11 Ελλείψεις ETF που οι επενδυτές δεν πρέπει να αγνοήσουν

Αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται (ETF) μπορεί να είναι ένα μεγάλο επενδυτικό όχημα τόσο για μικρούς όσο και για μεγάλους επενδυτές. Αυτά τα δημοφιλή κεφάλαια, τα οποία είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια αλλά διαπραγματεύονται σαν μετοχές, έχουν γίνει μια δημοφιλής επιλογή μεταξύ των επενδυτών που αναζητούν διευρύνουν την ποικιλομορφία των χαρτοφυλακίων τους χωρίς να αυξάνουν το χρόνο και την προσπάθεια που χρειάζονται για να διαχειριστούν και να διαθέσουν επενδύσεις.

Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένα μειονεκτήματα που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές πριν περάσουν στον κόσμο των ETF.

Τέλη συναλλαγών

Ένα από τα μεγαλύτερα πλεονεκτήματα των ETF είναι ότι διαπραγματεύονται σαν μετοχές. Ένα ETF επενδύει σε χαρτοφυλάκιο χωριστών εταιρειών, που συνήθως συνδέονται με κοινό τομέα ή θέμα. Επενδυτές απλώς αγοράστε το ETF για να αποκομίσετε τα οφέλη της επένδυσης σε αυτό το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ταυτόχρονα.

Ως αποτέλεσμα της φύσης των ETF που μοιάζουν με μετοχές, οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν κατά τις ώρες της αγοράς, καθώς και να κάνουν προηγμένες παραγγελίες στην αγορά, όπως όρια και στάσεις. Αντίθετα, ένα τυπικό αμοιβαίο κεφάλαιο η αγορά πραγματοποιείται μετά το κλείσιμο της αγοράς, μόλις υπολογιστεί η καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Κάθε φορά που αγοράζετε ή πουλάτε μια μετοχή, πληρώνετε προμήθεια. Αυτό συμβαίνει επίσης όταν πρόκειται για αγορά και πώληση ETF. Ανάλογα με το πόσο συχνά πραγματοποιείτε συναλλαγές με ETF, τα τέλη συναλλαγών μπορούν γρήγορα να αθροιστούν και να μειώσουν την απόδοση της επένδυσής σας. Αμοιβαία κεφάλαια χωρίς φορτίο, από την άλλη πλευρά, πωλούνται χωρίς προμήθεια ή χρέωση πωλήσεων, γεγονός που τα καθιστά συμφέρουσα, από την άποψη αυτή, σε σύγκριση με ETF. Είναι σημαντικό να γνωρίζετε τα τέλη συναλλαγών όταν συγκρίνετε μια επένδυση σε ETF με μια παρόμοια επένδυση σε μια αμοιβαία κεφάλαιο.

Εάν αποφασίσετε μεταξύ παρόμοιων ETF και αμοιβαίων κεφαλαίων, λάβετε υπόψη τις διαφορετικές δομές αμοιβών του καθενός, συμπεριλαμβανομένων των τελών συναλλαγής. Και θυμηθείτε, η ενεργός διαπραγμάτευση ETF, όπως και με τις μετοχές, μπορεί να μειώσει σημαντικά την απόδοση των επενδύσεών σας με τις προμήθειες να συσσωρεύονται γρήγορα.

Οι ιδιαιτερότητες των τελών συναλλαγών ETF εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα ίδια τα κεφάλαια, καθώς και από τους παρόχους κεφαλαίων. Τα περισσότερα ETF χρεώνουν τέλη κάτω των 10 $ ανά παραγγελία. Σε πολλές περιπτώσεις, πάροχοι όπως η Vanguard και η Schwab επιτρέπουν στους τακτικούς πελάτες να αγοράζουν και να πωλούν ETF χωρίς αμοιβή.Καθώς η δημοτικότητα των ETF συνεχίζει να αυξάνεται, σημειώθηκε επίσης αύξηση των κεφαλαίων χωρίς προμήθειες.

Είναι επίσης σημαντικό για τους επενδυτές να γνωρίζουν το λόγο εξόδων ενός ETF. ο αναλογία δαπανών είναι ένα μέτρο του ποσοστού του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου για την κάλυψη διαφόρων λειτουργικών εξόδων κάθε χρόνο. Αν και αυτό δεν είναι ακριβώς το ίδιο με την αμοιβή που πληρώνει ένας επενδυτής στο ταμείο, έχει παρόμοιο αποτέλεσμα: όσο υψηλότερη είναι η σχέση δαπανών, τόσο χαμηλότερες θα είναι οι συνολικές αποδόσεις για τους επενδυτές. Τα ETF είναι γνωστά για το ότι έχουν πολύ χαμηλές αναλογίες δαπανών σε σχέση με πολλά άλλα επενδυτικά οχήματα. Για τους επενδυτές που συγκρίνουν πολλαπλά ETF, αυτό είναι σίγουρα κάτι που πρέπει να γνωρίζετε.

Υποκείμενες διακυμάνσεις και κίνδυνοι

Τα ETF, όπως και τα αμοιβαία κεφάλαια, συχνά επαινούνται για τη διαφοροποίηση που προσφέρουν στους επενδυτές. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι επειδή ένα ETF περιέχει περισσότερες από μία υποκείμενες θέσεις δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να επηρεαστεί από τη μεταβλητότητα. Το δυναμικό για μεγάλες διακυμάνσεις θα εξαρτηθεί κυρίως από το εύρος του ταμείου. Ένα ETF που παρακολουθεί έναν ευρύ δείκτη αγοράς όπως ο S&P 500 είναι πιθανό να είναι λιγότερο ασταθές από ένα ETF που παρακολουθεί μια συγκεκριμένη βιομηχανία ή τομέα όπως το ETF υπηρεσιών πετρελαίου.

Ως εκ τούτου, είναι ζωτικής σημασίας να γνωρίζουμε την εστίαση του αμοιβαίου κεφαλαίου και τι είδους επενδύσεις περιλαμβάνει. Καθώς τα ETF εξακολούθησαν να γίνονται όλο και πιο συγκεκριμένα μαζί με τη στερεοποίηση και τη δημοτικότητα της βιομηχανίας, αυτό έχει γίνει ακόμη πιο ανησυχητικό.

Στην περίπτωση διεθνών ή παγκόσμιων ETF, τα βασικά στοιχεία της χώρας που ακολουθεί το ETF είναι σημαντικά, όπως και η πιστοληπτική ικανότητα του νομίσματος στη χώρα αυτή. Η οικονομική και κοινωνική αστάθεια θα παίξει επίσης τεράστιο ρόλο στον καθορισμό της επιτυχίας κάθε ETF που επενδύει σε μια συγκεκριμένη χώρα ή περιοχή. Αυτοί οι παράγοντες πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τη βιωσιμότητα ενός ETF.

Ο κανόνας εδώ είναι να γνωρίζετε τι παρακολουθεί το ETF και να κατανοείτε τους υποκείμενους κινδύνους που σχετίζονται με αυτό. Μην παρασύρεστε στο να σκεφτείτε ότι επειδή ορισμένα ETF προσφέρουν χαμηλή μεταβλητότητα, όλα αυτά τα κεφάλαια είναι τα ίδια.

Έλλειψη ρευστότητας

Ο μεγαλύτερος παράγοντας σε ένα ETF, απόθεμα ή οτιδήποτε άλλο διαπραγματεύεται δημόσια είναι ρευστότητα. Ρευστότητα σημαίνει ότι όταν αγοράζετε κάτι, υπάρχει αρκετό ενδιαφέρον για συναλλαγές που θα μπορείτε να το βγείτε σχετικά γρήγορα χωρίς να μετακινήσετε την τιμή.

Εάν ένα ETF διαπραγματεύεται ελάχιστα, μπορεί να υπάρξουν προβλήματα με την έξοδο από την επένδυση, ανάλογα με το μέγεθος της θέσης σας σε σχέση με τον μέσο όγκο συναλλαγών. Το μεγαλύτερο σημάδι μιας μη ρευστοποιήσιμης επένδυσης είναι τα μεγάλα περιθώρια μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης. Πρέπει να βεβαιωθείτε ότι ένα ETF είναι ρευστό πριν το αγοράσετε και ο καλύτερος τρόπος για να γίνει αυτό είναι να μελετήσετε τα spreads και τις κινήσεις της αγοράς για μια εβδομάδα ή μήνα.

Ο κανόνας εδώ είναι να βεβαιωθείτε ότι το ETF που σας ενδιαφέρει δεν έχει μεγάλο διαφορές μεταξύ των τιμών προσφοράς και ζήτησης.

Διανομές Κεφαλαιακών Κερδών

Σε ορισμένες περιπτώσεις, ένα ETF θα διανείμει κεφαλαιακά κέρδη στους μετόχους. Αυτό δεν είναι πάντα επιθυμητό για τους κατόχους ETF, καθώς οι μέτοχοι είναι υπεύθυνοι για την καταβολή του φόρου υπεραξίας. Είναι συνήθως καλύτερο εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο διατηρήσει τα κεφαλαιακά κέρδη και τα επενδύσει, παρά να τα διανείμει και να δημιουργήσει φορολογική υποχρέωση για τον επενδυτή. Οι επενδυτές συνήθως θα θέλουν να τα επανεπενδύσουν διανομές κεφαλαιακών κερδών και, για να το κάνουν αυτό, θα πρέπει να επιστρέψουν στους μεσίτες τους για να αγοράσουν περισσότερες μετοχές, κάτι που δημιουργεί νέα τέλη.

Επειδή διαφορετικά ETF αντιμετωπίζουν τις διανομές κεφαλαιακών κερδών με διάφορους τρόπους, μπορεί να είναι μια πρόκληση για τους επενδυτές να ενημερώνονται για τα κεφάλαια στα οποία συμμετέχουν. Είναι επίσης σημαντικό για έναν επενδυτή να μάθει για τον τρόπο με τον οποίο ένα ETF αντιμετωπίζει τις διανομές κεφαλαιακών κερδών πριν επενδύσει σε αυτό το ταμείο.

Πώς να επενδύσετε σε ETF

Η αγορά ενός ETF με εφάπαξ ποσό είναι απλή. Πείτε ότι $ 10.000 είναι αυτό που θέλετε να επενδύσετε σε ένα συγκεκριμένο ETF. Υπολογίζετε πόσες μετοχές μπορείτε να αγοράσετε και ποιο θα είναι το κόστος της προμήθειας και παίρνετε έναν συγκεκριμένο αριθμό μετοχών για τα χρήματά σας.

Ωστόσο, υπάρχει επίσης ο δοκιμασμένος τρόπος του μικρού επενδυτή για τη δημιουργία μιας θέσης: μέσο όρο κόστους σε δολάρια. Με αυτήν τη μέθοδο, παίρνετε τα ίδια $ 10.000 και τα επενδύετε σε μηνιαίες αυξήσεις, για παράδειγμα, $ 1.000. Ονομάζεται μέσος όρος κόστους σε δολάρια επειδή σε μερικούς μήνες θα αγοράσετε λιγότερες μετοχές με αυτά τα $ 1.000 ως αποτέλεσμα της υψηλότερης τιμής. Τους άλλους μήνες, το οι τιμές των μετοχών θα είναι χαμηλότερες και θα μπορείτε να αγοράσετε περισσότερες μετοχές.

Φυσικά, το μεγάλο πρόβλημα με αυτήν τη στρατηγική είναι ότι τα ETF διαπραγματεύονται σαν μετοχές. Επομένως, κάθε φορά που θέλετε να αγοράσετε το συγκεκριμένο ETF αξίας $ 1.000, πρέπει να πληρώνετε στον μεσίτη σας μια προμήθεια για να το κάνετε. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να γίνει πιο δαπανηρό να χτίσετε μια θέση σε ETF με μηνιαίες επενδύσεις. Για το λόγο αυτό, η διαπραγμάτευση ETF ευνοεί την εφάπαξ προσέγγιση.

Ο κανόνας εδώ είναι να προσπαθήσετε να επενδύσετε ένα εφάπαξ ποσό ταυτόχρονα για να μειώσετε τις αμοιβές μεσιτείας.

Αξιοποιημένα ETF

Όταν πρόκειται για εκτιμήσεις κινδύνου, πολλοί επενδυτές επιλέγουν ETF επειδή πιστεύουν ότι είναι λιγότερο επικίνδυνοι από άλλους τρόπους επένδυσης. Έχουμε ήδη αντιμετωπίσει θέματα μεταβλητότητας παραπάνω, αλλά είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι ορισμένες κατηγορίες ETF είναι εγγενώς πολύ πιο επικίνδυνες ως επενδύσεις σε σύγκριση με άλλες.

Τα μοχλευμένα ETF είναι ένα καλό παράδειγμα. Αυτά τα ETF τείνουν να βιώνουν φθορά της αξίας όσο περνά ο καιρός και λόγω των καθημερινών επαναρυθμίσεων. Αυτό μπορεί να συμβεί ακόμη και αν ο υποκείμενος δείκτης ευδοκιμεί. Πολλοί αναλυτές προειδοποιούν τους επενδυτές να μην αγοράζουν ETF μόχλευσης. Όσοι επενδυτές ακολουθούν αυτήν την προσέγγιση θα πρέπει να παρακολουθούν προσεκτικά τις επενδύσεις τους και να έχουν υπόψη τους κινδύνους.

ETFs εναντίον ETNs

Επειδή μοιάζουν στη σελίδα, τα ETF και οι σημειώσεις που διαπραγματεύονται με ανταλλαγή (ETN) συχνά συγχέονται μεταξύ τους. Ωστόσο, οι επενδυτές πρέπει να θυμούνται ότι πρόκειται για πολύ διαφορετικά επενδυτικά οχήματα. Τα ETN θα έχουν μια καθορισμένη στρατηγική: παρακολουθούν επίσης έναν υποκείμενο δείκτη εμπορευμάτων ή μετοχών και έχουν επίσης λόγο δαπανών, μεταξύ άλλων χαρακτηριστικών.

Παρ 'όλα αυτά, τα ETN τείνουν να έχουν διαφορετικό σύνολο κινδύνων από τα ETF. Τα ETN αντιμετωπίζουν τον κίνδυνο φερεγγυότητας μιας εταιρείας έκδοσης. Εάν μια τράπεζα έκδοσης για ένα ETN κηρύξει πτώχευση, οι επενδυτές συχνά δεν έχουν τύχη. Είναι ένας διαφορετικός κίνδυνος από αυτούς που σχετίζονται με ETF και είναι κάτι που οι επενδυτές που θέλουν να προχωρήσουν στην τάση του ETF μπορεί να μην το γνωρίζουν.

Απώλεια φορολογητέου ελέγχου εισοδήματος

Ένας επενδυτής που αγοράζει μετοχές σε μια ομάδα διαφορετικών μεμονωμένων μετοχών έχει μεγαλύτερη ευελιξία από αυτόν που αγοράζει την ίδια ομάδα μετοχών σε ETF. Ένας τρόπος με τον οποίο αυτό μειονεκτεί ο επενδυτής ETF είναι η ικανότητά του να ελέγχει τη συγκομιδή φορολογικών ζημιών. Εάν η τιμή μιας μετοχής μειωθεί, ένας επενδυτής μπορεί να πουλήσει μετοχές με ζημιά, μειώνοντας έτσι τα συνολικά κεφαλαιακά κέρδη και το φορολογητέο εισόδημα, σε κάποιο βαθμό. Οι επενδυτές που κατέχουν την ίδια μετοχή μέσω ETF δεν έχουν την ίδια πολυτέλεια. το ETF καθορίζει πότε θα προσαρμόσει το χαρτοφυλάκιό του και ο επενδυτής πρέπει να αγοράσει ή να πουλήσει μια ολόκληρη σειρά μετοχών, αντί μεμονωμένων ονομάτων.

Τιμή έναντι Υποκείμενη αξία

Όπως και οι μετοχές, η τιμή ενός ETF μπορεί μερικές φορές να διαφέρει από την υποκείμενη αξία του ETF. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε καταστάσεις στις οποίες ένας επενδυτής μπορεί να πληρώσει πραγματικά ένα ασφάλιστρο πάνω και πέρα ​​από το κόστος των υποκείμενων μετοχών ή βασικών προϊόντων σε ένα χαρτοφυλάκιο ETF μόνο για να αγοράσει αυτό το ETF. Αυτό είναι ασυνήθιστο και συνήθως διορθώνεται με την πάροδο του χρόνου, αλλά είναι σημαντικό να αναγνωριστεί ως το ρίσκο που παίρνει κάποιος όταν αγοράζει ή πουλάει ένα ETF.

Θέματα Ελέγχου

Ένας από τους ίδιους λόγους για τους οποίους τα ETF προσελκύουν πολλούς επενδυτές μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως περιορισμός της βιομηχανίας. Οι επενδυτές συνήθως δεν έχουν λόγο για τις μεμονωμένες μετοχές στον υποκείμενο δείκτη ETF. Αυτό σημαίνει ότι ένας επενδυτής που θέλει να αποφύγει μια συγκεκριμένη εταιρεία ή βιομηχανία για λόγους όπως ηθικές συγκρούσεις δεν έχει το ίδιο επίπεδο ελέγχου με έναν επενδυτή που εστιάζει σε μεμονωμένες μετοχές. Ένας επενδυτής ETF δεν χρειάζεται να αφιερώσει χρόνο για να επιλέξει τις μεμονωμένες μετοχές που απαρτίζουν το χαρτοφυλάκιο. Από την άλλη πλευρά, ο επενδυτής δεν μπορεί να αποκλείσει μετοχές χωρίς να εξαλείψει την επένδυσή του σε ολόκληρο το ETF.

Προσδοκίες απόδοσης ETF

Παρόλο που δεν είναι ένα ελάττωμα με την ίδια έννοια με ορισμένα από τα στοιχεία που αναφέρθηκαν προηγουμένως, οι επενδυτές θα πρέπει να επενδύσουν στο ETF με μια ακριβή ιδέα για το τι να περιμένουν από την απόδοση.

Τα ETF συνδέονται συχνότερα με δείκτη συγκριτικής αξιολόγησης, πράγμα που σημαίνει ότι συχνά έχουν σχεδιαστεί για να μην υπερτερούν αυτού του δείκτη. Οι επενδυτές που αναζητούν αυτόν τον τύπο υπεραπόδοσης (που επίσης, φυσικά, ενέχει πρόσθετους κινδύνους) θα πρέπει ίσως να αναζητήσουν άλλες ευκαιρίες.

Η κατώτατη γραμμή

Τώρα που γνωρίζετε τους κινδύνους που συνδέονται με τα ETF, μπορείτε να λάβετε καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις. Τα ETF έχουν γνωρίσει θεαματική αύξηση της δημοτικότητάς τους και, σε πολλές περιπτώσεις, αυτή η δημοτικότητα είναι άξια. Αλλά, όπως όλα τα καλά πράγματα, τα ETF έχουν επίσης τα μειονεκτήματά τους.

Η λήψη ορθών επενδυτικών αποφάσεων απαιτεί τη γνώση όλων των γεγονότων σχετικά με ένα συγκεκριμένο επενδυτικό όχημα και τα ETF δεν διαφέρουν. Η γνώση των μειονεκτημάτων θα σας βοηθήσει να απομακρυνθείτε από πιθανές παγίδες και, αν όλα πάνε καλά, προς τακτοποιημένα κέρδη.