Bei Zinserhöhungen in Kommunalanleihen investieren

Anleihen und Zinssätze haben eine umgekehrte Korrelation: Wenn die Zinsen steigen, fallen die Anleihekurse. Je stärker die Federal Reserve jedoch die Zinssätze anhebt, desto bessere Nachrichten potenziell für Anleger von Kommunalanleihen.

Kommunalanleihen (oder "munis"), die lange Zeit als eine der sichersten und steuereffizientesten Schuldenanlagen auf dem Markt angepriesen wurden, wurden im Zuge von die Finanzkrise von 2008, als die Zinsen nahe Null fielen und sie für viele als eine Anlage mit geringer Rendite galten Jahre. Lassen Sie uns sehen, warum munis für Investoren attraktiver sein kann, nachdem die Zinsen gestiegen sind.

Wie Zinssätze die Anleihekurse beeinflussen

Eines der wichtigsten Konzepte, die bei der Anlage in Anleihen jeglicher Art zu verstehen sind, ist das Auswirkung von Zinsänderungen auf Anleihekurse. Weil Anleihen mit Zinssätzen ausgegeben werden, genannt Kuponsätze, basierend auf dem aktuellen Federal Funds Rate, können von der Federal Reserve veranlasste Zinsänderungen dazu führen, dass der Wert bestehender Anleihen steigt oder sinkt.

Wird beispielsweise eine aktuelle Anleihe mit einem Kupon von 4% begeben, sinkt der Wert der Anleihe bei steigenden Zinsen automatisch und eine neue Anleihe mit identischen Konditionen wird mit einem Kupon von 6% emittiert. Diese Marktwertminderung erfolgt, um Anleger für den Kauf einer Anleihe mit geringeren Zinszahlungen als neu emittierte Anleihen zu entschädigen. Umgekehrt steigt der Marktwert der ursprünglichen Anleihe, wenn die Zinsen sinken und neue Anleihen mit einem Zinssatz von 2 % ausgegeben werden.

In der Regel weisen längerfristige Anleihen höhere Kuponsätze auf als kurzfristige Anleihen, da das Ausfall- und Zinsrisiko aller Anleihenanlagen mit der Zeit zunimmt. Dies bedeutet einfach, je länger Sie eine Anleihe halten, desto größer ist das Risiko von Zinsänderungen, die Ihre Anleihe oder den Emittenten weniger wertvoll machen säumig seinen Verpflichtungen nach und lässt die Anleihe unbezahlt. Wenn Sie jedoch in hoch bewertete Kommunalanleihen investieren und nicht auf Ihre Anlagefonds zugreifen müssen über mehrere Jahre hinweg können langfristige Anleihen eine sehr lukrative Anlage sein, wenn sie zum richtigen Zeitpunkt gekauft werden.

1. Höhere Couponsätze

Der offensichtlichste Vorteil einer Anlage in Kommunalanleihen nach der Zinserhöhung besteht darin, dass die Kuponsätze für neu emittierte Anleihen wesentlich höher sind als für aktuelle Anleihen. Neue Anleihen, die nach einem Zinsanstieg ausgegeben werden, generieren jeden Monat mehr Zinserträge als zuvor ausgegebene Wertpapiere, was sie zu lukrativen Investitionen für diejenigen macht, die ihre jährliche Einkommen.

Wie immer werden längerfristige Anleihen aufgrund des erhöhten Inflations- und Kreditrisikos immer noch höher verzinst als kurzfristige Wertpapiere. Vor allem langfristige Kommunalanleihen allgemeine Obligationenanleihen, kann extrem sicher sein, wenn es von einer hoch bewerteten Gemeinde ausgestellt wird.

2. Größere Auswahl an Anleihen

Ein weiterer Vorteil des Kaufs von Kommunalanleihen nach der Zinserhöhung durch die Fed ist, dass die Zahl der Anleihen auf dem Markt wahrscheinlich steigen wird. Bei niedrigen Zinsen sind die Kosten für die Kreditaufnahme bei Banken durch Kredite und Kreditlinien oft günstiger als die Kosten für die Ausgabe von Anleihen. Jedoch, sobald die Zinsen steigen und die Fremdkapitalkosten steigen, werden Anleihen zur attraktiveren Finanzierungsoption.

Wenn eine Gemeinde Anleihen begibt, besteht ihre einzige Verantwortung darin, die Anleger gemäß den Anleihebedingungen zurückzuzahlen. Umgekehrt können an Geld, das von Banken geliehen wird, zahlreiche Bedingungen geknüpft sein.

3. Aufwertungspotenzial bei Kursrückgang

Zusätzlich zu ihren gesunden Kuponsätzen dürften Anleihen, die nach einer Zinserhöhung ausgegeben wurden, in Zukunft an Wert gewinnen. Wenn die Fed die Zinsen schnell anhebt, wird die nächste wesentliche Zinsänderung wahrscheinlich eine Senkung sein, da sich die Zinsen in Zyklen ändern.

Wenn die Zinssätze einige Jahre in die Zukunft fallen, ist der Wert von Anleihen höher, die zu Höchstständen ausgegeben wurden, Anlegern die Möglichkeit geben, ihre Anleihen auf dem freien Markt mit einem ordentlichen Gewinn zu verkaufen, anstatt darauf zu warten, dass sie es tun reifen.

4. Niedrigere Preise für bestehende Anleihen

Obwohl nach einer Zinserhöhung ausgegebene Kommunalanleihen höhere Zinsen aufweisen als aktuelle Anleihen, bedeutet dies, dass ältere Anleihen extrem erschwinglich werden. Da sich die Zinsen bis 2018 seit mehreren Jahren auf historischen Tiefstständen befinden, dürften bestehende Anleihen käuflich zu Schnäppchenpreisen, um Investoren für die Opportunitätskosten einer Investition in niedrigere Renditen zu entschädigen Fesseln.

Dies könnte Anlegern die Möglichkeit bieten, hoch bewertete Kommunalanleihen günstig zu erwerben.

5. Höhere Steuereinsparungen

Der Hauptvorteil der jederzeitigen Investition in Kommunalanleihen besteht darin, dass sie Zinsen verdienen, d nicht unterwerfen zu den Einkommensteuern des Bundes. Wenn Sie Anleihen kaufen, die in Ihrem Bundesstaat oder Wohnort ausgegeben wurden, können Ihre Einkünfte außerdem von staatlichen oder lokalen Steuern befreit sein. Wenn Sie nach steigenden Zinsen Kommunalanleihen kaufen, sparen Sie noch mehr an Einkommensteuern.

Auch langfristige Gewinne aus Anlagen, die länger als ein Jahr gehalten werden, unterliegen Kapitalgewinnsätzen von bis zu 20 %. Die ordentlichen Einkommensteuersätze steigen auf 39,6 %, so dass die Erzielung von Kapitalerträgen, die nicht der Bundessteuer unterliegen, einen erheblichen Anstieg der Nachsteuerrenditen bedeuten kann.