Warum Reverse Merger statt Börsengang?

Eine umgekehrte Fusion (manchmal auch als a. bezeichnet) umgekehrte Übernahme oder ein umgekehrter Börsengang) ist für ein privates Unternehmen, das Aktien hält, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich sind, häufig die zweckmäßigste und kostengünstigste Möglichkeit, den Handel an einer öffentlichen Börse aufzunehmen. Vor dem Anstieg der Popularität von umgekehrten Fusionen wurde die überwiegende Mehrheit der Aktiengesellschaften durch die Börsengang (IPO)-Prozess.

Bei einer umgekehrten Fusion wird eine aktive Privatunternehmen übernimmt die Kontrolle und verschmilzt mit einem schlafenden öffentliches Unternehmen. Diese ruhenden Aktiengesellschaften werden "Shell-Gesellschaften" genannt, weil sie selten über Vermögenswerte oder Vermögen, abgesehen von der Tatsache, dass sie zuvor einen Börsengang oder eine alternative Einreichung durchlaufen hatten Prozess.

Es kann von wenigen Wochen bis zu vier Monaten dauern, bis ein Unternehmen eine umgekehrte Fusion abgeschlossen hat. Im Vergleich dazu kann der IPO-Prozess zwischen sechs und zwölf Monaten dauern. Ein konventioneller Börsengang ist komplizierter und tendenziell deutlich teurer, da viele Privatunternehmen einen 

Investmentbank um die Aktien der künftigen Aktiengesellschaft zu zeichnen und zu vermarkten.

Vorteile einer umgekehrten Fusion

In den meisten Fällen ist eine umgekehrte Fusion lediglich ein Mechanismus zur Umwandlung eines Privatunternehmens in eine öffentliche Einrichtung, ohne dass eine Investmentbank bestellt oder Kapital beschafft werden muss. Stattdessen zielt das Unternehmen darauf ab, alle inhärenten Vorteile einer börsennotierten Gesellschaft zu realisieren, einschließlich des Genusses größerer Liquidität.

Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, bei der Tätigkeit als Aktiengesellschaft eine größere Flexibilität mit alternativen Finanzierungsmöglichkeiten zu nutzen.

Auch der Reverse-Merger-Prozess ist in der Regel weniger von den Marktbedingungen abhängig. Wenn ein Unternehmen Monate damit verbracht hat, ein vorgeschlagenes Angebot über traditionelle IPO-Kanäle vorzubereiten, und die Marktbedingungen ungünstig werden, kann es den Abschluss des Prozesses verhindern. Das Ergebnis ist viel Zeit und Mühe. Im Vergleich dazu minimiert ein Reverse Merger das Risiko, da das Unternehmen nicht so stark auf Kapitalbeschaffung angewiesen ist.

Die Zweckmäßigkeit und die geringeren Kosten des Reverse-Merger-Prozesses können für kleinere Unternehmen von Vorteil sein, die schnelles Kapital benötigen. Darüber hinaus ermöglichen umgekehrte Fusionen den Eigentümern von Privatunternehmen, mehr Eigentum zu behalten und Kontrolle über das neue Unternehmen, was für Eigentümer, die Kapital beschaffen möchten, als großer Vorteil angesehen werden kann ohne verdünnen ihr Eigentum. Für Manager oder Investoren privater Unternehmen könnte die Option einer umgekehrten Fusion als eine attraktive strategische Option angesehen werden.

Besondere Überlegungen

Eines der mit einer umgekehrten Fusion verbundenen Risiken ergibt sich aus den potenziellen Unbekannten, die Mantelgesellschaft zur Fusion bringt. Es gibt viele legitime Gründe für die Existenz einer Mantelgesellschaft, z. B. um verschiedene Finanzierungsformen zu ermöglichen und großen Unternehmen die Möglichkeit zu geben, im Ausland zu arbeiten.

Einige Unternehmen und Einzelpersonen haben jedoch Briefkastenfirmen für verschiedene illegitime Zwecke eingesetzt. Dazu gehört alles von Steuerhinterziehung, Geldwäsche und Versuchen, Strafverfolgung zu umgehen. Vor Abschluss der umgekehrten Fusion müssen die Manager des Privatunternehmens eine gründliche Untersuchung der um festzustellen, ob die Verschmelzung die Möglichkeit zukünftiger Verbindlichkeiten oder rechtlicher Verflechtungen mit sich bringt.