Was ist ein Boutique-Unternehmen?
Was ist eine Boutique?
Eine Boutique ist ein kleines Finanzunternehmen, das spezialisierte Dienstleistungen für ein bestimmtes Marktsegment anbietet. Boutique-Firmen sind am häufigsten in der Investitionsmanagement oder Investment Banking Branchen. Diese Boutique-Firmen können sich nach Branche, Größe des Kundenvermögens, Art der Banktransaktion oder anderen Faktoren spezialisieren, um einen Markt zu adressieren, der von größeren Unternehmen nicht gut adressiert wird.
Ausbuchtung ist ein umgangssprachlicher Begriff, der sich auf große, multinationale Investmentbanken bezieht, die sich traditionell auf die Bedürfnisse großer Unternehmen konzentrieren. Boutique-Firmen hingegen sind in der Regel darauf spezialisiert, den Investitionsbedarf oder den Bankbedarf kleinerer Unternehmen zu decken, Unternehmen in bestimmten Branchen oder bieten Nischendienstleistungen an.
Die zentralen Thesen
- Ein Boutique-Unternehmen ist ein kleines Finanzunternehmen, das spezialisierte und personalisierte Anlageverwaltungs-, Bank- oder Nischenfinanzdienstleistungen anbietet.
- Boutique-Banken wickeln in der Regel Geschäfte von weniger als 500 Millionen US-Dollar ab.
- Eine Boutique-Bank bietet ihren Bankiers möglicherweise mehr Handlungsfreiheit, als sie es in einer großen oder „ausgewachsenen“ Firma tun könnten.
- Kleine Boutique-Banken sind darauf angewiesen, starke Kundenbindungen und Netzwerke aufzubauen, um wichtige Verbindungen aufrechtzuerhalten.
- Die Arbeit bei einer Boutique-Firma bietet eine Alternative für Finanzprofis, die etwas anderes als eine Erfahrung in großen Unternehmen suchen.
So funktioniert eine Boutique
Kleinere Akteure im Finanzsegment können erfolgreich sein, indem sie sich positionieren, um eine bestimmte Nische zu bedienen. Obwohl ihnen möglicherweise einige der Ressourcen größerer Unternehmen fehlen, sind Boutique-Firmen bestrebt, individuellere Dienstleistungen anzubieten und ihre Angebote an die Bedürfnisse ihrer Kunden anzupassen. Tatsächlich ist diese Fähigkeit, individualisierten Service zu bieten, oft die Wettbewerbsvorteil Boutique-Firmen werben, wenn sie sich mit ihren größeren Konkurrenten vergleichen. Da Boutique-Firmen oft in einem relativ kleinen Markt arbeiten und neue Kunden finden, müssen sie nicht mit größeren Firmen mit mehr Ressourcen konkurrieren. Boutiquen werden oft von ehemaligen Mitarbeitern größerer Firmen gegründet, die sich selbstständig machen wollen.
Boutique-Aufführung
Laut einer Studie der Affiliated Managers Group, Inc. (AMG) haben Boutique-Investmentmanager seit Mitte der 1990er Jahre bei einer Reihe wichtiger Kennzahlen eine Outperformance erzielt und Anlegern langfristig einen überragenden Wert geboten. Die AMG-Studie umfasste vom 31. März 1998 bis 31. März 2018 fast 5.000 institutionelle Aktienstrategien.
Boutiquen übertrafen Nicht-Boutiquen in neun von 11 Aktienproduktkategorien auf Jahresbasis um 62 Basispunkte (bps). Anleger, die ausschließlich mit Boutiquen investieren, hätten 16% mehr genossen Kapitalrendite (ROI) als Nicht-Boutique-Anleger.
Boutiquen haben sich deutlich besser entwickelt als die Benchmark Indizes. Die typische Boutique-Anlagestrategie hat ihren Vergleichsindex in allen 11 Aktienproduktkategorien jährlich um 135 Basispunkte übertroffen.
Boutiquen mieten oft Portfoliomanager über verschiedene Branchen hinweg, um ihren Kunden eine ganzheitlichere Perspektive und die Fähigkeit zu bieten, sich auf bestimmte Nischen zu spezialisieren.
Beispiele für Boutique-Investmentbanken
Im Jahr 2019 haben Boutique-Investmentbanken 5,3 % der US-amerikanischen Investmentbanken beraten. Fusion und Übernahme (M&A) Angebote. Dies ist ein Rückgang gegenüber den 5,66 % der M&A-Deals, bei denen Boutique-Firmen im Jahr 2018 beraten wurden, ein Rückgang, der auf die zunehmende Konkurrenz von Boutiquen durch größere Unternehmen hinweisen könnte. Beyogen auf Marktkapitalisierung, die vier größten Boutique-Banken in den USA (Stand: Januar). 2020 sind Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. und PJT Partners Inc. Andere Beispiele sind Jefferies, eine Boutique-Investmentbank, die für ihre Expertise im Gesundheitssektor bekannt ist, und FT-Partner, eine der aktivsten Investmentbanken im Fintech-Bereich.
Besondere Überlegungen
Finanzfachleute, die Boutiquen gründen, haben ein persönliches Interesse daran, dass ihre Unternehmen erfolgreich sind, und sind bereit, viel Zeit zu investieren und Hauptstadt für langfristiges Wachstum; dies bringt die interessen der boutiquen und der investoren in Einklang.
Unternehmertum prägt die Kultur vieler Boutique-Firmen, die talentierte Investoren und Portfoliomanager anzieht, die oft für ihr Anlagevermögen bekannt sind. Boutiquen haben oft eine Partnerschaftsstruktur, die eine agile Kultur ermöglicht und Innovation und Reaktionsfähigkeit fördert.
