Κατανόηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς έναντι της αγοραίας αξίας

Κεφαλαιοποίηση αγοράς έναντι Αγοραία αξία: Μια επισκόπηση

Σε πολλούς τομείς του χρηματοπιστωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών, της λογιστικής και των επενδύσεων, η ακριβής εκτίμηση της αξίας μιας εταιρείας μπορεί να είναι υψίστης σημασίας. Ωστόσο, υπάρχουν πολλοί τρόποι μέτρησης του μεγέθους και της αξίας της εταιρείας και συχνά υπάρχει σύγχυση σχετικά με όρους παρόμοιου ήχου. Δύο τέτοιοι παραπλανητικοί όροι είναι κεφαλαιοποίηση αγοράς και αγοραία αξία. Ενώ το καθένα είναι ένα μέτρο των εταιρικών περιουσιακών στοιχείων, τα δύο είναι πολύ διαφορετικά στον υπολογισμό και την ακρίβειά τους. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι βασικά ο αριθμός των μετοχών μιας εταιρείας που εκκρεμούν πολλαπλασιάζοντας την τρέχουσα τιμή μιας μετοχής. Η αγοραία αξία είναι πιο άμορφη και πιο περίπλοκη, αξιολογείται με χρήση πολλών μετρήσεων και πολλαπλάσιων στοιχείων, όπως τιμή-προς-κέρδη, τιμή-προς-πωλήσεις και απόδοση ιδίων κεφαλαίων.

Κεφαλαιοποίηση αγοράς

Αγορά κεφαλοποίηση, ή ανώτατο όριο αγοράς, είναι μια απλή μέτρηση που βασίζεται στην τιμή των μετοχών. Για να υπολογίσετε το ανώτατο όριο αγοράς μιας εταιρείας, πολλαπλασιάστε τον αριθμό των μετοχών
εκκρεμεί από την τρέχουσα τιμή μιας μετοχής.Για παράδειγμα, α
εταιρεία με 50 εκατομμύρια μετοχές και τιμή μετοχής 100 $ ανά μετοχή θα
έχουν κεφαλαιοποίηση 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς χρησιμοποιείται συχνά για να καθορίσει την αξία μιας εταιρείας κατά την ανάλυση πιθανών εμπορικών ευκαιριών. Ωστόσο, οι ίδιες οι τιμές των μετοχών είναι εξαιρετικά υποκειμενικές σε πολλές περιπτώσεις. Η τιμή μιας μετοχής δεν ακολουθεί κανένα μαθηματικό τύπο στις κινήσεις της (αν και οι ημερήσιοι έμποροι προσπαθούν πάντα να καταλήξουν σε εξισώσεις κερδοφορίας). Διαφορετικοί παράγοντες σταθμίζονται στην τιμή με πολύ διαφορετικούς τρόπους, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς εξακολουθεί να είναι ένα κάπως υποκειμενικό μέτρο της αξίας.

Αγοραία αξία

Ενώ το ανώτατο όριο αγοράς αναφέρεται συχνά ως αξία μιας εταιρείας ή τι αξίζει μια εταιρεία, η πραγματική αγοραία αξία μιας εταιρείας είναι απείρως πιο πολύπλοκη.Η αγοραία αξία καθορίζεται από τις αποτιμήσεις ή τα πολλαπλάσια που χορηγούνται από επενδυτές σε εταιρείες, όπως π.χ. τιμή προς τις πωλήσεις, τιμή σε κέρδη, αξία επιχείρησης σε EBITDA, και ούτω καθεξής. Αυτές οι διαφορετικές μετρήσεις λαμβάνουν υπόψη πολλούς παράγοντες εκτός από τα ίδια κεφάλαια, όπως τα εκκρεμή ομόλογα, το μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης, το εταιρικό χρέος, οι φόροι και οι πληρωμές τόκων. Όσο υψηλότερες είναι οι αποτιμήσεις, τόσο μεγαλύτερη είναι η αγοραία αξία.

Η αξία της αγοράς μπορεί να εξαρτάται από πολλούς άλλους παράγοντες, όπως ο τομέας στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία, η κερδοφορία της, το χρέος και το συνολικό περιβάλλον της αγοράς. Αντικατοπτρίζει επίσης τη γνώμη των επενδυτών ή των αναλυτών. Για παράδειγμα, η εταιρεία X και η εταιρεία Y μπορεί να είναι και οι δύο εταιρείες τεχνολογίας με 100 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες πωλήσεις, αλλά εάν η X είναι μια ταχέως αναπτυσσόμενη εταιρεία τεχνολογίας που επενδύει σημαντικά στην Ε & Α, η αγοραία αξία του Χ θα είναι γενικά σημαντικά υψηλότερη από αυτήν της εταιρείας Β επειδή οι επενδυτές περιμένουν μεγαλύτερη καινοτομία και νεότερα και καλύτερα προϊόντα από την εταιρεία Χ.

Βασικές διαφορές

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η αξία της αγοράς δεν συγχέονται μόνο και μόνο επειδή μοιάζουν. Ανθρωποι συχνά χρησιμοποιούν τα δύο εναλλακτικά, αναφερόμενη στο ανώτατο όριο αγοράς μιας εταιρείας ως "αγοραία αξία" ή "χρηματιστηριακή αξία" ή "αξία στην αγορά". Αλλά όταν το κάνουν, αναφέρονται σε έναν συγκεκριμένο τύπο αγοραίας αξίας. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι ουσιαστικά συνώνυμο του αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων.

Επίσης, δεδομένου ότι είναι απλώς ο αριθμός των εκκρεμών μετοχών πολλαπλασιασμένη τιμή, το ανώτατο όριο αγοράς μιας εταιρείας είναι ένα μόνο αδιαμφισβήτητο ποσοστό. Οι αποτιμήσεις της αγοράς μπορεί να διαφέρουν, ανάλογα με τις ακριβείς μετρήσεις και πολλαπλάσια χρησιμοποιεί ο αναλυτής.

Ειδικές εκτιμήσεις

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η αξία της αγοράς είναι απλοί υπολογισμοί και οι δύο βασίζονται αποκλειστικά σε περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας.

Καμία από αυτές τις μετρήσεις δεν πρέπει να συγχέεται με το λογιστική αξία μιας εταιρείας, η οποία είναι η καθαρή της αξία.Η λογιστική αξία υπολογίζεται αφαιρώντας μη χρηματικά περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις ή χρέη από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας. Η λογιστική αξία μιας εταιρείας μπορεί να είναι χαμηλότερη ή υψηλότερη από την αγοραία αξία ή την κεφαλαιοποίησή της.