Definition des gehebelten freien Cashflows (LFCF)
Was ist Levered Free Cashflow (LFCF)?
Levered Free Cashflow (LFCF) ist der Geldbetrag, der einem Unternehmen nach der Zahlung aller finanziellen Verpflichtungen verbleibt. LFCF ist der Bargeldbetrag, den ein Unternehmen nach der Begleichung von Schulden hat, während unverschuldeter freier Cashflow (UFCF) ist Bargeld, bevor Schuldenzahlungen geleistet werden. Der gehebelte freie Cashflow ist wichtig, da es sich um den Bargeldbetrag handelt, mit dem ein Unternehmen bezahlen kann Dividenden und Investitionen in das Geschäft tätigen.
Die zentralen Thesen
- Levered Free Cashflow (LFCF) ist das Geld, das übrig bleibt, nachdem alle Rechnungen eines Unternehmens bezahlt wurden.
- Ein Unternehmen kann einen negativen verschuldeten freien Cashflow haben, selbst wenn der operative Cashflow positiv ist.
- Ein Unternehmen kann seinen gehebelten freien Cashflow verwenden, um Dividenden auszuschütten, Aktien zurückzukaufen oder in das Unternehmen zu reinvestieren.
- Unlevered Free Cashflow (UFCF) ist Bargeld, bevor Schuldenzahlungen geleistet werden.
Formel und Berechnung des gehebelten freien Cashflows
Wo:
- EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen
- ΔNWC = Veränderung des Nettoumlaufvermögens
- CapEx = Investitionen
- D = Obligatorische Schuldenzahlungen
Was der Levered Free Cashflow (LFCF) Ihnen sagen kann
Der gehebelte freie Cashflow ist ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, sein Geschäft zu erweitern und den Aktionären Renditen (Dividenden oder Rückkäufe) über das durch die Geschäftstätigkeit generierte Geld zu zahlen. Er kann auch als Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens verwendet werden, durch Finanzierung zusätzliches Kapital zu beschaffen.
Wenn ein Unternehmen bereits einen erheblichen Schuldenstand hat und danach nur noch ein geringes Liquiditätspolster vorhanden ist zur Erfüllung seiner Verpflichtungen kann es für das Unternehmen schwierig sein, zusätzliche Finanzierungen von a. zu erhalten Darlehensgeber. Verfügt ein Unternehmen jedoch über einen gesunden gehebelten freien Cashflow, wird es zu einer attraktiveren Anlage und zu einem risikoarmen Kreditnehmer.
Auch wenn der verschuldete Free Cashflow eines Unternehmens negativ ist, bedeutet dies nicht unbedingt, dass das Unternehmen scheitert. Es kann sein, dass das Unternehmen wesentliche Kapital Investitionen die sich erst noch auszahlen müssen.
Solange das Unternehmen in der Lage ist, die notwendigen liquiden Mittel zu sichern, um zu überleben, bis sein Cashflow steigt, ist eine vorübergehende Phase mit negativem verschuldetem Free Cashflow sowohl überlebensfähig als auch akzeptabel.
Was ein Unternehmen mit seinem verschuldeten freien Cashflow anstellt, ist auch für Investoren wichtig. Ein Unternehmen kann einen erheblichen Teil seines verschuldeten freien Cashflows für Dividendenzahlungen oder für Investitionen in das Unternehmen verwenden. Sieht die Unternehmensführung hingegen eine wichtige Wachstumschance und Marktexpansion, kann es sein, dass es fast den gesamten verschuldeten freien Cashflow für das Finanzierungspotenzial aufwendet Wachstum.
Levered Free Cashflow (LFCF) vs. Unlevered Free Cashflow (UFCF)
Der gehebelte freie Cashflow ist der Betrag an Barmitteln, den ein Unternehmen nach der Zahlung von Schulden und anderen Verpflichtungen hat. Der unverschuldete freie Cashflow ist der Bargeldbetrag, den ein Unternehmen vor der Zahlung seiner Schulden hat. UFCF wird berechnet als EBITDA minus CapEx minus Betriebskapital abzüglich Steuern.
LFCF ist der Cashflow, der den Aktionären zur Verfügung steht, während UFCF das Geld ist, das den Aktionären und Schuldnern zur Verfügung steht. Der gehebelte freie Cashflow gilt als die wichtigere Kennzahl für Anleger, da er ein besserer Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens ist.
