Eine komplexe Geschichte: Globale Auswirkungen niedriger Ölpreise

Der Rückgang der Ölpreise war in letzter Zeit eines der wichtigsten makroökonomischen Ereignisse. Während es für die Verbraucher sicherlich zu niedrigeren Treibstoffrechnungen geführt hat, hat es auch die Einnahmen der erdölexportierenden Länder drastisch reduziert. Wir werden uns die Auswirkungen des Ölpreisverfalls auf die 3 führenden ölexportierenden Länder ansehen: Saudi-Arabien, Russland und Iran sowie auf die ölimportierenden Länder – die USA, China und Indien. (Weitere Informationen finden Sie im Artikel: Was bestimmt die Ölpreise?)

Saudi Arabien

Die saudi-arabische Regierung ist stark von Öleinnahmen abhängig, fast 90 % der Staatseinnahmen stammen aus Öl. Der jüngste Rückgang der Ölpreise wird wahrscheinlich zu einer höheren Regierung führen Defizit und kann zu niedrigeren Staatsausgaben führen. Dies wird sicherlich erhebliche Auswirkungen auf die Schaffung von Arbeitsplätzen im Land haben, da die meisten verfügbaren Arbeitsplätze im privaten Sektor auf Staatsverträgen basieren. Das Königreich hat auch umfangreiche Ausgabenverpflichtungen im sozialen Sektor, die es nach dem Arabischen Frühling erhöht hat. Kurzfristig wird der Rückgang der Einnahmen aufgrund des niedrigen Ölpreises jedoch kein Thema sein, da die Saudis ihre 700 Milliarden US-Dollar einstreichen können

Staatsfonds für Einnahmen benötigt Saudi-Arabien längerfristig rund 104 Milliarden US-Dollar, um seinen Haushalt auszugleichen. Aber auch nach dem drastischen Ölpreisverfall haben die Saudis ihre Ölförderung nicht gedrosselt, um die Ölpreise nach oben zu treiben. Die Gründe, dies nicht zu tun, sollen rein politischer Natur sein, da die niedrigeren Preise wahrscheinlich schaden werden Schieferöl Produktion in den USA, was für die Saudis langfristig positiv wäre. (Weitere Informationen finden Sie im Artikel: Wie Saudi-Arabien von niedrigen Ölpreisen profitiert.)

Russland

Russland gehört mit Abstand zu den Ländern, die vom jüngsten Ölpreisverfall am stärksten betroffen sind. Seine Öleinnahmen, die mehr als die Hälfte seiner Haushaltseinnahmen und etwa 70 % seines Exports ausmachen Die Einnahmen sind deutlich zurückgegangen, mit einem geschätzten Umsatzverlust von 2 Milliarden US-Dollar für Russland pro Dollar-Rückgang in Ölpreise. Infolgedessen ist die russische Währung zusammengebrochen, was ihre Zentralbank gezwungen hat, die Zinssätze anzuheben und ihre Devisenreserven zu verkaufen, um die Rubel. Das daraus resultierende Chaos hat zu einer Herabstufung der russischen Staatsanleihen von Rating-Agenturen zu Schrott und zu einer Kapitalflucht aus dem Land geführt, was wahrscheinlich zu einem Rückgang des russischen BIP führen wird. Die Russen brauchen Ölpreise über 105 US-Dollar pro Barrel, um den russischen Haushalt auszugleichen; Marktbedingungen, bei denen die Preise darunter fallen, führen entweder zu einem Defizit der russischen Regierung oder zwingen sie, ihre anderen Entwicklungsprogramme zu kürzen. (Weitere Informationen finden Sie im Artikel: Warum die russische Wirtschaft mit Öl steigt und fällt.)

Iran

Der Iran, der bereits unter den schweren Wirtschaftssanktionen westlicher Länder leidet, die seine Ölexporte um mehr als die Hälfte reduzierten, muss sich nun dem doppelten Schlag der niedrigeren Ölpreise stellen. Der Iran ist für etwas weniger als die Hälfte seiner Gesamteinnahmen und mehr als 80 % seiner Exporteinnahmen vom Öl abhängig, sodass der jüngste Rückgang bereits zu niedrigeren Zahlen in seinen Haushaltsschätzungen geführt hat. Kurzfristig werden die Auswirkungen auf die iranische Wirtschaft jedoch durch die Verwendung eines Fonds durch die Regierung abgefedert, der eingerichtet wurde, um den niedrigeren Ölpreisen entgegenzuwirken, wird geschätzt, dass der Iran auf längere Sicht Ölpreise über 130 US-Dollar benötigt, um seine Budget. Das Atomabkommen mit dem Iran wird sich positiv auf die iranische Wirtschaft auswirken, aber es würde auch signalisieren, dass das iranische Öl würde das derzeitige Angebot an Öl auf dem Markt erhöhen, was weiteren Abwärtsdruck auf das Öl ausüben könnte Preise.

Vereinigte Staaten

Auf den ersten Blick scheinen die USA ein großer Profiteur von niedrigeren Ölpreisen zu sein, eine eingehendere Analyse zeigt jedoch, dass die Situation etwas komplexer ist. Obwohl die USA der zweitgrößte Ölimporteur sind, sind sie auch der zweitgrößte Ölproduzent, und es gab viele deutlicher Anstieg der US-Ölförderung in den letzten 5 Jahren, hauptsächlich aufgrund des Einsatzes neuerer Technologien wie Fracking. Während niedrigere Ölpreise den Verbrauchern in Bezug auf höhere Ersparnisse zugute kommen, die wahrscheinlich den Verbrauch erhöhen und zu einem Anstieg des BIP führen, sind sie es auch dürfte den US-Schieferölproduzenten langfristig schaden – die Schätzungen zufolge Ölpreise über 60 US-Dollar benötigen, um die Gewinnschwelle zu erreichen – und zu niedrigeren assoziierten Anlage. Niedrigere Ölpreise werden sich auch negativ auf die Rentabilität von US-Energieunternehmen wie Exxon, Chevron usw. auswirken. (Um mehr über die Schieferressourcen in Nordamerika zu erfahren, siehe Artikel: Ölschiefer.)

China

Obwohl China auf dem Weg ist, der größte Ölimporteur zu werden und 60 % seines Verbrauchs von Ölimporten abhängt, Die Vorteile fallender Ölpreise für China waren nicht so umfangreich wie ursprünglich erwartet, da die Regierung die Ölsteuern angehoben hat Produkte. Es gab auch Bedenken hinsichtlich geringerer Wachstumsaussichten und einer Verlangsamung des Immobiliensektors, wo ein Großteil des Vermögens der privaten Haushalte investiert wird, was zu erhöhten Ersparnissen der privaten Haushalte geführt hat. Einer der Gründe für die niedrigeren Ölpreise ist auch die geringere Nachfrage aus China, wo Befürchtungen Deflation führte dazu, dass die Zentralbank die Reserven reduzierte, die Banken halten müssen. Auch die chinesische Regierung hat den jüngsten Ölpreisverfall genutzt, um ihre strategischen Ölreserven aufzustocken. Somit werden die niedrigeren Preise sicherlich den Leistungsbilanzüberschuss Chinas verbessern und die Kosten für die Unternehmen senken, aber aufgrund anderer tiefer greifender struktureller Probleme in der Wirtschaft.

Japan

Der Rückgang der Ölpreise dürfte zu einer deutlichen Verbesserung des japanischen Handelsbilanzdefizits führen, da Japan den größten Teil seines Ölverbrauchs importiert. Der Preisverfall dürfte zwar die Unternehmensgewinne deutlich steigern und das Haushaltseinkommen steigern, dies wurde jedoch in gewissem Maße durch die Abwertung des Yen gegenüber dem Dollar ausgeglichen. Darüber hinaus dürften niedrigere Ölpreise die Inflation senken, was die Erreichung des von der Bank of Japan angestrebten Inflationsziels von 2 % erschweren dürfte. Der japanische Stromsektor dürfte hingegen profitieren, da er Ölkraftwerke nutzt, um die für die verlorene Kapazität durch die Stilllegung von Kernreaktoren und deren Unfähigkeit, die höheren Kosten an. weiterzugeben Verbraucher. (Weitere Informationen finden Sie im Artikel: Japans Strategie zur Lösung seines Deflationsproblems.)

Die Quintessenz

Obwohl niedrigere Ölpreise von den Verbrauchern immer begrüßt werden, sind die globalen Auswirkungen des Ölpreisverfalls viel größer schwer zu interpretieren, da viele Länder von Öl als Haupteinnahmequelle abhängen und niedrigere Preise ihren Wirtschaft. Niedrigere Ölpreise könnten auch auf eine schwache Weltwirtschaft hinweisen, die die Vorteile niedrigerer Ölpreise mehr als aufwiegen könnte.