Ομόλογα βιομηχανικών εσόδων - IRBs Definiton

Τι είναι τα ομόλογα βιομηχανικών εσόδων - IRB;

Τα ομόλογα βιομηχανικών εσόδων (IRB) είναι χρεόγραφα του δήμου που εκδίδονται από κρατική υπηρεσία για λογαριασμό τους εταιρείας ιδιωτικού τομέα και προοριζόταν να κατασκευάσει ή να αποκτήσει εργοστάσια ή άλλο βαρύ εξοπλισμό και εργαλεία.

Τα IRB παλαιότερα ονομάζονταν ομόλογα βιομηχανικής ανάπτυξης (IDB).

Κατανόηση των ομολόγων βιομηχανικών εσόδων - IRB

Δημοτικά ομόλογα

(aka munis) είναι απαλλασσόμενες από φόρους οφειλές χρέους που εκδίδονται από κράτος, πόλη ή κομητεία για τη συγκέντρωση χρημάτων για μεγάλα κεφαλαιουχικά έργα, όπως υποδομές ή νέα σχολεία. Οι επενδυτές αναμένουν μια έγκαιρη και περιοδική ροή εσόδων από τόκους σε αυτά τα ομόλογα και, κατά τη λήξη, την αποπληρωμή του κεφαλαίου τους. Η πηγή των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για πληρωμές τόκων και κεφάλαιο εξαρτάται από το αν το ομόλογο είναι γενικό ομόλογο υποχρέωσης ή ομόλογο εσόδων.

• ΕΝΑ ομόλογο γενικής υποχρέωσης πραγματοποιεί τις αποπληρωμές του από τα γενικά κεφάλαια του δημοτικού εκδότη · υποστηρίζονται από το πλήρη πίστη και πίστωση του εκδότη, το οποίο μπορεί να αυξήσει τους φόρους προκειμένου να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις πληρωμής του.
• ΕΝΑ ομόλογο εισοδήματος είναι ένα δημοτικό ομόλογο που υποστηρίζεται από τα έσοδα που δημιουργούνται από ένα συγκεκριμένο έργο ή σχετική πηγή εσόδων (όπως τα διόδια που εισπράττονται από έναν νέο αυτοκινητόδρομο).

Ένας τύπος ομολόγου εσόδων είναι το ομόλογο ιδιωτικής δραστηριότητας (PAB), το οποίο εκδίδεται από τον δήμο για λογαριασμό ιδιωτικών οργανισμών (είτε κερδοσκοπικού είτε μη κερδοσκοπικού) για τη χρηματοδότηση συγκεκριμένων έργων. Αν και μια ιδιωτική οντότητα κάνει τη δουλειά, το έργο είναι ένα που θα ωφελήσει την κοινότητα με κάποιο τρόπο: ένα νοσοκομείο, αεροδρόμιο ή αθλητικό στάδιο.

Ένα ομόλογο βιομηχανικών εσόδων (IRB) είναι μια ποικιλία PAB-ένα που εκδίδεται από την πολιτεία ή την τοπική κυβέρνηση για λογαριασμό μιας κερδοσκοπικής εταιρείας. Ο στόχος του δήμου είναι να βελτιώσει τις οικονομικές συνθήκες και τις συνθήκες απασχόλησης της περιοχής του και, μέσω του IRB, είναι πρόθυμος να βοηθήσει στη χρηματοδότηση ενός έργου και έκδοσης φοροαπαλλαγών στην οντότητα που το αναλαμβάνει.

Πώς λειτουργούν τα ομόλογα βιομηχανικών εσόδων - τα IRBs

Οι δήμοι εκδίδουν IRB για να βοηθήσουν μια εταιρεία που διαφορετικά δεν θα μπορούσε να λάβει χρηματοδότηση για το βιομηχανικό της εγχείρημα ή απρόθυμη να αναλάβει το έργο από μόνη της. Τα έσοδα από το ομόλογο χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση της απόκτησης, κατασκευής/ανακατασκευής, επέκτασης ή βελτίωσης ακινήτων που χαρακτηρίζονται ως εγκαταστάσεις παραγωγής ή εξοπλισμός. Όπως και με τα PAB γενικά, ο υποκείμενος δανειολήπτης της IRB-η κερδοσκοπική εταιρεία-συμφωνεί να αποζημιώσει τον εκδότη, που πληρώνει τους τόκους και το κεφάλαιο των κινητών αξιών αποκλειστικά από τη ροή εσόδων των δανειοληπτών έργα.

Το έργο μιας ιδιωτικής εταιρείας πληροί τις προϋποθέσεις για IRB εάν περιλαμβάνει κατασκευή, διάθεση/ανάκτηση αποβλήτων ή επεξεργασία λυμάτων. Επίσης, για να πληρούν τις προϋποθέσεις, συνολικά κεφαλαιουχικές δαπάνες στο χώρο του έργου για τα τρία έτη πριν και μετά την έκδοση των ομολόγων πρέπει να είναι 20 εκατομμύρια δολάρια ή λιγότερο.

Άλλες διατάξεις IRB περιλαμβάνουν:

• το μέγιστο ποσό ομολόγων που μπορεί να εκδοθούν ή να εκκρεμούν είναι 10 εκατομμύρια δολάρια
• τουλάχιστον το 95% των εσόδων του ομολόγου πρέπει να δαπανηθεί για επιλέξιμες δαπάνες
• το πολύ 2% των εσόδων μπορεί να χρησιμοποιηθεί για έξοδα έκδοσης
• Τα συνολικά IRB που εκκρεμούν στην εταιρεία δεν μπορούν να υπερβαίνουν τα $ 40 εκατομμύρια
• η μέση σταθμισμένη διάρκεια των ομολόγων δεν μπορεί να υπερβαίνει το 120% του μέσου όρου οικονομική ζωή των προς χρηματοδότηση εγκαταστάσεων
• Τα έσοδα από ομόλογα δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την απόκτηση μεταχειρισμένου εξοπλισμού, παρά μόνο ως μέρος της απόκτησης μιας ολόκληρης εγκατάστασης
• δεν μπορεί να χρησιμοποιηθεί περισσότερο από το 25% των εσόδων για την απόκτηση γης

Όπως υποδηλώνουν αυτές οι διατάξεις, τα IRB τείνουν να είναι ομόλογα παραγωγής μικρής έκδοσης.

Φορολογική αντιμετώπιση των ομολόγων βιομηχανικών εσόδων - IRB

Όπως και με άλλα munis, οι τόκοι που πληρώνουν οι IRB απαλλάσσονται τόσο από τους ομοσπονδιακούς όσο και από τους κρατικούς φόρους εισοδήματος. Ως αποτέλεσμα, αυτά τα ομόλογα φέρουν χαμηλότερα ονομαστικά επιτόκια από συγκρίσιμες συμβατικές χρεωστικές υποχρεώσεις.

Τα IRB υπόκεινται σε καταστατικά IRS. Δεδομένου ότι το έργο ανήκει νόμιμα σε κυβερνητική οντότητα, ωστόσο, η εταιρεία που αναπτύσσει το έργο αποκτά το καθεστώς κρατικής ή τοπικής αυτοδιοίκησης (για αυτό το έργο). Η περιουσία που αναπτύσσεται απαλλάσσεται από πολλούς φόρους, ιδίως φόροι ιδιοκτησίας, μέχρι να ωριμάσουν τα ομόλογα. Εάν η εταιρεία αθετήσει τις πληρωμές μίσθωσης, το διαχειριστής ομολόγων καταστέλλει και πωλεί τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας σε αποπληρωμή των κατόχων ομολόγων.