Investmentfonds vs. ETF: Ähnlichkeiten & Unterschiede

Investmentfonds vs. ETF: Ein Überblick

Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) haben viel gemeinsam. Beide Fondsarten bestehen aus einer Mischung aus vielen unterschiedlichen Vermögenswerten und stellen für Anleger eine gemeinsame Diversifikationsmöglichkeit dar. Es gibt jedoch wesentliche Unterschiede in der Art und Weise, wie sie verwaltet werden. ETFs können wie Aktien gehandelt werden, während Investmentfonds nur am Ende eines jeden Handelstages basierend auf einem berechneten Preis gekauft werden können. Auch Investmentfonds werden aktiv verwaltet, d. h. ein Fondsmanager trifft Entscheidungen über die Allokation des Fondsvermögens. ETFs hingegen werden in der Regel passiv verwaltet und basieren einfacher auf einem bestimmten Marktindex.

Nach Angaben des Investment Company Institute gab es im Dezember 8.059 Investmentfonds mit einem Gesamtvermögen von 17,71 Billionen US-Dollar. 2018. Dies steht im Vergleich zu den Untersuchungen des ICI zu ETFs, die für den gleichen Zeitraum insgesamt 1.988 ETFs mit einem kombinierten Vermögen von 3,37 Billionen US-Dollar meldeten.

Investmentfonds

Investmentfonds haben in der Regel eine höhere Mindestanlageanforderung als ETFs. Diese Mindestbeträge können je nach Art des Fonds und des Unternehmens variieren. Zum Beispiel die Vanguard 500 Index-Anlegerfonds erfordert eine Mindestanlage von 3.000 USD, während der von American Funds angebotene Growth Fund of America eine Ersteinzahlung von 250 USD erfordert.

Viele Investmentfonds werden aktiv von einem Fondsmanager oder einem Team verwaltet, das Kauf- und Verkaufsentscheidungen trifft Aktien oder andere Wertpapiere innerhalb dieses Fonds, um den Markt zu schlagen und ihren Anlegern zu helfen profitieren. Diese Mittel sind in der Regel mit höheren Kosten verbunden, da sie viel mehr Zeit, Mühe und Personal erfordern.

Käufe und Verkäufe von Publikumsfonds erfolgen direkt zwischen Anlegern und Fonds. Der Preis des Fonds steht erst zum Ende des Jahres fest Geschäftstag Wenn Nettoinventarwert (NAV) bestimmt.

Zwei Arten von Investmentfonds

Es gibt zwei rechtliche Klassifikationen für Investmentfonds:

• Offene Fonds. Diese Fonds dominieren den Markt für Investmentfonds in Bezug auf Volumen und verwaltetes Vermögen. Bei Offenen Fonds erfolgt der Kauf und Verkauf von Fondsanteilen direkt zwischen Anleger und Fondsgesellschaft. Die Anzahl der Anteile, die der Fonds ausgeben kann, ist nicht begrenzt. Je mehr Anleger in den Fonds investieren, desto mehr Anteile werden ausgegeben. Die bundesstaatlichen Vorschriften erfordern einen täglichen Bewertungsprozess, der als Marking-to-Market bezeichnet wird und der anschließend den Preis pro Aktie des Fonds anpasst, um Änderungen des Portfolio-(Vermögens-)Werts widerzuspiegeln. Der Wert der Aktien einer Person wird durch die Anzahl der ausstehenden Aktien nicht beeinflusst.
• Geschlossene Fonds. Diese Fonds geben nur eine bestimmte Anzahl von Aktien aus und geben keine neuen Aktien aus, wenn die Nachfrage der Anleger wächst. Die Preise werden nicht durch den Nettoinventarwert (NAV) des Fonds bestimmt, sondern werden von der Anlegernachfrage bestimmt. Aktienkäufe werden oft getätigt gegen Aufpreis oder Abschlag auf den NAV.

Exchange Traded Funds (ETFs)

ETFs können für eine Einstiegsposition weitaus weniger kosten – so wenig wie die Kosten für eine Aktie zuzüglich Gebühren oder Provisionen. Ein ETF wird in großen Losen erstellt oder eingelöst von institutionelle Anleger und die Aktien werden den ganzen Tag über zwischen den Anlegern wie eine Aktie gehandelt. ETFs können wie eine Aktie leerverkauft werden. Diese Bestimmungen sind für Händler und Spekulanten wichtig, aber für langfristige Anleger von geringem Interesse. Da ETFs jedoch kontinuierlich vom Markt bewertet werden, besteht die Möglichkeit, dass der Handel zu einem anderen Preis als dem tatsächlichen NIW stattfindet, was die Möglichkeit für Arbitrage.

ETFs bieten Anlegern steuerliche Vorteile. Wie passiv verwaltet Portfolios, ETFs (und Indexfonds) erzielen tendenziell weniger Kapitalgewinne als aktiv verwaltete Investmentfonds.

Investmentfonds vs. ETF-Beispiel

Angenommen, ein Anleger zahlt 50.000 US-Dollar von einem traditionellen Standard & Poor's 500 Index (S&P 500)-Fonds zurück. Um den Anleger zu bezahlen, muss der Fonds Aktien im Wert von 50.000 US-Dollar verkaufen. Wenn geschätzte Aktien verkauft werden, um den Anlegern Barmittel freizugeben, erfasst der Fonds diesen Kapitalgewinn, der vor Jahresende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Folglich zahlen die Aktionäre die Steuern für die Umsätze innerhalb des Fonds. Wenn ein ETF-Aktionär 50.000 USD zurückgeben möchte, verkauft der ETF keine Aktien im Portfolio. Stattdessen bietet es den Aktionären „Sachrücknahmen“ an, die die Möglichkeit der Zahlung von Kapitalgewinnen einschränken.

Drei Arten von ETFs

Es gibt drei rechtliche Klassifizierungen für ETFs:

• Börsengehandelter Offener Index-Investmentfonds. Dieser Fonds ist gemäß dem Investment Company Act der SEC von 1940 registriert, wonach Dividenden am Tag ihres Erhalts reinvestiert und vierteljährlich in bar an die Anteilinhaber ausgezahlt werden.Wertpapierleihe ist erlaubt und Derivate dürfen im Fonds eingesetzt werden.
• Exchange Traded Unit Investment Trust (UIT). Börsengehandelte UITs unterliegen ebenfalls dem Investment Company Act von 1940, aber diese müssen versuchen, ihre spezifischen Indizes, begrenzen Anlagen in einer einzelnen Emission auf 25 % oder weniger und legen zusätzliche Gewichtungsgrenzen für diversifizierte und nicht diversifizierte fest Mittel.UITs reinvestieren Dividenden nicht automatisch, sondern zahlen vierteljährlich Bardividenden. Einige Beispiele dieser Struktur umfassen QQQQ und Dow DIAMONDS (DIA).
• Exchange Traded Grantor Trust. Diese Art von ETF hat eine starke Ähnlichkeit mit einem geschlossenen Fonds, aber ein Anleger besitzt die zugrunde liegenden Aktien der Unternehmen, in die der ETF investiert ist. Dazu gehört auch, die mit der Aktionärsfunktion verbundenen Stimmrechte zu besitzen. Die Zusammensetzung des Fonds ändert sich jedoch nicht. Dividenden werden nicht reinvestiert, sondern direkt an. ausgezahlt Aktionäre. Anleger müssen in 100-Aktien-Lots handeln. Holding Company Depository Receipts (HOLDRs) sind ein Beispiel für diese Art von ETF.