Steuersenkungen führen zu größtem Fusionsrausch seit Jahrzehnten
Da viele der größten Unternehmen Amerikas von der kürzlich verabschiedeten republikanischen Steuerreform profitieren, die senkt ihren Steuersatz von bis zu 35% auf 21% und schafft Anreize für Milliarden von Dollar an ausländischem Bargeld Repatriierung, Gebote für Fusionen und Übernahmen 2018 sind auf dem höchsten Stand seit Beginn des Jahrtausends, berichtet das Wall Street Journal. (Siehe auch: Warum das Sky-Gebot von Comcast schaden könnte)
Vor dem Hintergrund des starken Wirtschaftswachstums und des steigenden Vertrauens hat der GOP-Steuerplan dazu beigetragen, Gebote in Höhe von 325 Mrd Rückkäufe, die in den drei Monaten vor Ende Februar 200 Milliarden Dollar überstieg. Da die Bewertungen in die Höhe schnellen und Transaktionen höhere Gewinnmultiplikatoren rechtfertigen, fragen sich viele auf der Straße, ob Fusionen und Übernahmen der beste Weg sind, die großen Steuerersparnisse langfristig auszugeben.
Im Januar wies Savita Subramanian, Leiterin Aktien und quantitative Strategie der Bank of America, darauf hin, dass der größte Gewinner Zu den steuerlichen Glücksfällen werden Übernahmen gehören, die die diesjährige Zahl der Deals höchstwahrscheinlich auf einen Rekordwert treiben werden, wie Bloomberg berichtet. Im Gegensatz zu den Repatriierungsfeiertagen 2004, bei denen 80% der Erlöse für Aktienrückkäufe verwendet wurden, prognostiziert der Analyst für 2018, dass deutlich weniger und mehr an die Aktionäre gesendet werden
Akquisitionen.350 Angebote?
Die 1,2 Billionen US-Dollar, die US-Firmen im Ausland angehäuft haben, gehören größtenteils Technologie- und Gesundheitsunternehmen, die sich in der Vergangenheit dafür entschieden haben, mehr für M&A als für Kapitalinvestitionen und Rückkäufe auszugeben. Infolgedessen könnte ein Anstieg der ausländischen Barrückführung die Zahl der Transaktionen in den USA in diesem Jahr auf über 350 erhöhen, prognostiziert die Bank of America.
Als die Federal Reserve sieht zu straffen aus Geldpolitik erst nach und nach und Unternehmen und Private Equity weiterhin liquide Unternehmen bleiben, wird die M&A-Partei nur noch größer. Es ist jedoch nicht ganz sicher, ob einige der kürzlich angekündigten Deals in diesem Jahr durchkommen werden. Comcast Corp. (CMCSA) Angebot zum Kauf des britischen Fernsehsenders Sky plc positioniert ihn gegen 21st Century Fox Inc. (FUCHS) und möglicherweise Walt Disney Co. (DIS), während die Nordstrom Inc. (JWN) hat die Familie ihre Versuche, den Einzelhändler privat zu nehmen, in diesem Jahr eingestellt. (Siehe auch: Wetten gegen Junk-Bond-ETFs erreichen Rekordhoch.)
