Πώς να υπολογίσετε την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) με παραδείγματα

Τι είναι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA);

Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων είναι ένας δείκτης κερδοφορίας που παρέχει το πόσο κέρδος είναι σε θέση να παράγει μια εταιρεία από τα περιουσιακά της στοιχεία. Με άλλα λόγια, η απόδοση του ενεργητικού (ROA) μετρά πόσο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη δημιουργία κερδών από τους οικονομικούς πόρους ή τα περιουσιακά της στοιχεία στον ισολογισμό της.

Η απόδοση επένδυσης (ROA) εμφανίζεται ως ποσοστό και όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η διοίκηση μιας εταιρείας στη διαχείριση του ισολογισμού της για τη δημιουργία κερδών.

Υπολογισμός απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA)

Μέση συνολική περιουσίαχρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της απόδοσης επένδυσης (ROA) επειδή το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μπορεί να ποικίλει με την πάροδο του χρόνου λόγω της αγοράς ή πώλησης οχημάτων, γης ή εξοπλισμού, αλλαγών αποθέματος ή εποχιακών διακυμάνσεων πωλήσεων. Ως αποτέλεσμα, ο υπολογισμός του μέσου συνολικού ενεργητικού για την εν λόγω περίοδο είναι ακριβέστερος από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων για μία περίοδο. Το σύνολο μιας εταιρείας

περιουσιακά στοιχεία μπορεί εύκολα να βρεθεί στον ισολογισμό.

Ο τύπος για ROA είναι:

$\mathrm{R.}\mathrm{{\rm O}.}\mathrm{{\rm E}{\rm N}{\rm A}.}=\frac{\text{Καθαρά έσοδα.}}{\text{Μέσο σύνολο ενεργητικών.}}$RΟΕΝΑ=Μέσο σύνολο ενεργητικώνΚαθαρά έσοδα ​

Καθαρό κέρδος ή καθαρό εισόδημα που βρίσκεται στο κάτω μέρος του κατάσταση λογαριασμού εισοδήματος χρησιμοποιείται ως αριθμητής. Τα καθαρά έσοδα είναι το ποσό των συνολικών εσόδων που παραμένουν μετά τον υπολογισμό όλων των εξόδων παραγωγής, πάνω από το κεφάλι, επιχειρήσεων, διοικήσεις, εξυπηρέτηση χρέους, φόροι, χρεολυσία, και υποτίμηση, καθώς και για εφάπαξ έξοδα για ασυνήθιστα γεγονότα όπως αγωγές ή μεγάλες αγορές.

Τα καθαρά κέρδη αντιπροσωπεύουν επίσης τυχόν πρόσθετα έσοδα που δεν σχετίζονται άμεσα με πρωτογενείς πράξεις, όπως π.χ. εισόδημα από επενδύσεις ή εφάπαξ πληρωμές για την πώληση εξοπλισμού ή άλλων περιουσιακών στοιχείων.

Παράδειγμα απόδοσης περιουσιακών στοιχείων (ROA)

Exxon Mobil Corporation (XOM)

Παρακάτω είναι ο ισολογισμός από Της Exxon Κατάσταση 10K που δείχνει το σύνολο του ενεργητικού 2017 και 2016 (επισημαίνεται με μπλε χρώμα).Σημειώστε τις διαφορές μεταξύ των δύο και πώς αυτό θα επηρεάσει την απόδοση επένδυσης.

​ο το συνολικό ενεργητικό για το 2017 ήταν 349 δισεκατομμύρια δολάρια (στρογγυλεμένο)ο το συνολικό ενεργητικό για το 2016 ήταν 330 δισεκατομμύρια δολάρια (στρογγυλεμένο)​

Παρακάτω είναι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων για το 2017 για την Exxon σύμφωνα με την κατάστασή τους Δήλωση 10Κ:

​Ανέφερε η Exxon καθαρά έσοδα 19,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το 2017ROA της Exxon =$339.5 Δισεκατομμύριο$19.7 Δισεκατομμύριο ​=5.8%Αυτό σημαίνει ότι για κάθε δολάριο σε περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια​

Το ROA της Exxon είναι πιο ουσιαστικό σε σύγκριση με άλλες εταιρείες στον ίδιο κλάδο.

Ακολουθούν οι ROA 2017 για συγκρίσιμες εταιρείες:

​Αποδοτικότητα ROV της Chevron Corporation (CVX) =3.57%​

Συγκρίνοντας τη ROA της Exxon με τις αντίστοιχες εταιρείες της βιομηχανίας, βλέπουμε ότι η Exxon απέφερε περισσότερα κέρδη ανά δολάριο περιουσιακών στοιχείων από τα Chevron ή BP το 2017.

Τι σημαίνει η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) για τους επενδυτές

Ο υπολογισμός της απόδοσης επένδυσης (ROA) μιας εταιρείας μπορεί να είναι χρήσιμος για τη σύγκριση της κερδοφορίας μιας εταιρείας για πολλά τρίμηνα και έτη, καθώς και για σύγκριση με παρόμοιες εταιρείες. Ωστόσο, είναι σημαντικό να συγκρίνουμε εταιρείες παρόμοιου μεγέθους και βιομηχανίας.

Για παράδειγμα, οι τράπεζες τείνουν να έχουν μεγάλο αριθμό συνολικών περιουσιακών στοιχείων στα βιβλία τους με τη μορφή δανείων, μετρητών και επενδύσεων. Μια μεγάλη τράπεζα θα μπορούσε εύκολα να έχει περιουσιακά στοιχεία άνω των 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ θα είχε καθαρό εισόδημα παρόμοιο με τις εταιρείες άλλων βιομηχανιών. Παρόλο που τα καθαρά έσοδα ή τα κέρδη της τράπεζας ενδέχεται να είναι παρόμοια με μια μη συνδεδεμένη εταιρεία και η τράπεζα μπορεί να έχει περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας, η απόδοση της τράπεζας θα είναι χαμηλότερη. Ο μεγαλύτερος αριθμός των συνολικών περιουσιακών στοιχείων πρέπει να διαιρεθεί στο καθαρό εισόδημα, δημιουργώντας χαμηλότερη απόδοση της τράπεζας.

Ομοίως, η κατασκευή αυτοκινήτων απαιτεί τεράστιες εγκαταστάσεις και εξειδικευμένο εξοπλισμό. Μια προσοδοφόρα εταιρεία λογισμικού που πωλεί προγράμματα με δυνατότητα λήψης στο διαδίκτυο μπορεί να αποφέρει τα ίδια καθαρά κέρδη, αλλά θα μπορούσε να έχει σημαντικά υψηλότερη απόδοση από τις αντίστοιχες εταιρείες. Όταν χρησιμοποιείτε αυτήν τη μέτρηση για τη σύγκριση της παραγωγικότητας μεταξύ των επιχειρήσεων, είναι σημαντικό να το λάβετε υπόψη τι είδους περιουσιακά στοιχεία απαιτούνται για να λειτουργήσουν σε μια δεδομένη βιομηχανία, αντί να συγκρίνουν απλώς φιγούρες.