Ορισμός περιόδου αποπληρωμής PEG

Τι είναι η περίοδος αποπληρωμής PEG;

Η περίοδος αποπληρωμής PEG, ή αναλογία τιμής/κερδών-ανάπτυξης (PEG), είναι ένας βασικός λόγος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του χρονικού διαστήματος που θα χρειαστεί για έναν επενδυτή να διπλασιάσει το ποσό που επενδύθηκε σε μια μετοχή. Για να προσδιορίσετε τον λόγο PEG, διαιρέστε τον λόγο τιμής προς κέρδη της μετοχής με τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης για τα κέρδη της μετοχής για μια δεδομένη χρονική περίοδο.

Ορισμένοι επενδυτές θεωρούν ότι ο λόγος PEG είναι μια πιο ακριβής αντανάκλαση της αξίας μιας μετοχής από την αναλογία P/E επειδή λαμβάνει υπόψη τον μελλοντικό ρυθμό ανάπτυξης της μετοχής. Το μειονέκτημα της αναλογίας PEG είναι ότι βασίζεται σε έναν προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης. Οι προβλεπόμενοι ρυθμοί ανάπτυξης, ανεξάρτητα από την πηγή, είναι οι καλύτερες εικασίες.

Τύπος και υπολογισμός της περιόδου αποπληρωμής PEG

ο Αναλογία PEG υπολογίζεται ως εξής: ο λόγος τιμής προς κέρδη της μετοχής διαιρούμενος με το ρυθμό αύξησης των κερδών της μετοχής για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Η περίοδος αποπληρωμής PEG, επομένως, είναι το χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί για να ανακτηθεί η επένδυση και στη συνέχεια να διπλασιαστεί.

Γενικά, α Αναλογία PEG 1 υποδηλώνει μια εταιρεία με μεγάλη αξία. Ο λόγος PEG μεγαλύτερος του 1 υποδηλώνει ότι μια εταιρεία είναι υπερτιμημένη, ενώ μια σχέση κάτω από 1 δείχνει ότι μπορεί να είναι υποτιμημένη.

Θεωρητικά, ο λόγος τιμής/κερδών προς ανάπτυξη βοηθά τους επενδυτές και τους αναλυτές να προσδιορίσουν τη σχετική αντιστάθμιση μεταξύ της τιμής μιας μετοχής, της μετοχής ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο (EPS), και τον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας.

Τι μπορεί να σας πει η περίοδος αποπληρωμής PEG

Ο καλύτερος λόγος για τον υπολογισμό του λόγου PEG, ή της περιόδου αποπληρωμής PEG, είναι ο προσδιορισμός της επικινδυνότητας μιας επένδυσης. Ως μέτρο σχετικής επικινδυνότητας, το κύριο όφελος της περιόδου αποπληρωμής PEG είναι ως μέτρο ρευστότητας.

Ρευστές επενδύσεις θεωρούνται γενικά λιγότερο επικίνδυνα από τα μη ρευστά, όλα τα άλλα είναι ίσα. Γενικά όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος αποπληρωμής, τόσο πιο επικίνδυνη γίνεται μια επένδυση.

Στις μετοχές, αυτό συμβαίνει επειδή η περίοδος αποπληρωμής βασίζεται στην εκτίμηση του δυναμικού των κερδών μιας εταιρείας. Όσο μεγαλύτερο είναι το χρονοδιάγραμμα, τόσο πιο δύσκολο είναι να προβλεφθεί το δυναμικό με οποιαδήποτε ακρίβεια. Με άλλα λόγια, ο κίνδυνος αυξάνεται και η προβολή μπορεί να αποδειχθεί λανθασμένη.

Περιορισμοί χρήσης της περιόδου αποπληρωμής PEG

Μια αξιοσημείωτη ανεπάρκεια της αναλογίας PEG είναι ότι είναι μια προσέγγιση. Αυτή η ανεπάρκεια υπόκειται ιδιαίτερα σε χρηματοοικονομική μηχανική ή χειραγώγηση. Δηλαδή, πολλές από τις πληροφορίες που περνούν στην προσέγγιση προέρχονται από τα στελέχη της εταιρείας, τα οποία μπορεί να έχουν υπερβολικά αισιόδοξη άποψη για τις προοπτικές της.

Παρ 'όλα αυτά, ο λόγος PEG και η προκύπτουσα περίοδος αποπληρωμής PEG εξακολουθούν να έχουν ευρεία χρήση στον χρηματοπιστωτικό τύπο και στην ανάλυση και την υποβολή εκθέσεων από τους στρατηγούς των κεφαλαιαγορών.

Ο ρυθμός ανάπτυξης που χρησιμοποιείται στην αναλογία PEG γενικά προκύπτει με έναν από τους δύο τρόπους. Η πρώτη μέθοδος χρησιμοποιεί έναν μελλοντικό ρυθμό ανάπτυξης για μια εταιρεία. Αυτός ο αριθμός θα είναι ένας ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης, όπως το ποσοστό αύξησης των κερδών ανά έτος. Αυτό συνήθως καλύπτει μια περίοδο έως πέντε ετών.

Η άλλη μέθοδος χρησιμοποιεί ένα ρυθμό ανάπτυξης πίσω από μια προηγούμενη οικονομική περίοδο, όπως το τελευταίο οικονομικό έτος ή τους προηγούμενους 12 μήνες. Ένας ιστορικός μέσος όρος πολλών ετών μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί κατάλληλα.

Η επιλογή ενός μελλοντικού ή υστερούντος ρυθμού ανάπτυξης εξαρτάται από το ποια μέθοδος είναι πιο ρεαλιστική για τα μελλοντικά αποτελέσματα του έργου. Για ορισμένες ώριμες επιχειρήσεις, ένα ποσοστό πίσω μπορεί να αποδειχθεί αξιόπιστος πληρεξούσιος. Για επιχειρήσεις υψηλής ανάπτυξης ή νέες επιχειρήσεις που μόλις ξεκινούν μια αναπτυξιακή πορεία, μπορεί να προτιμάται ένας μελλοντικός ρυθμός ανάπτυξης.

Σε κάθε περίπτωση, είναι σημαντικό να θυμάστε ότι μια προβολή δεν αποτελεί εγγύηση.