Οι επενδυτές μετοχών πρέπει να δέσουν τις ζώνες ασφαλείας για περισσότερες βουτιές

Έχει το πρόσφατο διόρθωση στις τιμές των μετοχών τρέχει η πορεία του; Απλώς κάνει μια παύση πριν συνεχίσει προς τα κάτω; Εάν η αγορά πραγματοποιήσει πλήρη ανάκαμψη, θα μπορούσαν να έρθουν μελλοντικές βουτιές; «Δεν θα εκπλαγώ αν έχουμε μια βαθύτερη πώληση αργότερα μέσα στο έτος. Νομίζω ότι είναι μια εμπορική αναπήδηση αυτή τη στιγμή επειδή δοκιμάσαμε το 200ήμερο κινητός μέσος όρος. Όταν το σκέφτεστε, βασικά τα πράγματα δεν έχουν αλλάξει τόσο πολύ », δήλωσε ο Sam Stovall, επικεφαλής στρατηγικός επενδύσεων στο CFRA, σε παρατηρήσεις στο CNBC. Kristina Hooper, επικεφαλής παγκόσμιας εμβέλειας στρατηγικός της αγοράς στο Invesco, συμφωνεί. «Θα περίμενα να συνεχιστεί το χτύπημα. Το αρνητικό ζωικά πνεύματα που κυκλοφορούν σήμερα στην αγορά δεν μοιάζουν να μειώνονται ». είπε στο CNBC σε ξεχωριστή αναφορά.

Μετά από μια διόρθωση 10,2% από το υψηλό ρεκόρ που έκλεισε στις 26 Ιανουαρίου έως το κλείσιμο στις 8 Φεβρουαρίου, ο δείκτης S&P 500 (SPX) έχει συγκεντρωθεί, μειώνοντας την καθαρή πτώση στο 7,3% έως τις 13 Φεβρουαρίου. Παρ 'όλα αυτά, τα 27 εκατομμύρια αναγνώστες παγκοσμίως της Investopedia εξακολουθούν να ανησυχούν για τις αγορές κινητών αξιών, όπως μετρήθηκαν από το

Δείκτης άγχους Investopedia (IAI).

«Το κουτί των ανησυχιών της Πανδώρας»

Ο Χούπερ ανέφερε στο CNBC ότι ενδέχεται να υπάρξουν πολλαπλές διορθώσεις 10% περίπου κατά τους επόμενους 10 μήνες. Η κυβερνητική έκθεση που δημοσιεύθηκε στις 2 Φεβρουαρίου υποδεικνύει ότι οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 2,9% κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους "άνοιξε ένα κουτί της Πανδώρας με άλλες ανησυχίες", κατά τη γνώμη της. Συγκεκριμένα, αυτή η έκθεση προκάλεσε προσδοκίες για υψηλότερο πληθωρισμό και υψηλότερα επιτόκια, αποστέλλοντας η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου θα κλείσει στο 2,852% στις 2 Φεβρουαρίου, από 2,773% στο Άνοιξε, ανά CNBC.

Άλλοι αναλυτές, λέει το CNBC, ανησυχούν ότι ενδείξεις επιτάχυνσης του πληθωρισμού μπορεί να προκαλέσουν το Federal Reserve να αυξήσει τα επιτόκια ταχύτερα από ό, τι αναμενόταν. Ο Χούπερ σημειώνει επίσης ότι αυξάνονται οι ανησυχίες σχετικά με τη φορολογική μεταρρύθμιση και την αυξανόμενη έλλειμμα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού, η οποία θα φέρει μια πλημμύρα νέου δημόσιου χρέους στην αγορά, ωθώντας τα επιτόκια ακόμη υψηλότερα. Τελικά, παρά τις προσδοκίες της ότι οι μετοχές θα υποστούν μια «άτακτη» ή «ανώμαλη» πορεία το 2018, η Χούπερ ανέφερε ωστόσο στο CNBC ότι οι τιμές των μετοχών θα μπορούσαν να είναι 10% υψηλότερες μέχρι το τέλος του έτους.

Ορισμένοι παρατηρητές βλέπουν σήμερα παραλληλισμούς με το 2008 οικονομική κρίση και 2007–09 bear market. Όπως και τότε, πολύπλοκοι τίτλοι και στρατηγικές διαπραγμάτευσης έπαιξαν ρόλο στην πρόσφατη διόρθωση. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Η πώληση μετοχών έχει ανησυχητικές ομοιότητες με την κρίση του 2008.)

Άλλοι βλέπουν απήχηση του Συντριβή του χρηματιστηρίου 1987 και την επακόλουθη αγορά μετοχών. Τους άγγιξε η μηχανογράφηση διαπραγμάτευση προγράμματος και αλγοριθμική συναλλαγή αγρίεψε. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Πώς η Algo Trading επιδεινώνει τις πορείες του Χρηματιστηρίου.)

Όσοι έχουν μακρά αίσθηση της ιστορίας ανησυχούν για τις αποτιμήσεις των ιδίων κεφαλαίων που θυμίζουν εκείνες που προηγήθηκαν των μεγάλων Κατάρρευση του χρηματιστηρίου 1929. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: Γιατί η συντριβή του Χρηματιστηρίου του 1929 θα μπορούσε να συμβεί το 2018.)

Ασυνήθιστη διόρθωση

Ο David Bianco, επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός για την Αμερική στη Deutsche Asset Management, έγραψε σε ένα σημείωμα που παρατίθεται από το CNBC, "είναι πολύ ασυνήθιστο να ξεκινά μια διόρθωση ως S&P EPS οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται προς τα πάνω. Και δεν υπήρξε ξαφνική νέα είδηση ​​που να υποδηλώνει ότι αυτή η τάση πρόκειται να αντιστραφεί ».

Ο Stovall, σύμφωνα με το CNBC, προτείνει ότι μια στρατηγική για την αγορά θα ήταν η αγορά του τομείς που έκαναν το χειρότερο κατά τη διόρθωση, καθώς και οι 12 υπο-βιομηχανικοί τομείς που έπεσαν περισσότερο. Οι τρεις τομείς με τις χειρότερες επιδόσεις, σημείωσε, ήταν τα υλικά, η υγειονομική περίθαλψη και η ενέργεια. Η Goldman Sachs Group Inc. πρότεινε πρόσφατα μια παρόμοια στρατηγική. (Για περισσότερα, δείτε επίσης: 12 μετοχές για αγορά για την ανατροπή της αγοράς: Goldman Sachs.)

Κάτω έφτασε, λένε οι τεχνικοί

Μερικοί τεχνικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η αγορά έχει φτάσει στον πάτο, λέει το CNBC. Ελπιδοφόρα σημάδια για αυτούς είναι ότι ο S&P 500 έκλεισε πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών στις 9 Φεβρουαρίου και πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 100 ημερών στις 12 Φεβρουαρίου. Ο Robert Sluymer, τεχνικός αναλυτής στο Fundstrat Global Advisors, πιστεύει επίσης ότι ο δείκτης έχει φτάσει στο τέλος. Ωστόσο, λέει στο CNBC ότι θα επανεξετάσει εάν ο δείκτης δεν ξεπεράσει τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών, ο οποίος ήταν 2.720 στις 13 Φεβρουαρίου και 2,1% πάνω από το κλείσιμο για εκείνη την ημέρα, ανά Nasdaq.com.

Unfazed Bull

Ο Μάικλ Γουίλσον, επικεφαλής στρατηγικός μετοχικός τίτλος των ΗΠΑ στην Morgan Stanley, δεν θυμίζει την πρόσφατη διόρθωση. «Μια τελευταία έξαρση ευφορίας» μεταξύ των επενδυτών μπορεί να υποβάλει προσφορά αναλογίες τιμής/κερδών (Ρ/Ε) έως και 18,5 φορές EPS έως τα μέσα του έτους, με τον S&P 500 να αγγίζει τους 3.000 «πριν εγκατασταθεί στο τέλος του έτους», σύμφωνα με ένα σημείωμά του απόσπασμα από το CNBC. Αυτό θα ήταν μια αύξηση 12,7% από το κλείσιμο της 13ης Φεβρουαρίου και 4,4% πάνω από το ιστορικό υψηλό στις 26 Ιανουαρίου.