Leveraged ETFs: Sind sie das Richtige für Sie? (SSO, DDM)

Der Appell von börsengehandelte Fonds (ETFs) ist einfach: Sie mischen die Diversifikation Vorteile von Investmentfonds, obwohl einige konzentriert sind, mit der Möglichkeit, auf einer Intraday Basis. Mittlerweile stehen Tausende von ETFs zur Auswahl und es kommen regelmäßig weitere hinzu.

Der Zweck von a gehebelter ETF besteht darin, das Engagement und die Auswirkungen des Basiswerts zu erhöhen Index oder Investitionen in den ETF. Ein gehebelter ETF kann beispielsweise versuchen, die Rendite eines Index täglich zu verdoppeln.

Leveraged ETFs sind ein weiteres Instrument, auf das Anleger zugreifen können Hebelkraft in dem Finanzmärkte. Und weil der Kauf eines ETF so einfach ist wie die Erteilung eines Kaufauftrags über Ihr Handelskonto, es ist ein viel einfacherer Prozess als die Verwendung von Optionen, Futures oder der Handel mit Rand. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen einige wichtige Überlegungen, auf die Sie beim Kauf von gehebelten ETFs achten sollten.

Die zentralen Thesen

Exchange Traded Funds (ETFs) kombinieren den Anlagestil von Investmentfonds mit der Möglichkeit, auf Intraday-Basis zu handeln.
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Leveraged ETFs versuchen, die Rendite eines Index auf täglicher Basis zu verdoppeln oder zu erhöhen, und sind neben Optionen und Marge ein weiteres Instrument für Anleger, um an den Märkten auf Hebelwirkung zuzugreifen.
Die Investition in gehebelte ETFs ist riskant, da nicht nur die Renditen, sondern auch die Verluste erhöht werden und sie daher in erster Linie für erfahrene Anleger geeignet sind.
Die Investition in gehebelte ETFs kann teuer werden, da ihre Kostenquoten zusätzlich zu den anfallenden Steuern und Umsatzkosten höher sind als bei regulären Fonds.
Leveraged ETFs werden in der Regel am besten von Anlegern verwendet, die eine kurzfristige Handelsstrategie verfolgen, die darauf abzielt, von den täglichen Marktbewegungen zu profitieren.

Gehebelte ETFs

Im Juni 2006, ProShares führte die erste Welle von gehebelten ETFs ein, die vom Unternehmen als "ProShares Ultra" bezeichnet werden. Die Ultra-ETFs wurden entwickelt, um die tägliche Performance der zugrunde liegenden Indizes zu verdoppeln, die sie nachbilden. Zum Beispiel die ProShares Ultra Unter 30 ETF (DDM) ist strukturiert, um 2% zu gewinnen, wenn die Dow Jones Industriedurchschnitt gewinnt 1%.

Weitere Unternehmen wie Direxion folgten diesem Beispiel und jetzt gibt es 188 gehebelte ETFs mit einer Marktkapitalisierung von über 65 Milliarden US-Dollar (Stand 24. Mai 2021). Diese Fonds verwenden eine Reihe von Instrumenten, um Positionen in verschiedenen Anlageklassen zu halten, darunter Aktien, Schuldtitel, Rohstoffe und Derivate.

Diese Anlagen können auch stark auf Sektoren konzentriert sein, zum Beispiel der Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF (LABU) oder auf bestimmte Regionen fokussiert, wie der Direxion Daily FTSE China Bull 3X Shares ETF (YINN).

Liefern sie?

Die Idee hinter solchen Fonds besteht darin, die schnellen täglichen Bewegungen auf den verschiedenen Finanzmärkten zu nutzen. ProShares Ultra S&P 500 (SSO) wurde 2006 mit dem Ziel aufgelegt, die Renditen des zugrunde liegenden S&P 500 zu verdoppeln. Im Verkaufsprospekt des Fonds wird klar darauf hingewiesen, dass die tägliche Rendite und nicht langfristig verdoppelt werden soll.

Tatsächlich heißt es weiter, dass der Fonds über Zeiträume von mehr als einem Tag Geld verlieren könnte, wenn der zugrunde liegende Index unverändert bleibt oder manchmal sogar steigt.

Auf täglicher Basis war die Rendite der Ultra-ETFs ziemlich genau. So hat beispielsweise der Fonds ProShares Ultra S&P 500 den S&P 500 täglich entsprechend getrackt. Wenn der Index gestiegen ist, waren die Renditen des Fonds im ersten Quartal 2021 höher. Ebenso waren die Verluste höher, wenn der Index gefallen war.

Die Aufsichtsbehörden, SEC und FINRA, in einer Warnung von 2009, in der dies für einzelne Anleger klargestellt wurde, sagten: "Einige Anleger könnten in diese ETFs mit der Erwartung, dass die ETFs ihre angegebenen täglichen Performanceziele langfristig erreichen können, da Gut. Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Performance dieser ETFs über einen Zeitraum von mehr als einem Tag erheblich von ihren angegebenen täglichen Performancezielen abweichen kann."

Theoretisch hätte ein gehebelter ETF, der doppelt so hoch wie der S&P 500 ist, in den letzten zehn Jahren jährliche Renditen von über 13,9% erzielt. Die Performance des Fonds ProShares Ultra S&P 500 hat dieses Ziel mit einer 10-Jahres-Rendite von 23,2 % zum 31. März 2021 fast erreicht.

Behalten Sie die Kosten im Auge

Während ein Anleger hohe Verwaltungsgebühren (wie die 0,91% Kostenquote für den ProShares Ultra S&P 500) gibt es einen weiteren Faktor, der sich auf die tatsächlichen Renditen auswirken könnte. Es gibt Transaktionskosten verbunden mit jedem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren durch den Fonds sowie Steuern, wenn diese Transaktionen steuerpflichtig sind.

Diese Kosten werden normalerweise nicht in den jährlichen Ausgaben berücksichtigt, sondern spiegeln sich in der Wertentwicklung des Fonds wider. Fonds, die auf eine tägliche Neugewichtung angewiesen sind, um die Bewegungen des Marktes optimal zu nutzen, haben normalerweise einen höheren Portfolioumschlag, was mehr Transaktionen bedeutet.

Strategische Hebelwirkung

Leveraged ETFs werden in der Regel am besten von Anlegern verwendet, die eine kurzfristige Handelsstrategie. Händler die versuchen, von den täglichen Bewegungen zu profitieren – entweder auf dem Markt oder in einem bestimmten Sektor – können die Ultra-ETFs verwenden, um eine Hebelwirkung zu erzielen. Da die Ultra-ETFs kurzfristigen Händlern die täglich benötigte Hebelwirkung ohne den negativen Aufzinsungsfehler geben, werden die meisten rein und raus innerhalb eines Tages.

Die Ultra-ETFs können auch für Anleger hilfreich sein, die ein Überengagement in einem bestimmten Sektor oder Index eingehen möchten, aber nicht über das erforderliche Kapital verfügen.

Angenommen, ein Anleger ist zu 95 % in eine diversifizierte Zuweisung aber es fehlt an Engagement im Versorgungssektor. Das Ziel des Investors ist es, 10 % seines Portfolios in Halbleiter zu investieren; mit nur 5 % in bar könnte dies jedoch unmöglich erscheinen.

Der Anleger kann die verfügbaren 5 % Barmittel verwenden, um einen gehebelten ETF zu kaufen, der in Halbleiter investiert, wie den Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares ETF (SOXS) und weisen dem Portfolio in Wirklichkeit eine Allokation von 10 % auf den Sektor zu.

Vor- und Nachteile von Leveraged ETFs

Die Vorteile von gehebelten ETFs sind:

Sie bieten eine Möglichkeit, Hebelwirkung zu nutzen, ohne Optionen oder Margin zu verwenden.
Sie stehen in Rentenkonten zur Verfügung.
Sie sind ein großartiges Trading-Tool für kurzfristige Trader.

Zu den Nachteilen, die mit gehebelten ETFs verbunden sind, gehören:

Ziel ist es, tägliche Renditen zu erzielen, nicht langfristige Performance.
Die Auswirkungen einer negativen Aufzinsung können zu langfristigen Ungenauigkeiten führen.
Hohe Portfolioumsätze könnten die Renditen weiter dämpfen.
Leveraged ETFs sind risikoreiche Anlagen, die für ungebildete Anleger gefährlich werden können.

Die Quintessenz

Leveraged ETFs können eine großartige Möglichkeit sein, die Renditen auf täglicher Basis zu steigern, sind jedoch für unerfahrene Anleger nicht geeignet, hauptsächlich aufgrund der hohen Risiken, die mit ihren Anlagestrategien verbunden sind. nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste werden verstärkt.

Insgesamt können gehebelte ETFs nur für versierte Anleger nützlich sein, alle anderen sollten sich vielleicht fernhalten oder ihre Due Diligence bevor Sie investieren.