Ορισμός στρατηγικής επιχειρηματικής εξόδου
Τι είναι η στρατηγική εξόδου επιχείρησης;
Η στρατηγική εξόδου επιχείρησης είναι το στρατηγικό σχέδιο ενός επιχειρηματία για να πουλήσει την ιδιοκτησία του σε μια εταιρεία σε επενδυτές ή άλλη εταιρεία. Μια στρατηγική εξόδου δίνει σε έναν ιδιοκτήτη επιχείρησης έναν τρόπο να μειώσει ή να ρευστοποιήσει το μερίδιό του σε μια επιχείρηση και, εάν η επιχείρηση είναι επιτυχής, να αποφέρει ουσιαστικό κέρδος. Εάν η επιχείρηση δεν είναι επιτυχής, μια στρατηγική εξόδου (ή "σχέδιο εξόδου") επιτρέπει την επιχειρηματίας για τον περιορισμό των απωλειών. Μια στρατηγική εξόδου μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί από έναν επενδυτή όπως π.χ. επιχειρηματικό κεφάλαιο προκειμένου να προγραμματίσετε την εξαργύρωση μιας επένδυσης.
Οι στρατηγικές εξόδου επιχειρήσεων δεν πρέπει να συγχέονται με στρατηγικές εξόδου συναλλαγών χρησιμοποιούνται στις αγορές κινητών αξιών.
Βασικά Takeaways
- Η στρατηγική εξόδου από την επιχείρηση είναι ένα σχέδιο που κάνει ένας ιδρυτής ή ιδιοκτήτης μιας επιχείρησης για να πουλήσει την εταιρεία ή να συμμετάσχει σε μια εταιρεία, σε άλλους επενδυτές ή άλλες εταιρείες.
- Οι αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO), οι στρατηγικές εξαγορές και οι εξαγορές από τη διαχείριση είναι από τις πιο κοινές στρατηγικές εξόδου που μπορεί να ακολουθήσει ένας ιδιοκτήτης.
- Εάν η επιχείρηση κερδίζει χρήματα, μια στρατηγική εξόδου επιτρέπει στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης να μειώσει το μερίδιό του ή να αποχωρήσει εντελώς από την επιχείρηση, ενώ παράλληλα κερδίζει.
- Εάν η επιχείρηση δυσκολεύεται, η εφαρμογή μιας στρατηγικής εξόδου ή ενός "σχεδίου εξόδου" μπορεί να επιτρέψει στον επιχειρηματία να περιορίσει τις ζημίες.
Κατανόηση της στρατηγικής εξόδου επιχειρήσεων
Στην ιδανική περίπτωση, ένας επιχειρηματίας θα αναπτύξει μια στρατηγική εξόδου στο αρχικό του επιχειρηματικό σχέδιο πριν ξεκινήσει πραγματικά την επιχείρηση. ο επιλογή σχεδίου εξόδου μπορεί να επηρεάσει τις αποφάσεις ανάπτυξης της επιχείρησης. Οι συνήθεις τύποι στρατηγικών εξόδου περιλαμβάνουν αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO), στρατηγική εξαγορές, και εξαγορές διαχείρισης (MBO). Ποια στρατηγική εξόδου επιλέγει ένας επιχειρηματίας εξαρτάται από πολλούς παράγοντες, όπως ο έλεγχος ή η συμμετοχή (εάν υπάρχει) που θέλουν να διατηρήσουν στην επιχείρηση, αν θέλουν η εταιρεία να λειτουργεί με τον ίδιο τρόπο μετά την αναχώρησή τους ή αν είναι πρόθυμοι να την αλλάξουν, με την προϋπόθεση ότι πληρώνονται καλά για να υπογράψουν μακριά από.
Μια στρατηγική απόκτηση, για παράδειγμα, θα απαλλάξει τον ιδρυτή από τις ευθύνες ιδιοκτησίας του, αλλά θα σημαίνει επίσης ότι ο ιδρυτής εγκαταλείπει τον έλεγχο. Οι δημόσιες εγγραφές συχνά θεωρούνται το ιερό δισκοπότηρο των στρατηγικών εξόδου, καθώς συχνά φέρνουν το μεγαλύτερο κύρος και την υψηλότερη ανταμοιβή. Από την άλλη πλευρά, η πτώχευση θεωρείται ως ο λιγότερο επιθυμητός τρόπος εξόδου από μια επιχείρηση.
Μια βασική πτυχή μιας στρατηγικής εξόδου είναι επιχειρηματική αποτίμηση, και υπάρχουν ειδικούς που μπορεί να βοηθήσει τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων (και τους αγοραστές) να εξετάσουν τα οικονομικά στοιχεία μιας εταιρείας για να προσδιορίσουν μια εύλογη αξία. Υπάρχουν επίσης διαχειριστές μετάβασης των οποίων ο ρόλος είναι να βοηθούν τους πωλητές με τις στρατηγικές εξόδου από την επιχείρησή τους.
Στρατηγική και ρευστότητα επιχειρηματικής εξόδου
Οι διαφορετικές στρατηγικές εξόδου επιχειρήσεων προσφέρουν επίσης στους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων διαφορετικά επίπεδα ρευστότητα. Η πώληση ιδιοκτησίας μέσω στρατηγικής εξαγοράς, για παράδειγμα, μπορεί να προσφέρει τη μεγαλύτερη ρευστότητα στο συντομότερο χρονικό διάστημα, ανάλογα με τον τρόπο δομής της απόκτησης. Η ελκυστικότητα μιας δεδομένης στρατηγικής εξόδου θα εξαρτηθεί επίσης από τις συνθήκες της αγοράς. Για παράδειγμα, μια δημόσια εγγραφή μπορεί να μην είναι η καλύτερη στρατηγική εξόδου κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης και μια εξαγορά από τη διοίκηση μπορεί να μην είναι ελκυστική για έναν αγοραστή όταν τα επιτόκια είναι υψηλά.
Ενώ μια IPO θα είναι σχεδόν πάντα μια προσοδοφόρα προοπτική για τους ιδρυτές της εταιρείας και τους επενδυτές, αυτές οι μετοχές μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθής και επικίνδυνος για τους απλούς επενδυτές που θα αγοράσουν τις μετοχές τους από νωρίς επενδυτές.
Στρατηγική εξόδου επιχειρήσεων: Ποια είναι η καλύτερη;
Ο καλύτερος τύπος στρατηγικής εξόδου εξαρτάται επίσης από τον τύπο και το μέγεθος της επιχείρησης. Ένας συνεργάτης σε ιατρικό γραφείο μπορεί να επωφεληθεί από την πώληση σε έναν από τους άλλους υπάρχοντες συνεργάτες, ενώ είναι μόνος Η ιδανική στρατηγική εξόδου του ιδιοκτήτη μπορεί απλώς να είναι να κερδίσει όσο το δυνατόν περισσότερα χρήματα και στη συνέχεια να κλείσει επιχείρηση. Εάν η εταιρεία έχει πολλούς ιδρυτές ή εάν υπάρχουν σημαντικοί μέτοχοι εκτός από τους ιδρυτές, τα συμφέροντα αυτών των άλλων μερών πρέπει επίσης να ληφθούν υπόψη στην επιλογή μιας στρατηγικής εξόδου.