Πώς μπορώ να χρησιμοποιήσω την απόδοση της περιόδου διακράτησης για την αξιολόγηση του χαρτοφυλακίου ομολόγων μου;

ο απόδοση απόδοσης περιόδου κατοχής ο τύπος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση των αποδόσεων διαφορετικών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιό σας σε μια δεδομένη χρονική περίοδο. Αυτή η μέθοδος σύγκρισης αποδόσεων επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίσουν ποια ομόλογα παράγουν τα μεγαλύτερα κέρδη, ώστε να μπορούν να ισορροπήσουν ανάλογα τις συμμετοχές τους. Επιπλέον, αυτός ο τύπος μπορεί να βοηθήσει στην αξιολόγηση πότε είναι πιο συμφέρουσα η πώληση ενός ομολόγου σε ασφάλιστρο ή η διατήρησή του μέχρι τη λήξη.

Τι είναι ο τύπος απόδοσης απόδοσης περιόδου κατοχής;

ΕΝΑ περίοδο εκμετάλλευσης είναι το χρονικό διάστημα που μια επένδυση είναι στην κατοχή ενός επενδυτή. Για μια μακρά θέση, η περίοδος διακράτησης αναφέρεται στο χρονικό διάστημα μεταξύ της αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου και της πώλησής του. Για τα ομόλογα, η περίοδος διακράτησης μπορεί επίσης να καλύπτει το χρόνο από την αγορά έως τη λήξη της. Ως εκ τούτου, η απόδοση περιόδου διακράτησης είναι η συνολική απόδοση που λαμβάνεται από την κατοχή ενός περιουσιακού στοιχείου ή χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων κατά τη συγκεκριμένη χρονική περίοδο, που εκφράζεται γενικά ως ποσοστό.

Ανάλογα με τον τύπο του περιουσιακού στοιχείου, μπορούν να εφαρμοστούν διαφορετικοί τύποι απόδοσης περιόδου διακράτησης για να ληφθεί υπόψη η σύνθεση των τόκων και τα ποικίλα επιτόκια απόδοσης. Ωστόσο, τα ομόλογα παράγουν ένα σταθερό ποσό εισοδήματος κάθε χρόνο. Αυτό το ποσοστό απόδοσης, γνωστό ως το επιτόκιο κουπονιού, ορίζεται στην έκδοση και παραμένει αμετάβλητο για τη διάρκεια ζωής του ομολόγου.

Επομένως, ο τύπος για την απόδοση απόδοσης ομολόγων της περιόδου διακράτησης είναι αρκετά απλός:

​HPRY=Π(Τιμή πωλήσεως−Π)+TCP​όπου:P = Τιμή αγοράςTCP = Συνολικές πληρωμές κουπονιών​

Εάν εξακολουθείτε να είστε κάτοχος του ομολόγου, χρησιμοποιήστε την τρέχουσα τιμή αγοράς του ομολόγου αντί της τιμής πώλησης για να καθορίσετε την απόδοση της τρέχουσας περιόδου κατοχής του ομολόγου σας.

Παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι αγοράσατε ένα 10ετές ομόλογο $ 5.000 με ποσοστό κουπονιού 5%. Αγοράσατε το ομόλογο πριν από πέντε χρόνια σε ονομαστική αξία. Αυτό σημαίνει ότι το ομόλογο έχει πληρώσει 1.250 $, ή 5 * 5.000 $ * 5%, σε πληρωμές κουπονιών τα τελευταία πέντε χρόνια.

Ας υποθέσουμε ότι το ομόλογο έχει τρέχουσα αγοραία αξία $ 5,500.

Εάν πουλήσατε το ομόλογό σας σήμερα, η απόδοση της περιόδου διακράτησης του ομολόγου είναι:

​=(($5,500−$5,000)+$1,250)/$5,500=($500+$1,250)/$5,000=$1,750/$5,000=0.35, ή 35%​

Ωστόσο, όπως όλα τα ομόλογα, η αποπληρωμή της αρχικής σας επένδυσης εγγυάται η εκδίδουσα οντότητα μόλις λήξει το ομόλογο. Αν κρατήσετε το ομόλογο μέχρι λήξη, παράγει συνολικά 2.500 $ σε πληρωμές κουπονιών, ή 10 * 5.000 $ * 5%, και η απόδοση της περιόδου διακράτησης είναι:

​=(($5,000−$5,000)+$2,500)/$5,000=$2,500/$5,000=0.5 ή 50%​