Finanzpolitik vs. Geldpolitik: Vor- und Nachteile
Wenn es um die Beeinflussung der makroökonomischen Ergebnisse geht, haben sich Regierungen in der Regel auf eine von zwei primären Handlungsoptionen verlassen: Geldpolitik oder Finanzpolitik.
Die Geldpolitik beinhaltet die Steuerung der Geldmenge und der Zinssätze durch Zentralbanken. Um eine ins Stocken geratene Wirtschaft anzukurbeln, wird die Zentralbank die Zinssätze senken, um Kredite günstiger zu machen und gleichzeitig die Zinsen zu erhöhen Geldversorgung. Wenn die Wirtschaft zu schnell wächst, kann die Zentralbank eine straffe Geldpolitik betreiben, indem sie die Zinsen anhebt und Geld aus dem Verkehr zieht.
Finanzpolitik, andererseits bestimmt, wie die Zentralregierung durch Steuern Geld verdient und wie sie Geld ausgibt. Um die Wirtschaft anzukurbeln, wird eine Regierung kürzen Steuersätze während die eigenen Ausgaben erhöht werden; Um eine überhitzte Wirtschaft abzukühlen, werden die Steuern erhöht und die Ausgaben gekürzt. Es wird viel darüber diskutiert, ob die Geldpolitik oder die Fiskalpolitik das bessere wirtschaftliche Instrument ist, und jede Politik hat Vor- und Nachteile, die es zu berücksichtigen gilt.
Die zentralen Thesen
- Zentralbanken setzen geldpolitische Instrumente ein, um das Wirtschaftswachstum in Schach zu halten und Volkswirtschaften aus Rezessionsphasen heraus zu stimulieren.
- Zentralbanken können zwar effektiv sein, doch könnten kurzfristige Fixes, die in der Gegenwart getroffen werden, negative langfristige Folgen haben.
- Fiskalpolitik bezieht sich auf die Instrumente, die von Regierungen verwendet werden, um die Höhe der Steuern und Ausgaben zu ändern, um die Wirtschaft zu beeinflussen.
- Die Finanzpolitik kann durch Politik und Beschwichtigung der Wähler beeinflusst werden, was zu Fehlentscheidungen führen kann, die nicht auf Daten oder Wirtschaftstheorie basieren.
- Wenn die Geldpolitik nicht mit einer Fiskalpolitik der Regierungen koordiniert wird, kann dies ebenfalls die Bemühungen untergraben.
Ein Überblick über die Geldpolitik
Die Geldpolitik bezieht sich auf die Maßnahmen der Zentralbank eines Landes, um ihre makroökonomisch politischen Ziele. Einige Zentralbanken haben die Aufgabe, ein bestimmtes Inflationsniveau anzuvisieren. In den Vereinigten Staaten wurde die Federal Reserve Bank (die Fed) mit dem Auftrag gegründet, ein Maximum an Beschäftigung und Preisstabilität zu erreichen.
Dies wird manchmal als „doppeltes Mandat“ der Fed bezeichnet. Die meisten Länder trennen die Währung Autorität von jeglichem politischen Einfluss von außen, der sein Mandat untergraben oder seine Objektivität. Infolgedessen haben viele Zentralbanken, einschließlich der Federal Reserve, werden als unabhängige Agenturen betrieben.
Wenn die Wirtschaft eines Landes so schnell wächst, dass Inflation auf ein besorgniserregendes Niveau ansteigt, wird die Zentralbank eine restriktive Geldpolitik erlassen, um das Geld zu straffen Angebot, wodurch die im Umlauf befindliche Geldmenge effektiv reduziert und die Rate, mit der neues Geld in den Markt gelangt, gesenkt wird System. Eine Anhebung des vorherrschenden risikofreien Zinssatzes wird Geld verteuern und die Kreditkosten erhöhen, wodurch die Nachfrage nach Bargeld und Krediten sinkt.
Die Fed kann auch die Reserven erhöhen, die Geschäfts- und Privatkundenbanken vorhalten müssen, um ihre Fähigkeit zur Generierung neuer Kredite einzuschränken. Auch der Verkauf von Staatsanleihen aus der Bilanz an die Öffentlichkeit auf dem freien Markt reduziert den Geldumlauf. Ökonomen der Monetarist Schule halten sich an die Tugenden der Geldpolitik.
Wenn die Wirtschaft einer Nation in eine Rezession, können dieselben geldpolitischen Instrumente umgekehrt betrieben werden, was eine lockere oder expansive Geldpolitik darstellt. In diesem Fall werden die Zinsen gesenkt, die Reservegrenzen gelockert und Anleihen gegen neu geschaffenes Geld gekauft. Wenn diese traditionellen Maßnahmen nicht ausreichen, können Zentralbanken unkonventionelle Geldpolitiken wie quantitative Lockerung (QE).
Vor- und Nachteile der Geldpolitik
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Zins-Targeting kontrolliert die Inflation
Eine geringe Inflation ist für eine wachsende Wirtschaft gesund, da sie Investitionen in die Zukunft anregt und es den Arbeitnehmern ermöglicht, höhere Löhne zu erwarten. Inflation tritt ein, wenn das allgemeine Preisniveau aller Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft steigt. Durch die Anhebung des Zielzinssatzes wird die Investition teurer und wirkt bremsend Wirtschaftswachstum ein bisschen.
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Lässt sich relativ einfach implementieren
Zentralbanken können schnell handeln, um geldpolitische Instrumente zu nutzen. Oft kann schon das bloße Signalisieren ihrer Absichten an den Markt zu Ergebnissen führen.
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Zentralbanken sind unabhängig und politisch neutral
Auch wenn geldpolitische Maßnahmen unpopulär sind, können sie vor oder während der Wahlen ohne Angst vor politischen Auswirkungen erfolgen.
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Eine Schwächung der Währung kann die Exporte ankurbeln
Eine Erhöhung der Geldmenge oder eine Senkung der Zinssätze führt tendenziell zu einer Abwertung der lokalen Währung. EIN schwächere Währung auf den Weltmärkten kann den Export ankurbeln, da diese Produkte für Ausländer effektiv günstiger in der Anschaffung sind. Für Unternehmen, die hauptsächlich Importeure sind, würde der gegenteilige Effekt eintreten, was ihren Gewinn schmälern würde.
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Effekte haben eine Zeitverzögerung
Auch bei rascher Umsetzung treten die makroökonomischen Effekte der Geldpolitik in der Regel erst nach einiger Zeit ein. Die Auswirkungen auf eine Volkswirtschaft können Monate oder sogar Jahre dauern, bis sie eintreten. Einige Ökonomen glauben, dass Geld "nur ein Schleier" ist, und obwohl es kurzfristig dazu dient, eine Wirtschaft anzukurbeln, es hat keine langfristigen Auswirkungen, außer dass das allgemeine Preisniveau angehoben wird, ohne die Realwirtschaft anzukurbeln Ausgang.
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Technische Einschränkungen
Die Zinssätze können nur nominell auf 0 % gesenkt werden, was den Einsatz dieses Politikinstruments durch die Bank bei bereits niedrigen Zinsen einschränkt. Wenn die Raten über einen längeren Zeitraum sehr niedrig gehalten werden, kann dies zu einem Liquiditätsfalle. Dies macht die geldpolitischen Instrumente während einer wirtschaftlichen Expansion tendenziell wirksamer als in einer Rezession. Einige europäische Zentralbanken haben kürzlich mit a. experimentiert Negativzinspolitik (NIRP), aber die Ergebnisse werden noch einige Zeit bekannt sein.
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Monetäre Instrumente sind allgemein und betreffen ein ganzes Land
Geldpolitische Instrumente wie Zinsniveaus wirken sich auf die gesamte Wirtschaft aus und tragen nicht der Tatsache Rechnung, dass einige Gebiete des Landes diese möglicherweise nicht benötigen Stimulus, während Staaten mit hoher Arbeitslosigkeit den Stimulus mehr brauchen könnten. Es ist auch in dem Sinne allgemein, dass monetäre Instrumente nicht darauf ausgerichtet sein können, ein bestimmtes Problem zu lösen oder eine bestimmte Branche oder Region anzukurbeln.
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Das Risiko einer Hyperinflation
Bei zu niedrigen Zinssätzen kann es zu einer Überschuldung zu künstlich günstigen Zinsen kommen. Dies kann dann dazu führen, dass a spekulative Blase, wodurch die Preise zu schnell und auf absurd hohe Niveaus steigen. Wenn man der Wirtschaft mehr Geld hinzufügt, kann dies auch das Risiko einer außer Kontrolle geratenen Inflation aufgrund der Prämisse Angebot und Nachfrage: Wenn mehr Geld im Umlauf ist, sinkt der Wert jeder Geldeinheit bei unveränderter Nachfrage, wodurch die Dinge, die in diesem Geld eingepreist sind, nominell teurer werden.
Vor- und Nachteile der Finanzpolitik
Fiskalpolitik bezieht sich auf die Steuer- und Ausgabenpolitik der Regierung eines Landes. Zu einer straffen oder restriktiven Finanzpolitik gehören Steuererhöhungen und Kürzungen der Bundesausgaben. Eine lockere oder expansive Fiskalpolitik ist genau das Gegenteil und dient der Förderung des Wirtschaftswachstums. Viele finanzpolitische Instrumente basieren auf der keynesianischen Ökonomie und hoffen auf einen Schub Gesamtnachfrage.
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Kann Ausgaben zu bestimmten Zwecken lenken
Im Gegensatz zu geldpolitischen Instrumenten, die allgemeiner Natur sind, kann eine Regierung Ausgaben auf bestimmte Projekte, Sektoren oder Regionen lenken die Wirtschaft ankurbeln dort, wo es am dringendsten benötigt wird.
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Kann Besteuerung nutzen, um negative Externalitäten zu verhindern
Die Besteuerung von Umweltverschmutzern oder solchen, die begrenzte Ressourcen übermäßig verbrauchen, kann dazu beitragen, die von ihnen verursachten negativen Auswirkungen zu beseitigen und gleichzeitig Staatseinnahmen zu erzielen.
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Kurze Zeitverzögerung
Die Wirkung fiskalpolitischer Instrumente ist viel schneller sichtbar als die Wirkung geldpolitischer Instrumente.
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Kann politisch motiviert sein
Steuererhöhungen können unpopulär und politisch gefährlich sein.
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Steueranreize können für Importe ausgegeben werden
Die Wirkung fiskalischer Anreize wird gedämpft, wenn das Geld, das durch Steuerersparnisse oder Staatsausgaben in die Wirtschaft fließt, ausgegeben wird für Importe, dieses Geld ins Ausland zu schicken, anstatt es in der lokalen Wirtschaft zu behalten.
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Kann Budgetdefizite erzeugen
Eine Regierung Haushaltsdefizit wenn es jährlich mehr Geld ausgibt als es einnimmt. Wenn die Ausgaben zu hoch und die Steuern zu lange niedrig sind, wie z Defizit kann sich weiter auf ein gefährliches Niveau ausweiten.
Die Quintessenz
Geld- und Fiskalpolitik Instrumente werden gemeinsam eingesetzt, um das Wirtschaftswachstum bei niedriger Inflation, niedriger Arbeitslosigkeit und stabilen Preisen stabil zu halten. Leider gibt es keine Allheilmittel oder generische Strategie, die umgesetzt werden kann, da beide Arten von Politikinstrumenten ihre eigenen Vor- und Nachteile mit sich bringen. Bei effektiver Nutzung ist der Nettonutzen jedoch positiv für die Gesellschaft, insbesondere bei der Stimulierung der Nachfrage nach einer Krise.
