Wie die Öl- und Gasindustrie funktioniert

Die Öl- und Gasindustrie ist gemessen am Dollarwert einer der größten Sektoren der Welt und erwirtschaftet jährlich einen geschätzten Umsatz von 3,3 Billionen US-Dollar. Öl ist für den globalen Wirtschaftsrahmen von entscheidender Bedeutung, insbesondere für seine größten Produzenten: die Vereinigten Staaten, Saudi-Arabien, Russland, Kanada und China.

Anleger, die in die Öl- und Gasindustrie einsteigen möchten, können schnell von dem komplexen Jargon und den einzigartigen Kennzahlen, die in der gesamten Branche verwendet werden, überwältigt werden. Diese Einführung soll jedem helfen, die Grundlagen von Unternehmen im Öl- und Gassektor zu verstehen, indem sie Schlüsselkonzepte und Messstandards erläutert.

Über Kohlenwasserstoffe

Kohlenwasserstoffe bilden Erdöl und Erdgas, die natürlich vorkommende Stoffe im Gestein der Erdkruste sind. Diese organischen Rohstoffe entstehen durch die Verdichtung von Pflanzen- und Tierresten in Sedimentgesteinen wie Sandstein, Kalkstein und Schiefer.

Das Sedimentgestein selbst ist ein Produkt von Ablagerungen in alten Ozeanen und anderen Gewässern. Durch die Ablagerung von Sedimentschichten auf dem Meeresboden wurden die verrottenden Überreste von Pflanzen und Tieren in das sich bildende Gestein integriert. Das organische Material wandelt sich schließlich in Öl und Gas um, nachdem es bestimmten Temperaturen und Druckbereichen tief in der Erdkruste ausgesetzt wurde.

Öl und Gas haben eine geringere Dichte als Wasser und wandern daher durch poröses Sedimentgestein zur Erdoberfläche. Wenn die Kohlenwasserstoffe unter weniger porösem Deckgestein eingeschlossen werden, entsteht eine Öl- und Gaslagerstätte. Diese Öl- und Gaslagerstätten sind unsere Quellen für Rohöl und Gas.

Durch Bohrungen durch das Deckgestein und in die Lagerstätte werden Kohlenwasserstoffe an die Oberfläche gebracht. Sobald die Bohrkrone die Lagerstätte erreicht, kann eine produktive Öl- oder Gasquelle gebaut und die Kohlenwasserstoffe können an die Oberfläche gepumpt werden. Wenn bei der Bohrtätigkeit keine kommerziell verwertbaren Mengen an Kohlenwasserstoffen gefunden werden, wird das Bohrloch als ein trockenes Loch, die normalerweise verstopft und aufgegeben wird.

Upstream, Midstream, Downstream

Die Öl- und Gasindustrie gliedert sich in drei Hauptsegmente: Upstream, Midstream und Downstream.

Upstream

Upstream Unternehmen bestehen aus Unternehmen, die an der Exploration und Produktion von Öl und Gas beteiligt sind. Dies sind die Firmen, die die Welt nach Lagerstätten der Rohstoffe durchsuchen und dann bohren, um dieses Material zu gewinnen. Diese Unternehmen werden oft als "E&P" für "Exploration und Produktion" bezeichnet.

Das Upstream-Segment zeichnet sich durch hohe Risiken, hohes Investitionskapital, lange Laufzeiten, da die Ortung und Bohrungen zeitaufwändig sind, sowie durch eine hohe Technologieintensität aus. Nahezu alle Cashflow- und Gewinn- und Verlustrechnungspositionen von E&P-Gesellschaften stehen in direktem Zusammenhang mit der Öl- und Gasförderung.

Mittelstrom

Mittelstrom Unternehmen sind diejenigen, die sich auf den Transport konzentrieren. Sie sind dafür verantwortlich, die geförderten Rohstoffe in Raffinerien zu transportieren, um das Öl und Gas zu verarbeiten. Midstream-Unternehmen zeichnen sich durch Schifffahrt, LKW-Transport, Pipelines und Lagerung der Rohstoffe aus. Auch das Midstream-Segment zeichnet sich durch eine hohe Regulierung, insbesondere beim Pipelinetransport, und ein geringes Kapitalrisiko aus. Das Segment ist natürlich auch vom Erfolg der vorgelagerten Firmen abhängig.

Stromabwärts

Stromabwärts Unternehmen sind die Raffinerien. Dies sind die Unternehmen, die für die Entfernung von Verunreinigungen und die Umwandlung von Öl und Gas in Produkte für die breite Öffentlichkeit wie Benzin, Kerosin, Heizöl und Asphalt verantwortlich sind.

Ölproduktionszahlen verstehen

E&P-Unternehmen messen die Ölproduktion in Barrel. Ein Barrel, normalerweise als bbl abgekürzt, entspricht 42 US-Gallonen. Unternehmen beschreiben die Produktion oft in bbl pro Tag oder bbl pro Quartal.

Eine übliche Methode im Ölfeld ist die Verwendung eines Präfixes von "M", um 1.000 anzuzeigen, und eines Präfixes von "MM", um 1 Million anzuzeigen. Daher werden 1.000 Barrel üblicherweise als Mbbl und 1 Million Barrel als MMbbl bezeichnet. Wenn beispielsweise ein E&P-Unternehmen eine Produktion von sieben Mbbl pro Tag meldet, bedeutet dies 7.000 Barrel Öl pro Tag.

Gasproduktionszahlen erklärt

Die Erdgasförderung wird in Kubikfuß angegeben. Ähnlich der Konvention für Öl bedeutet der Begriff Mmcf 1 Million Kubikfuß Gas. Bcf bedeutet 1 Milliarde Kubikfuß und Tcf steht für 1 Billion Kubikfuß.

Beachten Sie, dass Erdgas-Futures an der CME-Gruppe Terminbörse, werden jedoch nicht in Kubikfuß gemessen. Stattdessen ist die Terminkontrakt basiert auf 1 Million britischen thermischen Einheiten oder MMBtu, was ungefähr 970 Kubikfuß entspricht Gas. Aus diesem Grund denken Investoren häufig an einen Mcf an Gas, der ungefähr einem entspricht. MBtu.

E&P-Unternehmen beschreiben ihre Produktion oft in Einheiten von Barrel Öläquivalent (BOE). Um den BOE zu berechnen, rechnen Unternehmen normalerweise die Gasproduktion in eine Öläquivalentproduktion um. In dieser Berechnung hat ein BOE das Energieäquivalent von 6.040 Kubikfuß Gas oder ungefähr einem bbl bis sechs Mcf. Ölmenge kann in ähnlicher Weise in Gasmenge umgerechnet werden und Gasproduzenten bezeichnen die Produktion im Sinne der Gasäquivalenz oft mit dem Begriff Mcfe.

E&P-Unternehmen melden ihre Öl- und Erdgasreserven – die Menge an Öl und Gas, die sie noch im Boden haben – in den gleichen bbl- und mcf-Begriffen. Reserven werden häufig verwendet, um E&P-Unternehmen zu bewerten und Vorhersagen für deren Umsatz und Gewinn zu treffen. Öffentliche Öl- und Gasunternehmen sind verpflichtet, nachgewiesene Öl- und Gasreserven als ergänzende Informationen anzugeben, jedoch nicht als Teil ihres Jahresabschlusses.

Natürlich sind neue Reserven eine wesentliche Quelle für zukünftige Einnahmen, daher verbringen E&P-Unternehmen viel Zeit und Geld damit, nach neuen unerschlossenen Lagerstätten zu suchen. Wenn ein E&P-Unternehmen die Exploration einstellt, verfügt es nur über eine begrenzte Menge an Reserven und eine erschöpfte Menge an Öl und Gas. Der Umsatz wird im Laufe der Zeit zwangsläufig sinken. Kurz gesagt, E&P-Unternehmen können ihren Umsatz nur halten oder steigern, indem sie Reserven erwerben oder neue Reserven finden.

Bohr- und Serviceunternehmen

E&P-Unternehmen besitzen in der Regel keine eigene Bohrausrüstung und beschäftigen kein Bohrgerätpersonal. Stattdessen beauftragen sie Vertragsbohrunternehmen, Brunnen für sie zu bohren, und die Vertragsbohrunternehmen berechnen ihre Dienstleistungen im Allgemeinen basierend auf der Zeit, die sie für ein E&P-Unternehmen arbeiten. Bohrer erzielen keine Einnahmen, die direkt an die Öl- und Gasförderung gebunden sind, wie dies bei E&P-Unternehmen der Fall ist.

Sobald ein Bohrloch gebohrt ist, sind verschiedene Aktivitäten beteiligt, um seine Produktion im Laufe der Zeit zu erzeugen und aufrechtzuerhalten. Diese Aktivitäten werden als Bohrlochwartung bezeichnet und können Protokollierung, Zementierung, Verrohrung, Perforation, Frakturierung und Wartung umfassen. Ölbohrung und Ölservice stellen somit zwei unterschiedliche Geschäftsaktivitäten innerhalb der Öl- und Gasindustrie dar.

Wie beim Bohren sind viele öffentliche Firmen sind an der Brunnendiensttätigkeit beteiligt. Der Umsatz von Dienstleistungsunternehmen ist an das Aktivitätsniveau in der Öl- und Gasindustrie gebunden. Rig-Anzahl und Auslastungsraten sind Indikatoren für die Aktivität in den Vereinigten Staaten zu einem bestimmten Zeitpunkt.