Die beste Strategie für Goldinvestoren

Das Streben nach Gold hat zu Mord und Chaos, Kriegen und einer unerbittlichen Faszination für einen Großteil der Geschichte geführt. Gold ist so wichtig, dass es mit dem Wort "Reichtum" synonym geworden ist. Aber Goldnuggets, Münzen oder Futures-Kontrakte zu haben bedeutet nicht, dass Ihr Portfoliowert steigt oder dass es sicher ist. Lassen Sie uns Gold-Futures sowie die Verwendung in einem Anlageportfolio untersuchen.

Irgendwo über dem Horizont

Der größte Teil des jährlich an den Markt gelieferten Goldes geht in Industrieprodukte, der Rest geht an private Investoren und Währungsreserven

. Gold hat eine lange Geschichte der Verwendung als Währung oder als Reserve für andere Geldformen. Allerdings ist die Goldstandard wird derzeit von keiner Regierung verwendet, da es vollständig ersetzt wurde durch Fiat-Währung.

An den Finanzmärkten zu investieren erfordert die Fähigkeit, die Perspektive im Laufe der Zeit zu ändern. Wenn Goldbarren oder Krügerrands (eine südafrikanische Goldmünze von einer Unze) gekauft werden, bleibt der physische Besitz dieses Goldes unabhängig von der Marktpreis. Investitionen sind eine Entscheidung, um Kapital mit der Hoffnung auf Gewinn zu riskieren. Doch Eigentum ist um des Eigentums willen, ungeachtet etwaiger Preisgewinne.

Diversifikation eines Portfolios bedeutet, die Anlageklassen zu variieren. Aktien sind eine Anlageklasse. Gold ist ein anderer. Der Besitz von Aktien eines Unternehmens bedeutet, eine Beteiligung an einem Unternehmen zu besitzen. Der Wert steigt oder fällt, ändert sich mit dem Markt und die Papierzertifikate können nichts wert sein. Der Wert von Gold steigt und fällt und ändert sich mit dem Markt, ist aber nie wertlos. Darin liegt der wesentliche Unterschied. Sie profitieren vielleicht nicht vom Besitz von Gold, aber zumindest besitzen Sie einen wünschenswerten materiellen Vermögenswert, unabhängig vom Geldwert.

Die Portfolioplanung berücksichtigt auch die Absicht. Ist die Absicht, Reichtum zu vermehren oder Gold zu besitzen, das jederzeit gegen Nahrung oder Unterkunft eingetauscht werden kann? Beide Ziele können mit Kenntnis der Märkte erreicht werden. Gold, das für einen Notfall gehalten wird, unterscheidet sich vom Kauf eines Futures-Kontrakts oder Aktie in einem Goldbergbauunternehmen. Das Halten von Gold gegen einen Notfall erhöht nicht unbedingt den Reichtum. Gold kann Teil des Vermögens sein, aber auch an Wert verlieren.

Vergleichen wir den Kauf von Gold-Krügerrand mit dem Kauf eines anderen physischen Vermögenswerts, beispielsweise eines Eigenheims. Unabhängig davon, ob der Preis des Hauses steigt oder sinkt, Sie haben immer noch ein Haus zum Leben und es ist Teil Ihres Nachlasses. Egal, ob der Goldpreis für Krügerrand steigt oder fällt, Sie halten sie immer noch und sie sind Teil Ihres Nachlasses. Schauen wir uns nun den Kauf von Aktien eines börsengehandelten Fonds (ETF) wie dem SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Figur 2). Wenn der Preis von dem Ort, an dem Sie es kaufen, sinkt, haben Sie Geld verloren und das Papier kann sogar wertlos werden, wenn die Verkaufsaktionen am Markt die Kaufaktionen stark überschatten. Allerdings sind ETFs durch materielle Goldreserven gedeckt, aber die ETF-Anteilwerte sind technisch empfindlich (Angebot vs. Nachfrage) Versetzungen.

Gold-Futures

Es gibt zwei Möglichkeiten, in den Goldmarkt zu investieren, entweder den physischen Rohstoff Gold zu kaufen oder einen Terminkontrakt zu kaufen. Der Kauf des physischen Rohstoffs Gold bedeutet, Eigentum zu haben. Obwohl der Preis schwanken wird, ist das Eigentum also endgültig. Kauf a Terminkontrakt oder Aktie ist Spekulation, bei der man kein Gold besitzt, aber einen Gewinn erzielen kann.

Ein Gold-Futures-Kontrakt ist eine rechtsverbindliche Vereinbarung über die zukünftige Lieferung von Gold zu einem vereinbarten Preis. Die Kontrakte werden von einer Terminbörse hinsichtlich Menge, Qualität, Zeitpunkt und Lieferort standardisiert. Nur der Preis ist variabel. Der Vertrag bezieht sich auf die Ware „Gold“. Goldaktien sind in diesem Sinne keine Ware. Aktien von Goldminenarbeitern oder verbundenen Unternehmen bieten Aktien an, dies stellt jedoch keine Form von Goldbesitz dar.

Gold Goldbarren ist jede Art von Goldprodukt, das wegen des Goldgehalts verkauft wird. Der Preis für Goldbarren, in welcher Form auch immer, folgt dem Tagesverlauf Spottpreis aus Gold. Der Goldbarren Markt ist international. Die Nachfrage ist global. Gold wird praktisch zu jeder Tageszeit irgendwo auf der Welt gehandelt.

Die goldene Ware

Der Satz "Flug zur Qualität" bezieht sich normalerweise auf Gold, das oft als Währung der letzten Instanz bezeichnet wird. Die Prämisse ist, dass, wenn es ein wirtschaftlicher Zusammenbruch und Papiergeld wird obsolet, Gold behält seinen Wert. Währung ist jede Form von Geld eines Landes, und Geld ist alles, was getauscht werden kann oder getauscht für etwas anderes, Gold zur ultimativen Geldform während einer wirtschaftlichen Rezession zu machen.

Wenn Sie eine Ware als alternatives Tauschmittel haben möchten, kaufen Sie Goldbarren. Fremdwährungen ersetzen kein Gold, da kein Land auf dem Goldstandard liegt. Ein Kauf kann je nach Nachfrage mehr oder weniger Gold erfordern, aber Gold ist in der Regel akzeptabel.

Goldaktien werden nicht gegen Gold eingelöst. Gold-Futures-Kontrakte werden selten gegen Gold eingelöst. Der Kauf in einen Goldfonds oder Index bedeutet nicht, dass Sie den Rohstoff Gold besitzen. Der Kauf von Fremdwährungen ist kein Ersatz für die Ware Gold.

Der Besitz von Gold wird nur durch den Kauf von Goldbarren erreicht. Goldbarren sind alle Arten von Goldprodukten, die wegen des Goldgehalts verkauft werden. Das können Goldmünzen, Goldbarren oder Goldschmuck sein.

Trading mit Gold und Inflation

Geld und Gold mögen gleich erscheinen, und sie können alle eine gleich akzeptable Währung sein, aber sie sind unterschiedlich. Geld ist alles, was als Zahlungsmittel akzeptiert wird. Die Währung ist oft länderspezifisch und wird durch von der Regierung ausgestellte Papiernoten dargestellt. Es ist Geld, aber kein Gold. Gold (sowie Silber) ist Geld und ein Tauschmittel. Gold kann eine Währung sein, aber es ist auch mehr als das, denn es ist ein materielles Gut und die einzige Investition, die nicht durch Schulden monetarisiert wird.

Abbildung 4 unten zeigt die umgekehrte Beziehung zwischen Gold und dem US-Dollar.

Die nächste Grafik (Abbildung 5) zeigt eine inverse Beziehung zwischen dem US-Dollar und dem Schweizer Franken. Der Schweizer Franken bewegt sich im Allgemeinen entgegengesetzt zum US-Dollar. Der Schweizer Franken ist positiv korreliert mit Gold. Korrelationen sind ein gutes Managementinstrument für die Allokation in a Portfolio.

Gold und Währungen

Das Devisenmarkt (Forex oder FX) bezieht sich auf den Markt für Währungen. Der Devisenmarkt impliziert keine Darstellung von Gold. Es ist eindeutig die Währung eines Landes gegen ein anderes. Fiatgeld ist umsonst einlösbar, während Gold immer seinen monetären Status behält.

Das nächste Diagramm (Abbildung 6) ist a Kreuzrate (oder ein Währungspaar, das den US-Dollar nicht enthält) im Vergleich zu Gold. Die Papiernoten eines Landes können in voreingestellte, feste Goldmengen umgewandelt werden.

Das Euro/Japanische YEN Paar positiv mit Gold korreliert (Abbildung 5), der Preis steigt oder fällt gleichzeitig. Der Kauf von Gold und diesem Währungspaar ist nicht diversifiziert, da der Verlust oder Gewinn doppelt so hoch ist.

In Abbildung 7 bewegte sich der SPY bereits Jahre bevor Gold nach oben begann. Von 2004 bis 2008 ist der SPY um 50 % gestiegen. Gold stieg erst Ende 2007 aus der Spanne. Das Aktienmarkt auf die Tiefststände von 2004 zurückgefallen und die Goldpreise sind ebenfalls niedriger. Rohstoffe blieben in diesem Zeitzyklus hinter dem Aktienmarkt zurück. Offensichtlich ist das Portfoliomanagement effektiver, wenn die Konjunkturzyklen berücksichtigt werden.

Die Quintessenz

Es gibt ein Sprichwort, dass „Rohstoffe Portfolios schützen vor Marktrisiko." Allerdings gibt es in jeder Anlageklasse ein gewisses Marktrisiko, ein systematisches Risiko und ein Preisrisiko. Der einzige Schutz für ein Portfolio ist die kluge Verwaltung der Vermögenswerte. Mit anderen Worten, obwohl Gold viele Vorteile für Anleger bietet, garantiert das Halten von Gold nicht die Wertsteigerung von Vermögenswerten. Der Midas Touch ist wirklich nur gutes Geldmanagement.