Ορισμός χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF)

Τι είναι η χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF);

Η χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF) είναι μια λογιστική πρακτική βάσει των οποίων οι εταιρείες καταγράφουν ορισμένα περιουσιακά στοιχείαή υποχρεώσειςμε τρόπο που τους εμποδίζει να εμφανιστούν στο ισολογισμός. Χρησιμοποιείται για τη διατήρηση χρέος προς ίδια κεφάλαια (Δ/Ε) και αναλογίες μόχλευσης χαμηλό, ειδικά εάν η συμπερίληψη μιας μεγάλης δαπάνης θα έσπαγε το αρνητικό χρέος διαθήκες.

Παραδείγματα χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF) περιλαμβάνουν κοινοπραξίες (JV), έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α) συμπράξεις, και λειτουργικές μισθώσεις.

Κατανόηση της χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF)

Μερικές φορές οι εταιρείες υιοθετούν μια δημιουργική προσέγγιση όταν πραγματοποιούν μεγάλες αγορές. Όσοι έχουν πολλά χρέη θα κάνουν συχνά ό, τι χρειάζεται για να διασφαλίσουν ότι οι δείκτες μόχλευσης δεν θα οδηγήσουν σε παραβίαση των συμφωνιών τους με τους δανειστές, αλλιώς γνωστούς ως συμφωνίες.

Θα έχουν επίσης υπόψη ότι ένας ισολογισμός με πιο υγιή εμφάνιση είναι πιθανό να προσελκύσει περισσότερους επενδυτές και ότι οι τράπεζες τείνουν να χρεώνουν τις επιχειρήσεις με υψηλή μόχλευση περισσότερο για να δανείζονται χρήματα καθώς θεωρούνται πιο πιθανές προς το

Προκαθορισμένο.

Παραδείγματα χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF)

Οι λειτουργικές μισθώσεις έχουν αποδειχθεί ότι είναι ένας από τους πιο δημοφιλείς τρόπους για να ξεπεραστούν αυτά τα ζητήματα. Αντί να αγοράζει εξ ολοκλήρου εξοπλισμό, μια εταιρεία τον νοικιάζει ή τον μισθώνει και στη συνέχεια τον αγοράζει σε ελάχιστη τιμή όταν λήξει η περίοδος μίσθωσης. Η επιλογή αυτής της επιλογής επέτρεψε σε μια εταιρεία να καταγράψει μόνο το κόστος ενοικίασης για τον εξοπλισμό. Κράτηση ως ένα λειτουργικά έξοδαστο κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος οδηγεί σε χαμηλότερες υποχρεώσεις στον ισολογισμό του.

Συμπράξεις είναι ένας άλλος δημοφιλής τρόπος για να ντύσετε τους ισολογισμούς. Όταν μια εταιρεία δημιουργεί μια εταιρική σχέση, δεν χρειάζεται να εμφανίζει τις υποχρεώσεις της εταιρικής σχέσης στον ισολογισμό της, ακόμη και αν έχει τον έλεγχο των συμφερόντων μέσα σε αυτό.

Παράδειγμα πραγματικής χρηματοδότησης ισολογισμού εκτός ισολογισμού (OBSF)

Ο ενοχλημένος ενεργειακός γίγαντας Enron χρησιμοποίησε μια μορφή χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF) γνωστή ως οχήματα ειδικού σκοπού (SPV) για να κρύψει τα βουνά του χρέους και τοξικά περιουσιακά στοιχεία από επενδυτές και πιστωτές. Η εταιρεία αντάλλαξε την ταχέως αυξανόμενη μετοχή της σε μετρητά ή χαρτονομίσματα από το SPV. Το SPV χρησιμοποίησε το απόθεμα για αντιστάθμιση περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό της Enron.

Όταν η μετοχή της Enron άρχισε να πέφτει, οι τιμές των SPV μειώθηκαν και η Enron ήταν οικονομικά υπεύθυνη για την υποστήριξή τους. Επειδή η Enron δεν μπορούσε να αποπληρώσει τους πιστωτές και τους επενδυτές της, η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευση. Αν και τα SPV αποκαλύφθηκαν στο σημειώσεις στα οικονομικά έγγραφα της εταιρείας, λίγοι επενδυτές κατάλαβαν τη σοβαρότητα της κατάστασης.

Απαιτήσεις αναφοράς για χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF)

Οι εταιρείες πρέπει να ακολουθήσουν Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) και Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές Απαιτήσεις (GAAP) γνωστοποιώντας τη χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF) στις σημειώσεις της οικονομικές δηλώσεις. Οι επενδυτές μπορούν να μελετήσουν αυτές τις σημειώσεις και να τις χρησιμοποιήσουν για να αποκρυπτογραφήσουν το βάθος των πιθανών οικονομικών ζητημάτων, αν και όπως έδειξε η υπόθεση Enron, αυτό δεν είναι πάντα τόσο απλό όσο φαίνεται.

Με τα χρόνια, οι ρυθμιστικές αρχές, πρόθυμες να αποτρέψουν την επανάληψη των άτακτων τακτικών της Enron, επιδιώκουν να περιορίσουν περαιτέρω την αμφισβητήσιμη χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF).

Τον Φεβρουάριο του 2016, το Πίνακας Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB), ο εκδότης των γενικά αποδεκτών λογιστικών αρχών, άλλαξε τους κανόνες για τη λογιστική μίσθωσης. Έλαβε μέτρα αφού το διαπίστωσε δημόσιες εταιρείες στις Ηνωμένες Πολιτείες με λειτουργικές μισθώσεις πραγματοποίησε χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων (OBSF) για υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης. Σύμφωνα με τα ευρήματά της, περίπου το 85% των μισθώσεων δεν αναφέρθηκαν στους ισολογισμούς, καθιστώντας δύσκολο για τους επενδυτές να καθορίσουν τις δραστηριότητες χρηματοδοτικής μίσθωσης των επιχειρήσεων και την ικανότητά τους να εξοφλήσουν τα χρέη τους.

Αυτή η πρακτική χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF) στοχεύτηκε το 2019 όταν τέθηκε σε ισχύ η ενημέρωση λογιστικών προτύπων 2016-02 ASC 842. Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις δικαιώματος χρήσης που προκύπτουν από μισθώσεις θα καταχωρούνται πλέον στους ισολογισμούς. Σύμφωνα με το FASB: "Ο μισθωτής καλείται να αναγνωρίσει περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις για μισθώσεις με όρους μίσθωσης άνω των 12 μηνών."

Βελτιωμένες γνωστοποιήσεις στο ποιοτικός και ποσοτικός Απαιτείται επίσης αναφορά σε υποσημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων. Επιπλέον, προς πώληση χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF) και leaseback οι συναλλαγές δεν θα είναι διαθέσιμες.

Ειδικές εκτιμήσεις

Οι ρυθμιστικές αρχές επιδιώκουν να καταστήσουν πιο διαφανή τη χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF). Αυτό θα βοηθήσει τους επενδυτές, αν και είναι πιθανό ότι οι εταιρείες θα βρουν ακόμα τρόπους να στολίσουν τους ισολογισμούς τους στο μέλλον.

Το κλειδί για τον προσδιορισμό κόκκινων σημαιών στη χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού (OBSF) είναι η πλήρης ανάγνωση των οικονομικών καταστάσεων. Προσέξτε λέξεις -κλειδιά, όπως εταιρικές σχέσεις, έξοδα ενοικίασης ή μίσθωσης και ρίξτε μια κριτική ματιά πάνω τους.

Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επικοινωνήσουν με τη διοίκηση της εταιρείας για να διευκρινίσουν εάν χρησιμοποιούνται συμφωνίες χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού (OBSF) και ελπίζω να καθορίσουν πόσο πραγματικά επηρεάζουν τις υποχρεώσεις.