Erwerben Sie eine Karriere im Bereich Fusionen

Einige der weltweit größten und viele kleinere Unternehmen verdanken einen Großteil ihres Erfolgs den Vorteilen, die sich daraus ergeben Fusionen & Übernahmen (M&A). Der Begriff "Mergers & Acquisitions" bezieht sich auf eine Geschäftsstrategie des Kaufs oder Zusammenschlusses von Unternehmen, um Kosteneinsparungen, Expansion, eine verbesserte Kapitalstruktur, und andere Ziele. Leider ist die Fusions- und Übernahmelandschaft auch übersät mit Unternehmenszusammenschlüssen, die aufgrund schlechter strategischer Planung nicht erfolgreich sind Sorgfaltspflicht, und andere Probleme. M&A-Experten können dabei helfen, diese Fallstricke zu vermeiden und den erfolgreichen Zusammenschluss der beiden Unternehmen sicherzustellen. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, ob eine Karriere in dieser wachsenden Branche das Richtige für Sie ist.

Warum Unternehmen sich an M&A beteiligen

M&A-Profis müssen mit verschiedenen Arten von Transaktionen vertraut sein. Ein Deal kann eine Erwerb, bei dem es sich um einen 100%igen Kauf eines Zielunternehmens handelt. EIN Zusammenschluss ist ein Zusammenschluss zweier Unternehmen zu einer Einheit.

EIN Minderheit oder keine KontrolleAnlage umfasst in der Regel den Kauf von weniger als 50 % eines Zielunternehmens und a Joint Venture und/oder strategische Allianz ist eine gemeinsame Anstrengung zweier Einheiten, sich zusammenzuschließen und an einer gemeinsamen Initiative zu arbeiten.

Unternehmen beteiligen sich aus verschiedenen Gründen an Fusionen und Übernahmen:

• EinnahmenSynergien. Ein Zielunternehmen kann einem übernehmenden Unternehmen Möglichkeiten bieten, seinen Umsatz durch den Zugang zu neuen Kunden, ein innovatives Produktentwicklungsteam oder eine erweiterte geografische Reichweite zu steigern. Diversifizierte Produkt- und Servicelinien können auch zu Cross-Selling-Möglichkeiten führen. Unternehmen können auch auf ein anderes Unternehmen abzielen, um ihre proprietäre Technologie oder überlegen F&E Abteilung.
• Kostensynergien. Durch die Beseitigung überflüssiger Rollen durch die neu fusionierte Einheit hofft das Management, die Betriebs- oder Investitionen. Finanzen, Buchhaltung, Recht, Beschaffung, und Humanressourcen von zwei Unternehmen können kombiniert werden, um Kosteneinsparungen zu erzielen und gleichzeitig es dem neu zusammengeschlossenen Unternehmen zu ermöglichen, die besten Talente zu halten. Zusätzlich zu den Rationalisierungsinitiativen kann ein größeres Unternehmen größere Rabatte von seinen Lieferanten erhalten.
• Kapitalrisiko die Ermäßigung. Unternehmen können gesehen werden als Cashflow Streams, die Führungskräfte proaktiv verwalten können, um die Volatilität dieses Cashflows. Der Markt sieht eine Verringerung der Volatilität als Verringerung der Investitionskapital Risiko und Belohnungen entsprechend. Die Kombination von zwei oder mehr Unternehmen und anschließend deren Cashflows kann das Risiko des gesamten Portfoliounternehmens verringern.
• Höhere Bewertungsmultiplikatoren. Größere Unternehmen sind oft geschätzt bei höher Vielfaches als kleinere Unternehmen. Generell werden größere Unternehmen aufgrund der größeren Ressourcen und des Zugangs zu Kapital als weniger riskant wahrgenommen.

Schlüsselfiguren

Zu den wichtigsten Akteuren im M&A-Prozess innerhalb eines Unternehmens zählen Experten für die Unternehmensentwicklung, die als intern Fusionen und Übernahmen innerhalb eines strategisch operierenden Unternehmens, oft mit einem großen Konzern. Diese Business Development Officers (BDOs) haben die Aufgabe, ihre Unternehmen durch Akquisitionen auszubauen.

Andere Mitglieder des Senior Management Teams spielen eine wichtige Rolle bei der Bereitstellung strategischer und operativer Leitlinien, einschließlich der Geschäftsführer, Finanzvorstand, und Betriebsleiter. Verschiedenes Transaktionspersonal, wie Anwälte, Risikomanagement Fachleute und Buchhalter bieten Unterstützung, um ein Geschäft zu einem erfolgreichen Abschluss zu führen.

Als Berater von Unternehmen, die an Fusionen und Übernahmen beteiligt sind, können Fachleute für Investmentbanken arbeiten, die als Vermittler fungieren und bei der Vermittlung eines Geschäfts helfen. Sie können entweder als Kaufseite oder Verkäuferseite Berater eines interessierten Erwerbers oder einer Zielgesellschaft und kann auch bei der Finanzierung einer Transaktion helfen. Private Equity/Aufkauf Unternehmen nehmen Kapital von Institutionen und vermögenden Privatpersonen auf, um Unternehmen zu kaufen und zu betreiben. Die meisten Buyout-Firmen sind klein, und alle Ebenen der Organisation sind in der Regel an bestimmten Aspekten des Geschäftsabschlussprozesses beteiligt.

Akquisitionsgesellschaften für besondere Zwecke (SPACs) sind öffentliche Muscheln die Geld in Form von Aktien beschaffen und Optionsscheine vom allgemeinen investierenden Publikum. Mit den eingeworbenen Geldern wird ein Zielunternehmen erworben. Schließlich können verschiedene Berater an einer Transaktion beteiligt sein: Rechts- und Steuerberater und Bewertung oder Gutachterfirmen bieten Beratungsleistungen in bestimmten Bereichen an.

Die Rolle des M&A-Experten

Da immer mehr Unternehmen danach streben, konsolidieren oder global durch Fusionen und Übernahmen expandieren, sollten die Möglichkeiten für M&A-Experten weiter wachsen. Diejenigen, die sich für diesen Bereich interessieren, sollten damit rechnen, häufig zu reisen und oft viele Stunden in einer Umgebung mit hohem Stress zu arbeiten.

M&A-Experten sind mit einer Vielzahl von Aufgaben betraut, um erfolgreiche Ergebnisse zu erzielen, sowohl vor als auch danach. Diejenigen, die eine Karriere in diesem Bereich anstreben, müssen in den Bereichen Geschäftsstrategie, Finanzen und zwischenmenschliche Fähigkeiten. Flexibilität ist der Schlüssel, da Fachleute wahrscheinlich täglich mit zahlreichen Transaktionsproblemen konfrontiert sind und praktisch alle in Betracht gezogenen Geschäfte einzigartige Merkmale aufweisen. Sie müssen eine vorgeschlagene Kombination richtig beurteilen und sicherstellen, dass das neu kombinierte Eigenkapital erfolgreich ist Unternehmenswert.

Zu den Fragen, die sich ein M&A-Experte stellen muss, gehören:

• Wie kann ein vorgeschlagener Zusammenschluss zwischen Unternehmen Shareholder Value schaffen?
• Sind zukünftige Annahmen vernünftig?
• Was ist ein fairer Preis für das Zielunternehmen?
• Kompensieren die potenziellen Belohnungen angemessen Risiken unternommen?

Die Mission eines M&A-Profis besteht darin, eine Transaktion zu einem erfolgreichen Abschluss zu führen. Aufgaben können sein:

• Beschaffung der Transaktion. Dies beinhaltet die richtige Identifizierung und Kommunikation mit potenziell relevanten Zielunternehmen auf Basis definierter Akquisitionskriterien, die vom Management geleitet werden.
• Deal-Filterung. Der Austausch von Kommunikation führt unweigerlich dazu, dass die meisten Unternehmen als nicht machbar für eine potenzielle Akquisition eingestuft werden. Die Preiserwartungen können unangemessen sein oder die Richtung des Ziels kann nicht mit der des übernehmenden Unternehmens übereinstimmen. Auch ein erheblicher Kulturunterschied kann einen Deal vereiteln. Deal-Filtering ist von entscheidender Bedeutung, da ein abgeschlossener Deal zweier unterschiedlicher Unternehmen zu einer Katastrophe für alle Beteiligten führen kann. Beispielsweise führte die Fusion von AOL und Time Warner zu einem erheblichen Wertverlust für die Aktionäre.
• Sorgfaltspflicht. Der Prozess der Bewertung und Bestätigung von Finanz- und Betriebsinformationen, wie er von der Geschäftsführung des Zielunternehmens übermittelt wird, umfasst die Durchführung von operativen und rechtlichen Risikobewertungen eines Unternehmens.
• Bewertung und Transaktionsstrukturierung. In dieser Phase wird eine Kombination von Bewertungstechniken durchgeführt, wie z abgezinster Cashflow (DCF)-Methode. M&A-Profis schauen sich auch ähnliche Unternehmen innerhalb der Branche an und bewerten vergleichbare Multiplikatoren. Die Strukturierung von Deals beinhaltet die erfolgreiche Durchführung von Verhandlungspunkten, wie z Eventualverbindlichkeiten.
• Post-Merger-Integration. In dieser letzten Phase führt das Management einen von Führungskräften beauftragten und genehmigten Integrationsplan aus, um die Vorteile der Transaktion zeitnah erfolgreich zu realisieren.

Qualifikationen

Bildung

Die Ausübung von Fusionen und Übernahmen erfordert fundierte Kenntnisse in den Bereichen Rechnungswesen, Finanzen, Recht, Strategie und Wirtschaft. Es ist zwar kein fortgeschrittener Abschluss erforderlich, aber viele M&A-Experten haben MBAs und seltener Rechtswissenschaften. Zertifizierungen, wie z angeheuerter Finanzanalyst (CFA) oder Wirtschaftsprüfer (CPA), kann dabei helfen, eine erste M&A-Rolle zu finden.

Sprechen Sie "Geschäft"

Profis müssen vertraut sein Unternehmensbewertungen und in der Lage sind, die Sprache der Rechnungslegung zu verstehen und zu sprechen. Gründliches Verständnis eines Unternehmens und die Fähigkeit, seine eindeutige Position auf dem Markt durch die Analyse seiner Gewinn- und Verlustrechnung zu erkennen, Bilanz, und Geldflussrechnung sind zentrale Bestandteile des Jobs. Interviews mit dem Management sind wichtig, um Abläufe, Treiber und Motivationen zu analysieren. Verstehen des Cashflows aus dem operativen Geschäft und die Kenntnis ähnlicher Unternehmen innerhalb der gleichen Branche bietet eine gewisse Grundlage für eine vorläufige Einschätzung des Unternehmenswertes.

Unausgesprochene Motive können oft zu einem Geschäft führen und die Fähigkeit zu bewerten, was gesagt und was gesagt wird nicht gesagt ist ein wesentlicher Erfolgsfaktor. M&A-Profis müssen auch Führungsqualitäten und die Fähigkeit haben, gut mit anderen auszukommen. Sie werden oft in sehr stressigen Umgebungen getestet, in denen Datenpunkte vollständig, relevant, genau und zeitnah sein müssen. Die Einhaltung kurzer Fristen ist entscheidend, insbesondere in einem wettbewerbsorientierten Buyout-Markt. Angesichts einer Flut von Papierkram, die sich durch monatelange Kommunikation angesammelt hat, sollten Dealmaker bereit sein, Informationen auf wenigen Seiten zusammenzufassen, um sie durch die Geschäftsleitung zu überprüfen. Starke Verhandlungsfähigkeiten ermöglichen es M&A-Experten, den Prozess zu beeinflussen, um voranzukommen, und gleichzeitig die Fallstricke zu vermeiden, die zu einer Beendigung des Geschäfts führen könnten.

Nachgewiesene Erfolgsbilanz

Es gibt mehrere Wege, um ein M&A-Profi zu werden. Nachgewiesener geschäftlicher Erfolg, egal in welchem ​​Bereich, zeigt, dass eine Person die zwischenmenschliche Fähigkeiten, geschäftlicher und finanzieller Scharfsinn, Führungseigenschaften und Verhandlungsgeschick erfolgreich bei M&A. Ebenso wichtig ist es, dass sich Dealmaker die Chancen vorstellen können, die ein Deal während eines wahrscheinlich langwierigen und komplexen Prozesses bietet.

Die Quintessenz

Ein neu fusioniertes Unternehmen hat eine echte Chance, seine Position auf dem Markt zu erhöhen, seine Interessenvertreter, Mitarbeiter und Kunden und bieten Shareholder Value. Obwohl viele Transaktionen ihre beabsichtigten Ziele erreichen, enden viele mit enttäuschenden Ergebnissen. Während des Verhandlungsprozesses können mangelnde Voraussicht, unsachgemäße Due Diligence oder unangemessene Erwartungen die Chancen auf Umsatzsteigerung und Realisierung verringern Kostensynergien. Nach Abschluss eines Deals kollidieren Unternehmenskulturen oder verwässerte Unternehmensidentitäten drohen als Bedrohung.

Glücklicherweise können gut vorbereitete M&A-Experten fusionierenden Unternehmen dabei helfen, erfolgreich zu wechseln, potenzielle Probleme zu vermeiden und ein positives Ergebnis für alle Beteiligten sicherzustellen.