Ein Leitfaden für Investitionen in nichtzyklische Konsumgüter

Das Grundnahrungsmittel Branche zeichnet sich durch seine globaler Branchenklassifizierungssektor (GICS). Der Sektor besteht aus Unternehmen, deren Hauptgeschäftsfelder Nahrungsmittel, Getränke, Tabakwaren und andere Haushaltsartikel sind. Beispiele für diese Unternehmen sind Procter & Gamble (PG) und Colgate Palmolive (CL). Diese Arten von Unternehmen wurden in der Vergangenheit als nichtzyklisch im Vergleich zu ihren nahen Verwandten, den Verbraucher zyklisch Sektor.

Im Gegensatz zu anderen Wirtschaftsbereichen verlangsamt sich die Nachfrage nach Produkten von Konsumgüterunternehmen auch in wirtschaftlich schwachen Zeiten (theoretisch) nicht. Einige Grundnahrungsmittel, wie Discount-Lebensmittel, Spirituosen und Tabakwaren, verzeichnen in wirtschaftlich schwachen Zeiten eine erhöhte Nachfrage. Entsprechend der nichtzyklischen Natur der Nachfrage nach ihren Produkten bewegt sich die Nachfrage nach diesen Aktien in der Regel in ähnlichen Mustern. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, warum der Sektor der Grundnahrungsmittel in der Vergangenheit einen Tiefpunkt hatte

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Korrelation zum Gesamtmarkt und warum dieser Sektor historisch gesehen niedrigere Volatilität.

Die zentralen Thesen

Basiskonsumgüter sind ein Sektor, der Unternehmen aus den Bereichen Nahrungsmittel, Getränke, Tabak und Haushaltsartikel umfasst.
Diese Art von Produkten ist in der Regel immer gefragt, unabhängig von der Wirtschaftslage, was die zugrunde liegenden Aktien und den Sektor selbst zu einem zuverlässigen Performer macht.
Da die Aktien jedoch nicht zyklisch und daher nicht vom Konjunkturtempo abhängig sind, erholen sie sich auch selten oder machen große Bewegungen, es sei denn, es gibt aktiengetriebene Nachrichten.
Daher werden sie von manchen Anlegern als langweilig empfunden; Dennoch können sie effektiv sein, wenn sie angemessen in ein ausgewogenes Portfolio integriert werden.

Heftklammern und Angebot und Nachfrage

Jeder, der einen Grundkurs in Wirtschaftswissenschaften besucht hat, erinnert sich an die Funktion K+I+G = BIP, wobei die Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist das Aggregat aus Konsum, Investitionen (oft als Unternehmensausgaben bezeichnet) und Staatsausgaben. Wenn also der Konsum eine so große Komponente des BIP ausmacht, warum ist dann der Sektor Gewichtung von Basiskonsumgütern am US-Aktienmarkt historisch nur bei etwa 10 % oder weniger? Die beste Erklärung für diesen Zusammenhang ist die nichtzyklische Natur der Nachfrage und der Erträge dieser Unternehmen.

Heftklammern neigen dazu, einen niedrigen Preiselastizität der Nachfrage. Dies bedeutet, dass sich die Nachfrage nach diesen Produkten nicht wesentlich ändert, wenn ihre Preise steigen oder fallen. Es gibt keinen Ersatz für die Produkte selbst; Es gibt jedoch viele Möglichkeiten, bei Lieferanten zu niedrigeren Preisen einzukaufen. Dies gibt den Anbietern von Grundnahrungsmitteln wenig Spielraum, die Preise zu erhöhen oder die Nachfrage nach ihren Produkten zu erhöhen. Lieferanten haben jedoch die Möglichkeit, ihre Produkte durch den Geschmack, das Aussehen oder die Ergebnisse der Verwendung ihrer Produkte zu unterscheiden. Damit stehen die Hersteller von Grundnahrungsmitteln im Fadenkreuz der Hauptkosten, die bei der Herstellung ihrer Produkte anfallen: Rohstoffe.

Wenn die Nachfrage nach Basiskonsumgütern nicht viel wächst, wie können dann die Produzenten bzw Verkäufer der Grundnahrungsmittel ihr Geschäft und letztendlich ihre Aktienkurse steigern? Sie haben einige Möglichkeiten:

Kosten reduzieren
Preise reduzieren
Differenzieren Sie ihre Produkte.

Kostenreduzierung

Unternehmen im Geschäft mit Basiskonsumgütern können ihre Gewinne und letztendlich ihre Aktienkurse durch Kostensenkungen steigern. Sie können ihre Rohstoffkosten senken, indem sie größere Mengen kaufen, indem sie Absicherung Techniken, Fusionen mit oder Kauf anderer Unternehmen und Schaffung von Skaleneffekte über horizontale Integration oder vertikale Integration.

Die Nachfrage nach Basiskonsumgütern wächst langsam, aber die Hersteller von Basiskonsumgütern können ihre Aktienkurse durch Kosten- oder Preissenkungen oder eine bessere Abgrenzung ihrer Produkte von Wettbewerbern expandieren und erhöhen.

Preisreduzierung

Die Nachfrage nach Klammern haben wir bereits als gering elastisch beschrieben. Wir wissen auch, dass die gleiche Schachtel Nudeln bei einem High-End-Einzelhändler bei Konkurrenz mehr verkauft wird als bei einem Low-End-Einzelhändler. Diese Preisdifferenzierung wird in schwächeren Wirtschaftszeiten viel deutlicher, wenn sich der Verbraucher in Richtung des Low-End-Einzelhändlers bewegt.

Produktunterscheidung

Diese Strategie zur Steigerung der Nachfrage wird von den Basiskonsumgüter- und zyklischen Bereichen des Konsumgütergeschäfts verwendet. Von Autos bis hin zu Rasierern versucht jedes Konsumgüterunternehmen, sein Produkt als überlegen zu differenzieren, um die Nachfrage zu steigern und dem Unternehmen die Möglichkeit zu geben, den Preis des Artikels zu kontrollieren.

Chancen für Investoren

Das Geschäft mit Basiskonsumgütern ist relativ Low-Tech und besteht aus Rohstoffen mit unterschiedlichen Kosten. Außerdem ist die Elastizität tendenziell niedrig und die Nachfrage schwankt weniger als die zyklischen Werte. Wenn dieses Geschäft also so langweilig ist, warum sollte dann jemand in Grundnahrungsmittel investieren?

Einer der besten Gründe ist langsames, stetiges Wachstum. Da die Ebbe und Flut des Konsumausgaben Zyklen schwankt stark mit der Wirtschaft, ebenso wie die Gewinne der zyklischen Unternehmen. Die Heftklammern hingegen neigen dazu, sich in strukturierteren Mustern zu bewegen – vielleicht langweilig, aber für einige Anleger ist diese relative Stabilität genau richtig.

Ein weiterer Grund für die Kapitalbindung im Sektor der Grundnahrungsmittel ist der Diversifikation Vorteile des Besitzes dieser Unternehmen. Während der Sektor selbst historisch gesehen weniger als 10 % des Gesamtmarktes ausmachen kann, ist die Korrelation zwischen dem Sektor und dem Gesamtmarkt gering.

Der Sektor Heftklammern hat sich in der Vergangenheit als Beta von .61 und einer Korrelation von .64.Hierin liegt das bestgehütete Geheimnis des Besitzes von Basiskonsumgütern: eine geringe Korrelation zu den Standard & Poor's 500-Index (S&P-500). Es wird in die Köpfe der Anleger gehämmert, ihre Aktienportfolios zu diversifizieren, indem Beteiligungen mit Asset-Klassen die geringe Korrelationen aufweisen, also Anleihen, internationale Aktien, Öl, Grundeigentum, und gold. Obwohl dies in der Vergangenheit funktioniert hat, gab es Zeiten, in denen alle diese Anlageklassen höhere Korrelationen aufwiesen, da sie alle fielen und der Sektor der Basiskonsumgüter seinen Wert behielt. Dies ist nur einer dieser Backup-Sänger des Marktes, der erst viel Aufmerksamkeit bekommt, wenn es zu spät ist.

Die Quintessenz

Man kann mit Sicherheit sagen, dass das Geschäft mit Basiskonsumgütern und die Investition in sie für manche Menschen langweilig ist. Die Nachfrage nach diesen Produkten schwankt nicht und sie weisen nicht die auffälligen Eigenschaften ihres nahen Verwandten, des zyklischen Konsums, auf.

Sie bieten Anlegern jedoch die Möglichkeit, in einen leicht verständlichen Sektor zu diversifizieren, der ein relativ niedriges Beta und eine geringe Korrelation zum Gesamtmarkt aufweist. Wenn Sie also das nächste Mal einen Rasierer kaufen, wenn der Aktienmarkt ins Trudeln geraten ist, werfen Sie einen Blick auf die Firma, die diesen Rasierer herstellt: Es könnte ein guter Zeitpunkt sein, seine Aktie zu kaufen.