Escrowd to Fälligkeitsdefinition
Was wird der Reife übertragen?
Escrowed to Maturity bezieht sich auf die Platzierung von Mitteln aus einer neuen Anleihe in eine Schief Konto, um die periode einer älteren Anleihe abzubezahlen Coupon Zahlungen und letztendlich die Rektor auf Ihrer Fälligkeitstag. Das Geld, das auf dem Treuhandkonto wächst, wird schließlich verwendet, um die ursprüngliche Anleihe zurückzuzahlen, was den Emittenten hilft, zu niedrigeren Zinsen zu leihen.
Die zentralen Thesen
- Escrowed to Fälligkeit bezieht sich auf die Platzierung von Mitteln aus einer neuen Anleihe auf einem Treuhandkonto, um die periodischen Kuponzahlungen und den Kapitalbetrag einer älteren Anleihe zu begleichen.
- Bis zur Fälligkeit hinterlegte Kommunalanleihen sind eine Form vorfinanzierter Kommunalanleihen, die durch Treasury-Wertpapiere auf einem Treuhandkonto besichert sind.
- Die Inhaber von bis zur Fälligkeit treuhänderisch verwahrten Anleihen verfügen über die steuerbegünstigte Behandlung einer Kommunalanleihe mit der relativen Sicherheit eines staatlich begebenen Wertpapiers.
- Bis zur Fälligkeit hinterlegte Anleihen bieten auch die relative Sicherheit eines staatlich begebenen Wertpapiers, da dies der zugrunde liegende Vermögenswert ist.
- Anleger erhalten in der Regel eine bessere Nachsteuerrendite von bis zur Fälligkeit hinterlegten Anleihen als bei einer Anleihe mit ähnlicher Duration und ähnlichem Risiko.
Hinterlegung der Reife verstehen
Escrowed to Maturity beschreibt den Prozess einer Aussteller Anlage und Verwahrung der Erlöse aus neuen Anleiheverkäufen auf einem Treuhandkonto zur Deckung der bestehenden Verpflichtungen gegenüber den Inhabern einer bereits begebenen Anleihe.
Bis zur Fälligkeit hinterlegt Kommunalanleihen sind eine Form von vorfinanziert Kommunalanleihen, die durch Staatsanleihen auf einem Treuhandkonto hinterlegt. In diesem Fall hält der Emittent den Erlös aus einer neuen Anleihe auf einem Treuhandkonto und investiert ihn in Wertpapiere mit hoher Kreditwürdigkeit, um die Zins- und Tilgungszahlungen an den ursprünglichen Anleiheinhaber zu finanzieren.
Vorfinanzierte Kommunalanleihen verhelfen einem Emittenten zu einem besseren Kreditbeurteilung auf seine Schulden. Da staatliche Kommunalanleihen nicht durch die Voller Glaube der US-Regierung ist die Qualität der zugrunde liegenden Vermögenswerte wichtig, um kontinuierliche Zinszahlungen zu gewährleisten und das Risiko von Ursprünglich.
Die Anleihen sind vorfinanziert, da der Emittent keine Erträge erwirtschaften muss, um den Coupon an die Anleger auszuzahlen. Zahlungen erfolgen über das Treuhandkonto, das die Treasury-Wertpapiere enthält, die Zinsen für die Zahlung des Coupons generieren. Daher haben die Anleihe und die Staatsanleihen in der Regel die gleiche Laufzeit. Vorfinanzierte Anleihen helfen kommunalen Emittenten, ihre langfristigen Kreditkosten zu senken.
Nutzung von Treuhandkonto bis zur Fälligkeit
Vorfinanzierte Kommunalanleihen, zu denen bis zur Fälligkeit treuhänderische Anleihen gehören, sind Wertpapiere, die ein Anleiheemittent besitzt namensvor Fälligkeit vom Anleihegläubiger zurückgekauft oder zurückgekauft. Emittenten tätigen häufig Calls in Zeiten sinkender Zinsen. Durch die Rückzahlung ihrer hochverzinslichen Schulden kann der Emittent neue Anleihen zu niedrigeren Zinsen verkaufen.
Die meisten Anleihen enthalten jedoch Bestimmungen, die den Emittenten daran hindern, diese Kündigung vor einem bestimmten Datum zu tätigen, in der Regel einige Jahre nach ihrer Emission. Wenn der Emittent also vor dem Kündigungstermin von niedrigeren Zinsen profitieren möchte, kann er vorfinanzierte Anleihen verwenden.
Bei bis zur Fälligkeit hinterlegten Anleihen verkauft der Emittent neue Anleihen, um die Kosten für die Rückzahlung der bereits ausgegebenen Anleihen zu decken. Bei Erreichen des Kündigungstermins der ursprünglichen Anleihen verwendet die Emittentin den Erlös aus den Verkäufen der neuen Anleihen zur Zahlung ihrer Eigentümer.
Der Emittent investiert den Erlös aus der Ausschüttung der neuen Anleihen in der Regel in US-Staatsanleihen und hält sie auf einem Treuhandkonto. Durch die Auswahl von Treasuries, die zum gleichen Zeitpunkt fällig werden, zu dem der Emittent die ursprünglichen Anleihen kündigen möchte, können sie kann das bei Fälligkeit der ausstehenden Anleihe geschuldete Kapital und die vollen Zinsen an das Original zurückzahlen Anleihegläubiger.
Vorteile von Escrowed to Maturity
Bis zur Fälligkeit hinterlegte Anleihen sind insofern einzigartig, als sie die steuerlich begünstigte Behandlung einer Kommunalanleihe mit der relativen Sicherheit von a von der Regierung ausgestellte Sicherheiten. Dadurch ergibt sich ein potenziell besseres Nachsteuerergebnis Ertrag als ein Anleger bei einer Anleihe mit ähnlicher Dauer und Risiko.
Sie wählen beispielsweise zwischen einer zweijährigen Treasury und einer Kommunalanleihe mit einer ursprünglichen Laufzeit von 10 Jahren, die bis zur Fälligkeit in zwei Jahren hinterlegt ist. Es ist wahrscheinlich, dass genannte Kommunalanleihen dem Schatzamt eine höhere Rendite bieten und die Zinszahlungen sowohl von staatlichen als auch von Bundessteuern befreit sind.