Το υπερβολικό βάρος μπορεί να είναι καλό για το χαρτοφυλάκιό σας

Τι είναι το υπερβολικό βάρος;

Μια υπέρβαρη επένδυση είναι ένας τομέας περιουσιακών στοιχείων ή βιομηχανίας που περιλαμβάνει υψηλότερο από το κανονικό ποσοστό χαρτοφυλακίου ή δείκτη. Ένας επενδυτής μπορεί να επιλέξει να αφιερώσει ένα μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου σε έναν τομέα που φαίνεται ιδιαίτερα ελπιδοφόρος, ή ένας επενδυτής μπορεί να πάει υπέρβαρος σε αμυντικές μετοχές και ομόλογα σε μια εποχή που οι τιμές είναι πτητικός.

Το υπέρβαρο και το αντίθετό του, το χαμηλό βάρος, χρησιμοποιούνται επίσης από αναλυτές και σχολιαστές σε συστάσεις για την αγορά ή την αποφυγή συγκεκριμένων επενδύσεων ή τομέων. Για παράδειγμα, εάν οι ομοσπονδιακές αμυντικές δαπάνες πρόκειται να αυξηθούν ή να μειωθούν, ένας αναλυτής μπορεί να συστήσει σε έναν επενδυτή να πάει υπέρβαρος ή λιποβαρής σε εταιρείες που σχετίζονται με την άμυνα.

Επιπλέον, πολλοί αναλυτές επισυνάπτουν μια σύσταση υπέρβαρου σε μια μετοχή που πιστεύουν ότι θα ξεπεράσει τον κλάδο της τους επόμενους μήνες. Οι εναλλακτικές βαθμολογίες είναι ίσου βάρους (για μέσους ερμηνευτές) ή χαμηλού βάρους (για ερμηνευτές κάτω του μέσου όρου).

Κατανόηση του υπερβολικού βάρους

Αυστηρά μιλώντας, το υπερβολικό βάρος αναφέρεται σε υπερβολικό ποσό ενός περιουσιακού στοιχείου σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε σύγκριση με τον δείκτη αναφοράς που παρακολουθεί.

Οι δείκτες σταθμίζονται. Δηλαδή, παρακολουθούν την απόδοση μιας επιλογής μετοχών, καθένα από τα οποία αντιπροσωπεύει ένα ποσοστό του δείκτη που ποικίλλει ανάλογα με τις αντιληπτές επιπτώσεις του στο σύνολο.

Τα αμοιβαία κεφάλαια επίσης σταθμίζονται και κάποιο ποσοστό του κεφαλαίου μπορεί να αφιερωθεί σε μετρητά ή σε έντοκα ομόλογα προκειμένου να μειωθεί ο συνολικός κίνδυνος. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι επιδόσεις ακόμη και των αμοιβαίων κεφαλαίων του δείκτη μπορεί να διαφέρουν κλασματικά μεταξύ τους και από τον ίδιο τον δείκτη.

Ο στόχος του διαχειριστή κεφαλαίου είναι να καλύψει ή να υπερβεί τον δείκτη με τον οποίο συγκρίνεται. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί με υπερβολικό ή λιποβαρές ορισμένα μέρη του συνόλου.

Κερδίζοντας την τάση

Διαφορετικά, δεν υπάρχει σταθερός ορισμός για το υπερβολικό βάρος. Είναι απλώς μια παραλλαγή από τον κανόνα, όποια κι αν είναι αυτή. Για παράδειγμα, ο διευθυντής ενός παγκόσμιου αμοιβαίου κεφαλαίου τεχνολογίας που προβλέπει μια ύφεση ενδέχεται να μετατοπίσει ορισμένα περιουσιακά στοιχεία, υπερβαίνοντας ορισμένες από τις πιο σταθερές εταιρείες μπλε-τσιπ εκεί έξω. Ένας επενδυτής με διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που προβλέπει ύφεση ενδέχεται να έχει υπερβολικό βάρος σε έντοκα ομόλογα και μετοχές που πληρώνουν μερίσματα.

Το υπέρβαρο μπορεί επίσης να παραπέμπει - με πιο χαλαρή έννοια - στη γνώμη ενός αναλυτή ότι μια μετοχή θα υπερτερεί των άλλων στον τομέα της ή στην αγορά. Με αυτή την έννοια, είναι μια σύσταση αγοράς. Όταν ένας αναλυτής προτείνει να υποβαθμιστεί ένα περιουσιακό στοιχείο, λένε ότι φαίνεται λιγότερο ελκυστικό προς το παρόν από άλλες επενδυτικές επιλογές.

Πλήρωση του Κανονισμού

Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιδιώκουν να δημιουργήσουν ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο για κάθε επενδυτή και να το εξατομικεύσουν ανάλογα με την ανοχή κινδύνου αυτού του ατόμου. Ένας νεότερος επενδυτής με μέτρια όρεξη για κίνδυνο, για παράδειγμα, μπορεί να εξυπηρετηθεί καλύτερα από ένα χαρτοφυλάκιο που είναι 60% σε μετοχές και 40% σε ομόλογα. Εάν ο ίδιος επενδυτής επιλέξει να μεταφέρει 15% περισσότερο από το υπόλοιπο σε μετοχές, το χαρτοφυλάκιο θα χαρακτηριστεί ως μετοχές υπέρβαρου.

Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να είναι υπέρβαρο σε έναν τομέα, όπως η ενέργεια, ή σε μια συγκεκριμένη χώρα. Μπορεί να είναι υπέρβαρο σε μια κατηγορία, όπως επιθετικές μετοχές ανάπτυξης ή μετοχές υψηλής απόδοσης μερισμάτων. Σε αυτό το πλαίσιο, ο όρος υπέρβαρο συνήθως υποδηλώνει ότι το χαρτοφυλάκιο συγκρίνεται με ένα προκαθορισμένο πρότυπο ή έναν δείκτη αναφοράς.

Υπέρβαρη υπέρ και κατά

Τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια ή χαρτοφυλάκια θα λάβουν μια υπέρβαρη θέση σε συγκεκριμένους τίτλους, εάν τα βοηθήσουν να επιτύχουν μεγαλύτερες αποδόσεις. Για παράδειγμα, ο διαχειριστής κεφαλαίου μπορεί να αυξήσει το βάρος μιας εγγύησης από το κανονικό 15% του χαρτοφυλακίου σε 25%, σε μια προσπάθεια να αυξήσει τις αποδόσεις του συνολικού χαρτοφυλακίου.

Ένας άλλος λόγος για την υπερβολική βαρύτητα ενός χαρτοφυλακίου είναι να φράχτης ή να μειώσετε τον κίνδυνο από άλλη θέση υπέρβαρου. Η αντιστάθμιση περιλαμβάνει τη λήψη αντισταθμιστικής ή αντίθετης θέσης με τη σχετική ασφάλεια. Η πιο κοινή μέθοδος αντιστάθμισης είναι μέσω του αγορά παραγώγων.

Για παράδειγμα, εάν κατέχετε μετοχές μιας εταιρείας που πωλείται επί του παρόντος στα $ 20 ανά μετοχή, μπορείτε να αγοράσετε μια προθεσμία λήξης ενός έτους για τη συγκεκριμένη μετοχή στα $ 10. Ένα χρόνο αργότερα, εάν η μετοχή πωλείται σε περισσότερα από 10 $, αφήνετε τη λήξη να λήξει, χάνοντας μόνο την τιμή της αγοράς. Σε περίπτωση που η μετοχή πωλείται κάτω από $ 10, μπορείτε να ασκήσετε το put και να λάβετε $ 10 για τις μετοχές σας.

Ο κίνδυνος υπερβολικού βάρους μιας επένδυσης είναι ότι μπορεί να μειώσει τη συνολική διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους. Η μείωση της διαφοροποίησης μπορεί να εκθέσει την εκμετάλλευση σε πρόσθετο κίνδυνο αγοράς.

Χρήση του υπέρβαρου σε αξιολογήσεις και συστάσεις

Όταν οι ερευνητές ή οι επενδυτικοί αναλυτές ορίζουν ένα απόθεμα υπέρβαρου αποθέματος, αντικατοπτρίζει μια άποψη ότι η ασφάλεια θα το πράξει ξεπερνώ τη βιομηχανία του, τον τομέα του ή ολόκληρη την αγορά.

Η αξιολόγηση του υπερβολικού βάρους ενός αναλυτή για μια μετοχή λιανικής υποδηλώνει ότι η μετοχή θα έχει υψηλότερη απόδοση μέση απόδοση της λιανικής βιομηχανίας συνολικά τους επόμενους οκτώ έως 12 μήνες.

Οι εναλλακτικές συστάσεις στάθμισης είναι ίσο ή χαμηλό βάρος. Το ίδιο βάρος υποδηλώνει ότι η ασφάλεια αναμένεται να λειτουργεί σύμφωνα με τον δείκτη, ενώ το λιποβαρές σημαίνει ότι η ασφάλεια αναμένεται να υστερήσει από τον εν λόγω δείκτη.