Τι σημαίνει Gadfly;

Τι είναι το Gadfly;

Το Gadfly είναι ένας όρος καθοδήγησης για έναν επενδυτή που παρακολουθεί μια εταιρεία ετήσια συνέλευση των μετόχων να επικρίνουν τα στελέχη της εταιρείας ή να εκφράζουν ανησυχίες για την κατεύθυνση της εταιρείας. Ένα gadfly θα αντιμετωπίσει ζητήματα για τους μετόχους, συχνά εγείροντας ερωτήσεις στη διοίκηση σχετικά με συγκεκριμένες πολιτικές της εταιρείας ή εταιρική διακυβέρνηση.

Κατανόηση των Gadflies

Ονομάστηκε μετά από μικρά έντομα που δαγκώνουν και ενοχλούν τα ζώα, το gadfly φαίνεται να εκνευρίζει τη διοίκηση μιας εταιρείας μέχρι να ενεργήσει ή να συμβιβαστεί με τις ανησυχίες των μετόχων. Ερωτήσεις σχετικά με εκτελεστική αποζημίωση ή άβολο ετήσια γενική συνέλευση συχνά τοποθετούνται στο φως μια gadfly.

Ένα gadfly προσθέτει αξία για άλλους μετόχους εκφράζοντας τις ανησυχίες του και υποκινώντας δράση. Τέτοιοι επενδυτές είναι ακτιβιστές μέτοχοι που υποστηρίζουν αλλαγές στην εταιρική διακυβέρνηση προσφέροντας προτάσεις για ψήφους σε ετήσιες συνεδριάσεις. Οι προτάσεις των μετόχων πρέπει να τοποθετηθούν στην ημερήσια διάταξη και να προσφερθούν για ψήφο στην επόμενη ετήσια συνέλευση των μετόχων.

Επειδή οι περισσότερες προτάσεις εγείρουν θέματα που τείνει να αποφεύγει η διοίκηση της εταιρείας, συχνά προκαλούν αντιπαράθεση, αναγκάζοντας τη διοίκηση να παροτρύνει τη βάση των μετόχων να την καταψηφίσει ή να ενεργήσει με συμβιβασμό. Τέτοιες προτάσεις μπορούν να αντιμετωπίσουν περιβαλλοντικές ανησυχίες, κοινωνική ευθύνη, εταιρικές πολιτικές δαπάνες ή πίεση, εκτελεστική αποζημίωση, πληρεξούσιο πρόσβαση, ειδικές συναντήσεις ή κανόνες ψηφοφορίας.

Διαφορετικός ακτιβιστές επενδυτές όπως Καρλ cκαν ή Μπιλ Άκμαν, που αγοράζουν μεγάλα μερίδια σε μια εταιρεία για τη δυνατότητα να επηρεάσουν άμεσα το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας διευθυντές, gadflies είναι μέτοχοι που κατέχουν τουλάχιστον $ 2.000 στα ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας για τουλάχιστον ένας χρόνος.

Ο αντίκτυπος των Gadflies στις εταιρείες

Οι υποστηρικτές του ακτιβισμός των μετόχων ισχυρίζονται ότι τα εταιρικά gadflies βρίσκονται στο επίκεντρο μιας ανερχόμενης δημοκρατίας των μετόχων που εστιάζει την προσοχή σε βασικά ζητήματα που διαφορετικά θα παρέμεναν σκοτεινά. Οι Gadflies διαδραματίζουν βασικό ρόλο στην ενδυνάμωση των μικρών επενδυτών έναντι εταιρικών διευθυντών που ενδέχεται να μην ενεργούν προς το συμφέρον τους. Οι περισσότεροι gadflies τείνουν να εστιάζουν σε θέματα θρησκευτικής, δημόσιας πολιτικής ή κοινωνικής επένδυσης, αλλά ζητήματα με επίκεντρο Οι πολιτικές εταιρικής διακυβέρνησης, όπως η αποζημίωση των στελεχών, είναι πιο πιθανό να κερδίσουν έμφαση στους μετόχους με δικαίωμα ψήφου.

Σύμφωνα με τη Sullivan & Cromwell LLP, συνολικά 657 προτάσεις μετόχων έχουν υποβληθεί μέχρι σήμερα το 2020. Η μεγάλη πλειοψηφία αυτών των προτάσεων εξακολουθούσε να επικεντρώνεται σε προτάσεις περιβαλλοντικής και κοινωνικής διακυβέρνησης (όπως αυτές που σχετίζονται με την κλιματική αλλαγή), καθώς και στη διακυβέρνηση.

Οι επικριτές του ακτιβισμού των μετόχων επισημαίνουν το τεράστιο κόστος που υπέστησαν οι εταιρείες για να ανταποκριθούν στις προτάσεις των μετόχων. Οι επικριτές δηλώνουν ότι το κόστος που αναλαμβάνουν οι εταιρείες για την αντιμετώπιση προτάσεων gadfly είναι 87.000 $. Η διαμάχη μεταξύ ορισμένων κριτικών είναι ότι ορισμένοι μεμονωμένοι ακτιβιστές ενεργούν για λογαριασμό εργατικά συνδικάτα σε μια προσπάθεια να επιδείξει τον λαϊκισμό των μετόχων για θέματα συνδικάτων.

Αν και ιδρύματα όπως π.χ. συνταξιοδοτικά ταμεία δραστηριοποιούνται στην υποβολή προτάσεων μετόχων, το 2014 και το 2015, ο μεγαλύτερος αριθμός προτάσεων συγκεντρώθηκε σε μια μικρή ομάδα ατόμων που ενδέχεται να υποκινούνται από προσωπικά συμφέροντα. Μαζί, οι John Chevedden, William Steiner και James McRitchie ήταν υπεύθυνοι για το ένα τρίτο των προτάσεων μετόχων που παρουσιάστηκαν μέχρι τα μέσα του 2015.