Οριζόντια ολοκλήρωση vs. Κάθετη ενσωμάτωση: Ποια είναι η διαφορά;

Οριζόντια vs. Κάθετη ενσωμάτωση: Μια επισκόπηση

Η οριζόντια ολοκλήρωση και η κάθετη ολοκλήρωση είναι ανταγωνιστικές στρατηγικές που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να εδραιώσουν τη θέση τους μεταξύ των ανταγωνιστών. Η οριζόντια ολοκλήρωση είναι η απόκτηση σχετικής επιχείρησης. Μια εταιρεία που επιλέγει οριζόντια ολοκλήρωση θα αναλάβει μια άλλη εταιρεία που λειτουργεί στο ίδιο επίπεδο αλυσίδα αξίας σε μια βιομηχανία. Η κάθετη ολοκλήρωση αναφέρεται στη διαδικασία απόκτησης επιχειρηματικών δραστηριοτήτων εντός της ίδιας κατακόρυφης παραγωγής. Μια εταιρεία που επιλέγει κάθετη ολοκλήρωση αναλαμβάνει τον πλήρη έλεγχο σε ένα ή περισσότερα στάδια στην παραγωγή ή διανομή ενός προϊόντος.

Ενώ η οριζόντια ολοκλήρωση και η κάθετη ολοκλήρωση είναι και οι δύο τρόποι ανάπτυξης των εταιρειών, υπάρχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο στρατηγικών. Η κάθετη ολοκλήρωση συμβαίνει όταν μια επιχείρηση κατέχει όλα τα μέρη της βιομηχανικής διαδικασίας ενώ η οριζόντια ολοκλήρωση συμβαίνει όταν μια επιχείρηση αναπτύσσεται αγοράζοντας τους ανταγωνιστές της. Αυτό το άρθρο θα σας βοηθήσει να εξηγήσετε τις σημαντικότερες διαφορές μεταξύ οριζόντιας ολοκλήρωσης και κάθετης ολοκλήρωσης και θα βοηθήσει τις εταιρείες να αποφασίσουν ποια στρατηγική είναι η πιο συμφέρουσα για αυτές, διευκρινίζοντας τα υπέρ και τα κατά της καθεμιάς πλησιάζω.

Οριζόντια ολοκλήρωση

Όταν μια εταιρεία επιθυμεί να αναπτυχθεί οριζόντια ολοκλήρωση, πρωταρχικός στόχος της είναι να αποκτήσει παρόμοια εταιρεία στον ίδιο κλάδο. Άλλοι στόχοι περιλαμβάνουν αύξηση μεγέθους, δημιουργία οικονομιών κλίμακας, αύξηση δύναμη της αγοράς σε σχέση με τους διανομείς και τους προμηθευτές, αυξάνοντας διαφοροποίηση προϊόντων ή υπηρεσιών, επέκταση της αγοράς της εταιρείας ή είσοδος σε νέα αγορά και μείωση του ανταγωνισμού.

Για παράδειγμα, εάν ένα πολυκατάστημα θέλει να εισέλθει σε μια νέα αγορά, μπορεί να επιλέξει να συγχωνευθεί με ένα παρόμοιο σε άλλη χώρα για να ξεκινήσει δραστηριότητες στο εξωτερικό. Ο στόχος θα ήταν να δημιουργηθούν περισσότερα έσοδα μετά τη συγχώνευση. Στην ιδανική περίπτωση, η εταιρεία θα έβγαζε περισσότερα χρήματα από ό, τι όταν ήταν δύο ανεξάρτητες εταιρείες.

Μια νεοσύστατη εταιρεία μπορεί να μειώσει το κόστος μοιράζοντας τεχνολογία, προσπάθειες μάρκετινγκ, έρευνα και ανάπτυξη (Ε & Α), παραγωγή και διανομή.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της οριζόντιας ολοκλήρωσης

Ενώ μπορεί να υπάρξει πολλά οφέλη από την οριζόντια ολοκλήρωση, το πιο προφανές όφελος είναι ένα αυξημένο μερίδιο αγοράς για την εταιρεία. Όταν συνδυάζονται δύο εταιρείες, συνδυάζουν επίσης τα προϊόντα τους, την τεχνολογία και τις υπηρεσίες που παρέχουν στην αγορά. Και όταν μια εταιρεία πολλαπλασιάζει τα προϊόντα της, μπορεί επίσης να αυξήσει το πόδι των καταναλωτών της.

Κατά τον ίδιο τρόπο, οι εταιρείες μπορούν να επωφεληθούν από μια μεγαλύτερη πελατειακή βάση μετά από οριζόντια ενσωμάτωση. Με τη συγχώνευση δύο επιχειρήσεων σε μία, ο νέος οργανισμός έχει πλέον πρόσβαση σε μια μεγαλύτερη βάση πελατών.

Όταν η πελατειακή βάση μιας εταιρείας αυξάνεται, η νέα εταιρεία μπορεί τώρα να αυξήσει τα έσοδά της. Τέλος, οι εταιρείες που επιλέγουν οριζόντια ολοκλήρωση επωφελούνται από τον μειωμένο ανταγωνισμό στον κλάδο τους, αύξηση της συνέργειας μεταξύ δύο εταιρειών (συμπεριλαμβανομένων των πόρων μάρκετινγκ) και μείωση της παραγωγής δικαστικά έξοδα.

Παρόλο που μια οριζόντια ολοκλήρωση μπορεί να έχει νόημα από επιχειρηματική άποψη, υπάρχουν μειονεκτήματα στην οριζόντια ολοκλήρωση για την αγορά, ειδικά όταν επιτύχουν. Αυτό το είδος στρατηγικής αντιμετωπίζει υψηλό επίπεδο ελέγχου από κρατικές υπηρεσίες. Η συγχώνευση δύο εταιρειών που δραστηριοποιούνται στην ίδια αλυσίδα εφοδιασμού μπορεί να μειώσει τον ανταγωνισμό, μειώνοντας έτσι τις επιλογές που έχουν οι καταναλωτές.

Εάν συμβεί αυτό, μπορεί να οδηγήσει σε μονοπώλιο, όπου μια εταιρεία παίζει κυρίαρχη δύναμη, ελέγχοντας τη διαθεσιμότητα, τις τιμές και την προσφορά προϊόντων και υπηρεσιών. Μεγάλες συγχωνεύσεις όπως αυτές είναι ο λόγος για τον οποίο υπάρχουν αντιμονοπωλιακοί νόμοι. Οι αντιμονοπωλιακοί νόμοι αποσκοπούν στην αποτροπή ληστρικών συγχωνεύσεων και εξαγορών που ενδέχεται να δημιουργήσουν μονοπώλιο. όπου μία εταιρεία έχει υπερβολική επιρροή και υψηλή συγκέντρωση στην αγορά.

Μετά την οριζόντια ενσωμάτωση, η νέα, μεγαλύτερη εταιρεία μπορεί να εκμεταλλευτεί τους καταναλωτές αυξάνοντας τις τιμές και περιορίζοντας τις επιλογές προϊόντων.

Επιπλέον, υπάρχουν και άλλα πιθανά μειονεκτήματα στην οριζόντια ολοκλήρωση, συμπεριλαμβανομένης της μειωμένης ευελιξίας εντός του νέου οργανισμού. Πριν από την οριζόντια ολοκλήρωση, οι δύο εταιρείες μπορεί να μπορούσαν να λειτουργήσουν πιο επιδέξια, αλλά τώρα η νέα εταιρεία είναι ένας μεγαλύτερος οργανισμός. Με περισσότερους υπαλλήλους και εσωτερικές διαδικασίες, μια εταιρεία έχει τώρα μεγαλύτερη γραφειοκρατία και μεγαλύτερη ανάγκη για διαφάνεια. Τέλος, εάν δεν υπάρχει συνεργιστική ενέργεια μεταξύ των δύο εταιρειών, παρά το κόστος της διαδικασίας, η οριζόντια ολοκλήρωση μπορεί να αποτύχει. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της αξίας μεταξύ των δύο εταιρειών, αντί να προσθέσει αξία στη λειτουργία.

Παραδείγματα οριζόντιας ολοκλήρωσης

Η οριζόντια ολοκλήρωση πραγματοποιείται όταν δύο εταιρείες που ανταγωνίζονται στον ίδιο κλάδο και στο ίδιο στάδιο παραγωγής συγχώνευση. Τρία παραδείγματα οριζόντιας ολοκλήρωσης είναι η συγχώνευση των Marriott και Starwood Hotels το 2016, η συγχώνευση των Anheuser-Busch InBev και SABMiller το 2016 και η συγχώνευση της The Walt Disney Company και της 21st Century Fox στην 2017.

Ξενοδοχεία Marriott και Starwood

Το 2016, η Marriott International, Inc. απέκτησε το Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. Εκείνη την εποχή, αυτό δημιούργησε τη μεγαλύτερη ξενοδοχειακή εταιρεία στον κόσμο. Ο στόχος της συγχώνευσης ήταν η δημιουργία ενός πιο διαφορετικού χαρτοφυλακίου ακινήτων για την εταιρεία. Ενώ η Marriott είχε ισχυρή παρουσία στα πολυτελή, συμβατικά και θέρετρα, η διεθνής παρουσία του Starwood ήταν πολύ ισχυρή. Ο συνδυασμός των δύο εταιρειών δημιούργησε περισσότερες επιλογές για τους καταναλωτές (ως επισκέπτες του franchise του ξενοδοχείου), περισσότερες ευκαιρίες για τους εργαζόμενους και προστιθέμενη αξία για τους μετόχους της εταιρείας. Μετά τον συνδυασμό, οι δύο εταιρείες διέθεταν περίπου 5.500 ξενοδοχεία και 1,1 εκατομμύρια δωμάτια παγκοσμίως.

Anheuser-Busch InBev και SABMiller

Η συγχώνευση μεταξύ Anheuser-Busch InBev και SABMiller, που ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2016, αποτιμήθηκε σε 100 δισεκατομμύρια δολάρια. Η νέα εταιρεία διαπραγματεύεται τώρα με ένα όνομα, Newbelco. Επειδή αυτή η συγχώνευση συνδύασε τις κορυφαίες εταιρείες μπύρας στον κόσμο, πριν από το κλείσιμο οι εταιρείες έπρεπε να συμφωνήσουν να ξεπουλήσουν πολλές από αυτές τις δημοφιλείς μάρκες μπύρας, συμπεριλαμβανομένων των Peroni, Grolsch και Pilsner Urquell της Τσεχίας, προκειμένου να συμμορφωθούν με την αντιμονοπωλιακή του νόμου.

Ένας από τους στόχους της συγχώνευσης ήταν η αύξηση του μεριδίου αγοράς της Anheuser-Busch InBev στις αναπτυσσόμενες περιοχές της κόσμο, όπως η Κίνα, η Νότια Αμερική και η Αφρική, όπου η SABMiller είχε ήδη αποκτήσει πρόσβαση σε αυτές αγορές.

The Walt Disney Company και 21st Century Fox

Η εξαγορά της 21st Century Fox από την Walt Disney Company ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2019. Ο στόχος της συγχώνευσης ήταν να αυξήσει το περιεχόμενο και τις επιλογές ψυχαγωγίας της Disney για να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις των καταναλωτών, να επεκταθεί στο στη διεθνή αγορά και να επεκτείνει τις προσφορές της απευθείας στον καταναλωτή, συμπεριλαμβανομένων των ESPN+, Disney+και της συνδυασμένης ιδιοκτησίας των δύο εταιρειών συμμετοχή στο Hulu.

Η εξαγορά περιελάμβανε επίσης Twentieth Century Fox, Fox Searchlight Pictures, Fox 2000 Pictures, Fox Family and Fox Animation, Twentieth Century Fox Television, FX Productions και Fox21, FX Networks, National Geographic Partners, Fox Networks Group International, Star India, και τα ενδιαφέροντα της Fox στα Hulu, Tata Sky και Endemol Shine Ομάδα.

Καθετή ενσωμάτωση

Μια εταιρεία που υποβάλλεται σε κάθετη ολοκλήρωση αποκτά μια εταιρεία που λειτουργεί στη διαδικασία παραγωγής του ίδιου κλάδου. Μερικοί από τους λόγους για τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να επιλέξει να ενσωματωθεί κάθετα περιλαμβάνουν την ενίσχυση της προσφοράς της αλυσίδα, μείωση του κόστους παραγωγής, απόκτηση ανερχόμενων ή μεταγενέστερων κερδών ή πρόσβαση σε νέα διανομή κανάλια. Για να επιτευχθεί αυτό, μια εταιρεία αποκτά μια άλλη που βρίσκεται είτε πριν είτε μετά από αυτήν στη διαδικασία της αλυσίδας εφοδιασμού.

Όχι μόνο η κάθετη ολοκλήρωση αυξάνει τα κέρδη από τις νεοαποκτηθείσες δραστηριότητες πωλώντας τα προϊόντα της απευθείας σε εγγυάται επίσης αποτελεσματικότητα στη διαδικασία παραγωγής και μειώνει τις καθυστερήσεις στην παράδοση και Μεταφορά.

Οπισθοχώρηση

Οι εταιρείες μπορούν να ενσωματωθούν κάθετα με δύο τρόπους: προς τα πίσω ή προς τα εμπρός. Οπισθοδρομική ολοκλήρωση συμβαίνει όταν μια εταιρεία αποφασίζει να αγοράσει μια άλλη εταιρεία που παράγει ένα προϊόν εισόδου για το προϊόν της εταιρείας που αποκτά. Για παράδειγμα, ένας κατασκευαστής αυτοκινήτων επιδιώκει την οπισθοδρόμηση όταν αποκτά έναν κατασκευαστή ελαστικών.

Forward Integration

Εμπρός ενσωμάτωση συμβαίνει όταν μια εταιρεία αποφασίζει να αναλάβει τον έλεγχο της διαδικασίας μετά την παραγωγή. Έτσι, ο κατασκευαστής αυτοκινήτων στο προηγούμενο παράδειγμα μπορεί να αποκτήσει μια αντιπροσωπεία αυτοκινήτων μέσω της διαδικασίας προώθησης της ολοκλήρωσης - αποκτώντας μια επιχείρηση μπροστά από τη δική της αλυσίδα εφοδιασμού. Αυτό φέρνει τον κατασκευαστή πιο κοντά στον καταναλωτή και δίνει στην εταιρεία περισσότερα έσοδα.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της κάθετης ολοκλήρωσης

Η κάθετη ολοκλήρωση βοηθά μια εταιρεία να μειώσει το κόστος σε διάφορα μέρη της παραγωγικής της διαδικασίας. Δημιουργεί επίσης αυστηρότερο ποιοτικό έλεγχο και εγγυάται μια καλύτερη ροή και έλεγχο των πληροφοριών σε όλη την περιοχή εφοδιαστική αλυσίδα.

Τα περαιτέρω οφέλη της κάθετης ολοκλήρωσης περιλαμβάνουν την αύξηση των πωλήσεων και τη βελτίωση των κερδών. Οπισθοδρομική ολοκλήρωση - όταν μια εταιρεία αγοράζει άλλη εταιρεία που παράγει ένα προϊόν εισόδου για την εξαγορά προϊόν της εταιρείας - μπορεί να μειώσει ή να εξαλείψει τη μόχλευση που έχουν οι προμηθευτές έναντι της εταιρείας, και έτσι, μπορεί να μειώσει δικαστικά έξοδα.

Ένα από τα σημαντικά μειονεκτήματα της κάθετης ολοκλήρωσης είναι ότι μια εταιρεία μπορεί να καταλήξει με όλους τους πόρους της συγκεντρωμένους σε μία προσέγγιση. Αυτή η στρατηγική μπορεί να είναι ιδιαίτερα επικίνδυνη σε ένα αβέβαιο περιβάλλον της αγοράς. Επιπλέον, υπάρχει υψηλό κόστος για το συντονισμό μιας κάθετης ολοκλήρωσης.

Οποιαδήποτε εταιρεία είναι εξετάζοντας κάθετη ολοκλήρωση η στρατηγική πρέπει να έχει επίγνωση του κεφαλαίου που χρειάζεται για τη χρηματοδότηση μιας εξαγοράς. Εάν αυτή η στρατηγική απαιτεί ανάληψη πρόσθετου χρέους, μια εταιρεία πρέπει να προχωρήσει με τη γνώση ότι πρέπει να είναι σε θέση να πληρώσει για αυτό το χρέος μέσω των πρόσθετων εσόδων που δημιουργούνται από την ενσωμάτωση.

Παραδείγματα κάθετης ολοκλήρωσης

Η κάθετη ολοκλήρωση πραγματοποιείται όταν μια εταιρεία αποκτά μερικούς ή όλους τους παίκτες στην αλυσίδα εφοδιασμού της. Τρία παραδείγματα κάθετης ολοκλήρωσης είναι η εξαγορά της Google από την Google του παραγωγού smartphone το 2012, η ​​αγορά δασών από τη IKEA στη Ρουμανία προμηθεύει τις δικές της πρώτες ύλες το 2015 και την επιδρομή του Netflix στη δημιουργία του δικού του πρωτότυπου περιεχομένου που θα διανέμει μέσω της ροής του υπηρεσία.

Google και Motorola

Το 2012, η ​​Google απέκτησε την Motorola Mobility. Η Motorola δημιούργησε το πρώτο κινητό τηλέφωνο και είχε επενδύσει σε τεχνολογία Android που ήταν πολύτιμη για την Google.

Ikea και δάση στη Ρουμανία

Το 2015, η IKEA αγόρασε ένα δάσος 83.000 στρεμμάτων στη βορειοανατολική Ρουμανία. Ταν η πρώτη προσπάθεια που είχε κάνει η εταιρεία στη διαχείριση των δικών της δασικών εργασιών. Η ΙΚΕΑ αγόρασε το δάσος προκειμένου να διαχειριστεί βιώσιμα το ξύλο σε προσιτές τιμές.

Το Netflix παράγει το δικό του περιεχόμενο

Το Netflix είναι ένα από τα πιο σημαντικά παραδείγματα κάθετης ενσωμάτωσης στη βιομηχανία ψυχαγωγίας. Πριν από την ίδρυση του δικού του στούντιο περιεχομένου, το Netflix βρισκόταν στο τέλος της αλυσίδας εφοδιασμού, διότι διέθετε ταινίες και τηλεοπτικές εκπομπές που δημιουργήθηκαν από άλλους δημιουργούς περιεχομένου. Ωστόσο, οι ηγέτες του Netflix συνειδητοποίησαν ότι θα μπορούσαν να αποφέρουν μεγαλύτερα έσοδα δημιουργώντας το δικό τους πρωτότυπο περιεχόμενο. Το 2013, η εταιρεία επέκτεινε τις αρχικές της προσφορές περιεχομένου.

Συχνές ερωτήσεις για την οριζόντια ενσωμάτωση και την κάθετη ενσωμάτωση

Τι είναι οριζόντια και κάθετη ολοκλήρωση;

Η οριζόντια ολοκλήρωση είναι μια στρατηγική επέκτασης που υιοθετείται από μια εταιρεία και περιλαμβάνει την εξαγορά μιας άλλης εταιρείας στην ίδια επιχειρηματική γραμμή. Η κάθετη ολοκλήρωση αναφέρεται σε μια στρατηγική επέκτασης όπου μια εταιρεία αναλαμβάνει τον έλεγχο ενός ή περισσοτέρων σταδίων στην παραγωγή ή τη διανομή ενός προϊόντος. Και οι δύο αυτές στρατηγικές αναλαμβάνονται από μια εταιρεία προκειμένου να εδραιώσουν τη θέση της μεταξύ των ανταγωνιστών.

Τι είναι ένα παράδειγμα οριζόντιας ολοκλήρωσης;

Η οριζόντια ολοκλήρωση είναι ένας από τους πιο συνηθισμένους τύπους συγχωνεύσεων. Ως αποτέλεσμα της οριζόντιας ολοκλήρωσης, οι ανταγωνιστές στην ίδια αγορά συνδυάζουν τις δραστηριότητες και τα περιουσιακά τους στοιχεία. Ένα παράδειγμα οριζόντιας ολοκλήρωσης θα ήταν εάν συγχωνευθούν δύο εταιρείες συμβούλων. Μία από τις εταιρείες προσφέρει υπηρεσίες ανάπτυξης λογισμικού στην αμυντική βιομηχανία. η άλλη εταιρεία παρέχει επίσης ανάπτυξη λογισμικού, αλλά στη βιομηχανία πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Ποιος χρησιμοποιεί την οριζόντια ενσωμάτωση;

Οι εταιρείες που επιδιώκουν να ενισχύσουν τις θέσεις τους στην αγορά και να ενισχύσουν το στάδιο παραγωγής ή διανομής τους χρησιμοποιούν οριζόντια ολοκλήρωση.

Γιατί είναι σημαντική η οριζόντια ολοκλήρωση;

Η οριζόντια ολοκλήρωση μπορεί να ωφελήσει πολύ τις εταιρείες. Είναι σημαντικό γιατί μπορεί να μεγαλώσει την εταιρεία σε μέγεθος, να αυξήσει τη διαφοροποίηση προϊόντων, να επιτύχει οικονομίες κλίμακας, να μειώσει τον ανταγωνισμό ή να βοηθήσει την εταιρεία να αποκτήσει πρόσβαση σε νέες αγορές.

Η κατώτατη γραμμή

Ενώ η οριζόντια ολοκλήρωση και η κάθετη ολοκλήρωση είναι και οι δύο τρόποι με τους οποίους οι εταιρείες μπορούν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους, υπάρχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο στρατηγικών. Η οριζόντια ολοκλήρωση είναι η διαδικασία απόκτησης ή συγχώνευσης με ανταγωνιστές, ενώ η κάθετη ολοκλήρωση συμβαίνει όταν μια επιχείρηση επεκτείνεται σε άλλο στάδιο παραγωγής (αντί να συγχωνεύεται ή να αποκτά την εταιρεία στην ίδια παραγωγή στάδιο).