Was sind Inhaberschuldverschreibungen?

Was sind Inhaberschuldverschreibungen?

Inhaberschuldverschreibungen sind von Regierungen oder Unternehmen begebene Schuldtitel, die sich von traditionellen Anleihen dadurch unterscheiden, dass sie nicht als Anlagepapiere registriert sind. Folglich existieren keine Datensätze, die die Namen der Eigentümer auflisten. Infolgedessen ist derjenige, der das Papier, auf das die Anleihe emittiert wird, physisch hält, der mutmaßliche Eigentümer, was ihm ein höheres Maß an Anonymität bietet als bei den üblichen Anleiheangeboten. Da auf Inhaberschuldverschreibungen jedoch keine Anlegernamen physisch erscheinen, ist es fast unmöglich, solche Anleihen zurückzugewinnen, wenn sie verloren gehen oder zerstört werden.

Inhaberschuldverschreibungen unterscheiden sich auch in anderen Punkten von traditionellen Anleihen. Während beide Anleihenarten Fälligkeitstermine und Zinssätze angeben, sind Inhaberschuldverschreibungen für Zinszahlungen physisch mit dem Wertpapier verbunden und muss einem Bevollmächtigten vorgelegt werden, um die Zahlung zu erhalten.

Inhaberschuldverschreibungen verstehen

Inhaberschuldverschreibungen wurden erstmals Ende des 19. Jahrhunderts in den Vereinigten Staaten eingeführt, um den Wiederaufbau in der Zeit nach dem Bürgerkrieg zu finanzieren. Diese Investitionen erwiesen sich aufgrund ihrer einfachen Übertragbarkeit sofort als beliebt. Inhaberschuldverschreibungen vereinfachten Transaktionen, da mit relativ wenigen Zertifikaten Millionen von Dollar ausgegeben werden konnten. Europa und Südamerika folgten diesem Beispiel und gaben ähnliche Anleihen zur Verwendung auf ihren eigenen Finanzmärkten aus.

Inhaberschuldverschreibungen werden auch genannt Kuponanleihen weil die physischen Anleihezertifikate beigefügte Gutscheine die von einem autorisierten eingelöst werden können Agent, für halbjährliche Zinszahlungen.

Die Risiken von Inhaberschuldverschreibungen

Auf der Vorderseite einer Inhaberschuldverschreibung ist kein eingetragener Eigentümername aufgedruckt, so dass historisch gesehen die Zahlung von Zinsen und Kapital ohne Frage an jeden möglich ist, der ein Anleihezertifikat vorgelegt hat. Vor den im Jahr 2010 auferlegten Beschränkungen musste ein Inhaber von Inhaberschuldverschreibungen nur am Fälligkeitstag Zertifikate beim Beauftragten des Emittenten einreichen, um sie anonym gegen den Nennwert einzulösen. Diese Praxis war zwar zügig, birgt jedoch ein intrinsisches Risiko. Wenn die Anleihe gestohlen wurde, gab es keine Möglichkeit, die Anleihe bis zu ihrem rechtmäßigen Begünstigten zurückzuverfolgen.

Problematisch waren diese Instrumente auch dann, wenn Anleihenemittenten ihren Verpflichtungen zur Zahlung der Zins- und Tilgungszahlungen nicht nachkamen. Unter diesen Umständen mussten Anleger, wenn sie sich für eine gerichtliche Klage entschieden haben, ihre Eigentumsanonymität aufgeben und damit den Zweck des Kaufs solcher Anleihen im ersten Schritt zunichte machen Platz.

In einem berühmten Fall in den späten 1920er Jahren gaben deutsche Banken als Teil der deutschen Bemühungen zur Verbesserung der Landwirtschaft viele Millionen Dollar in Inhaberschuldverschreibungen aus. Obwohl die Anleihen 1958 fällig und in New York zahlbar sein sollten, wurden bis heute weder Zinsen noch Tilgungen gezahlt.

Kriminelle Verwendungen von Inhaberschuldverschreibungen

Inhaberschuldverschreibungen sind seit jeher das bevorzugte Finanzinstrument für Geldwäscher, Steuerhinterzieher und andere, die Geschäftstransaktionen verschleiern wollen. Tatsächlich war der Betrug mit Inhaberschuldverschreibungen ein häufiges Thema in der Literatur und in Hollywood-Filmen. Im klassischen Roman von 1925 Der große Gatsby, die mysteriöse Hauptfigur plante, Inhaberschuldverschreibungen fragwürdiger Herkunft zu verkaufen. Und in Filmen des späten 20. Jahrhunderts Beverly Hills Polizist,Stirb langsam,Hitze, und Panikraum, Schurken stehlen Millionen von Dollar in Inhaberschuldverschreibungen.

Die Verwendung von Inhaberschuldverschreibungen zur Umgehung von Steuern wurde nach dem Ersten Weltkrieg immer beliebter. Ihre illegale Nutzung dauerte bis zum Gesetz über Steuergerechtigkeit und steuerliche Verantwortung von 1982, die die Neuausgabe von Inhaberschuldverschreibungen in den Vereinigten Staaten verbot. Interessant, Eurobonds werden weiterhin als elektronische Inhaberschuldverschreibungen ausgegeben. US-Unternehmen können ihre Anleihen in dieser Form auf dem europäischen Markt ausgeben.

Die Zukunft der Inhaberschuldverschreibungen

Die meisten derzeit im Umlauf befindlichen Inhaberschuldverschreibungen wurden zu relativ hohen Zinssätzen ausgegeben. Folglich waren viele namens vor ihrem Fälligkeitsdaten, zur Reduzierung Kosten tragen an Emittenten. Aktuelle Rücknahmen sind aufgrund eines Gesetzes aus dem Jahr 2010, das Banken und Makler von ihrer Rücknahmepflicht entlastet hat, fast nicht mehr existent.

Häufig gestellte Fragen zu Inhaberschuldverschreibungen

Sind Inhaberschuldverschreibungen überall legal?

Inhaberschuldverschreibungen sind in den USA und den meisten anderen Ländern aufgrund fehlender Registrierung praktisch ausgestorben machten sie ideal für den Einsatz bei Geldwäsche, Steuerhinterziehung und vielen anderen Hinterhältigen Transaktionen.

Sind Inhaberschuldverschreibungen noch etwas wert?

Wenn Sie noch eine Inhaberschuldverschreibung besitzen, können Sie die Anleihe nicht gegen ihren Zinswert einlösen, das Papierzertifikat kann jedoch einen gewissen Wert als Sammlerstück enthalten.

Welchen Zweck haben Inhaberschuldverschreibungen?

Inhaberschuldverschreibungen wurden erstmals während der Wiederaufbauzeit in den USA ausgegeben, um der Regierung Geld für verschiedene Projekte zu beschaffen.

Verfallen Inhaberschuldverschreibungen?

Während Inhaberschuldverschreibungen technisch gesehen kein Ablaufdatum haben, das über das Fälligkeitsdatum hinausgeht, haben die heutigen Inhaber von Inhaberschuldverschreibungen Schwierigkeiten haben, ihre Anleihen einzulösen, da die Banken nicht mehr verpflichtet sind, den Wert der Inhaberschuldverschreibung zu erfüllen und das US-Finanzministerium aufgehört hat sie auszugeben.

Was ist der Unterschied zwischen Inhaberschuldverschreibungen und Namensschuldverschreibungen?

Während Namensschuldverschreibungen eine schriftliche und elektronische Aufzeichnung des Inhabers und des Fälligkeitsdatums der Anleihe aufweisen, sind Inhaberschuldverschreibungen nicht als Anlagepapiere registriert und weisen keine Aufzeichnungen über den Inhaber der Zertifikate auf.

Die Quintessenz

Inhaberschuldverschreibungen sind leicht übertragbare anonyme Schuldtitel, die gegenüber anderen Währungsformen gewisse Vorteile aufweisen. Aber genau diese Eigenschaften haben Inhaberschuldverschreibungen zu einem beliebten Instrument gemacht, das Kriminelle ausnutzen, um das Gesetz zu umgehen. Infolgedessen bleibt die Zukunft der Inhaberschuldverschreibungen ungewiss und in den USA emittierte Anleihen marschieren dem Aussterben entgegen.