Συμβουλές για την εύρεση των καλύτερων έξυπνων Beta ETF

Η έξυπνη beta αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό μέρος του συνόλου ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) τοπίο, τόσο σε επίπεδο περιουσιακών στοιχείων όσο και σε πληθυσμό. Το 2018, τα έξυπνα στοιχεία ενεργητικού beta ETF ξεπέρασαν για άλλη μια φορά τα ρεκόρ και σήμερα υπάρχουν περισσότερα από 1.000 τέτοια προϊόντα που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ. Το συνολικό σύμπαν των ΗΠΑ ανταλλακτικά προϊόντα (ETPs) είναι πάνω από 2.200, πράγμα που σημαίνει ότι τα βασικά σταθμισμένα κεφάλαια αποτελούν ένα μεγάλο ποσοστό της αγοράς ETF των ΗΠΑ.

Ενώ η βιομηχανία ETF είναι όλο και πιο ανταγωνιστική, οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν περισσότερα, όχι λιγότερα, όταν πρόκειται για έξυπνες εκδόσεις beta. Στην πραγματικότητα, εκατοντάδες από τα υφιστάμενα βασικά σταθμισμένα κεφάλαια που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ δεν είναι τριών ή πέντε ετών. Με τον έξυπνο χώρο βήτα να επεκτείνεται με ταχείς ρυθμούς, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρώνονται σε ορισμένα χαρακτηριστικά όταν αξιολογούν αυτά τα ETF.

"Τα καλύτερα στρατηγικά βήτα κεφάλαια είναι φθηνά, διαφανή, αποτυπώνουν αποτελεσματικά τους παράγοντες που ενδιαφέρουν και λαμβάνουν μέτρα για τον μετριασμό του περιττού κύκλου εργασιών και τον κίνδυνο, όπως η συγκέντρωση μεγάλου τομέα ή χώρας », έγραψε ο Άλεξ Μπράιαν, CFA, Director of Passive Strategies Research, North America at Morningstar.

Έξυπνα τέλη Beta

Σε γενικές γραμμές, τα έξυπνα βήτα ETF έχουν υψηλότερη απόδοση αναλογίες δαπανών από το δικό τους βάρους καπακιού ομόλογοί. Τα περισσότερα έξυπνα βήτα ETF που είναι εισηγμένα στις ΗΠΑ έχουν ετήσια τέλη άνω του 0,4% ετησίως και ακόμη και τα 100 περίπου τέτοια κεφάλαια έχουν τέλη λίγο πάνω από το ένα τέταρτο του ποσοστού έως περίπου 0,33%.

"Τα στρατηγικά βήτα κεφάλαια τείνουν να χρεώνουν περισσότερα από τα παραδοσιακά κεφάλαια δείκτη, αλλά οι επενδυτές δεν πρέπει να πληρώνουν υψηλό ασφάλιστρο για αυτά", έγραψε ο Μπράιαν σε δημοσίευση ιστολογίου του Δεκεμβρίου 2017. «Πρόκειται για στρατηγικές βασισμένες σε κανόνες που δεν απαιτούν περισσότερη ανθρώπινη παρέμβαση από έναν ιχνηλάτη S&P 500. Ευτυχώς, πολλά ταμεία στρατηγικής-beta χρεώνουν λιγότερο από 0,30%, το οποίο είναι ανταγωνιστικό με τα ταμεία χαμηλότερου κόστους ».

Ευτυχώς για τους επενδυτές, η αμοιβή που ήταν τόσο διαδεδομένη στον χώρο με το ανώτατο όριο έχει φτάσει στην έξυπνη beta έκδοση. Το 2017, οι εκδότες είτε ανέθεσαν τέλη για έξυπνα beta ETF είτε έφεραν στην αγορά νέες επιλογές χαμηλού κόστους της κατηγορίας. Για παράδειγμα, τον περασμένο Νοέμβριο, η JPMorgan Asset Management, παρουσίασε αρκετά νέα έξυπνα beta ETF, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαίων ανάπτυξης, αξίας και μερίσματος, όλα με τέλη μόλις 0,12% ετησίως.

Πλεονεκτήματα πολλαπλών παραγόντων

Όπως έχει σημειωθεί ευρέως, τα ETF πολλαπλών παραγόντων αποτελούν ένα αναπτυσσόμενο μέρος του ευρύτερου έξυπνου βήτα χώρου. Υπάρχει ένας διάδρομος για αυτήν την ανάπτυξη, επειδή περισσότεροι σύμβουλοι και επενδυτές πραγματοποιούν το χρονοδιάγραμμα των μεμονωμένων επενδύσεων οι παράγοντες είναι δύσκολοι.

Για παράδειγμα, η ανάπτυξη και η ορμή οδήγησαν το 2017 ενώ οι μετοχές αξίας υστερούν. Αυτό οδήγησε πολλούς παρατηρητές της αγοράς να στοιχηματίσουν ότι η τιμή θα ανακάμψει το 2018. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι η ανάπτυξη και η ορμή θα υποφέρουν. ETF, όπως το JPMorgan Diversified Return U.S. Equity ETF (JPUS), που δίνει έμφαση σε πολλούς παράγοντες κάτω από μια ομπρέλα, διασφαλίζει ότι οι επενδυτές δεν κυνηγούν την απόδοση με παράγοντες, ενώ παραμένουν διαφορετικοί σε όλο το στάδιο των παραγόντων.

«Δεν αξίζουν να επενδύσουν όλα τα στρατηγικά βήτα κεφάλαια, αλλά αυτά που προσφέρουν διαφάνεια, λογική κατασκευή χαρτοφυλακίου και λογικά τέλη», σημειώνει η Morningstar. «Ακόμα και οι καλύτερες στρατηγικές δεν θα λειτουργούν συνεχώς. Η διαφοροποίηση μεταξύ των στρατηγικών παραγόντων μπορεί να βοηθήσει στη μείωση του κινδύνου και να διευκολύνει τη μακροπρόθεσμη εφαρμογή τους, γεγονός που θα βελτιώσει τις πιθανότητες επιτυχίας ».