Bankakzeptanz 101

Wenn ein Händler braucht Finanzierung Um Produkte zu kaufen, verlassen sich Lieferanten oft auf den Ruf des Unternehmens, wenn sie entscheiden, ob sie ihm Kredite gewähren. Dies ist relativ einfach, wenn der Lieferant seit Jahren mit den gleichen Einkäufern zusammenarbeitet oder diese eine starke Stellung in der Branche haben Industrie.

Wenn das Geschäft jedoch die halbe Welt entfernt ist, kann die Kreditvergabe riskanter sein. Eine Möglichkeit, dieses Problem zu lösen, ist die Verwendung von a Bankakzeptanz (BA).

Wie es funktioniert

Bankakzepte sind Zeitentwürfe die ein Unternehmen bei der Bank bestellen kann, wenn es zusätzliche Sicherheit gegen wünscht Gegenparteirisiko. Das Finanzinstitut verspricht, dem exportierenden Unternehmen zu einem bestimmten Datum einen bestimmten Betrag zu zahlen, zu dem es sein Geld durch Belastung des Kontos des Importeurs zurückbekommt.

Die Akzeptanz eines Bankiers funktioniert ähnlich wie ein vordatiert Scheck, bei dem es sich lediglich um eine Aufforderung an eine Bank handelt, eine bestimmte Partei zu einem späteren Zeitpunkt zu bezahlen. Wenn heute Jan. 1, und ein Scheck mit dem Datum "Feb. 1," dann die Zahlungsempfänger kann den Scheck einen ganzen Monat lang nicht einlösen oder einzahlen. Dies kann als Fälligkeitsdatum für einen Anspruch auf Vermögenswerte eines anderen angesehen werden.

Kritische Auszeichnungen

Der vielleicht kritischste Unterschied zwischen einer Bankakzeptanz und einem vordatierten Scheck ist ein echter Zweiter Markt für Bankakzepte; vordatierte Schecks haben keinen solchen Markt. Bankakzepte gelten daher als Investitionen, Schecks hingegen nicht. Der Inhaber kann sich dafür entscheiden, die BA zu einem ermäßigten Preis auf einem Sekundärmarkt zu verkaufen, was den Anlegern eine relativ sichere, kurzfristige Anlage bietet.

BAs werden häufig verwendet in internationaler Handel wegen Vorteilen für beide Seiten. Exporteure fühlen sich oft sicherer, wenn sie sich auf die Zahlung einer seriösen Bank verlassen, als ein Unternehmen, mit dem sie keine oder nur eine geringe Vorgeschichte haben. Sobald die Bank einen Zeitentwurf verifiziert oder „annimmt“, wird er zu einem primären Verpflichtung dieser Einrichtung.

Der Importeur kann sich bei Schwierigkeiten an die Annahme eines Bankiers wenden andere Finanzierungsformen erhalten, oder wenn ein BA die günstigste Option ist. Der Vorteil der Kreditaufnahme besteht darin, dass der Importeur die Ware erhält und die Möglichkeit hat, sie vor der Herstellung weiterzuverkaufen Zahlung zur Bank.

Einholen einer Bankzulassung

Bankakzepte können erstellt werden als Kreditbriefe, Dokumentenentwürfe und andere Finanztransaktionen. Wenn Sie eine Zulassung beantragen möchten, wenden Sie sich an eine Bank, mit der Sie eine gute Zusammenarbeit haben. Sie müssen in der Lage sein, zu beweisen oder anzubieten Sicherheit gegen Ihre Fähigkeit, die Bank zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen. Viele, aber nicht alle Banken bieten Akzepte an. Die Annahme eines Bankiers funktioniert ähnlich wie ein kurzfristiger, festverzinslicher Kredit. Sie durchlaufen eine Bonitätsprüfung und ggf. weitere Underwriting-Prozesse. Ihnen wird auch ein Prozentsatz der Gesamtakzeptanz in Rechnung gestellt, um es zu kaufen.

Wenn Sie Bankakzepte für eine kurzfristige Anlage erwerben möchten, gibt es einen relativ liquiden Sekundärmarkt für teilweise gealterte Bankakzepte. Sie werden normalerweise zu Preisen verkauft, die nahe oder unter den kurzfristigen Referenzzinssätzen liegen.

Diskontierung der Annahme

Um die Akzeptanz von Bankern als Investition zu verstehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Unternehmen sie im globalen Handel nutzen. Hier ist ein ziemlich typisches Beispiel. Ein amerikanisches Unternehmen, Clear Signal Electronics, beschließt, 100 Fernseher von Dresner Trading, einem deutschen Exporteur, zu kaufen. Nach Abschluss einer Handelsvereinbarung wendet sich Clear Signal an seine Bank, um ein Schreiben von Kredit. Dieses Akkreditiv macht die Bank zum Vermittler, der für den Abschluss der Transaktion.

Sobald Dresner die Ware versendet, sendet es die entsprechenden Dokumente – normalerweise über sein eigenes Finanzinstitut – an die zahlende Bank in den USA. Der Exporteur hat nun mehrere Möglichkeiten. Sie könnte die Annahme bis zur Fälligkeit behalten oder sie an eine dritte Seite, vielleicht an die für die Zahlung zuständige Bank. Dresner erhält in diesem Fall einen geringeren Betrag als den Nennwert des Entwurfs, aber es muss nicht auf die Mittel warten.

Wenn eine Bank kauft zurück die Annahme zu einem niedrigeren Preis, so spricht man von einer „Rabattierung“ der Annahme. Wenn die Bank von Clear Signal dies tut, hat sie im Wesentlichen die gleichen Auswahlmöglichkeiten wie Dresner. Sie könnte den Wechsel bis zur Fälligkeit zurückhalten, was einer Gewährung eines Darlehens an den Importeur gleichkommt. Häufiger jedoch füllt es seine Mittel durch. auf Rediskontierung die Annahme – also den Verkauf zu einem vergünstigten Preis auf dem Zweitmarkt. Sie könnte die BAs selbst vermarkten, insbesondere wenn es sich um eine größere Bank handelt, oder einen Wertpapiermakler mit der Durchführung der Aufgabe beauftragen.

Akzeptanz als Investition

Seit Annahme ist eine kurzfristige, verhandelbare Vereinbarung und verhält sich ähnlich wie andere Geldmarktinstrumente. Wie ein Schatzwechsel, kauft der Anleger den Bankscheck zu einem ermäßigten Preis und erhält bei Fälligkeit den vollen Nennwert. Die Differenz zwischen Diskont und Nennwert bestimmt die Rendite. In den meisten Fällen liegt das Fälligkeitsdatum innerhalb von 30 bis 180 Tagen.

Bankakzepte werden nicht an einem Austausch, sondern über Großbanken und Effektenhändler. Daher bieten die meisten Händler keine Geld- und Briefkurse an, sondern verhandeln den Preis mit dem potenziellen Investor, oft a Fondsmanager.

Die Preisgestaltung dieser Wechsel hängt weitgehend vom Ruf und der Größe der zahlenden Bank ab. Die mit einem starken Kreditbeurteilung können ihre Akzepte in der Regel zu einem geringeren Ertrag verkaufen, da ihnen wenig Chancen zugeschrieben werden säumig auf ihre Verpflichtung. Auch Institutionen, die ein großes Volumen an BAs verkaufen, sind in dieser Hinsicht im Vorteil.

Während Banken ihre Akzepte oft durch Händler in New York und anderen großen Finanzzentren können sie ihr Filialnetz ergänzend zum Vertrieb nutzen. Die Mitarbeiter der Bank wenden sich oft an lokale Investoren, die im Allgemeinen an kleineren Transaktionen interessiert sind, nicht an Transaktionen von 1 Million US-Dollar oder mehr, die viele Fondsmanager verfolgen. Lokale Anleger akzeptieren oft eine geringere Rendite und da die Bank Händler umgeht, können ihre Verkaufskosten viel geringer sein.

Risiken und Belohnungen

Die Akzeptanz eines Bankers ist a Geldmarkt Instrument und ist, wie die meisten Geldmärkte, relativ sicher und liquide, insbesondere wenn die zahlende Bank davon profitiert eine starke Bonität. Die Bank trägt die Hauptverantwortung für die Zahlung. Aufgrund des enormen Reputationsrisikos sind die meisten Banken, die Akzepte anbieten, bekannte Institute mit hohem Rating, wenn sie keine Akzeptanz finanzieren können.

Aber auch wenn der Bank das notwendige Bargeld für die Zahlung fehlt, erhält der Anleger zusätzlichen Schutz durch andere an der Transaktion beteiligte Parteien. Der Importeur haftet subsidiär für die Abnahme, der Exporteur hat eine Eventualverpflichtung. Tatsächlich können alle Anleger, die das Instrument an der offener Markt keine Verpflichtung für den Entwurf übernehmen.

Eine Annahme bietet die Chance auf einen bescheidenen Gewinn, wobei die Renditen in der Regel irgendwo über denen von T-Bills liegen. Liquidität ist im Allgemeinen kein Thema, da die Annahmelaufzeiten der meisten Banker zwischen einem und sechs Monaten liegen. Und da sie nicht gehalten werden müssen, bis die Reife, haben die Inhaber die Flexibilität, sie nach Belieben weiterzuverkaufen.

Bankakzepte werden ausgestellt Im Angebot auf ihren Nennwert und handeln Sie immer unter dem Nennwert, ähnlich wie bei T-Bills. Der Inhaber einer 100.000 USD-Akzeptanz möchte möglicherweise nicht bis zur Fälligkeit warten, um diese Gelder zu erhalten, sodass der Inhaber die Akzeptierung an eine andere Partei für beispielsweise 990.000 USD verkaufen kann. Während ein paar Marktrisiko für diejenigen, die auf dem Sekundärmarkt tätig sind, involviert sein könnten, machen dies aufgrund der hohen Liquidität und kurzen Laufzeit dieser Instrumente unwahrscheinlich.

Die Quintessenz

Die Akzeptanz eines Bankers kann eine solide Investition für diejenigen sein, die risikoreichere Investitionen in ihren Portfolio, oder für diejenigen, die sich auf die Erhaltung von Vermögenswerten konzentrieren. Auf das Risiko-Ertrags-Spektrum, befindet sich ein BA ganz unten, kurz vor dem Schatzwechsel.

Weil der Akzeptanzpreis der Bank zwischen Käufer und. ausgehandelt wird Verkäufer, haben Anleger, die ihr Research betreiben, die besten Chancen auf einen wettbewerbsfähigen Preis. Dies gilt insbesondere angesichts der Volatilität der BA-Preise. Im Laufe eines einzigen Tages können die Erträge deutlich steigen oder fallen. Daher ist es wichtig, vor dem Kauf auf einer seriösen Website nach den Renditen zu suchen. Im Hinblick auf die vorrangige Verpflichtung der Bank zur Abnahme kann jede Zitate sollte seinen Ruf und seine Kreditwürdigkeit widerspiegeln.