Durchschnittspreis Put Definition
Was ist Average Price Put?
Ein durchschnittlicher Preisanruf ist a Put-Option deren Gewinn durch Vergleich des Ausübungspreises mit dem während der Laufzeit der Option entstandenen Durchschnittspreis des Vermögenswerts bestimmt wird. Daher würde der Inhaber der Option bei einem dreimonatigen Durchschnittspreis-Call eine positive Auszahlung erhalten, wenn der durchschnittlicher Schlusskurs des Basiswerts, der während der dreimonatigen Laufzeit des. über dem Ausübungspreis gehandelt wurde Möglichkeit.
Im Gegensatz dazu würde der Gewinn einer traditionellen Put-Option durch den Vergleich der Ausübungspreis zu dem Preis, der an dem bestimmten Tag eingetreten ist, an dem die Option ausgeübt, oder beim Vertrag Ablauf wenn es nicht ausgeübt wird.
Durchschnittspreisoptionen werden auch als. bezeichnet Asiatische Optionen und gelten als eine Art von exotische Option.
Die zentralen Thesen
- Durchschnittspreis-Puts sind eine Modifikation einer traditionellen Put-Option, bei der die Auszahlung vom Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum abhängt.
- Dies steht im Gegensatz zu Standard-Put-Optionen, deren Auszahlung vom Preis des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt – bei Ausübung oder Verfall – abhängt.
- Auch als asiatische Optionen bekannt, werden Durchschnittspreisoptionen verwendet, wenn Hedger oder Spekulanten daran interessiert sind, die Auswirkungen der Volatilität zu glätten und sich für die Bewertung nicht auf einen einzigen Zeitpunkt verlassen.
Wie funktioniert der durchschnittliche Preis-Put
Ein durchschnittlicher Preis-Put ist ein Beispiel für a stellen, eine Option, die dem Eigentümer eines Vermögenswerts das Recht gibt, den zugrunde liegenden Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Puts werden "Puts" genannt, weil ihre Besitzer die Möglichkeit haben, stellen der zum Verkauf stehende Vermögenswert. Wenn der Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum höher ist als der Ausübungspreis des durchschnittlichen Verkaufspreises, beträgt die Auszahlung an den Optionskäufer null. Andernfalls, wenn der Durchschnittspreis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis eines solchen Puts bleibt, wird der Die Auszahlung an den Optionskäufer ist positiv und entspricht der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnitt Preis.
Dies steht im Gegensatz zu einem Straight- oder „Vanilla“-Put, dessen Wert zu jedem Zeitpunkt vom Preis des Basiswerts abhängt. Wie alle Optionen können durchschnittliche Preis-Puts zur Absicherung oder Spekulation verwendet werden, was davon abhängt, ob ein Engagement im Basiswert besteht.
Puts mit durchschnittlichem Preis sind Teil einer breiteren Kategorie von derivative Instrumente bekannt als Durchschnittspreisoptionen (APOs), die manchmal auch als. bezeichnet werden Durchschnittspreisoptionen (AROs). Sie werden meist außerbörslich gehandelt (OTC), aber einige Börsen, wie die Interkontinentaler Austausch (ICE), auch als börsennotierte Kontrakte handeln. Diese Arten von börsennotierten APOs sind Barausgleich und kann nur am Haltbarkeitsdatum, das ist der letzte Handelstag des Monats.
Einige Anleger bevorzugen Call-Optionen zum Durchschnittspreis gegenüber herkömmlichen Call-Optionen, da sie die Optionspreise reduzieren Volatilität. Da Volatilität die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass ein Optionsinhaber die Option während seiner Laufzeit ausüben kann Dies bedeutet, dass Call-Optionen zum Durchschnittspreis im Allgemeinen günstiger sind als ihre traditionellen Kollegen.
Die Ergänzung eines durchschnittlichen Preis-Puts ist ein Durchschnittspreis anrufen, bei der die Auszahlung negativ ist, wenn der Durchschnittskurs des Basiswerts während der Laufzeit der Option unter dem Ausübungspreis liegt.
Käufer von Puts mit durchschnittlichen Kursen neigen dazu, eine pessimistische Meinung über den zugrunde liegenden Vermögenswert oder das zugrunde liegende Wertpapier zu haben.
Beispiel für Durchschnittspreis-Put
Stellen Sie sich einen Öl- und Gasproduzenten in den USA vor, der davon ausgeht, dass die Rohölpreise sinken werden und daher sein Engagement absichern möchte. Angenommen, dieser Produzent möchte 100.000 Barrel Rohölproduktion für einen Monat absichern. Nehmen Sie weiter an, dass Rohöl zu 90 USD pro Barrel gehandelt wird und ein durchschnittlicher Put mit einem Ausübungspreis von 90 USD, der in einem Monat ausläuft, vom Käufer für 2 USD gekauft werden kann.
Nach einem Monat, wenn die Option kurz vor dem Auslaufen steht, wenn der durchschnittliche Rohölpreis 85 USD beträgt, beträgt der Gewinn des Ölproduzenten 300.000 USD (d. h. die Differenz von 5 USD zwischen dem Ausübungspreis und dem Durchschnittspreis abzüglich der gezahlten Optionsprämie X 100.000 Fässer).
Umgekehrt, wenn der durchschnittliche Rohölpreis über den Einmonatszeitraum 93 US-Dollar beträgt, würde die Option ungeübt verfallen. In diesem Fall entspräche der Verlust des Produzenten aus der Absicherungstransaktion den Kosten der Optionsprämie oder 200.000 US-Dollar.