Wie Investmentfondsmanager Aktien auswählen

Wie jeder andere kluge Investor verwendet ein Investmentfondsmanager eine Vielzahl von technische und fundamentale Indikatoren um die Rentabilität einer Aktie zu beurteilen, bevor sie in das Portfolio des Fonds aufgenommen wird. Aber was treibt wirklich an Fondsmanager' Aktienauswahlentscheidungen sind die erklärten Ziele der von ihnen verwalteten Fonds. Verschiedene Investmentfonds sind so konzipiert, dass sie unterschiedliche Anlageziele mit unterschiedlichem Risiko erreichen. Die Aktien, die ein Manager auswählt, werden weitgehend von der Art des Fonds bestimmt, den er verwaltet und was er für die Aktionäre zu erreichen versucht.

Indexfonds

Indexfonds werden, wie der Name schon sagt, gebaut, um einen bestimmten Index nachzubilden. Manager von Indexfonds müssen einen sehr passiven Anlagestil verfolgen, da das Ziel dieser Fonds darin besteht, die Renditen des Index zu erreichen und nicht zu übertreffen. Um dies zu erreichen, investieren die Fonds in dieselben Wertpapiere wie der zugrunde liegende Index. Alle vom Manager ausgewählten Aktien müssen daher in die Liste des Index aufgenommen werden. Neuaufnahmen im Portfolio des Fonds sind das Ergebnis einer identischen Aufnahme in den Index. Wenn der Fonds seine Anteile an einer bestimmten Aktie verkauft, liegt dies daran, dass das Wertpapier aus dem Index entfernt wurde.

Index-Investmentfonds und ETFs werden bei Privatanlegern immer beliebter, um breite, diversifizierte Portfolios zu erhalten. Als passive Strategie zielt die Indexierung darauf ab, Benchmark-Indizes wie den S&P 500 oder Nasdaq 100 nachzubilden, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. Als Ergebnis haben Portfoliomanager von Indexfonds eine einfachere Aufgabe – kaufen Sie einfach das Indexportfolio zu ihren gegebenen Komponentengewichtungen. Einige Indexfondsmanager führen, anstatt den gesamten Index zu replizieren (z. B. alle 500 Aktien des S&P 500 zu besitzen), ein ökonometrisches Modell durch, um zu sehen, Sie können die gleiche Gesamtperformance erzielen, indem sie eine Teilmenge von Aktien (z. B. die 200 besten Aktien plus eine kleinere zufällige Auswahl der unteren Aktien) auswählen 300).

Weil Indexfondsmanager nicht so viel Research betreiben oder so oft handeln müssen wie aktiv verwalteten Fonds sind ihre Kostenquoten in der Regel viel kleiner, was sie für gewöhnliche Unternehmen attraktiv macht Investoren.

Dividendenfonds

Dividendenfonds sind bei Anlegern beliebt, die ihr Jahreseinkommen ohne großen Aufwand aufbessern möchten. Diese Mittel sind darauf ausgelegt, die größte Dividende Ertrag jedes Jahr möglich. Um dies zu erreichen, müssen Fondsmanager die Aktien mit der besten Dividendenhistorie und den höchsten Auszahlungen auswählen. Dies kann bedeuten, an Unternehmen festzuhalten, die über eine bestimmte Anzahl von Jahren konstante oder steigende Dividenden gezahlt haben, oder der Versuch, dies zu tun bestimmen, welche Unternehmensriesen bereit sind, Sonderdividenden auszuschütten, wie die Dividende von 3 US-Dollar pro Aktie, die die Microsoft Corporation in 2004.

Wachstumsfonds

Wachstumsfonds sind darauf ausgelegt, den Aktionären langfristige Gewinne zu erwirtschaften, indem sie in Unternehmen investieren, deren Wert im Laufe der Zeit voraussichtlich steigen wird. Die Manager von Wachstumsfonds konzentrieren sich auf Unternehmen, die noch expandieren und von denen erwartet wird, dass sie höhere Einnahmen erzielen, und nicht auf solche, die Dividenden zahlen. Einige Wachstumsfonds sind besonders aggressiv, daher müssen Manager die Aktien basierend auf der erwarteten Expansionsgeschwindigkeit des Unternehmens auswählen und nicht auf der Grundlage seiner Fähigkeit, ein langfristiges nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Diese Fonds handeln häufig mit Wertpapieren, wählen Aktien oder Optionen aus, die auf abrupte Aufwärtstrends vorbereitet sind, und verkaufen dann nach den anfänglichen Kurssprüngen und gehen zur nächsten Gelegenheit über.

Value-Fonds

Value-Fonds konzentrieren sich ebenfalls auf Unternehmen mit dem Potenzial für Aufwertungen, aber die Strategie der Value-Fonds-Manager besteht darin, Aktien auszuwählen, die derzeit vom Markt unterschätzt werden. Diese Fonds investieren hauptsächlich in Aktien, die unterbewertet, was bedeutet, dass der aktuelle Aktienkurs angesichts der Finanzlage des Unternehmens oder der Dividendenzahlungshistorie niedrig ist. Dies bedeutet oft, in Aktien zu investieren, die zwar finanziell solide sind, aber oft beim Markt in Ungnade gefallen sind aufgrund eines schlechten Quartalsberichts oder einer veränderten Verbrauchermeinung oder weil die Anleger zum nächsten großen Unternehmen aufgestiegen sind Ding.

Schiedsgerichtsfonds

Arbitrage-Fonds sind eine neuere Art von Investmentfonds, genannt alternative Fonds, die einige der Strategien von riskanteren Hedgefonds verwenden, um höhere Gewinne zu erzielen. Arbitrage-Fonds versuchen, den Preisunterschied zwischen identischen Wertpapieren auf verschiedenen Märkten zu nutzen. Diese Strategie erfordert, dass der Fonds gleichzeitig identische Bestände desselben Wertpapiers kauft und verkauft an verschiedenen Märkten oder Börsen, um von den durch den Markt erzeugten Preisunterschieden zu profitieren Ineffizienz. Dies kann beispielsweise bedeuten, an der Londoner Börse zu kaufen und an der NASDAQ zu verkaufen oder am Kassamarkt zu kaufen und am Terminmarkt zu verkaufen.

Manager von Arbitragefonds müssen Wertpapiere wählen, die das höchste Gewinnpotenzial bieten, d. h. die Preisspanne ist so groß wie möglich. Diese Art des Handels ist in Zeiten erhöhter Volatilität am erfolgreichsten, zum Beispiel mit Aktien von Unternehmen, deren Zukunft ungewiss ist Fusions- oder Übernahmeverfahren (M&A), kurz vor der Bekanntgabe von Gewinnen stehen oder Gegenstand politischer oder strafrechtlicher Prüfung sind, können ausgezeichnete Kandidaten sein für Anlage.

Das Hauptziel aller Investmentfondsmanager ist es, Renditen zu erwirtschaften. Die Art des Fonds und die Anlageziele seiner Anteilinhaber sind jedoch die wichtigsten Faktoren, die bestimmen, wie jeder Manager die Aktien im Portfolio seines Fonds auswählt. Erschwerend kommt hinzu, dass jeder der oben genannten Fondstypen spezialisiert sein kann, um der Risikotoleranz, den Überzeugungen oder den Marktaussichten der Anteilinhaber Rechnung zu tragen. Einige Fonds investieren beispielsweise nur in Unternehmen mit bestimmten Marktkapitalisierungen, solche in bestimmten Branchen oder solche mit spezifischen Unternehmenswerten oder -praktiken, wie z. B. Fonds, die nicht investieren sogenannt "Sünde Aktien" wie Alkohol und Tabak.