Ορισμός ομολόγων αναβαλλόμενων τόκων

Τι είναι το ομόλογο αναβαλλόμενου ενδιαφέροντος;

Ένα ομόλογο αναβαλλόμενου τόκου, που ονομάζεται επίσης ομόλογο με αναβολή κουπόνι, είναι ένα χρεωστικό μέσο που πληρώνει το σύνολο του τόκους που έχουν συγκεντρωθεί με τη μορφή μιας ενιαίας πληρωμής που πραγματοποιήθηκε σε μεταγενέστερη ημερομηνία και όχι σε περιοδική βάση αυξήσεις.

Κατανόηση του Ομολόγου Αναβαλλόμενου Τόκου

Ένα συμβατικό ομόλογο πληρώνει περιοδικά τόκους στους επενδυτές έως ότου λήξει το ομόλογο, οπότε οι επενδυτές αποπληρώνονται

ΔΙΕΥΘΥΝΤΡΙΑ σχολειου ποσό. Ορισμένοι τύποι ομολόγων δεν πληρώνουν τόκους. αντ 'αυτού, το τόκους που συσσωρεύονται καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του ομολόγου εξοφλείται όταν το ομόλογο λήγει επιπλέον του κεφαλαίου. Αυτά τα ομόλογα αναφέρονται ως ομόλογα αναβαλλόμενων τόκων.

Για παράδειγμα, ομόλογο αναβαλλόμενου επιτοκίου ενός έτους με α ονομαστική αξία $ 1.000 και ετήσια απόδοση 8% θα πλήρωνε στον επενδυτή τόκο 80 $ + 1.000 $ αρχική επένδυση για συνολικό ποσό 1.080 $ όταν λήξει το ομόλογο.

Τα περισσότερα ομόλογα αναβαλλόμενων τόκων πληρώνουν τους δεδουλευμένους τόκους στο ακέραιο μόνο κατά λήξη. Αυτά τα ομόλογα προσφέρονται αρχικά στο a βαθιά έκπτωση να προσελκύσουν πιθανούς κατόχους ομολόγων να τα αγοράσουν παρόλο που γνωρίζουν ότι οι κανονικές περιοδικές πληρωμές τόκων δεν πρόκειται να πραγματοποιηθούν.

Μια κοινή μορφή ομολόγων αναβαλλόμενων τόκων είναι αυτή που δεν πραγματοποιεί πληρωμές τόκων μέχρι να περάσει μια ορισμένη περίοδος. Στο τέλος της περιόδου αναβαλλόμενων τόκων, το ομόλογο αρχίζει να πληρώνει τόκους σε περιοδική βάση μέχρι την ημερομηνία λήξης του ή ημερομηνία κλήσης. Για παράδειγμα, ένα ομόλογο με ημερομηνία λήξης 10 ετών έχει μια πρόβλεψη εμπιστοσύνης ότι οι πληρωμές κουπονιών θα ξεκινήσουν τέσσερα χρόνια μετά την έκδοσή τους. Σε αυτήν την περίπτωση, αυτό το ομόλογο έχει μηδενικό κουπόνι για τα πρώτα τέσσερα χρόνια και στη συνέχεια ένα σταθερό κουπόνι για τα υπόλοιπα έξι χρόνια.

Ένα ομόλογο αναβαλλόμενου τόκου μπορεί να είναι μια καλή επιλογή για εκείνους που θέλουν να εξοικονομήσουν χρήματα ενώ συγκεντρώνουν περισσότερο τόκο από ό, τι θα μπορούσαν να λάβουν σε τραπεζικό λογαριασμό ταμιευτηρίου ή ταμείο αγοράς χρήματος. Αντίθετα, οι επενδυτές που αναζητούν περιοδικό εισόδημα ενδέχεται να μην βρουν αυτά τα ομόλογα μια ελκυστική επένδυση για τα χαρτοφυλάκια τους.

Παράδειγμα: Ομόλογα Ζ

Ένας κοινός τύπος ομολόγων αναβαλλόμενων τόκων είναι το α ομόλογο μηδενικού κουπονιού (ζ-ομόλογο), το οποίο δεν πληρώνει καθόλου τόκους αλλά προσφέρει ανατίμηση στην αξία του ομολόγου μέσω της ονομαστικής αξίας. Η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της ονομαστικής αξίας που αποπληρώνεται κατά τη λήξη είναι ο τόκος που αποκομίζεται από το ομόλογο για τον επενδυτή. Δεδομένου ότι δεν υπάρχουν πληρωμές πριν από τη λήξη, τα μηδενικά κουπόνια δεν έχουν κίνδυνο επανεπένδυσης. Τα ομόλογα μηδενικού κουπονιού δεν πληρώνουν τεχνικά τόκους αλλά αντίθετα πωλούνται με έκπτωση, ωριμάζοντας στην ονομαστική τους αξία.

Παράδειγμα: Εναλλαγή σημειώσεων

Ένας άλλος τύπος ομολόγων αναβαλλόμενων τόκων είναι το α εναλλαγή σημείωσης το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί από εκδιδόμενες εταιρείες με προσωρινή ταμειακή ροή για να αυξήσουν το χρέος ενώ παραμένουν στην επιφάνεια σε περιόδους έντονης ταμειακής ροής χωρίς αθέτηση υποχρεώσεων. Το σημείωμα εναλλαγής είναι μια δανειακή σύμβαση που επιτρέπει σε έναν δανειολήπτη να αναβάλλει την πληρωμή τόκων συμφωνώντας να πληρώσει μια αυξημένη κουπόνι στο μέλλον. Στην πραγματικότητα, οι τόκοι θα πληρωθούν με τη δημιουργία πρόσθετου χρέους, συχνά με υψηλότερο επιτόκιο. Για παράδειγμα, εάν μια εταιρεία επιλέξει να αναβάλει την πληρωμή τόκων μέχρι την λήξη του ομολόγου, οι τόκοι της για το χρέος μπορεί να αυξηθούν από 7,8% σε 9,1%.