4 Wege, um große Verluste in der nächsten Rezession zu vermeiden: JPMorgan

Basierend auf einer umfassenden Studie über jahrzehntelange Marktgeschichte hat JPMorgan einen detaillierten Leitfaden entwickelt, wie Anleger die nächste Rezession überstehen können. Business Insider-Berichte. Mit dem sogenannten Die Weltwirtschaftskrise von 2007-09, nun ein Jahrzehnt hinter uns und der nächste wirtschaftliche Abschwung, der immer unmittelbar bevorsteht, empfiehlt JPMorgan Anlegern, defensive Portfolioumschichtungen zu planen.

Das Unternehmen ist jedoch der Ansicht, dass eine Rezession innerhalb der nächsten 12 Monate wahrscheinlich nicht einsetzen wird, und warnt davor, dass größere defensive Veränderungen mehr als ein Jahr vor einer Rezession kostspielig sein können. Nichtsdestotrotz sagt John Normand, Head of Cross-Asset Fundamental Strategy bei JPMorgan: "Aber angesichts der Möglichkeit einer früheren Wende aufgrund von Bedenken hinsichtlich Bewertung oder Liquidität, ist es sinnvoll, diese Engagements selbst während einer robusten Expansion vierteljährlich schrittweise zu mitteln." (Weitere Informationen finden Sie unter:

7 Möglichkeiten, in einen Bärenmarkt zu investieren.)

JPMorgan hat konkrete Empfehlungen abgegeben, wie sich Anleger in vier wichtigen Anlageklassen schützen sollten: Aktien, Anleihen, Rohstoffe und Währungen. Nachfolgend finden Sie die Empfehlungen von JPMorgan zu jeder Klasse.

Aktien

Wenn es um Aktien geht, sind für Normand die hohen Bewertungen ein zentrales Anliegen, wobei beides nachlaufendes P/E und Kurs-Gewinn-Verhältnisse über ihrem Niveau während der dot-com Blase der späten 1990er Jahre. Infolgedessen könnte jeder Hinweis auf einen bevorstehenden Wirtschaftsabschwung die Aktienkurse ins Wanken bringen und die Wahrscheinlichkeit eines Liquiditätsengpasses könnte den Rückgang verschärfen. Er weist darauf hin, dass Anleihen, sobald diese Befürchtungen aufkommen, mehr als ein Jahr vor Beginn einer tatsächlichen Rezession damit beginnen könnten, Aktien zu übertreffen, also früher als der übliche Zeitplan, der von der Geschichte diktiert wurde.

Die folgende Tabelle enthält weitere Einzelheiten zur Aktienstrategie von JPMorgan, einem Bereich, der für die Leser von Investopedia von besonderem Interesse ist.

Rezessionsaktienstrategie von JPMorgan

Untergewicht Aktien vs. Fesseln

Untergewicht zyklische Aktien vs. defensive Aktien

ÜbergewichtWert und Qualitätsaktien vs. Wachstum und Schwung Aktien

Untergewicht Schwellenländer vs. entwickelter Markt Aktien

Quelle: JPMorgan; Geschäftseingeweihter

Fesseln

Investoren in Unternehmensanleihen sollten ebenfalls wichtige Schritte unternehmen, sagt JPMorgan. Normand warnt davor, dass sich die Unternehmensverschuldung in den USA und einigen Schwellenländern auf Rekordniveau befindet, während die Qualität der sogenannten High-Grade (oder Investment Grade) Unternehmensanleihen ist in den USA und Europa auf Rekordtiefs. Er rät Anlegern, sowohl in High-Grade- als auch in hohe Ausbeute Unternehmensanleihen und verlagerten ihre Schuldenbestände stattdessen in Staatsanleihen. Er schlägt auch eine Untergewichtung europäischer Schuldtitel und eine Übergewichtung von Barmitteln vor.

Rohstoffe

Anleger sollten Gold übergewichten, aber neutral oder Untergewicht in Öl und unedle Metalle. Während die OPEC normalerweise die Produktion spät im Konjunkturzyklus drosselt, um die Preise anzuheben, erwartet JPMorgan, dass sie 2019 das Gegenteil tun werden, um dem Ölmarkt zu helfen, sich von seinem Absturz im Jahr 2014 zu erholen. Die steigende Produktion in den USA trägt zu einem Überangebot bei, und daher könnte Öl zu einer Leerverkäufe Chance im zweiten Halbjahr 2019. (Weiteres siehe auch: Warum sich Aktien in einem versteckten Bärenmarkt befinden.)

Währungen

Angesichts der Prognose sinkender Ölpreise geht JPMorgan davon aus, dass die Nachfrage nach anderen Rohstoffe wird schwächen. Daher schlagen sie vor, die Währungen der Schwellenländer, die stark von Rohstoffexporten abhängig sind, ab der ersten Jahreshälfte 2019 leerzuverkaufen. Inzwischen ist die Japanische YEN tendiert dazu, sich in Zeiten von Marktturbulenzen mit einer historischen Erfolgsquote von 50 % zu stärken, daher sollten Anleger auch geh lang gleichzeitig auf den Yen.

'Meltdown-Szenario'

David Tice, der langjährige Manager des Prudent Bear Fund, bevor er ihn 2008 an Federated Investors verkaufte, ist unter einem wachsenden Chor von Anlageexperten, die zunehmend nervös werden über den Markt und die Wirtschaft. „Wir nähern uns einem Meltdown-Szenario“ er sagte CNBCund fügte hinzu: "Ich mache mir Sorgen, ob die Wirtschaft schneller in eine Rezession geraten könnte, als viele Leute denken." Er ist besonders besorgt darüber, dass Aktienmärkte und Währungen in Schwellenländern eingebrochen sind, was ein Auftakt zu einem Abschwung in den USA. Entgegen den meisten Vorhersagen sieht er einen weltweiten Trend in Richtung Deflation, statt Inflation.