EBay (EBAY) Option Traders που υποβάλλουν απαισιόδοξες προσφορές

Επενδυτές της eBay Inc. (ΕΒΑΥ) έχουν μειώσει την τιμή της μετοχής σε εύρος κάτω του μέσου όρου πριν από την ανακοίνωση των κερδών της εταιρείας για το δημοσιονομικό δεύτερο τρίμηνο. Με την πρώτη ματιά, φαίνεται ότι οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης τοποθετούνται για αρνητική κίνηση, όπως ο αριθμός των βάλε επιλογές στο ανοιχτό ενδιαφέρον υπερτερεί του αριθμού των κλήσεις. Η ασυνήθιστη δραστηριότητα επιλογών θα μπορούσε να δημιουργήσει μια ισχυρή ανοδική τάση στη δράση τιμών εάν η EBAY προσφέρει θετική έκπληξη στα κέρδη.

Ένας μεγάλος αριθμός επιλογών πώλησης παραμένει ανοιχτό για την EBAY και ασφάλιστρα επιλογής βρίσκονται επί του παρόντος σε ασυνήθιστα αυξημένο επίπεδο. Οι όγκοι συναλλαγών υποδεικνύουν ότι οι έμποροι αγόραζαν πωλήσεις και πωλούσαν κλήσεις εν αναμονή μιας δυσμενούς αναφοράς κερδών. Η εκτόνωση αυτών των στοιχημάτων θα μπορούσε να οδηγήσει σε απρόβλεπτη ανοδική πίεση στην τιμή της μετοχής του eBay.

Η ακριβής πρόβλεψη της κατεύθυνσης που θα κινηθεί μια μετοχή μετά τα κέρδη είναι δύσκολη. Ωστόσο, μια σύγκριση μεταξύ της δράσης της τιμής της μετοχής και της δραστηριότητας προαίρεσης δείχνει ότι, εάν η ΕΒΑΥ δίνει μια θετική έκθεση, η τιμή της μετοχής της εταιρείας θα μπορούσε να αυξηθεί σημαντικά, πλησιάζοντας προς αυτήν 20 ημερών

κινητός μέσος όρος μετά την ανακοίνωση. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί επειδή οι επιλογές κοστολογούνται για μια πτωτική κίνηση, αλλά τα απρόβλεπτα καλά νέα θα μπορούσαν να αιφνιδιάσουν τους εμπόρους και να δημιουργήσουν μια γρήγορη άνοδο της τιμής της μετοχής.

Μια σύγκριση μεταξύ των λεπτομερειών τόσο της τιμής των μετοχών όσο και της συμπεριφοράς των δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να δώσει πολύτιμη γνώση στους παρατηρητές γραφημάτων. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να κατανοήσουμε το πλαίσιο μέσα στο οποίο έλαβε χώρα αυτή η συμπεριφορά ως προς τις τιμές. Το παρακάτω διάγραμμα απεικονίζει τη δράση τιμής για την τιμή της μετοχής EBAY από τον Αύγουστο. 9. Αυτό δημιούργησε τη ρύθμιση που οδηγεί στην αναφορά κερδών.

Τρέχουσες τάσεις

Τον τελευταίο μήνα, η τάση για τις μετοχές της ΕΒΑΥ έχει την τιμή της μετοχής να φτάνει στο υψηλό όλων των εποχών στην κορυφή της αστάθειας εύρος στα τέλη Ιουλίου, πριν πέσει πολύ κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών στο κάτω τρίτο του εύρους μεταβλητότητας μόνο ημερών αργότερα. Σε αυτή τη χρονική περίοδο, η χαμηλότερη τιμή μετοχής EBAY ήταν περίπου $ 65 στις αρχές Αυγούστου, ενώ η υψηλότερη τιμή μετοχής ήταν πάνω από $ 74, υψηλό όλων των εποχών, στα τέλη Ιουλίου. Η τιμή έκλεισε στην κάτω περιοχή που απεικονίζεται από τις τεχνικές μελέτες σε αυτό το γράφημα.

Οι μελέτες διαμορφώνονται εντός 20 ημερών Κανάλι Keltner δείκτες. Αυτά απεικονίζουν επίπεδα τιμών που αντιπροσωπεύουν ένα πολλαπλάσιο του Μέσο πραγματικό εύρος (ATR) για τη μετοχή. Αυτός ο πίνακας συμβάλλει στην ανάδειξη του τρόπου με τον οποίο η τιμή έχει πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών την εβδομάδα πριν από τα κέρδη. Αυτή η μεταβολή της τιμής από τις μετοχές της EBAY υποδηλώνει ότι η εμπιστοσύνη των επενδυτών μειώνεται καθώς πλησιάζει η έκθεση κερδών.

Σε αυτό το πλαίσιο όπου η τάση των τιμών για το EBAY έχει πέσει πρόσφατα κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών, οι παρατηρητές γραφημάτων μπορούν να αναγνωρίσουν ότι οι έμποροι και οι επενδυτές εκφράζουν αυξανόμενη ανησυχία κέρδη. Είναι αξιοσημείωτο ότι, την εβδομάδα πριν από τα κέρδη, η τιμή της μετοχής της EBAY μειώθηκε από το υψηλό όλων των εποχών, κλείνοντας πολύ κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 20 ημερών. Αυτό καθιστά σημαντικό για τους παρατηρητές γραφημάτων να καθορίσουν εάν η κίνηση αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες των επενδυτών για δυσμενή κέρδη ή όχι.

Οι λεπτομέρειες συναλλαγών προαιρετικών στοιχείων μπορούν να παρέχουν στους παρατηρητές γραφημάτων πρόσθετο πλαίσιο για να τους βοηθήσουν να σχηματίσουν γνώμη σχετικά με τις προσδοκίες των επενδυτών. Πρόσφατα, οι έμποροι επιλογών προτιμούν τις κλήσεις έναντι των κλήσεων με ένα μικρό περιθώριο. Τη Δευτέρα, διαπραγματεύτηκαν πάνω από 31.000 πωλήσεις σε αντίθεση με πάνω από 15.000 κλήσεις. Κανονικά, αυτός ο όγκος υποδηλώνει ότι οι έμποροι αισθάνονται ενθαρρυντικοί έναντι της αναφοράς κερδών.

Συναλλακτική δραστηριότητα

Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης αναγνωρίζουν ότι οι μετοχές της EBAY είναι κάτω από το μέσο όρο και έχουν τιμολογήσει τα δικαιώματά τους ως στοίχημα ότι η μετοχή θα κλείσει σε ένα από τα δύο πλαίσια που απεικονίζονται στο γράφημα από σήμερα έως τον Αύγουστο. 13, την Παρασκευή μετά την έκθεση των κερδών δημοσιεύεται. Το πλαίσιο με πράσινο πλαίσιο αντιπροσωπεύει την τιμή που προσφέρουν οι πωλητές επιλογών κλήσεων. Υποδηλώνει πιθανότητα 35% ότι οι μετοχές του eBay θα κλείσουν σε αυτό το εύρος μέχρι το τέλος της εβδομάδας εάν οι τιμές αυξηθούν. Το κόκκινο κουτί αντιπροσωπεύει την τιμολόγηση για επιλογές πώλησης με πιθανότητα 35% εάν οι τιμές πέσουν χαμηλότερα στην ανακοίνωση.

Είναι απαραίτητο να σημειωθεί ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον παρουσίασε πάνω από 120.000 κλήσεις σε σύγκριση με σχεδόν 164.000 θέσεις, αποδεικνύοντας την προκατάληψη που είχαν οι αγοραστές επιλογών, καθώς οι έμποροι προτιμούσαν τις κλήσεις. Είναι αξιοσημείωτο ότι πάνω από 31.000 πωλήσεις και πάνω από 15.000 κλήσεις διαπραγματεύτηκαν τη Δευτέρα, στρεβλώνοντας ακόμη περισσότερο τους ανοιχτούς αριθμούς τόκων υπέρ των δικαιωμάτων προαίρεσης. Ωστόσο, επειδή το κουτί κλήσης και το κουτί τοποθέτησης είναι σχετικά ίσα σε μέγεθος, μας λέει ότι το αυξανόμενο ποσοστό των επιλογών κλήσεων έχει μόνο ελαφρώς χαμηλότερες προσδοκίες. Υπονοείται μια πολύ πιο εφησυχαστική προοπτική.

Οι μοβ γραμμές στο γράφημα δημιουργούνται από μια 10ήμερη μελέτη του Keltner Channel που έχει τετραπλάσιο ρυθμό ATR. Αυτό το μέτρο τείνει να δημιουργήσει περιοχές υψηλής συσχέτισης ισχυρών υποστήριξη και αντίσταση στη δράση τιμών. Αυτές οι περιοχές εμφανίζονται όταν οι γραμμές καναλιών κάνουν αισθητή στροφή τους προηγούμενους τρεις μήνες.

Τα επίπεδα που σηματοδοτούν τις στροφές σημειώνονται στο παρακάτω διάγραμμα. Αυτό που είναι αξιοσημείωτο σε αυτό το γράφημα είναι ότι οι τιμές κλήσης και πώλησης βρίσκονται σε τόσο κοντινή απόσταση με άφθονο χώρο για να λειτουργήσει με κάθε τρόπο, αλλά με περισσότερο χώρο προς τα πάνω. Αυτό υποδηλώνει ότι οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης δεν έχουν ισχυρή πεποίθηση για τον τρόπο με τον οποίο θα αναφέρει η εταιρεία, παρόλο που οι πρόσφατοι όγκοι πωλήσεων υπερβαίνουν τον όγκο κλήσεων. Αν και οι επενδυτές και οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης δεν το περιμένουν, μια εκπληκτική έκθεση θα ωθήσει τις τιμές δραματικά υψηλότερα ή χαμηλότερα.

Αυτά τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης δείχνουν ένα μεγάλο εύρος υποστήριξης και αντίστασης για τις τιμές. Ως αποτέλεσμα αυτού, είναι πιθανό ότι οποιαδήποτε είδηση, εκπληκτικά κακή ή καλή, θα αιφνιδιάσει τους επενδυτές και θα μπορούσε να προκαλέσει μια ασυνήθιστα μεγάλη κίνηση. Μετά την προηγούμενη ανακοίνωση για τα κέρδη, οι μετοχές της EBAY μειώθηκαν κατά 10% την επόμενη ημέρα μετά από τα κέρδη και σταδιακά αυξήθηκαν την επόμενη εβδομάδα. Οι επενδυτές μπορεί να περιμένουν μια παρόμοια κίνηση στην τιμή μετά από αυτήν την ανακοίνωση. Με άφθονο χώρο στο εύρος μεταβλητότητας, οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να αυξηθούν ή να μειωθούν περισσότερο από το αναμενόμενο.

Επιπτώσεις στην αγορά

Οι μετοχές του eBay συνήθως κάνουν ουσιαστικές κινήσεις μετά τα κέρδη, οπότε είναι πιθανό τα αποτελέσματα να έχουν άμεσο αντίκτυπο στους δείκτες. Ανεξάρτητα από το τι λέει η έκθεση, θα μπορούσε να έχει επίδραση στις μετοχές της λιανικής βιομηχανίας του Διαδικτύου. Μια θετική έκθεση θα μπορούσε να αυξήσει άλλες μετοχές στον κλάδο, όπως η Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W), ή MercadoLibre, Inc. (ΜΕΛΙ). Θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) όπως το First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), QQQ Trust ETF της Invesco (QQQ), ή το S & P 500 ETF Trust της State Street (ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ).