Γνωρίστε την αγορά χρήματος

Οι πιθανότητες είναι ότι έχετε ακούσει τον όρο στο παρελθόν, αλλά τι ακριβώς είναι χρηματιστήριο? Είναι η οργανωμένη ανταλλαγή στην οποία οι συμμετέχοντες μπορούν να δανείσουν και να δανειστούν μεγάλα χρηματικά ποσά για περίοδο ενός έτους ή λιγότερο. Αν και είναι μια εξαιρετικά αποτελεσματική αρένα για τις επιχειρήσεις, τις κυβερνήσεις, τις τράπεζες και άλλα μεγάλα ιδρύματα να συναλλάσσονται κεφάλαια, η αγορά χρήματος παρέχει επίσης μια σημαντική υπηρεσία σε άτομα που θέλουν να επενδύσουν μικρότερα ποσά ενώ απολαμβάνουν το καλύτερο ρευστότητα και η ασφάλεια βρέθηκε οπουδήποτε.

Εδώ, εξετάζουμε μερικούς από τους πιο δημοφιλείς τύπους μέσων της αγοράς χρήματος και τα οφέλη που προσφέρουν στους μεμονωμένους επενδυτές.

Σκοποί της Χρηματικής Αγοράς

Τα άτομα επενδύουν στην αγορά χρήματος για τον ίδιο σχεδόν λόγο που δανείζει μια επιχείρηση ή μια κυβέρνηση ή δανείζεται κεφάλαια στην αγορά χρήματος: Μερικές φορές η κατοχή κεφαλαίων δεν συμπίπτει με την ανάγκη για τους. Για παράδειγμα, αν διαπιστώσετε ότι έχετε ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό που δεν χρειάζεστε αμέσως - για να εξοφλήσετε το χρέος σας παράδειγμα-μπορείτε να επιλέξετε να επενδύσετε προσωρινά αυτά τα κεφάλαια μέχρι να τα χρειαστείτε για να πραγματοποιήσετε κάποιες μακροπρόθεσμες επενδύσεις ή α αγορά.

Εάν αποφασίσετε να κρατήσετε αυτά τα κεφάλαια σε μετρητά, το κόστος ευκαιρίας το ποσό που προκύπτει είναι το ενδιαφέρον που θα μπορούσατε να λάβετε επενδύοντας τα κεφάλαιά σας. Εάν καταλήξετε να επενδύσετε τα κεφάλαιά σας στην αγορά χρήματος, μπορείτε να εξασφαλίσετε γρήγορα και εύκολα αυτό το ενδιαφέρον.

Τα κύρια χαρακτηριστικά που προσελκύουν έναν επενδυτή σε βραχυπρόθεσμα μέσα χρηματαγοράς είναι η ανώτερη ασφάλεια και η ρευστότητα. Τα μέσα της αγοράς χρήματος έχουν λήξεις που κυμαίνονται από μία ημέρα έως ένα έτος, αν και είναι συνήθως τρεις μήνες ή λιγότερο. Επειδή αυτές οι επενδύσεις συνδέονται με μαζικές και διαπραγματεύονται ενεργά δευτερογενείς αγορές, μπορείτε σχεδόν πάντα να τα πουλήσετε πριν από τη λήξη, αν και στην τιμή της παραίτησης των τόκων που θα είχατε κερδίσει κρατώντας τα μέχρι τη λήξη.

Η δευτερογενής αγορά χρήματος δεν έχει κεντρική τοποθεσία. Το πιο κοντινό πράγμα που έχει η αγορά χρήματος σε φυσική παρουσία είναι μια αυθαίρετη σχέση με την πόλη της Νέας Υόρκης, παρόλο που η αγορά χρήματος είναι προσβάσιμη από οπουδήποτε μέσω τηλεφώνου ή διαδικτύου. Οι περισσότεροι μεμονωμένοι επενδυτές συμμετέχουν στην αγορά χρήματος με τη βοήθεια και την εμπειρία τους οικονομικός σύμβουλος, λογιστή ή τραπεζικό ίδρυμα.

Τύποι μέσων χρηματαγοράς

Ένας μεγάλος αριθμός χρηματοπιστωτικών μέσων έχει δημιουργηθεί για σκοπούς βραχυπρόθεσμου δανεισμού και δανεισμού. Πολλά από αυτά τα μέσα της αγοράς χρήματος είναι αρκετά εξειδικευμένα και συνήθως διαπραγματεύονται μόνο από εκείνους με στενή γνώση της αγοράς χρήματος, όπως οι τράπεζες και τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Μερικά παραδείγματα αυτών των εξειδικευμένων μέσων είναι τα ομοσπονδιακά ταμεία, το παράθυρο έκπτωσης, διαπραγματεύσιμα πιστοποιητικά κατάθεσης (NCDs), χρόνος ευρωδολάριο καταθέσεις, συμφωνίες επαναγοράς, κινητές αξίες επιχειρήσεων, μετοχές σε μέσα χρηματαγοράς, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προθεσμιακές επιλογές και ανταλλαγές.

Εκτός από αυτά τα εξειδικευμένα μέσα στην αγορά χρήματος είναι τα επενδυτικά μέσα με τα οποία οι μεμονωμένοι επενδυτές θα είναι περισσότεροι οικείες, όπως βραχυπρόθεσμες επενδυτικές ομάδες (STIP) και αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, κρατικά ομόλογα, βραχυπρόθεσμοι δημοτικοί τίτλοι, χαρτί εμπορίου, και τις αποδοχές των τραπεζιτών. Εδώ ρίχνουμε μια πιο προσεκτική ματιά στα STIP, τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς και τα χρεόγραφα του Δημοσίου.

Βραχυπρόθεσμες επενδυτικές δεξαμενές και αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς

Οι βραχυπρόθεσμες δεξαμενές επενδύσεων (STIP) περιλαμβάνουν αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, επενδυτικές ομάδες τοπικής αυτοδιοίκησης και βραχυπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια των τραπεζικών τμημάτων εμπιστοσύνης. Όλα τα STIP πωλούνται ως μετοχές σε πολύ μεγάλες ομάδες εργαλείων της αγοράς χρήματος, τα οποία μπορεί να περιλαμβάνουν οποιοδήποτε ή όλα τα μέσα χρηματαγοράς που αναφέρονται παραπάνω. Με άλλα λόγια, τα STIP είναι ένα βολικό μέσο για τη συσσώρευση διαφόρων προϊόντων της χρηματαγοράς σε ένα προϊόν, ακριβώς ως ίδια κεφάλαια ή σταθερό εισόδημααμοιβαίο κεφάλαιο συγκεντρώνει μια ποικιλία μετοχών, ομολόγων και ούτω καθεξής.

Τα STIP καθιστούν τα εξειδικευμένα μέσα της αγοράς χρήματος προσβάσιμα σε μεμονωμένους επενδυτές χωρίς να απαιτούν στενή γνώση των διαφόρων μέσων που περιέχονται στο σύνολο. Τα STIP αμβλύνουν επίσης τα μεγάλα ελάχιστα ποσά επένδυσης που απαιτούνται για την αγορά των περισσότερων μέσων της χρηματαγοράς, τα οποία γενικά ισοδυναμούν ή υπερβαίνουν τα 100.000 $.

Από τους τρεις κύριους τύπους STIP, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος είναι τα πιο προσιτά σε ιδιώτες. Τα κεφάλαια αυτά προσφέρονται από χρηματιστηριακές εταιρείες και εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, που πωλούν μερίδια αυτών των κεφαλαίων σε μεμονωμένους, εταιρικούς και θεσμικούς επενδυτές τους. Τα βραχυπρόθεσμα επενδυτικά κεφάλαια λειτουργούν από τράπεζες καταπιστευματικών υπηρεσιών για τους διάφορους λογαριασμούς εμπιστοσύνης τους.

Οι επενδυτικές ομάδες τοπικής αυτοδιοίκησης δημιουργούνται από τις κρατικές κυβερνήσεις για λογαριασμό των τοπικών τους κυβερνήσεων, επιτρέποντας στους επενδυτές να αγοράσουν μερίδια επενδυτικών ταμείων τοπικής αυτοδιοίκησης.

Τα φορολογητέα κεφάλαια και τα φοροαπαλλασσόμενα ταμεία

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος χωρίζονται περαιτέρω σε δύο κατηγορίες: Τα φορολογητέα κεφάλαια και τα φορολογημένα ταμεία. Τα φορολογητέα κεφάλαια τοποθετούν επενδύσεις σε χρεόγραφα όπως ομόλογα και εμπορικά χαρτιά που πληρώνουν έσοδα από τόκους που υπόκεινται σε ομοσπονδιακή φορολογία μόλις πληρωθούν στον αγοραστή κεφαλαίου. Τα αφορολόγητα κεφάλαια επενδύουν σε τίτλους που εκδίδονται από κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις και εξαιρούνται από την ομοσπονδιακή φορολογία. Αυτές οι δύο κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος παρέχουν διαφορετικά πρότυπα ανάπτυξης, καθένα από τα οποία προσελκύει διαφορετικούς τύπους επενδυτών.

Χρεόγραφα του Δημοσίου

Τα χρεόγραφα του Δημοσίου-κοινώς γνωστά ως ομόλογα-είναι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ σε σε τακτική βάση για την αναχρηματοδότηση παλαιότερων εκδόσεων χρεογράφων που φτάνουν στην ωριμότητα και για τη χρηματοδότηση της ομοσπονδιακής κυβέρνησης ελλείμματα.

Λόγω της βραχυπρόθεσμης λήξης τους, τα χρεόγραφα ΟΤ έχουν τον μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών και ρευστότητα, με 326 δισεκατομμύρια δολάρια πλασματικής αξίας που εκδόθηκαν από τη Fed μέχρι τα μέσα του 2021. Εκτός από τον προγραμματισμό τακτικών πωλήσεων χρεογράφων, το Υπουργείο Οικονομικών πωλεί επίσης μέσα που ονομάζονται λογαριασμοί διαχείρισης μετρητών σε ακανόνιστη βάση, ανοίγοντας εκ νέου τις πωλήσεις λογαριασμών που λήγουν την ίδια ημερομηνία με εκκρεμή έκδοση λογαριασμών.

Όταν σχεδιάστηκαν αρχικά τα ομόλογα, τους δόθηκαν αποκλειστικά τρίμηνες λήξεις. Στη συνέχεια προστέθηκαν λογαριασμοί με λήξη έξι μηνών και ενός έτους. Οι λογαριασμοί τριών μηνών και έξι μηνών πωλούνται στους τακτικούς εβδομαδιαίους πλειστηριασμούς και άλλος δημοπρασία λογαριασμών πραγματοποιείται κάθε τέσσερις εβδομάδες για την πώληση λογαριασμών ενός έτους.

Τα ομόλογα πωλούνται μέσω του εμπορικού συστήματος εγγραφής βιβλίων σε μεγάλους επενδυτές και ιδρύματα, τα οποία στη συνέχεια διανέμουν αυτούς τους λογαριασμούς στους πελάτες τους, οι οποίοι μπορεί να περιλαμβάνουν μεμονωμένους επενδυτές. Μια εναλλακτική λύση είναι το Treasury Direct, το οποίο λειτουργεί ως μη ανταγωνιστικό σύστημα συμμετοχών σχεδιασμένο για μικρούς επενδυτές που σκοπεύουν να διατηρήσουν τους τίτλους τους μέχρι τη λήξη τους.

Ατομο προσφέροντες στο Treasury Direct η ιδιοκτησία τους καταγράφεται απευθείας σε λογαριασμούς καταχώρησης βιβλίων στο Υπουργείο Οικονομικών. Εάν ένας επενδυτής αγοράζει ομόλογα μέσω του συστήματος Treasury Direct και επιθυμεί να τα πουλήσει πριν από τη λήξη, πρέπει να τα μεταφέρει στο εμπορικό σύστημα καταχώρησης βιβλίων. Η μεταφορά μπορεί να κανονιστεί μόνο μέσω θεματολογικού ιδρύματος που διατηρεί λογαριασμό στο a Τράπεζα Federal Reserve- το άτομο που πραγματοποιεί τη μεταφορά καλείται να πληρώσει τα ισχύοντα τέλη μεταφοράς.

Λογαριασμοί χρηματαγοράς

Δεν μπορούμε να γράψουμε για την αγορά χρήματος χωρίς να αφιερώσουμε λίγο χρόνο λογαριασμούς στην αγορά χρήματος. Αυτοί είναι λογαριασμοί καταθέσεων, όπως ακριβώς και οι παραδοσιακοί λογαριασμοί ταμιευτηρίου που είναι ασφαλισμένοι από το Federal Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) και διαφέρουν από τα ταμεία της χρηματαγοράς. Μπορούν να δώσουν στον κάτοχο του λογαριασμού κάποια προνόμια που μοιάζουν με λογαριασμούς ελέγχου, όπως τη δυνατότητα να γράφουν επιταγές ή/και συναλλαγές χρεωστικών καρτών. Λειτουργούν όμως σαν λογαριασμός ταμιευτηρίου με ελάχιστη απαίτηση υπολοίπου και ορισμένους περιορισμούς.

Οι ομοσπονδιακοί κανονισμοί περιορίζουν τον αριθμό των χρεωστικών συναλλαγών για αυτού του είδους τους λογαριασμούς σε έξι το μήνα. Οτιδήποτε παραπάνω συνήθως συνεπάγεται αμοιβή. Οι κάτοχοι λογαριασμών κερδίζουν επίσης τόκους. Επειδή πολλοί λογαριασμοί απαιτούν ελάχιστο υπόλοιπο, η απόδοση είναι συνήθως υψηλότερη από έναν κανονικό λογαριασμό ταμιευτηρίου.

Οι λογαριασμοί της αγοράς χρήματος είναι ασφαλείς επενδύσεις χαμηλού κινδύνου. Είναι γενικά ένα καλό μέρος για να βάλετε τα χρήματά σας, ειδικά αν χρειάζεστε άμεση πρόσβαση σε αυτά ενώ συλλέγετε ενδιαφέρον. Τα ιδρύματα προσφέρουν υψηλότερα επιτόκια επειδή χρησιμοποιούν τα κεφάλαια στους λογαριασμούς της χρηματαγοράς για να επενδύσουν σε βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία με βραχυπρόθεσμες λήξεις, όπως σημειώθηκε παραπάνω.

Η κατώτατη γραμμή

Όταν ένας μεμονωμένος επενδυτής δημιουργεί ένα χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών μέσων και τίτλων, αυτά συνήθως διαθέτουν ένα συγκεκριμένο ποσοστό κεφαλαίων για το ασφαλέστερο και πιο ρευστό όχημα διαθέσιμο: Μετρητά. Αυτό το ταμειακό στοιχείο μπορεί να βρίσκεται στον επενδυτικό τους λογαριασμό σε καθαρά ρευστά κεφάλαια, όπως ακριβώς θα ήταν εάν κατατεθούν σε τραπεζικό λογαριασμό ταμιευτηρίου ή ελέγχου. Ωστόσο, οι επενδυτές είναι πολύ καλύτερα να τοποθετήσουν το ταμειακό στοιχείο των χαρτοφυλακίων τους στην αγορά χρήματος, το οποίο προσφέρει έσοδα από τόκους διατηρώντας παράλληλα την ασφάλεια και τη ρευστότητα των μετρητών.

Πολλά μέσα χρηματαγοράς είναι διαθέσιμα στους επενδυτές, πιο απλά μέσω καλά διαφοροποιημένων αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος. Εάν οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να το κάνουν μόνοι, υπάρχουν άλλες ευκαιρίες για επενδύσεις στην αγορά χρήματος, κυρίως στην αγορά ομολόγων μέσω Treasury Direct.