Wie der US-Dollar zur Reservewährung der Welt wurde

Der Erste US Dollar, wie es heute bekannt ist, wurde 1914 bei der Gründung des Bundesreservebank. Weniger als sechs Jahrzehnte später wurde der Dollar offiziell zur Reservewährung der Welt. Sein Aufstieg auf den Thron begann jedoch nicht lange, nachdem die Tinte bei diesem ersten Druck im Jahr 1914 getrocknet war.

Die Geburt und den Aufstieg des US-Dollars verstehen

Die Federal Reserve Bank wurde durch den Federal Reserve Act von 1913 als Reaktion auf die Unzuverlässigkeit und Instabilität eines Währungssystems gegründet, das auf Banknoten basiert, die von einzelnen Banken ausgegeben wurden. Zu dieser Zeit hatte die US-Wirtschaft die britische Wirtschaft als größte Volkswirtschaft der Welt überholt. Großbritannien war jedoch immer noch das Zentrum des Welthandels, wobei die meisten Transaktionen in britischen Pfund abgewickelt wurden. Außerdem koppelten die meisten Industrieländer zu dieser Zeit ihre Währungen an Gold, um Stabilität im Devisenhandel zu schaffen.

Als jedoch 1914 der Erste Weltkrieg ausbrach, gaben viele Länder die Goldstandard damit sie ihre Militärausgaben mit Papiergeld bezahlen konnten, was ihre Währungen entwertete. Drei Jahre nach Kriegsende musste Großbritannien, das unerschütterlich am Goldstandard festgehalten hatte, um seine Position als führende Währung der Welt zu behaupten, zum ersten Mal Geld leihen.

Die Vereinigten Staaten wurden für viele Länder zum Kreditgeber der Wahl, die bereit waren, auf US-Dollar lautende US-Anleihen zu kaufen. 1919 war Großbritannien schließlich gezwungen, den Goldstandard aufzugeben, was die Bankkonten internationaler Händler, die mit Pfund handelten, dezimierte. Bis dahin hatte der Dollar das Pfund als weltweit führende Reserve abgelöst.

Wie im Ersten Weltkrieg traten die Vereinigten Staaten lange nach Beginn der Kämpfe in den Zweiten Weltkrieg ein. Bevor sie in den Krieg eintraten, waren die Vereinigten Staaten der Haupteigentümer der Alliierten von Waffen, Vorräten und anderen Gütern. Die Vereinigten Staaten, die einen Großteil ihrer Zahlungen in Gold einzogen, besaßen am Ende des Krieges die überwiegende Mehrheit des Goldes der Welt. Dies verhinderte eine Rückkehr zum Goldstandard durch alle Länder, die ihre Goldreserven aufgebraucht hatten.

1944 trafen sich Delegierte aus 44 alliierten Ländern in Bretton Wood, New Hampshire, um ein System zur Devisenverwaltung zu entwickeln, das kein Land benachteiligt. Es wurde beschlossen, dass die Währungen der Welt nicht an Gold, sondern an den US-Dollar, der an Gold gebunden war, gebunden werden konnten.

Die Anordnung, die als bekannt wurde Bretton-Woods-Abkommen, legte fest, dass die Zentralbanken feste Wechselkurse zwischen ihren Währungen und dem Dollar beibehalten würden. Im Gegenzug würden die Vereinigten Staaten auf Nachfrage US-Dollar gegen Gold eintauschen. Länder hatten ein gewisses Maß an Kontrolle über die Währungen in Situationen, in denen ihre Währungswerte im Vergleich zum Dollar zu schwach oder zu stark wurden. Sie konnten ihre Währung kaufen oder verkaufen, um die Geldmenge zu regulieren.

Auf sich allein gestellt als Reservewährung der Welt

Als Ergebnis des Bretton-Woods-Abkommens wurde der US-Dollar offiziell zum weltweit Leitwährung und wurde durch die größten Goldreserven der Welt gedeckt. Anstelle von Goldreserven akkumulierten andere Länder Reserven in US-Dollar. Da sie einen Ort zur Aufbewahrung ihrer Dollars brauchten, begannen die Länder, US-Staatsanleihen zu kaufen, die sie als sichere Geldaufbewahrung betrachteten.

Die Nachfrage nach Staatsanleihen – gepaart mit den Defizitausgaben, die zur Finanzierung der vietnamesischen Krieg und die Inlandsprogramme der Great Society – veranlassten die Vereinigten Staaten, den Markt mit Papier zu überschwemmen Geld. Mit wachsender Besorgnis über die Stabilität des Dollars begannen die Länder, Dollarreserven in Gold umzuwandeln.

Die Nachfrage nach Gold war so groß, dass Präsident Richard Nixon musste eingreifen und den Dollar vom Gold abzukoppeln, was zu den heute existierenden variablen Wechselkursen führte. Obwohl es Zeiten von Stagflation, die als hohe Inflation und hohe Arbeitslosigkeit definiert wird, ist der US-Dollar die Weltleitwährung geblieben.

Heutige Tag

Heute lauten mehr als 61 % aller ausländischen Bankreserven auf US-Dollar Internationaler Währungsfonds (IWF). Viele der Reserven bestehen aus Bargeld oder US-Anleihen, wie beispielsweise US-Staatsanleihen. Außerdem lauten etwa 40 % der weltweiten Schulden auf Dollar.

Der Reservestatus basiert weitgehend auf der Größe und Stärke der US-Wirtschaft und der Dominanz der US-Finanzmärkte. Trotz hoher Defizitausgaben, Billionen von Dollar Schulden und dem ungezügelten Drucken von US-Dollar bleiben US-Staatsanleihen der sicherste Geldspeicher. Das Vertrauen, das die Welt in die Fähigkeit der Vereinigten Staaten hat, ihre Schulden zu begleichen, hat den Dollar als die einlösbarste Währung zur Erleichterung des Welthandels gehalten.