Ακαθάριστος ορισμός απόδοσης

Ποιος είναι ο μικτός συντελεστής απόδοσης;

Το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης είναι το σύνολο ποσοστό απόδοσης σε μια επένδυση πριν από την αφαίρεση οποιωνδήποτε τελών, προμηθειών ή έξοδα. Το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης αναφέρεται σε συγκεκριμένη χρονική περίοδο, όπως μήνα, τρίμηνο ή έτος. Αυτό μπορεί να αντιπαραβληθεί με τον καθαρό συντελεστή απόδοσης, ο οποίος αφαιρεί τέλη και κόστη για να παρέχει μια πιο ρεαλιστική μέτρηση της απόδοσης.

Κατανόηση του μικτού ποσοστού απόδοσης

Το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης είναι ένα μέτρο ενός έργου ή επένδυσης μικτό κέρδος. Συνήθως περιλαμβάνει κέρδη κεφαλαίου και τυχόν έσοδα που λαμβάνονται από την επένδυση. Συγκριτικά, το καθαρό ποσοστό απόδοσης αφαιρεί τέλη και έξοδα από την τελική αξία της επένδυσης. Ο τύπος για το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης είναι:

$\text{Μικτό ποσοστό απόδοσης.}=\frac{(\text{Τελική τιμή.}-\text{αρχική τιμή.})}{\text{Αρχική τιμή.}}$Μικτό ποσοστό απόδοσης=Αρχική τιμή(Τελική τιμή−αρχική τιμή)​

Ειδικές εκτιμήσεις

Λεπτομέρειες για τον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία επενδύσεων υπολογίζει τις αποδόσεις περιλαμβάνονται συχνά στα ταμεία πρόγραμμα. Το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης αναφέρεται συχνά ως το ποσοστό απόδοσης μιας επένδυσης σε υλικά μάρκετινγκ κεφαλαίων. Οι αποδόσεις για περισσότερο από ένα έτος συχνά ετησιοποιούνται, η οποία παρέχει τη γεωμετρική μέση απόδοση μιας επένδυσης για κάθε έτος σε μια δεδομένη χρονική περίοδο.

Στη διαχείριση επενδύσεων, το Παγκόσμια πρότυπα επενδυτικών επιδόσεων του Ινστιτούτου CFA (GIPS) διέπουν τον υπολογισμό και την αναφορά των αποδόσεων. Οι επενδυτές μπορούν να βασίζονται στα πρότυπα απόδοσης GIPS για τη σύγκριση των χαρακτηριστικών απόδοσης επενδύσεων σε ολόκληρο τον κλάδο.

Τύποι ακαθάριστης απόδοσης

Οι επενδυτές συχνά χρησιμοποιούν υπολογισμούς απόδοσης όταν εξετάζουν μια νέα επένδυση ή αξιολογούν την απόδοση μιας επένδυσης. Η καθαρή απόδοση συνήθως δεν αναγνωρίζεται τόσο εύκολα όσο η ακαθάριστη απόδοση. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές συχνά στρέφονται στο λόγο εξόδων προκειμένου να καθορίσουν πώς τα έξοδα επηρεάζουν την απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου.

ο αναλογία δαπανών είναι ένα χαρακτηριστικό αμοιβαίου κεφαλαίου που αντιπροσωπεύει το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου που πληρώνονται για έξοδα. Συχνά χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με τη συνολική απόδοση και την απόδοση αναφοράς ενός αμοιβαίου κεφαλαίου για τη σύγκριση των επιδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Για παράδειγμα, ένα δελτίο πληροφοριών που παρέχεται από ένα από τα κορυφαία κεφάλαια μεγάλης κεφαλαιοποίησης της αγοράς, το Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), παρέχει ένα παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο εκφράζονται οι αποδόσεις και τα έξοδα. ο Ποσοτικό Κεφάλαιο STF αναφέρει ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης. Παρέχει επίσης ανάλυση των εξόδων του αμοιβαίου κεφαλαίου και έχει λόγο εξόδων 1,71%.

Ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης vs. Καθαρή Απόδοση

Για την καθαρή απόδοση, αφαιρούνται τα τέλη και οι προμήθειες, καθώς και τα αποτελέσματα των φόρων και πληθωρισμός. Ένα νόμισμα χάνει αγοραστική δύναμη λόγω του πληθωρισμού, ο οποίος επηρεάζει επίσης την απόδοση μιας επένδυσης. Επομένως, ο πληθωρισμός θα πρέπει να συμπεριληφθεί στον υπολογισμό της πραγματικής απόδοσης. Εάν, για παράδειγμα, ο ετήσιος πληθωρισμός είναι 2% και η ονομαστική απόδοση μιας επένδυσης είναι 1%, ο επενδυτής θα έχει αρνητική πραγματική απόδοση κατά τη διάρκεια ενός έτους.

Έτσι, το ακαθάριστο ποσοστό απόδοσης μπορεί να διαφέρει σημαντικά από το καθαρό ποσοστό απόδοσης, το οποίο αφαιρεί τέλη και έξοδα. Για παράδειγμα, η ακαθάριστη απόδοση που πραγματοποιήθηκε σε αμοιβαίο κεφάλαιο που χρεώνει 5,75% χρέωση πωλήσεων θα είναι πολύ διαφορετική από την καθαρή απόδοση, η οποία θα πραγματοποιηθεί μετά την αφαίρεση της χρέωσης.