Das ABC der Investmentfondsklassen

In Investmentfonds investieren, könnte das alte Sprichwort, dass hohe Kosten auf Qualität hindeuten, nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Es gibt keinen Beweis dafür, dass die Zahlung einer höheren Gebühr zu höheren Renditen führt. Wenn überhaupt, könnte der Investmentfondsmanager eines teuren Fonds mehr Risiken eingehen, um eine höhere Rendite zu erzielen. Wenn die riskanten Schritte des Managers nicht erfolgreich sind, haben Sie mehr Geld an Kosten ausgegeben und Kapitalverluste in Kauf genommen.

Um zu vermeiden, dass Sie hohe Gebühren zahlen, nur um Verluste zu erleiden, ist es wichtig zu überlegen, welche Klasse von Investmentfondsanteilen für Sie geeignet ist. Die Anteilsklasse hilft bei der Bestimmung der Gebühren, die Sie zahlen, wenn Sie in einen Investmentfonds investieren. Hier geben wir einen Überblick über diese verschiedenen Klassen.

Was sind Investmentfondsklassen?

Während Aktienklassen die Anzahl der Stimmrechte pro Aktie angeben, geben Investmentfondsklassen die Art und Anzahl der Gebühren an, die für die Aktien eines Fonds erhoben werden.

Investmentfondsgesellschaften können sieben oder mehr Anteilsklassen für einen bestimmten Fonds haben. Es gibt jedoch drei Haupttypen von Investmentfondsklassen: A, B und C. Sie werden auch als A-Aktien, B-Aktien und C-Aktien bezeichnet. Jede dieser Klassen hat verschiedene Vor- und Nachteile. Lassen Sie uns jeden nacheinander untersuchen.

Anteile der Klasse A

A-Aktien eine Vorabverkaufsgebühr oder einen Ausgabeaufschlag berechnen, der von Ihrer Anfangsinvestition abgezogen wird.

Vorteile

• Niedrigere 12b-1-Gebühren: Bei Anteilen der Klasse A fallen in der Regel niedrigere 12b-1-Gebühren an, bei denen es sich um Marketing- und Vertriebsgebühren handelt, die in der Kostenquote des Fonds enthalten sind. Wenn Sie planen, diese Aktien über mehrere Jahre zu halten, kann auf lange Sicht ein Ausgabeaufschlag von Vorteil sein.
• Breakpoints: Diese bieten jedes Mal einen Rabatt auf die regulären Ausgabeaufschlagssätze, wenn Ihre Anlage einen bestimmten Betrag in einer Serie erreicht. Wenn der erste Breakpoint 25.000 US-Dollar beträgt, können Sie diesen Betrag zunächst investieren, um den ersten Rabatt zu erhalten. Breakpoints begünstigen eindeutig diejenigen, die mehr Geld zum Investieren haben.
• Kumulationsrecht: Damit erhalten Sie einen Rabatt auf den Ausgabeaufschlag, wenn Sie mit der zweiten Rate den ersten Breakpoint erreichen. Angenommen, der erste Breakpoint liegt bei 25.000 USD, Ihre Anfangsinvestition betrug jedoch 10.000 USD. Wenn Sie weitere 15.000 US-Dollar investieren, um den Breakpoint in der zweiten Rate zu erreichen, erhalten Sie eine ermäßigte Ausgabegebühr. Das ist beim Sparen für den Ruhestand hilfreich, denn Erwachsene im erwerbsfähigen Alter können oft jedes Jahr mehr investieren.
• Absichtserklärung: Einige Unternehmen bieten auch im Voraus Abschlagsrabatte für Personen an, die zunächst die Absicht bekunden, mehr zu investieren. Sie müssen die Absicht angeben, bis zu einem bestimmten Zeitpunkt einen Betrag über einen bestimmten Breakpoint zu investieren.

Nachteile

• Hohe Anfangsinvestition: Anleger, die nicht über die Mittel verfügen, um einen Breakpoint vor der in einer Absichtserklärung angegebenen Frist zu erreichen, müssen regelmäßige Ausgabeaufschläge zahlen.
• Langfristiger Horizont: Diese Fonds sind für Anleger mit einem kurzen Zeithorizont nicht optimal. Angenommen, Ihre Anfangsinvestition beträgt 4.750 USD nach 250 USD an Ausgabeaufschlägen, und Ihre Investition steigt im Laufe eines Jahres um 3%. Wenn Sie am Ende des Jahres verkaufen, hätten Sie tatsächlich Geld verloren: (4.750 USD x 1,03) - 5000 USD = - 107,50 USD oder 2,15% Verlust.

Anteile der Klasse B

Das B-Aktien werden nach ihrem nachgelagerten oder bedingten aufgeschobenen Ausgabeaufschlag klassifiziert. Diese Gebühr wird gezahlt, wenn Sie Aktien einen bestimmten Zeitraum von Jahren nach dem ursprünglichen Kauf verkaufen. Diese Aktien eignen sich in der Regel gut für Anleger mit geringen Anlagemitteln und einem langen Anlagehorizont.

Vorteile

• Keine Ausgabeaufschläge: Ihre gesamte anfängliche Einlage profitiert von Kapitalgewinnen und Zinserträgen. Dies ist ein erheblicher Vorteil für neue Anleger, die aufgrund der zusammengesetzten Renditen für den Ruhestand sparen. Stellen Sie sich einen Aktienfonds vor, der über dreißig Jahre hinweg 10 % pro Jahr verdient. Dann ist die Anfangsinvestition am Ende mehr als das 17-fache wert. Ein paar Hundert Dollar, die an Front-End-Gebühren gespart werden, bedeuten ein paar Tausend Dollar im Ruhestand.
• Aufgeschobener Ausgabeaufschlag: Je länger Sie die Aktien halten, desto geringer ist Ihr aufgeschobener Ausgabeaufschlag. Das ist ein weiterer Vorteil für Anleger mit langen Zeithorizonten.
• Umwandlung in Klasse A: Aktien der Klasse B werden nach einer bestimmten Haltedauer automatisch in Aktien der Klasse A umgewandelt. Diese Umwandlung ist vorteilhaft, da Aktien der Klasse A eine niedrigere jährliche Kostenquote aufweisen als Aktien der Klasse B (siehe unten).

Nachteile

• Langfristiger Horizont erforderlich: Wenn Sie innerhalb eines bestimmten Zeitraums Geld abheben, wird Ihnen eine Nachzahlungsgebühr oder eine aufgeschobene Ausgabegebühr berechnet. In der Regel muss man fünf bis acht Jahre im Fonds bleiben, um die Rücknahmegebühr zu vermeiden.
• Keine Breakpoints: Anteile der Klasse B bieten keine Breakpoints für den aufgeschobenen Ausgabeaufschlag. Unabhängig davon, wie viel Sie investieren, gibt es keinen Rabatt auf diese Gebühren. Für vermögende Anleger kann das ein erheblicher Nachteil sein.
• Höhere Kostenquoten: Für Anteile der Klasse B gelten höhere Kostenquoten als für Anteile der Klassen A und C, bis Anteile in Klasse A umgewandelt werden können.

Anteile der Klasse C

Anteile der Klasse C sind eine Art Level-Load-Fonds, für die eine jährliche Gebühr erhoben wird. Diese Klasse eignet sich gut für Einzelpersonen, die kurzfristig Anteile zurückgeben werden.

Vorteile

• Keine Ausgabegebühren: Ihr gesamter anfänglicher Anlagebeitrag bringt Zinserträge.
• Kleine Back-End-Last: Die Back-End-Last beträgt typischerweise nur 1%.
• Möglichkeit zur Vermeidung des Back-End-Loads: Der Back-End-Load wird in der Regel nach einem Jahr Haltedauer der Aktien entfernt.

Nachteile

• Back-End-Last: Eine Back-End-Last – wenn auch klein – wird normalerweise erhoben, wenn Gelder innerhalb des ersten Jahres abgehoben werden.
• Höhere Kostenquoten: Obwohl die Kostenquoten von Anteilen der Klasse C niedriger sind als die von Anteilen der Klasse B, sind sie immer noch höher als die von Anteilen der Klasse A.
• Kein Umtausch: Im Gegensatz zu Anteilen der Klasse B können Anteile der Klasse C nicht in Anteile der Klasse A umgewandelt werden. Dadurch entfällt die Chance auf niedrigere Kostenquoten. Wenn Sie einen langen Zeithorizont haben, sind Anteile der Klasse C nicht optimal für Sie, da die höheren Verwaltungsgebühren auf unbestimmte Zeit anhalten. Leider sinken Ihre Anlagerenditen, je länger Sie investiert bleiben, da sich die Gebühren mit der Zeit summieren.
• Keine Rabatte: Anteile der Klasse C bieten keine Rabatte auf Ausgaben, wenn das Konto bestimmte Niveaus erreicht.

Die verschwindende Mittelschicht

Obwohl wir uns alle drei Klassen angeschaut haben, ist die Mittelklasse der Investmentfonds – die B-Aktien – aus der Investmentfondsbranche verschwunden. Dafür gibt es mehrere Gründe, vor allem aber war der stärkere regulatorische Fokus auf Gebühren. 12b-1-Gebühren wurden angegriffen und dienten als Quelle für Klagen von Aktionären gegen Fondsgesellschaften wegen angeblichen Missbrauchs. Viele Fonds lassen diese Gebühren fallen und reduzieren das Klassenangebot, um mit börsengehandelten Fonds zu konkurrieren (ETFs). ETFs selbst üben Druck auf Klasse-B-Aktien aus, indem sie Anlegern mit begrenztem Anlagekapital eine gebührenarme Alternative bieten. Kurz gesagt gibt es noch Klasse-B-Aktien, aber sie sind eine aussterbende Rasse.

Anwendung der Vor- und Nachteile

Schauen wir uns an, wie die oben beschriebenen Eigenschaften und Vor- und Nachteile in den folgenden Anteilsklassen des hypothetischen ABC Company Bond Fund funktionieren.

ABC Company Bond Fund, ein Vergleich mit C

Klasse	Symbol	Vorderes Ende	Back-End	12b-1 Gebühren	Einzelheiten
EIN	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- Jahresgesamtrendite 2021 = 8,86% - Kostenquote = 1,2% - Investition in Höhe von 1.000 $.
C	PEBCX	n / A	1%	1.00%	- Jahresgesamtrendite 2021 = 9,35% - Kostenquote = 1,95% - 2.500 Min. Investition.

Quelle: Hypothetischer Rentenfonds, basierend auf einem Modell von PIMCO

In diesem Beispiel sehen Sie, wie sich diese beiden unterschiedlichen Anteilsklassen für unterschiedliche Anlegertypen und Situationen besser eignen. Angenommen, Sie planen, in diesen Fonds für den Ruhestand zu investieren, und Ihr Ruhestand ist noch 20 Jahre entfernt. Aktien der Klasse A würden am besten funktionieren, da sie Kosten bieten, die mit der Zeit sinken. Wenn Sie planen, nur einen Pauschalbetrag zu investieren und dieser für einen Breakpoint-Rabatt ausreicht, wäre Klasse A auch im Laufe der Zeit die beste. Bei einer großen Anfangsinvestition erhalten Sie einen Rabatt auf die Ladung. Ihre jährliche Kostenquote und 12b-1 Gebühren wäre auch sehr gering, so dass Ihre Investition wachsen kann.

Anteile der Klasse C eignen sich am besten, wenn Sie planen, für einen begrenzten Zeitraum von mehr als einem Jahr, aber weniger als drei Jahren zu investieren. Auf diese Weise vermeiden Sie sowohl Front-End- als auch Back-End-Lasten. Obwohl Ihre Kostenquote in der Regel höher ist als bei Anteilen der Klasse A, wird Ihre gesamte Anlage verzinst, während sie angelegt ist. Da Sie nur wenige Jahre im Fonds sind, haben die Jahresgebühren keine Chance, sich anzuhäufen.

Die Quintessenz

Bei der Entscheidung welche Klasse von Investmentfondsanteilen Denken Sie daran, den Prospekt zu lesen. Darüber hinaus müssen Sie Ihren Anlagehorizont und den zur Verfügung stehenden Betrag berücksichtigen. Auch die Häufigkeit Ihrer Investitionen und die Wahrscheinlichkeit, dass Sie frühzeitig Gelder abheben müssen, sind wesentliche Überlegungen.