Μπορούν τα Αμοιβαία Κεφάλαια να χρησιμοποιήσουν μόχλευση;
Παραδοσιακά, τα αμοιβαία κεφάλαια δεν θεωρούνται χρηματοδοτικά προϊόντα μόχλευσης. Ωστόσο, έχουν εμφανιστεί μια σειρά από νέα προϊόντα που επιδιώκουν να αποκομίσουν τα οφέλη των μοχλευμένων αντισταθμιστικών κεφαλαίων σε πακέτα αμοιβαίων κεφαλαίων. Λόγω των απαιτήσεων ρευστότητας που διέπουν όλα τα αμοιβαία κεφάλαια, εξακολουθούν να υπάρχουν αυστηροί κανόνες σχετικά με το βαθμό του μόχλευση ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να χρησιμοποιήσει.Ωστόσο, η υπόσχεση για επιτάχυνση των κερδών που κατέστη δυνατή με τη χρήση του χρέους για την αύξηση της θέσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου έχει προσελκύσει πολλούς επενδυτές σε μοχλευμένα αμοιβαία κεφάλαια.
Βασικά Takeaways
- Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι συνήθως επενδυτικά κεφάλαια μεγάλης διάρκειας που δεν χρησιμοποιούν μόχλευση για να ενισχύσουν την αγοραστική τους δύναμη.
- Αν και δεν είναι νόμιμη εντολή, οι κανονισμοί που επιβάλλουν ελάχιστες απαιτήσεις ρευστότητας θέτουν αυστηρούς κανόνες που περιορίζουν τη ευρεία χρήση μόχλευσης σε αμοιβαία κεφάλαια.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια που χρησιμοποιούν μόχλευση συνήθως το κάνουν μόνο σε μικρά ποσά και κατηγοριοποιούνται ως «μοχλευμένα κεφάλαια» για να το καταστήσουν σαφές στους επενδυτές.
- Όσοι αναζητούν μεγαλύτερη μόχλευση μπορούν να αναζητήσουν αντισταθμιστικά κεφάλαια ή ETF με μόχλευση.
Τι είναι η μόχλευση;
Στην απλούστερη μορφή του, η μόχλευση είναι χρέος. Η χρήση μόχλευσης σημαίνει χρήση δανειακών κεφαλαίων για να αποκομίσετε μεγαλύτερο κέρδος από ό, τι είναι διαφορετικά δυνατό. Όταν μια εταιρεία ή μια επένδυση χρησιμοποιεί μόχλευση, σημαίνει ότι αναλαμβάνει χρέος για να επιτύχει έναν στόχο γρηγορότερα από ό, τι είναι ικανός με ίδια κεφάλαια μόνος.
Οι μοχλευμένες επενδύσεις χρησιμοποιούν το χρέος για να αυξήσουν τα κέρδη τους σε σύντομο χρονικό διάστημα. Αυξάνοντας το ποσό των επενδυμένων χρημάτων, αυξάνουν τα πιθανά κέρδη τους. Αντιστρόφως, υπόκεινται σε πιστωτές σε περίπτωση αποτυχίας των επενδύσεων. Για το λόγο αυτό η μόχλευση είναι εγγενώς πολύ επικίνδυνη. Ωστόσο, ο κίνδυνος και η μεταβλητότητα παρέχουν την ευκαιρία για τεράστια κέρδη ή συντριπτικές απώλειες.
Πώς λειτουργούν τα αμοιβαία κεφάλαια μόχλευσης;
Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι αυστηρά περιορισμένα όσον αφορά τα ποσά των χαρτοφυλακίων τους που μπορούν να χρηματοδοτηθούν από δανεικά χρήματα.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα αμοιβαία κεφάλαια είναι εξ ορισμού πολύ ρευστά και όσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό του χρέους προς τα ίδια κεφάλαια που χρησιμοποιείται στο χαρτοφυλάκιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, τόσο λιγότερο ρευστό γίνεται το κεφάλαιο.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου είναι γνωστά για τη χρήση τεράστιων ποσοτήτων μόχλευσης για να επωφεληθούν ιδιαίτερα μη ρευστό επενδυτικές ευκαιρίες που απαιτούν μεγάλα ποσά κεφαλαίου και υπομονή. Τα αμοιβαία κεφάλαια προορίζονται να αγοραστούν και να πωληθούν εύκολα και να παραμείνουν προσιτά για ένα ευρύ φάσμα επενδυτών.Συνεπώς, τα αμοιβαία κεφάλαια με μόχλευση επιδιώκουν να χωρίσουν τη διαφορά μεταξύ αυτών των δύο κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιώντας μικρότερο ποσό μόχλευσης, ενώ χρησιμοποιούν λιγότερο παραδοσιακές τακτικές, όπως βραχυπρόθεσμα και διαιτησία στρατηγικές.
Σύμφωνα με το νόμο, το μέγιστο ποσό μόχλευσης που μπορεί να χρησιμοποιήσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο είναι το 33,33% της αξίας του χαρτοφυλακίου του.Εάν το χαρτοφυλάκιο αποτιμάται σε 1 εκατομμύριο δολάρια, μπορεί να δανειστεί έως και 333.333 δολάρια για να αυξήσει την αγοραστική του ικανότητα. Ωστόσο, εάν τα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου του είναι ελάχιστα καλά και το αμοιβαίο κεφάλαιο χάνει την αξία του, τότε πρέπει να μειώσει τη μόχλευση του για να παραμείνει εντός των απαιτούμενων ορίων.
Ποια είδη αμοιβαίων κεφαλαίων χρησιμοποιούν μόχλευση;
Τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια μόχλευσης εμπίπτουν στον δείκτη μόχλευσης κατηγορία ταμείων, πράγμα που σημαίνει απλώς ότι προσπαθούν να επιστρέψουν ένα συγκεκριμένο πολλαπλάσιο των αποδόσεων που δημιουργούνται από ένα ευρετήριο.Για παράδειγμα, ένα ταμείο 2X S&P 500 διαχειρίζεται συγκεκριμένα να επιστρέψει τις διπλάσιες αποδόσεις που δημιουργούνται από το S&P 500.
Αντιστρόφως, ορισμένα μοχλευμένα κεφάλαια, που ονομάζονται αντίστροφα κεφάλαια, επιχειρούν να επιστρέψουν ένα αντίστροφο πολλαπλάσιο των αποδόσεων ενός δείκτη.Εάν ένα διαχειριστής κεφαλαίων πιστεύει ότι ο S&P 500 θα χάσει αξία το επόμενο έτος, για παράδειγμα, το ταμείο της μπορεί να στοχεύει στη δημιουργία κέρδους που είναι διπλάσιο του ποσού της ζημίας του δείκτη. Μείωση 10% για τον S&P σημαίνει κέρδος 20% για τους μετόχους, αν όλα πάνε στο πρόγραμμα.
Άλλα μόχλευση αμοιβαία κεφάλαια υιοθετούν μια στρατηγική 130/30, όπου δανείζονται 30 $ για κάθε 100 $ αξίας χαρτοφυλακίου και το χρησιμοποιούν για να κλείσουν ορισμένες μετοχές, ενώ για άλλες κερδίζουν πολύ για να κερδίσουν ένα δεδομένο σημείο αναφοράς. Τα υπόλοιπα κεφάλαια είναι λιγότερο επιθετικά και χρησιμοποιούν στρατηγική 120/20.
