Ein historischer Leitfaden zum Gold-Silber-Verhältnis
Anleger, die anfangen zu handeln oder den Gold- und Silbermärkten zu folgen, werden wahrscheinlich nicht long gehen, ohne das Gold-Silber-Verhältnis zu lesen oder zu hören. Das Gold-Silber-Verhältnis ist ein Ausdruck der Preisbeziehung zwischen Gold und Silber-. Das Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um dem Wert einer Unze Gold zu entsprechen. Wenn beispielsweise der Goldpreis 1.000 USD pro Unze beträgt und der Silberpreis 20 USD pro Unze beträgt, beträgt das Gold-Silber-Verhältnis 50:1.
Das Gold-Silber-Verhältnis ist der älteste kontinuierlich verfolgte Wechselkurs in der Geschichte. Der Hauptgrund, warum das Verhältnis verfolgt wird, ist, dass die Gold- und Silberpreise so gut etabliert sind Korrelation und sind selten voneinander abgewichen.
Die zentralen Thesen
- Das Gold-Silber-Verhältnis drückt das Preisverhältnis zwischen Gold und Silber aus.
- Das Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um einer Unze Gold zu entsprechen.
- Im Laufe der Geschichte ist das Verhältnis mit zunehmender Volatilität ab dem 20. Jahrhundert ziemlich stabil geblieben.
- Händler und Investoren handeln die Gold-Silber-Ratio zu Absicherungszwecken sowie um Gewinne zu realisieren.
Die Geschichte des Gold-Silber-Verhältnisses
Historisch gesehen weist das Gold-Silber-Verhältnis erst seit kurz vor Beginn des 20. Jahrhunderts erhebliche Schwankungen auf. Hunderte von Jahren davor war das Verhältnis, das oft von Regierungen aus Gründen der Geldwertstabilität festgelegt wurde, ziemlich konstant.
Das Römische Reich legte das Verhältnis offiziell auf 12:1 fest. Das Verhältnis erreichte 1305 in Venedig 14,2:1 und blieb auf diesem Niveau bis 1330, als es auf 10:1 fiel. 1350 fiel sie an einigen Orten in ganz Europa auf 9,4:1. Es kletterte in den 1450er Jahren auf 12:1 zurück.Die US-Regierung hat das Verhältnis auf 15:1 mit dem Münzgesetz von 1792.
Die Entdeckung riesiger Silbermengen in Amerika, kombiniert mit einer Reihe von aufeinanderfolgenden Regierungsversuchen Gold- und Silberpreise zu manipulieren, führte im 20 Jahrhundert.
Als Präsident Roosevelt 1934 den Goldpreis auf 35 Dollar pro Unze festlegte, stieg das Verhältnis auf neue, höhere Niveaus und erreichte 1939 einen Höchststand von 98:1. Nach dem Ende des Zweiten Weltkriegs und der Bretton-Woods-Abkommen von 1944, die die Wechselkurse an den Goldpreis koppelte, ging das Verhältnis in den 1960er Jahren und Ende der 1970er Jahre nach der Abschaffung des Goldstandards stetig zurück. Von dort aus stieg das Verhältnis in den 1980er Jahren rapide an und erreichte 1991 einen Höchststand von 94,8:1, als der Silberpreis auf ein Tief von weniger als 4 USD pro Unze fiel.
Im gesamten 20. Jahrhundert lag das durchschnittliche Gold-Silber-Verhältnis bei 47:1. Im 21. Jahrhundert bewegte sich das Verhältnis hauptsächlich zwischen den Werten von 50:1 und 70:1 und überschritt diesen Punkt im Jahr 2018 mit einem Höchststand von 104,98:1 im Jahr 2020. Der niedrigste Wert für das Verhältnis lag 2011 bei 40:1.
Die Bedeutung des Gold-Silber-Verhältnisses für Anleger
Die Praxis von Handel mit dem Gold-Silber-Verhältnis ist bei Anlegern in Gold und Silber üblich. Die gebräuchlichste Methode für den Handel mit dem Verhältnis ist die von Absicherung eine Long-Position in einem Metall mit einer Short-Position in dem anderen.
Wenn sich die Quote beispielsweise auf einem historisch hohen Niveau befindet und die Anleger einen Rückgang der Quote erwarten, würde dies einen Rückgang des Goldpreises gegenüber dem Silberpreis widerspiegeln, sollten Anleger gleichzeitig Silber kaufen während Leerverkauf eine äquivalente Menge an Gold, um einen Nettogewinn aus einer relativ besseren Preisentwicklung von Silber im Vergleich zu Gold zu erzielen.
Anleger, die Gold und Silber handeln, betrachten das Gold-Silber-Verhältnis als Indikator für den richtigen Zeitpunkt, um ein bestimmtes Metall zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Vorteil einer solchen Strategie besteht darin, dass, solange sich die Gold-Silber-Ratio in die Richtung bewegt, in die ein Investor antizipiert, dann ist die Strategie profitabel, unabhängig davon, ob die Gold- und Silberpreise generell steigen oder fallen.
Hier ist ein Beispiel, das das Ergebnis einer solchen Handelsstrategie zeigt. Von etwa Ende 2008 bis Mitte 2011 ging das Gold-Silber-Verhältnis von etwa 80:1 auf etwa 45:1 zurück.
In diesem Zeitraum stieg der Silberpreis von etwa 11 USD pro Unze auf etwa 30 USD pro Unze. Der Goldpreis stieg von etwa 850 USD pro Unze auf 1.400 USD pro Unze.Ein Kauf von 80 Unzen Silber im Jahr 2008 gegen einen Leerverkauf von einer Unze Gold hätte zu einem Gewinn von 1.520 USD in Silber bei einem Verlust von 550 USD in Gold bei einem Nettogewinn von 970 USD geführt.
Die Quintessenz
Das Gold-Silber-Verhältnis misst die Menge an Silber, die benötigt wird, um einer Unze Gold zu entsprechen. Das Verhältnis blieb während des größten Teils der Geschichte ziemlich stabil und begann im 20. Jahrhundert zu schwanken.
Das Verhältnis ist für Anleger wichtig, da sie es mit dem Ziel handeln, bestimmte Metallpositionen abzusichern und Gewinne aus ihren Positionen zu erzielen.