Was bestimmt die Ölpreise?

Mit jedem Jahr scheint Öl eine noch größere Rolle in der Weltwirtschaft zu spielen. In der Anfangszeit galt das Auffinden von Öl während einer Bohrung als etwas lästig, da es sich bei den beabsichtigten Schätzen normalerweise um Wasser oder Salz handelte. Erst 1847 wurde die erste kommerzielle Ölquelle auf der Halbinsel Absheron in Aserbaidschan gebohrt.Die US-Erdölindustrie wurde 12 Jahre später, im Jahr 1859, mit absichtlichen Bohrungen in der Nähe von Titusville, Pennsylvania, geboren. (Die Bohrungen in den Vereinigten Staaten begannen Anfang des 19. Jahrhunderts, aber sie bohrten nach Sole, sodass jede Ölentdeckung zufällig war.)

​Während ein Großteil der frühen Nachfrage nach Öl Kerosin und Öllampen war, dauerte es bis 1901, dass die ersten kommerzielle gut fähig zu Massenproduktion wurde an einer als Spindletop bekannten Stelle im Südosten von Texas gebohrt. Dieser Standort produzierte an einem Tag mehr als 100.000 Barrel Öl, mehr als alle anderen Ölförderquellen in den Vereinigten Staaten zusammen.

Viele würden argumentieren, dass das moderne Ölzeitalter an diesem Tag im Jahr 1901 geboren wurde, da Öl bald Kohle als primäre Energiequelle der Welt ersetzen sollte.

Die Verwendung von Öl in Kraftstoffen ist nach wie vor der Hauptfaktor für die hohe Nachfrage Ware rund um den Globus, aber wie werden die Preise bestimmt?

Die Determinanten des Ölpreises

​Aufgrund der Bedeutung von Öl als weltweit gefragter Rohstoff besteht die Möglichkeit, dass große Preisschwankungen erhebliche wirtschaftliche Auswirkungen haben können. Die beiden Hauptfaktoren, die den Ölpreis beeinflussen, sind:

• Liefern und Nachfrage
• Grundstimmung des Marktes

Das Konzept von Angebot und Nachfrage ist ziemlich einfach. Wenn die Nachfrage steigt (oder das Angebot sinkt), sollte der Preis steigen. Wenn die Nachfrage sinkt (oder das Angebot steigt), sollte der Preis sinken. Klingt einfach?

Nicht ganz. Der Ölpreis, wie wir ihn kennen, ist tatsächlich im Öl festgelegt Futures Markt.Ein Öl Terminkontrakt ist eine verbindliche Vereinbarung, die das Recht einräumt, Öl in Barrel zu einem vordefinierten Preis an einem vordefinierten Datum in der Zukunft zu kaufen. Bei einem Futures-Kontrakt sind sowohl der Käufer als auch der Verkäufer verpflichtet, ihre Seite des Geschäfts zum festgelegten Datum zu erfüllen.

Es gibt zwei Arten von Futures-Händlern:

• Hecken
• Spekulanten

Ein Beispiel für einen Hedger wäre, dass eine Fluggesellschaft Öl-Futures kauft, um sich gegen potenziell steigende Preise abzusichern. Ein Beispiel für einen Spekulanten wäre jemand, der nur die Preisrichtung errät und nicht die Absicht hat, das Produkt tatsächlich zu kaufen. Laut Chicago Mercantile Exchange (CME), der Großteil des von Spekulanten getätigten Terminhandels, bei dem der Käufer eines Terminkontrakts die Ware in Besitz nimmt, beträgt weniger als 3%.

Der andere Schlüsselfaktor bei der Bestimmung des Ölpreises ist die Stimmung. Der bloße Glaube, dass die Ölnachfrage irgendwann in der Zukunft dramatisch ansteigen wird, kann zu einem dramatischer Anstieg der Ölpreise in der Gegenwart, da Spekulanten und Hedger gleichermaßen Öl-Futures schnappen Verträge. Das Gegenteil ist natürlich auch der Fall. Der bloße Glaube, dass die Ölnachfrage irgendwann in der Zukunft sinken wird, kann in der Gegenwart zu einem dramatischen Rückgang der Preise führen, wenn Ölterminkontrakte verkauft werden (möglicherweise knapp verkauft auch), was bedeutet, dass die Preise von wenig mehr abhängen können als Marktpsychologie manchmal.

Wenn die Ökonomie der Ölpreise nicht zusammenpasst

Die grundlegende Angebots- und Nachfragetheorie besagt, dass je mehr ein Produkt produziert wird, desto billiger sollte es verkauft werden, wenn alle Dinge gleich sind. Es ist ein symbiotischer Tanz. Der Grund, warum mehr von einem Gut produziert wurde, ist, dass es wirtschaftlich effizienter (oder nicht weniger wirtschaftlich) wurde, dies zu tun. Wenn jemand eine Brunnenstimulationstechnik erfinden würde, die eine doppelte Ölfeld's Ausgabe für nur eine kleine Zusatzkosten, dann bleibt die Nachfrage statisch, die preise sollen fallen.

Tatsächlich gab es Zeiten, in denen die Versorgung verfügt über ist gestiegen. Die Ölförderung in Nordamerika erreichte 2019 einen Höhepunkt aller Zeiten, wobei die Felder in North Dakota und Alberta so fruchtbar wie eh und je waren. Da auf unseren Straßen immer noch der Verbrennungsmotor vorherrscht und die Nachfrage nicht mit dem Angebot Schritt gehalten hat, würden Sie nicht erwarten, dass Benzin verkauft wird? Nickel eine Gallone zu dieser Zeit?

Hier schlägt die Theorie gegen die Praxis. Die Produktion war hoch, aber Vertrieb und Veredelung konnten nicht mithalten. Die Vereinigten Staaten haben im Durchschnitt einen gebaut Raffinerie pro Jahrzehnt (der Bau hat sich seit den 1970er Jahren auf ein Rinnsal verlangsamt). Es gibt tatsächlich ein Jahresfehlbetrag: In den USA gibt es zwei Raffinerien weniger als 2009. Dennoch haben die 135 verbleibenden Raffinerien des Landes bei weitem mehr Kapazität als die Kapazitäten jedes anderen Landes.Der Grund, warum wir nicht mit billigem Öl überschwemmt werden, ist, dass diese Raffinerien zu 90 % ausgelastet sind.Frag einen Veredler und er wird dir das sagen Überkapazität ist da, um den zukünftigen Bedarf zu decken.

Rohstoffpreiszyklus beeinflusst die Ölpreise

​Darüber hinaus scheint es aus historischer Sicht einen möglichen 29-Jahres-Zyklus (plus oder minus ein oder zwei Jahre) zu geben, der das Verhalten der Rohstoffpreise im Allgemeinen bestimmt. Seit Beginn des Aufstiegs von Öl als Rohstoff mit hoher Nachfrage Anfang des 20 Rohstoffindex sind 1920, 1958 und 1980 aufgetreten. Sowohl 1920 als auch 1980 erreichte Öl mit dem Rohstoffindex seinen Höchststand. (Anmerkung: 1958 gab es keinen wirklichen Höhepunkt des Öls, da es sich Seitwärtstrend seit 1948 und tat dies bis 1968.)Es ist wichtig zu beachten, dass Angebot, Nachfrage und Stimmung Vorrang vor Zyklen haben, da Zyklen nur Richtlinien und keine Regeln sind.

Marktkräfte, die die Ölpreise beeinflussen

Dann gibt es das Problem von Kartelle. Der wahrscheinlich größte Einflussfaktor für den Ölpreis ist die OPEC, die aus 13 Ländern besteht (Algerien, Angola, Kongo, Äquatorialguinea, Gabun, Iran, Irak, Kuwait, Libyen, Nigeria, Saudi-Arabien, Vereinigte Arabische Emirate und Venezuela); Insgesamt kontrolliert die OPEC 40 % der weltweiten Ölversorgung.

Obwohl dies in der Charta der Organisation nicht ausdrücklich erwähnt wird, wurde die OPEC in den 1960er Jahren gegründet, um – grob gesagt – die Öl- und Gaspreise festzulegen. Durch die Einschränkung der Produktion könnte die OPEC die Preise erhöhen und dadurch theoretisch höhere Gewinne erzielen, als wenn ihre Mitgliedsländer jeweils zu den üblichen Kursen auf dem Weltmarkt verkauft hätten. Während der 1970er und eines Großteils der 1980er Jahre verfolgte sie diese solide, wenn auch etwas unethische Strategie. 

Um P zu zitieren. J. O'Rourke, "bestimmte Leute treten aus Gier in Kartelle ein; dann versuchen sie aus Gier aus den Kartellen herauszukommen."Nach Angaben der USA Energieinformationsverwaltung, überschreiten die OPEC-Mitgliedsländer oft ihre Quoten und verkaufen ein paar Millionen zusätzliche Barrel in dem Wissen, dass die Durchsetzungsbehörden sie nicht wirklich davon abhalten können. Mit Kanada, China, Russland und den Vereinigte Staaten als Nicht-Mitglieder – und ihre eigene Produktion zu steigern – wird die OPEC in ihrer Fähigkeit eingeschränkt, wie es beschönigend ihre Mission ist stellt fest, "für die Stabilisierung der Ölmärkte zu sorgen, um eine effiziente, wirtschaftliche und regelmäßige Versorgung mit Erdöl sicherzustellen Verbraucher."

Während das Konsortium versprochen hat, den Ölpreis auf absehbare Zeit über 100 USD pro Barrel zu halten, wird es Mitte 2014 weigerte sich, die Ölförderung zu drosseln, selbst als die Preise zu fallen begannen.Dadurch sind die Kosten für roh von einem Höchststand von über 100 USD pro Barrel auf unter 50 USD pro Barrel gefallen. Ab Januar 2020 liegen die Ölpreise über 52 USD.

Die Quintessenz

​Im Gegensatz zu den meisten Produkten werden die Ölpreise nicht ausschließlich durch Angebot, Nachfrage und Marktstimmung gegenüber dem physischen Produkt bestimmt. Vielmehr spielen Angebot, Nachfrage und Stimmung gegenüber Ölterminkontrakten, die stark von Spekulanten gehandelt werden, eine dominante Rolle bei der Preisbestimmung. Auch zyklische Trends auf dem Rohstoffmarkt können eine Rolle spielen. Unabhängig davon, wie der Preis letztendlich bestimmt wird, basierend auf seiner Verwendung in Kraftstoffen und unzähligen Konsumgüter, scheint es, dass Öl auf absehbare Zeit weiterhin stark nachgefragt werden wird.