Ο «πληθωρισμός» δεν είναι μόνο ένα πράγμα

Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό βρίσκονται στο επίκεντρο των πρόσφατων ρήξεων της αγοράς. ο Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς Λεπτά Ιανουαρίου, κυκλοφόρησε τον Φεβρουάριο 21, σχεδόν δεν σήμανε συναγερμός ότι ο πληθωρισμός επρόκειτο να σπάσει, αλλά η FOMC ανέφερε τον "κίνδυνο ο πληθωρισμός να αυξηθεί περισσότερο από το αναμενόμενο".

Δεδομένου ότι οι αυξανόμενες τιμές έχουν γίνει ένα τέτοιο bugaboo, αξίζει να σκάψουμε σε τι πληθωρισμό πραγματικά σημαίνει. Πρώτα απ 'όλα, υπάρχουν δύο ευρείς τύποι πληθωρισμού: "επικεφαλίδα", ο οποίος περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα αγαθών και υπηρεσίες και "πυρήνας", που αφήνει εκτός τροφίμων και καυσίμων, προκειμένου να μειωθεί η μεταβλητότητα από μήνα σε μήνα δείκτης. Τι δείκτης είναι αυτός; Υπάρχουν δύο βασικά: το δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ), αναφέρθηκε από το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας και το προσωπικές δαπάνες κατανάλωσης (PCE) αναφέρεται από το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης. Η Fed προτιμά PCE - κρατήστε τα τρόφιμα και τα καύσιμα. Τα ΜΜΕ τείνουν να ευνοούν τον ΔΤΚ.

Υπάρχουν πολλές διαφορές μεταξύ του PCE και του CPI, αλλά οι περισσότερες αποκλίσεις τους - ο ΔΤΚ αυξάνεται περίπου κατά το ήμισυ μια ποσοστιαία μονάδα ταχύτερα ετησίως από το PCE - καταλήγει στο καλάθι αγαθών και υπηρεσιών που χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση τους.

Η δημιουργία αυτών των καλαθιών είναι μια προσπάθεια συντριβής όλων των τυπικών δαπανών του τυπικού καταναλωτή σε έναν ενιαίο αριθμό, που αντιπροσωπεύει το συνολικό επίπεδο τιμών της οικονομίας (εκτός από τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων), έτσι ώστε να είναι δυνατή η αλλαγή του με την πάροδο του χρόνου μετρημένος. Αυτή είναι, φυσικά, μια απαραίτητη άσκηση. Οι ρυθμιστές των επιτοκίων της Fed θα χάνονταν χωρίς ένα τέτοιο συνολικό μέτρο πληθωρισμού και οι στατιστικοί της κυβέρνησης φέρνουν πολλά αυστηρότητα να αντέξει το θέμα.

Αλλά πώς μπορεί ένας αριθμός να αποτυπώσει την τιμή της μεταφοράς, της ιατρικής περίθαλψης, των καυσίμων, των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, της ένδυσης, του φαγητού, του ποτού, της διασκέδασης, των διδάκτρων, της συσκευής και της στέγασης; Πώς μοιάζει αν τα ξεσπάμε;

Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει την αλλαγή σε επιλεγμένα στοιχεία του ΔΤΚ από το τέλος της ύφεσης του 2001. Ο δείκτης στο σύνολό του αυξήθηκε κατά 40,4%από τον Νοέμβριο του 2001 έως τον Ιανουάριο του 2018, πολύ κοντά στην άνοδο των εξαρτημάτων μεταφορών (40,1%), τροφίμων και ποτών (43,6%) και κατοικιών (43,7%).

Η συνιστώσα εκπαίδευσης και επικοινωνίας, από την άλλη πλευρά, έχει αυξηθεί μόνο κατά 28,3%. Αυτό είναι εκπληκτικό σε μια εποχή αυξανόμενων διδάκτρων, εκβιαστικών τιμών σχολικών βιβλίων και 1.000 δολαρίων iPhone, τα οποία όλα εμπίπτουν σε αυτό το στοιχείο. Αυτοί οι παράγοντες μετριάζονται από τη μείωση του κόστους τηλεφωνικών υπηρεσιών (-8,7% από τον Νοέμβριο του 2001), παράγοντας ο οποίος λαμβάνει σημαντικά υψηλότερα στάθμιση (2.332) από τα δίδακτρα του κολλεγίου (1.613) και τα εγχειρίδια (0.132) - για να μην αναφέρουμε το γεγονός ότι ο τόκος φοιτητικού δανείου δεν περιλαμβάνεται στον υπολογισμό.

Εν τω μεταξύ, ο συνολικός ΔΤΚ παρασύρεται υψηλότερα από την αύξηση των τιμών των καυσίμων και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας (66,1%) και ιδιαίτερα από την υγειονομική περίθαλψη υγειονομικής περίθαλψης (73,6%).

Δεν είναι όλα άσχημα νέα για τους καταναλωτές, όμως. Τα ενδύματα είναι στην πραγματικότητα φθηνότερα από το 2001.