5 globale Risiken, die Aktien im Jahr 2018 hämmern könnten

Aktien steigen in die Höhe und die Prognosen für das globale Wirtschaftswachstum werden immer optimistischer, aber eine Reihe wichtiger politischer Risiken zeichnet sich am Horizont ab, so Barrons Bericht. Vor dem Hintergrund historisch hoher Aktienbewertungen und niedriger Zinsen kann bereits eine kleine Dosis schlechter Nachrichten Aktien und Anleihen in die Tiefe treiben.

Ian Bremmer, Gründer und Präsident der Eurasia Group, der ältesten und größten Beratungsfirma, die sich der Beratung widmet Investoren und Wirtschaftsführer über die Auswirkungen politischer Risiken auf der ganzen Welt, teilte seine Hauptsorgen mit Barrons. Dazu gehören diese fünf, die seiner Meinung nach von Investoren unterschätzt werden: ein großer Cyberangriff, Krieg mit Nordkorea, Präsident Trump in die Luft gesprengt NAFTA, im Nahen Osten bricht eine neue Krise aus und Chinas Einfluss wächst. "Geopolitik ist heute sehr negativ", sagt Bremmer zu Barron's. (Weiteres siehe auch: 5 Marktprognosen für 2018: Vanguards Bogle.)

1. Großer Cyberangriff

Die Wertpapiermärkte "unterschätzen die Wahrscheinlichkeit eines größeren Cyberangriffs auf die kritische Infrastruktur eines großen Landes", sagt Bremmer. Dieses Risiko nimmt zu, glaubt er, aber die Anleger preisen es nicht ein. Er hält dies für ein wahrscheinlicheres Szenario als den Ausbruch eines tatsächlichen Schießkriegs mit Nordkorea.

2. Krieg mit Nordkorea

Bremmer räumt einem präventiven Militärschlag der USA gegen Nordkorea sehr geringe Chancen ein Das Risiko besteht seiner Meinung nach darin, dass eine Reihe von Fehlern und Fehleinschätzungen auf beiden Seiten eskaliert Krieg. Jeder Versuch, den nordkoreanischen Diktator Kim Jong-Un von der Macht zu nehmen, werde eine massive konventionelle Reaktion gegen Südkorea provozieren, ganz zu schweigen von einem Atomangriff, sagt er. Während Kim Jong-Un „nicht selbstmörderisch“ ist, hat er effektiv gezeigt, dass „Nordkoreas Abschreckung echt und unaufhaltsam ist“, so Bremmer. "Die Leute um Trump verstehen das", fügt er hinzu.

3. Trump sprengt NAFTA

"NAFTA sollte modernisiert werden, da sind sich die Mexikaner einig", sagt Bremmer. Er fährt jedoch fort: "Trump hilft Ländern nicht, uns zu helfen." Insbesondere 2018 ist in Mexiko ein Jahr der Bundestagswahlen mit seinen Präsidentschaft unter diesen Ämtern, die im Juli zur Abstimmung stehen, und daher ist das politische Klima nicht reif für schwere Zugeständnisse an die USA. auf NAFTA. Wenn Trump zu unnachgiebig ist und die Gespräche scheitern, wäre das für Mexiko sehr schädlich und könnte helfen einen linken Kandidaten auf die Präsidentschaft zu holen, was für beide Länder noch mehr Probleme schafft, fügt Bremmer hinzu.

4. Krise im Nahen Osten bricht aus

Der Iran erhält nicht so viele ausländische Investitionen, wie er von dem Abkommen mit der Obama-Regierung erwartet hatte, um sein Atomprogramm zu kürzen. In der Zwischenzeit will Trump Sanktionen verhängen, um den Iran für die Unterstützung des Terrorismus zu bestrafen. Wenn Hardliner mit der Wiederaufnahme der Atomwaffenentwicklung reagieren, befürchtet Bremmer, dass die Wahrscheinlichkeit eines Militärschlags durch Israel steigt. Inzwischen glaubt er, dass Saudi-Arabien "auf geliehene Zeit" ist und dass die "massiven Reformen" von Ihr „beeindruckender“ neuer Anführer, Kronprinz Mohammed bin Salman, wird dieses Potenzial möglicherweise nicht verbergen Pulverfass. (Weiteres siehe auch: Die „absurderweise guten“ Renditen der Börse werden sich 2018 verschlechtern.)

5. China gewinnt an Einfluss

Trumps Entscheidung, aus der Transpazifischen Partnerschaft auszutreten, hat China eine weitere Gelegenheit gegeben, seine bereits wachsende globale wirtschaftliche und politische Schlagkraft zu erhöhen. Bremmer hält Xi Jinping für den mit Abstand stärksten chinesischen Führer seit Mao, während die USA von vielen auf der ganzen Welt als „schwach und inkonsistent“ angesehen werden. China erwirbt auch Einfluss auf der ganzen Welt, indem es „große Schecks ausstellt“, fügt er hinzu. Außerdem ermöglicht Chinas politisches System es, bei der Implementierung arbeitssparender Technologien führend zu sein, während es gleichzeitig beibehält weit verbreitete Arbeitsineffizienzen beim Streben nach hoher Beschäftigung und sozialer Stabilität, Dinge, die die US-Regierung nicht tun kann, Bremmer Anmerkungen.

„Anfällig für Schocks“

Das Weltbank hat vor kurzem seine Prognose für das Weltwirtschaftswachstum angehoben und warnt gleichzeitig davor, dass solch rosige Aussichten bedeuten, dass die Risiken nach unten überwiegen, Bloomberg-Berichte. 2017 weltweit BIP nach beiden Quellen um rund 3 % gewachsen, das beste Tempo seit 2011, wobei für 2018 nun ein Wachstum von 3,1 % prognostiziert wird.

In der Zwischenzeit, Technischer Analyst Michael Kahn sieht im S&P 500 Index (SPX) die am meisten überkauften Zustände seit mindestens den 1970er Jahren, laut seiner Kolumne in Barron's. Dies schließt zwar weitere Zuwächse im Jahr 2018 nicht aus und schickt die Aktien in einen noch überkauften Bereich, "es bedeutet jedoch, dass der Markt anfällig für innere oder äußere Erschütterungen ist", warnt er.

Widerstandsfähige Märkte

Nichtsdestotrotz, laut einer Studie von LPL Financial, "ist der Aktienmarkt tendenziell krisenresistent, und die Reaktion des Marktes ist" stark davon beeinflusst, wo sich die Wirtschaft im Konjunkturzyklus befindet." Somit "werden die größten Rückgänge tendenziell mit wirtschaftlichen Schwäche."

Basierend auf ihrer Analyse der Krisen seit 1950 und unter Verwendung der Dow Jones Industrial Average (DJIA) Als Barometer des US-Aktienmarktes stellten sie fest, dass die ersten Reaktionen mit einem durchschnittlichen Rückgang am ersten Tag von 2,3%, aber einem durchschnittlichen Anstieg von 5% nach 22 Tagen eher negativ waren. Die großen Kursverluste an den Aktienmärkten im Zusammenhang mit dem arabischen Ölembargo von 1973, dem Rücktritt von Präsident Nixon im Jahr 1974, der Silber-Crash der Hunt Brothers von 1980, die Invasion von Kuwait durch den Irak im Jahr 1990, der 11. September 2001 und der Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 waren laut LPL alle in oder in der Nähe einer Rezession.