Χρησιμοποιώντας τη Verizon για να αναλύσετε τις πέντε δυνάμεις του Porter

Οι επιτυχημένοι επενδυτές προσπαθούν να μάθουν όσα περισσότερα μπορούν για μια εταιρεία και την οικονομική της θέση πριν την προσθέσουν στα χαρτοφυλάκια τους. Η διενέργεια θεμελιωδών αναλύσεων είναι ο πιο αποτελεσματικός τρόπος προβολής εάν τα καλά πράγματα είναι μπροστά στο οικονομικό μέλλον μιας εταιρείας. Η θεμελιώδης ανάλυση περιλαμβάνει την εξέταση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας, τις αναφορές 10-K και 10-Q, την απόδοση των μετοχών και την ιδιαίτερη προσοχή σε ορισμένους οικονομικούς δείκτες, όπως αναλογία τιμής προς κέρδη (P/E) και ο λόγος χρέους/ιδίων κεφαλαίων (Δ/Ε).

Οι πιο έξυπνοι επενδυτές δεν σταματούν στην ανάλυση της ίδιας της εταιρείας. Εξωτερικοί παράγοντες επηρεάζουν σημαντικά την κατεύθυνση της εταιρείας. Ένα ιδιαίτερα χρήσιμο εργαλείο για τη μελέτη του πώς ορισμένοι εξωτερικοί παράγοντες επηρεάζουν μια εταιρεία είναι το μοντέλο των πέντε δυνάμεων του Πόρτερ.

Μοντέλο πέντε δυνάμεων του Πόρτερ

Ο Michael Porter ανέπτυξε το μοντέλο του Five Force το 1979.Ένιωσε τα υπάρχοντα εργαλεία για να εξετάσει τις δυνάμεις της αγοράς, όπως το

Ανάλυση SWOT που θεωρεί τα πλεονεκτήματα, τις αδυναμίες, τις ευκαιρίες και τις απειλές μιας εταιρείας ήταν ανεπαρκή και στερούνται εμβέλειας.

Πέντε δυνάμεις του Πόρτερ Το μοντέλο επιδιώκει να προσδιορίσει τις απειλές μιας εταιρείας από τον ανταγωνισμό. Εξετάζει τρεις πιθανές οριζόντιες απειλές, δηλαδή απειλές από πραγματικούς ανταγωνιστές και δύο δυνητικές κάθετες απειλές, δηλαδή απειλές για την αλυσίδα εφοδιασμού που θα μπορούσαν να θέσουν την εταιρεία σε ανταγωνιστικό επίπεδο μειονέκτημα. Οι οριζόντιες απειλές που εξετάστηκαν είναι ο ανταγωνισμός στη βιομηχανία, η απειλή νεοεισερχομένων και η απειλή υποκατάστατων. Οι κάθετες απειλές που εξετάστηκαν περιλαμβάνουν τη διαπραγματευτική ισχύ των προμηθευτών και των αγοραστών.

Μια επισκόπηση της Verizon

Verizon Communications, Inc. (VZ) είναι ο μεγαλύτερος πάροχος υπηρεσιών ασύρματων επικοινωνιών στις Ηνωμένες Πολιτείες. Της εταιρείας μερίδιο αγοράς το 35%από το 2018 νικά τους αντιπάλους όπως η AT&T (34%), η T-Mobile (17%) και η Sprint (12%). Παρά τη φήμη ως μία από τις πιο ακριβές εταιρείες στον κλάδο, η Verizon κυριάρχησε στην αγορά μερίδιο για τη δύναμη του εκτεταμένου δικτύου κάλυψης και τη φήμη του για εξαιρετικούς πελάτες υπηρεσία. Η εταιρεία τείνει να απευθύνεται σε καταναλωτές υψηλότερου εισοδήματος από τους λιγότερο ακριβούς ανταγωνιστές της, όπως η Sprint. Ενώ η Verizon κοστίζει περισσότερο από τους ανταγωνιστικούς παρόχους, η εταιρεία έχει εμποδίσει με επιτυχία την υπηρεσία της με την αντίληψη της αξίας.

Μια ανάλυση Five Force της Verizon αποκαλύπτει ότι οι ισχυρότερες οριζόντιες απειλές της προέρχονται από τον ανταγωνισμό και τα υποκατάστατα της βιομηχανίας, ενώ η ισχυρότερη κάθετη απειλή προέρχεται από τη διαπραγματευτική δύναμη των αγοραστών. Η εταιρεία αντιμετωπίζει λιγότερο σημαντικές απειλές από νεοεισερχόμενους στην αγορά και τη διαπραγματευτική ισχύ των προμηθευτών.

Βιομηχανικός ανταγωνισμός

Η απειλή του ανταγωνισμού στην ασύρματη βιομηχανία είναι έντονη. Ο μεγαλύτερος και μακροχρόνιος αντίπαλος της Verizon είναι η AT&T. Το τυπικό προφίλ πελατών για τις δύο εταιρείες είναι παρόμοιο και η AT&T διεκδικεί το υψηλότερο μερίδιο αγοράς στον κλάδο πίσω από τη Verizon. Πρόσθετος ανταγωνισμός προέρχεται από την T-Mobile, η οποία έχει μικρότερο μερίδιο αγοράς, αλλά από το 2016, προσθέτει περισσότερους πελάτες γρηγορότερα από οποιονδήποτε άλλον αερομεταφορέα και η Sprint, η οποία έχει ξεκινήσει επιθετικές προωθήσεις τιμών για να ανατρέψει την χαλαρή της αγορά μερίδιο.

Το δίκτυο κάλυψης της Verizon ήταν το ισχυρότερο στη βιομηχανία τουλάχιστον από τις αρχές της δεκαετίας του 2000, αλλά οι ανταγωνιστές της έχουν επενδύσει πολλά κεφάλαια για να καλύψουν την κάλυψη. Η διαφορά κάλυψης μεταξύ της Verizon και των ανταγωνιστών της είναι μικρότερη από ποτέ και το χάσμα θα μπορούσε εξαφανίζονται εντελώς μέσα σε πέντε έως 10 χρόνια καθώς άλλες εταιρείες προσθέτουν πύργους και προωθούν τους τεχνολογίες.Εάν συμβεί αυτό, η Verizon πρέπει να βρει έναν νέο τρόπο να ξεχωρίσει από τους ανταγωνιστές της.

Διαπραγματευτική δύναμη αγοραστών

Οι αγοραστές έχουν σημαντική διαπραγματευτική δύναμη στην ασύρματη βιομηχανία. Η αλλαγή εταιρειών κινητής τηλεφωνίας είναι εύκολη και ανέξοδη και οι ανταγωνιστές της Verizon εκτελούν συνεχώς προωθήσεις προσφέροντας προνόμια ειδικά σε πελάτες που αλλάζουν από τη Verizon. Για παράδειγμα, η Sprint πραγματοποίησε μια καμπάνια στα τέλη του 2015 και στις αρχές του 2016 για να μειώσει τους λογαριασμούς των πελατών της Verizon κατά το ήμισυ. Η προώθηση κάλυψε ακόμη και το κόστος της πρόωρης καταγγελίας μιας σύμβασης Verizon.

Οι πελάτες μπορούν να μεταβούν σε άλλη εταιρεία κινητής τηλεφωνίας εντός μίας ώρας ή λιγότερο διατηρώντας τον ίδιο αριθμό τηλεφώνου και χωρίς διακοπή της υπηρεσίας. Η Verizon πρέπει να συνεχίσει να δίνει στους πελάτες της λόγους παραμονής. Μέχρι αυτό το σημείο, η εταιρεία το έκανε με το να διαφημίζει το ανώτερο δίκτυό της και τα χαμηλότερα ποσοστά μειωμένων κλήσεων και μηνυμάτων. Καθώς αυτά τα πλεονεκτήματα μειώνονται, η εταιρεία πρέπει να αναζητήσει ένα νέο πλεονέκτημα.

Η απειλή των νεοεισερχόμενων

Οι νεοεισερχόμενοι στην αγορά αποτελούν πολύ χαμηλή απειλή για τη Verizon. Το κόστος της ίδρυσης μιας ασύρματης εταιρείας και της δημιουργίας ενός δικτύου που θα μπορεί να ανταγωνιστεί έναν φορέα χαμηλού προϋπολογισμού, πόσο μάλλον έναν κολοσσό της βιομηχανίας όπως η Verizon, είναι σημαντικό. Επιπλέον, μια εταιρεία ασύρματων υπηρεσιών πρέπει να πλοηγηθεί λαβύρινθος των κυβερνητικών κανονισμών πριν κερδίσετε μια δεκάρα.Ακόμα κι αν ένας νέος παίκτης αντέξει το κόστος και ξεπεράσει τους κανονισμούς, ακολουθεί η διαδικασία δημιουργίας ενός εμπορικού σήματος που μπορεί να ανταγωνιστεί. Η Verizon υπάρχει από τις πρώτες μέρες της βιομηχανίας και έχει περάσει χρόνια χτίζοντας το όνομά της. Είναι απίθανο μια νέα εταιρεία να φτάσει στη σκηνή και να ξεπεράσει τα απαραίτητα εμπόδια για να ανταγωνιστεί τη Verizon.

Διαπραγματευτική δύναμη προμηθευτών

Οι προμηθευτές της Verizon έχουν μικρή διαπραγματευτική ισχύ και αντιπροσωπεύουν μια ασήμαντη απειλή για την εταιρεία. Η Verizon καλεί τους προμηθευτές για προϊόντα που θα βοηθήσουν στη δημιουργία και επέκταση της υποδομής του δικτύου και σε εξαρτήματα για την κατασκευή φυσικών προϊόντων. Ο αριθμός των προμηθευτών που πρέπει να επιλέξει η Verizon είναι τεράστιος. Αντίθετα, δεν είναι μεγάλος ο αριθμός των εταιρειών τόσο μεγάλων και βαθιάς τσέπης όσο η Verizon με τους οποίους έχουν τη δυνατότητα να συνεργαστούν αυτοί οι προμηθευτές. Αυτή η ασυμμετρία τοποθετεί το μεγαλύτερο μέρος της μόχλευσης στα χέρια της Verizon. Η Verizon μπορεί να διαπραγματευτεί από μια θέση ισχύος και στις περισσότερες περιπτώσεις, μπορεί να μεταβεί από τον έναν προμηθευτή στον άλλον χωρίς ιδιαίτερο πρόβλημα εάν είναι απαραίτητο.

Απειλή υποκατάστατων

Η απειλή των υποκατάστατων είναι ίσως η μεγαλύτερη που αντιμετωπίζει η Verizon. Η εταιρεία θα υποστήριζε ότι η υπηρεσία από την AT&T, την T-Mobile ή την Sprint δεν είναι τέλεια υποκατάστατο για την υπηρεσία Verizon, καθώς αυτές οι εταιρείες προσφέρουν λιγότερο εκτεταμένη κάλυψη και, σύμφωνα με έρευνες καταναλωτών, κατώτερη εξυπηρέτηση πελατών. Ωστόσο, το χάσμα στενεύει μεταξύ του δικτύου της Verizon και εκείνων που προσφέρονται από τους ανταγωνιστές και οι χαμηλότερες τιμές αποτελούν έναν συνεχή πειρασμό για τους πελάτες της Verizon. Εάν οι οικονομικοί άνεμοι στραφούν σε άσχημη κατεύθυνση και η οικονομία περάσει από μια επανάληψη του 2008, πολλοί πελάτες ενδέχεται να μπουν στον πειρασμό να αφήστε τους Sprint να μειώσουν τους λογαριασμούς ασύρματου δικτύου τους στο μισό ή να επωφεληθούν από παρόμοιες προσφορές που αναμφίβολα θα είναι οι ανταγωνιστές τρέξιμο.