Συστημικός κίνδυνος: Τι πρέπει να γνωρίζετε
Τι είναι ο Συστημικός Κίνδυνος;
Ο συστημικός κίνδυνος είναι η πιθανότητα ένα γεγονός σε επίπεδο εταιρείας να προκαλέσει σοβαρή αστάθεια ή να καταρρεύσει ολόκληρος ο κλάδος ή η οικονομία. Ο συστημικός κίνδυνος συνέβαλε σημαντικά στον οικονομική κρίση του 2008 Οι εταιρείες που θεωρούνται συστημικός κίνδυνος ονομάζονται "πολύ μεγάλος για να αποτύχει."
Αυτά τα ιδρύματα είναι μεγάλα σε σχέση με τους αντίστοιχους κλάδους τους ή αποτελούν σημαντικό μέρος της συνολικής οικονομίας. Μια εταιρεία που είναι πολύ διασυνδεδεμένη με άλλες είναι επίσης πηγή συστημικού κινδύνου. Ο συστημικός κίνδυνος δεν πρέπει να συγχέεται με συστηματικό κίνδυνο; ο συστηματικός κίνδυνος αφορά ολόκληρο το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Κατανόηση συστημικού κινδύνου
Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση χρησιμοποιεί τον συστημικό κίνδυνο ως δικαιολογία - συχνά σωστή - για να παρέμβει στην οικονομία. Η βάση αυτής της παρέμβασης είναι η πεποίθηση ότι η κυβέρνηση μπορεί να μειώσει ή να ελαχιστοποιήσει την επίδραση κυματισμού από μια εκδήλωση σε επίπεδο εταιρείας μέσω στοχευμένων κανονισμών και ενεργειών.
Αν και ορισμένες εταιρείες θεωρούνται "πολύ μεγάλες για να αποτύχουν", θα το κάνουν εάν η κυβέρνηση δεν παρέμβει σε ταραγμένες οικονομικές περιόδους.
Ωστόσο, μερικές φορές η κυβέρνηση θα επιλέξει να μην παρέμβει απλώς επειδή η οικονομία εκείνη την εποχή είχε υποστεί σημαντική άνοδο και η γενική αγορά χρειάζεται ανάσα. Αυτό είναι πιο συχνά η εξαίρεση παρά ο κανόνας, καθώς μπορεί να αποσταθεροποιήσει μια οικονομία περισσότερο από ό, τι προβλεπόταν λόγω του καταναλωτικού συναισθήματος.
Παραδείγματα συστημικού κινδύνου
Ο νόμος Dodd-Frank του 2010, πλήρως γνωστός ως Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, εισήγαγε μια τεράστια σειρά νέων νόμων που υποτίθεται ότι θα εμποδίσουν την εμφάνιση μιας άλλης Μεγάλης cessφεσης, ρυθμίζοντας αυστηρά τα βασικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα για τον περιορισμό του συστημικού κινδύνου. Έχει γίνει πολλή συζήτηση για το εάν πρέπει να γίνουν αλλαγές στις μεταρρυθμίσεις για να διευκολυνθεί η ανάπτυξη των μικρών επιχειρήσεων.
Το μέγεθος και η ενσωμάτωση της Lehman Brothers στην αμερικανική οικονομία την έκαναν πηγή συστημικού κινδύνου. Πότε η επιχείρηση κατέρρευσε, δημιούργησε προβλήματα σε όλη την χρηματοπιστωτικό σύστημα και την οικονομία. Οι κεφαλαιαγορές πάγωσαν, ενώ οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές δεν μπορούσαν να πάρουν δάνεια ή μπορούσαν να πάρουν δάνεια μόνο εάν ήταν εξαιρετικά πιστωτικά, δημιουργώντας ελάχιστο κίνδυνο για τον δανειστή.
Ταυτόχρονα, η AIG αντιμετώπιζε επίσης σοβαρά οικονομικά προβλήματα. Όπως η Lehman, η διασύνδεση της AIG με άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα την έκανε πηγή συστημικού κινδύνου κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης. Το χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων της AIG που συνδέονται με στεγαστικά δάνεια και η συμμετοχή της στο οικιακοί τίτλοι με υποθήκη Η αγορά (RMBS) μέσω του προγράμματος δανεισμού τίτλων οδήγησε σε εξασφαλίσεις, απώλεια ρευστότητας και υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της AIG όταν η αξία αυτών των τίτλων μειώθηκε.
Ενώ η αμερικανική κυβέρνηση δεν διέσωσε τη Lehman, αποφάσισε να διασώσει τη AIG με δάνεια άνω των 180 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αποτρέποντας την πτώχευση της εταιρείας. Αναλυτές και ρυθμιστικές αρχές θεώρησαν ότι ένα Πτώχευση της AIG θα είχε προκαλέσει κατάρρευση και πολλά άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.