Ορισμός εφάπαξ χρέωσης
Τι είναι η εφάπαξ χρέωση;
Μια εφάπαξ χρέωση, στην εταιρική λογιστική, είναι μια χρέωση έναντι των κερδών μιας εταιρείας που οι διευθυντές της εταιρείας αναμένουν να είναι ένα μεμονωμένο γεγονός και είναι απίθανο να συμβεί ξανά. Μια εφάπαξ χρέωση μπορεί είτε να είναι α χρέωση μετρητών έναντι κερδών όπως το κόστος πληρωμής εξόδων απόλυσης σε απολυμένους πρώην υπαλλήλους ή χρέωση χωρίς μετρητά όπως το Σημειώνω της αξίας των περιουσιακών στοιχείων, όπως ένα κομμάτι ακινήτου, η αγοραία αξία του οποίου έχει μειωθεί λόγω αλλαγών στις βασικές αρχές των επιχειρήσεων ή των προτιμήσεων των καταναλωτών.
Χρηματοοικονομική αναλυτές εξαιρούν συνήθως τις εφάπαξ χρεώσεις όταν αξιολογούν τα τρέχοντα κέρδη μιας εταιρείας.
Βασικά Takeaways
- Η εφάπαξ χρέωση είναι ένα μη επαναλαμβανόμενο συμβάν που έχει ως αποτέλεσμα μεμονωμένη χρέωση ή διαγραφή.
- Οι εφάπαξ χρεώσεις δεν αντικατοπτρίζουν τυπικά τις μακροπρόθεσμες οικονομικές επιδόσεις, έτσι πολλές εταιρείες αναφέρουν κέρδη προ-μορφής που αποκλείουν τον αντίκτυπο αυτών των χρεώσεων.
- Ορισμένες εταιρείες καταγράφουν εσφαλμένα χρεώσεις που επανειλημμένα επιβαρύνονται κατά τη διάρκεια των συνήθων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους ως εφάπαξ τέλη.
- Οι τιμές των μετοχών έχουν δείξει μια τάση να υποφέρουν σημαντικά κατά τις περιόδους συχνών εφάπαξ χρεώσεων, καθώς θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια κόκκινη σημαία.
Κατανόηση των εφάπαξ χρεώσεων
Ορισμένες εφάπαξ χρεώσεις πραγματοποιούνται πράγματι μόνο μία φορά. Σε μια τέτοια περίπτωση, δεν θα πρέπει να επαναληφθούν και δεν θα επηρεάσουν τη μακροπρόθεσμη απόδοση και ανάπτυξη μιας εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να αποκλειστούν από προ-φόρμα οικονομικές καταστάσεις ή επισημαίνονται ως εξαιρετικό στοιχείο.
Ωστόσο, ορισμένες εταιρείες καταγράφουν εσφαλμένα χρεώσεις που επανειλημμένα επιβαρύνονται κατά τη διάρκεια των συνήθων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων τους ως εφάπαξ τέλη. Αυτή η πρακτική μπορεί να κάνει την οικονομική υγεία της εταιρείας να φαίνεται καλύτερη από ό, τι πραγματικά είναι, και είναι μια πρακτική που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές.
Πολλοί θεωρούν ότι αυτή η πρακτική είναι μια επικίνδυνη τάση. Ορισμένες εταιρείες χρησιμοποιούν ακόμη και χρεώσεις αναδιάρθρωσης ως συσκευή για τη βελτίωση των μελλοντικών κερδών και κερδοφορίας. Με τις μεγάλες επιβαρύνσεις αναδιάρθρωσης, οι επιχειρήσεις μειώνουν τις αποσβέσεις σε μελλοντικές περιόδους και έτσι αυξάνουν τα κέρδη. Αυτό τονίζεται όταν η αποδοτικότητα μετριέται με βάση την απόδοση, καθώς η λογιστική αξία του κεφαλαίου και των ιδίων κεφαλαίων μειώνεται επίσης από τα μεγάλα έξοδα αναδιάρθρωσης.
Έτσι, πολλοί αναλυτές θεωρούν τις εφάπαξ χρεώσεις με σκεπτικισμό και οι προσαρμογές θα πρέπει να αντικατοπτρίζουν αυτό που βλέπουν. Εάν οι εφάπαξ χρεώσεις είναι πραγματικά λειτουργικά έξοδα, θα πρέπει να αντιμετωπίζονται ως τέτοια και τα κέρδη να εκτιμώνται μετά από αυτές τις χρεώσεις. Εάν οι εφάπαξ χρεώσεις είναι πράγματι εφάπαξ, τα κέρδη θα πρέπει να εκτιμηθούν πριν από αυτές τις χρεώσεις.
Όσον αφορά τον υπολογισμό της απόδοσης των ιδίων κεφαλαίων, εντούτοις, μπορεί να προκύψει μια πιο αξιόπιστη εκτίμηση εάν η λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων και των κεφαλαίων υπολογίζονται πριν από έκτακτες επιβαρύνσεις, όχι μόνο στην τρέχουσα περίοδο αλλά σωρευτικά χρόνος.
Οι χρεώσεις που είναι οι πιο προβληματικές για μια εταιρεία στο πλαίσιο των τιμών των μετοχών της είναι αυτές που σχετίζονται με την αναδιάρθρωση για διακοπείσες δραστηριότητες.
Παράδειγμα εφάπαξ φόρτισης
Για παράδειγμα, η Acme Technology Company μπορεί σωστά διαγραφή κόστος που σχετίζεται με την αναδιάρθρωση της επιχείρησης διακομιστών αρχείων ως εφάπαξ χρέωση. Ωστόσο, αν η εταιρεία καταγράψει επίσης καταγραφή εμπορευμάτων κοστίζει κάθε τρίμηνο και αναφέρει αυτές τις χρεώσεις ως εφάπαξ έξοδα, είναι λιγότερο από σαφές ότι αυτές οι χρεώσεις απογραφής αποθέματος είναι πραγματικά Οι εφάπαξ χρεώσεις και οι οικονομικές συνθήκες της Acme μπορεί να είναι κάπως διαφορετικές από αυτές που πιστεύουν οι επενδυτές και οι αναλυτές από την εταιρεία.
Ειδικές εκτιμήσεις
Ενώ οι οικονομικοί αναλυτές μπορεί να αγνοούν τις εφάπαξ χρεώσεις όταν κρίνουν τα κέρδη μιας εταιρείας, οι τιμές των μετοχών δεν είναι τόσο επιεικείς. Στην πραγματικότητα, οι αποδόσεις των μετοχών έχουν δείξει μια τάση να υποφέρουν σημαντικά σε περιόδους συχνών εφάπαξ χρεώσεων.
Έτσι, είναι σημαντικό για οποιονδήποτε ερευνά ένα δεδομένο απόθεμα, το οποίο έχει υποβληθεί σε εφάπαξ χρεώσεις, να κατανοήσει τη φύση κάθε εφάπαξ χρέωσης. Δεν είναι όλοι ίσοι στα μάτια του επενδυτή ή του αναλυτή. Ορισμένες χρεώσεις αντιπροσωπεύουν καλές οικονομικές αποφάσεις που λαμβάνονται από την εταιρεία. Άλλοι μπορεί να αντικατοπτρίζουν ότι τα οικονομικά της εταιρείας καλύπτουν τα προηγούμενα αρνητικά γεγονότα.
