Ορισμός μετρητών για δανεισμό ομολόγων
Τι είναι μετρητά για δανεισμό ομολόγων;
Τα μετρητά για δανεισμό ομολόγων είναι μια δομή δανεισμού που χρησιμοποιείται στο Διευκόλυνση δημοπρασίας όρων της Federal Reserve (TAF), όπου οι δανειολήπτες λαμβάνουν δάνειο σε μετρητά, χρησιμοποιώντας όλο ή μέρος του δικού τους χαρτοφυλακίου ομολόγων ως εγγύηση.
Βασικά Takeaways
- Τα μετρητά για δανεισμό ομολόγων επιτρέπουν στους δανειολήπτες να λάβουν δάνειο σε μετρητά χρησιμοποιώντας όλο ή μέρος του δικού τους χαρτοφυλακίου ομολόγων ως εγγύηση.
- Το κύριο πλεονέκτημα της δομής δανεισμού μετρητών για ομόλογα είναι ότι επιτρέπει στους δανειολήπτες να λάβουν δάνειο σε μετρητά σε σύντομο χρονικό διάστημα.
- Ένα άλλο πλεονέκτημα των μετρητών για δανεισμό ομολόγων είναι ότι η χρήση μετρητών ως εγγύηση μετριάζει τον κίνδυνο που σχετίζεται με την αντικατάσταση της εγγύησης εάν ο δανειολήπτης δεν το επιστρέψει.
Κατανόηση μετρητών για δανεισμό ομολόγων
Τα μετρητά για δομή δανεισμού ομολόγων δεν πρέπει να συγχέονται με το ομόλογο για δομή δανεισμού ομολόγων, στα οποία ο δανειολήπτης παίρνει ομόλογα αντί μετρητών. Σε μετρητά για δανεισμό ομολόγων, όλες οι συναλλαγές δανεισμού βασίζονται σε μετρητά ως ασφάλεια. Παρόλο που τα μετρητά για δανεισμό ομολόγων μπορεί να φαίνονται μια σχετικά απλή στρατηγική χαμηλού κινδύνου, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι όντως φέρει σημαντικούς και, μερικές φορές, κρυμμένους κινδύνους. Τα δάνεια κινητών αξιών που έχουν εξασφαλιστεί με μετρητά είναι μια δημοφιλής επιλογή στην αγορά δανεισμού κινητών αξιών.
Ένα σημαντικό πλεονέκτημα της δομής δανεισμού μετρητών για ομόλογα είναι ότι επιτρέπει στους δανειολήπτες να λάβουν δάνειο σε μετρητά σε σύντομο χρονικό διάστημα, χωρίς άλλες οικονομικές πτυχές να ξεπεραστούν. Χρησιμοποιώντας το δικό τους χαρτοφυλάκιο ομολόγων ως εγγύηση, είναι σε θέση να υποστηρίξουν ουσιαστικά τον εαυτό τους και να απλοποιήσουν τη διαδικασία έγκρισης δανείου. Η δομή δανεισμού ομολόγων μετρητών ευνοεί φυσικά τους δανειολήπτες με υψηλά επίπεδα μετρητών για εργασία, κάτι στο οποίο δεν θα έχει πρόσβαση κάθε δανειολήπτης.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα μετρητών για δανεισμό ομολόγων
Ένα άλλο πλεονέκτημα του α συναλλαγή με εξασφαλίσεις στην αγορά μετρητών είναι ότι η χρήση μετρητών ως εγγύηση μετριάζει τον κίνδυνο που σχετίζεται με την αντικατάσταση της εγγύησης εάν ο δανειολήπτης δεν το επιστρέψει, επειδή τα μετρητά χρησιμοποιούνται αντ 'αυτού. Ωστόσο, παρά τα πλεονεκτήματα και τα κοινά χαρακτηριστικά του συστήματος δανεισμού μετρητών για ομόλογα, ορισμένοι εμπειρογνώμονες προειδοποιούν ότι η υπερβολική χρήση των δομών δανεισμού ομολόγων μπορεί να αποδυναμώσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Για παράδειγμα, οικονομικό ενημερωτικό δελτίο Τρέχοντα ζητήματα εξήγησε πώς μπορεί να προκύψει κίνδυνος γύρω από το σύστημα δανεισμού ομολόγων όταν τα ανταλλασσόμενα μετρητά επανεπενδυθούν, ειδικά αν επανεπενδυθούν επιθετικά.Η επανεπένδυση σε μετρητά γενικά περιλαμβάνει μετασχηματισμό ρευστότητας και λήξης, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε πωλήσεις πυρκαγιάς και συμπεριφορά παρόμοια.
Ένας μετασχηματισμός ρευστότητας μπορεί να συμβεί εάν ο χρόνος που απαιτείται για την πώληση των περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά υπερβαίνει τη λήξη της συναλλαγής, ενώ ο μετασχηματισμός λήξης μπορεί να συμβεί εάν η λήξη των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων είναι μεγαλύτερη από τη λήξη του δανείου συναλλαγή. Το ενημερωτικό δελτίο σημειώνει ότι τόσο η υπερβολική λήξη όσο και ο μετασχηματισμός ρευστότητας από δανεισμό κινητών αξιών σε μετρητά συνέβαλαν στην οικονομική κρίση του 2008