Προσδιορισμένος Έκπτωση Αγοράς

Τι είναι η Έκπτωση Συσσωρευμένης Αγοράς;

Η δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς είναι το κέρδος στην αξία ενός ομολόγου έκπτωσης που αναμένεται από την κατοχή του για οποιαδήποτε διάρκεια μέχρι τη λήξη του. Επειδή τα ομόλογα έκπτωσης πωλούνται κάτω από την ονομαστική τους αξία, αναμένεται ότι θα αυξηθούν σταδιακά στην τιμή της αγοράς μέχρι να λήξουν.

Κατανόηση της Συσσωρευμένης Έκπτωσης Αγοράς

Ένα ομόλογο μπορεί να αγοραστεί στο ίδιο επίπεδο,

με πριμοδότηση, ή με έκπτωση. Ανεξάρτητα από την τιμή αγοράς του ομολόγου, ωστόσο, όλα τα ομόλογα ωριμάζουν ονομαστική αξία. Η ονομαστική αξία είναι το χρηματικό ποσό που θα αποπληρωθεί σε έναν επενδυτή ομολόγων στη λήξη. Ένα ομόλογο που αγοράζεται με ασφάλιστρο έχει αξία πάνω από την ονομαστική αξία. Καθώς το ομόλογο πλησιάζει στη λήξη, η αξία του ομολόγου μειώνεται έως ότου είναι στο ίδιο επίπεδο κατά την ημερομηνία λήξης. Η μείωση της αξίας με την πάροδο του χρόνου αναφέρεται ως απόσβεση πριμοδοτήσεων.

Ένα ομόλογο που εκδίδεται με έκπτωση έχει αξία μικρότερη από την ονομαστική αξία. Καθώς το ομόλογο πλησιάζει την ημερομηνία εξαγοράς του, θα αυξάνεται σε αξία μέχρι να συγκλίνει με την ονομαστική αξία στη λήξη. Αυτή η σταδιακή αύξηση της αξίας με την πάροδο του χρόνου αναφέρεται ως δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς.

Για παράδειγμα, ένα ομόλογο 3 ετών με ονομαστική αξία $ 1.000 εκδίδεται σε $ 935. Μεταξύ της έκδοσης και της λήξης, η αξία του ομολόγου θα αυξηθεί μέχρι να φτάσει στην πλήρη ονομαστική του αξία των $ 1.000, το οποίο είναι το ποσό που θα καταβληθεί στον κάτοχο του ομολόγου κατά τη λήξη του. Η διαφορά μεταξύ της προεξοφλημένης τιμής για την οποία πωλείται το ομόλογο και της ονομαστικής του αξίας στη λήξη ($ 1.000 - $ 935 = $ 65) είναι η δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς και αντιπροσωπεύει την απόδοση της επένδυσης στο κάτοχος ομολογίας.

Η δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς είναι το μέρος κάθε αύξησης τιμής που προκαλείται από τη σταθερή αύξηση της αξίας των ομολόγων. Αυτή η αύξηση της τιμής είναι διαφορετική από εκείνη που συμβαίνει στα κανονικά ομόλογα κουπονιού ως αποτέλεσμα της μείωσης των επιτοκίων. Η δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς μπορεί να φορολογηθεί σε ομοσπονδιακό, πολιτειακό ή/και τοπικό επίπεδο. Ένας επενδυτής που επιλέγει να συγκεντρώσει την έκπτωση της αγοράς κατά την περίοδο κατά την οποία κατέχει το ομόλογο θα περιλαμβάνει το ποσό που συγκεντρώνεται κάθε χρόνο ως έσοδο από τόκους. Η απόκτηση έκπτωσης αγοράς για φορολογικούς σκοπούς συνεπάγεται αύξηση του βάση κόστους κάθε έτος βάσει του ποσού της έκπτωσης της αγοράς που περιλαμβάνεται ως εισόδημα.

Φορολογικές εκτιμήσεις

Ένας επενδυτής έχει επίσης τη δυνατότητα να μην συγκεντρώσει έκπτωση αγοράς για την περίοδο που κατείχε το ομόλογο. Σε αυτή την περίπτωση, εάν το ομόλογο διατηρείται μέχρι τη λήξη, η διαφορά μεταξύ της τιμής εξαγοράς και της βάσης κόστους προστίθεται στο εισόδημα του κατόχου του ομολόγου. Εάν το ομόλογο πωληθεί πριν από τη λήξη του, τυχόν κέρδος από την άνοδο της αξίας του ομολόγου αντιμετωπίζεται ως έσοδο από τόκους. Για να το θέσω αλλιώς, το κέρδος που προκύπτει από τη διάθεση ενός ομολόγου προεξοφλητικής αγοράς πρέπει να αναγνωριστεί ως έσοδο από τόκους της έκταση της δεδουλευμένης έκπτωσης αγοράς, και τυχόν εναπομένον κέρδος θα είναι κεφάλαιο εάν το ομόλογο είναι κεφαλαιουχικό περιουσιακό στοιχείο στα χέρια του κάτοχος.

Ένας φορολογούμενος μπορεί να επιλέξει να καθορίσει τη δεδουλευμένη έκπτωση αγοράς βάσει του α αξιολογήσιμη μέθοδος δεδουλευμένων ή α μέθοδος σταθερής απόδοσης. Η μέθοδος σταθερής απόδοσης είναι η μέθοδος που απαιτείται από την Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων (IRS) για τον υπολογισμό της βάσης προσαρμοσμένου κόστους από το ποσό αγοράς στο αναμενόμενο ποσό εξαγοράς. Αυτό απλώνει το κέρδος κατά τη διάρκεια της υπολειπόμενης ζωής του ομολόγου, αντί να αναγνωρίζει το κέρδος το έτος εξαγοράς του ομολόγου.