Ορισμός περιόδου αποπληρωμής με έκπτωση

Τι είναι η περίοδος αποπληρωμής με έκπτωση;

Η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής είναι α προυπολογισμός κεφαλαίου διαδικασία που χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της κερδοφορίας ενός έργου. Η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής δίνει τον αριθμό των ετών που χρειάζονται για να ξεφύγουμε από την ανάληψη της αρχικής δαπάνης, προεξοφλώντας τις μελλοντικές ταμειακές ροές και αναγνωρίζοντας το διαχρονική αξία του χρήματος. Η μέτρηση χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της σκοπιμότητας και της κερδοφορίας ενός δεδομένου έργου.

Το πιο απλοποιημένο περίοδο αποπληρωμής φόρμουλα, η οποία απλώς διαιρεί τη συνολική δαπάνη μετρητών για το έργο με το μέσο ετήσιο το χρήμα ρέει, δεν παρέχει τόσο ακριβή απάντηση στο ερώτημα αν πρέπει ή όχι να αναλάβει ένα έργο επειδή αναλαμβάνει μόνο μία, εκ των προτέρων επένδυση και δεν συνυπολογίζει τη χρονική αξία του χρήματος.

Κατανόηση της περιόδου αποπληρωμής με έκπτωση

Όταν αποφασίζει για οποιοδήποτε έργο για να ξεκινήσει, μια εταιρεία ή επενδυτής θέλει να μάθει πότε η επένδυσή τους θα εξοφληθεί, δηλαδή όταν οι ταμειακές ροές που δημιουργούνται από το έργο θα καλύψουν το κόστος του έργο.

Αυτό είναι ιδιαίτερα χρήσιμο επειδή οι εταιρείες και οι επενδυτές συνήθως πρέπει να επιλέξουν ανάμεσα σε περισσότερα από ένα έργα ή επένδυση, ώστε να είναι σε θέση να καθορίσει πότε ορισμένα έργα θα εξοφληθούν σε σύγκριση με άλλα, παίρνει την απόφαση ευκολότερη.

Η βασική μέθοδος της προεξοφλημένης περιόδου αποπληρωμής είναι η λήψη των μελλοντικών εκτιμώμενων ταμειακών ροών ενός έργου και η προεξόφλησή τους στο παρούσα αξία. Αυτό συγκρίνεται με το αρχικό έξοδο κεφαλαίου για την επένδυση.

Η χρονική περίοδος που χρειάζεται ένα έργο ή μια επένδυση ώστε η παρούσα αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών να ισούται με το αρχικό κόστος παρέχει μια ένδειξη για το πότε το έργο ή η επένδυση θα ισοπεδώσει. Το σημείο μετά από αυτό είναι όταν οι ταμειακές ροές θα είναι πάνω από το αρχικό κόστος.

Όσο πιο σύντομη είναι η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής, τόσο πιο γρήγορα ένα έργο ή μια επένδυση θα δημιουργήσει ταμειακές ροές για να καλύψει το αρχικό κόστος. Ένας γενικός κανόνας που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τη χρήση της προεξοφλημένης περιόδου αποπληρωμής είναι η αποδοχή έργων που έχουν α περίοδο αποπληρωμής είναι μικρότερο από το χρονικό πλαίσιο -στόχο.

Μια εταιρεία μπορεί να συγκρίνει την απαιτούμενη ημερομηνία έναρξης για ένα έργο με το σημείο στο οποίο το έργο θα σπάσει ακόμη και σύμφωνα με το προεξοφλημένες ταμειακές ροές χρησιμοποιείται στην ανάλυση της περιόδου απόσβεσης με έκπτωση, για την έγκριση ή απόρριψη του έργου.

Υπολογισμός της περιόδου αποπληρωμής με έκπτωση

Αρχικά, οι περιοδικές ταμειακές ροές ενός έργου πρέπει να εκτιμώνται και να εμφανίζονται σε κάθε περίοδο σε έναν πίνακα ή υπολογιστικό φύλλο. Αυτές οι ταμειακές ροές μειώνονται στη συνέχεια συντελεστής παρούσας αξίας να αντικατοπτρίζει τη διαδικασία έκπτωσης. Αυτό μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας τη συνάρτηση τρέχουσας τιμής και έναν πίνακα σε ένα πρόγραμμα υπολογιστικών φύλλων.

Στη συνέχεια, αν υποθέσουμε ότι το έργο ξεκινά με μια μεγάλη ταμειακή εκροή ή μια επένδυση για να ξεκινήσει το έργο, οι μελλοντικές προεξοφλημένες ταμειακές εισροές συμψηφίζονται με την αρχική εκροή επενδύσεων. Η διαδικασία της προεξοφλημένης περιόδου αποπληρωμής εφαρμόζεται σε κάθε πρόσθετη ταμειακή εισροή για να βρεθεί το σημείο στο οποίο οι εισροές ισούνται με τις εκροές. Σε αυτό το σημείο, το αρχικό κόστος του έργου έχει αποπληρωθεί, με την περίοδο αποπληρωμής να μηδενίζεται.

Περίοδος αποπληρωμής vs. Περίοδος αποπληρωμής με έκπτωση

Η περίοδος αποπληρωμής είναι ο χρόνος για να σπάσει ένα έργο ακόμη και σε εισπράξεις μετρητών χρησιμοποιώντας ονομαστικά δολάρια. Εναλλακτικά, η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής αντανακλά το χρονικό διάστημα που είναι απαραίτητο για να πραγματοποιηθεί ένα έργο, με βάση όχι μόνο τις ταμειακές ροές που συμβαίνουν, αλλά πότε συμβαίνουν και την επικρατούσα ποσοστό απόδοσης στην αγορά.

Αυτοί οι δύο υπολογισμοί, αν και παρόμοιοι, ενδέχεται να μην έχουν το ίδιο αποτέλεσμα λόγω της προεξόφλησης των ταμειακών ροών. Για παράδειγμα, έργα με υψηλότερες ταμειακές ροές προς το τέλος της ζωής ενός έργου θα αντιμετωπίσουν μεγαλύτερη έκπτωση λόγω ανατοκισμός. Για το λόγο αυτό, η περίοδος αποπληρωμής μπορεί να επιστρέψει ένα θετικό ποσό, ενώ η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής επιστρέφει ένα αρνητικό ποσοστό.

Παράδειγμα της περιόδου αποπληρωμής με έκπτωση

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Α έχει ένα έργο που απαιτεί αρχική δαπάνη μετρητών $ 3.000. Το έργο αναμένεται να επιστρέψει $ 1.000 κάθε περίοδο για τις επόμενες πέντε περιόδους και την κατάλληλη ποσοστό έκπτωσης είναι 4%. Ο υπολογισμός της προεξοφλημένης περιόδου αποπληρωμής ξεκινά με -3.000 $ μετρητά στην αρχική περίοδο. Η πρώτη περίοδος θα έχει εισροή μετρητών +1.000 $.

Χρησιμοποιώντας τον τρέχοντα υπολογισμό της έκπτωσης αξίας, αυτός ο αριθμός είναι $ 1.000/1.04 = $ 961.54. Έτσι, μετά την πρώτη περίοδο, το έργο εξακολουθεί να απαιτεί $ 3.000 - $ 961.54 = $ 2.038.46 $ για να ισοπεδώσει. Μετά τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές των $ 1.000 / (1.04)² = 924,56 $ στην δεύτερη περίοδο και 1.000 $/(1.04)³ = 889,00 $ στην τρίτη περίοδο, το καθαρό υπόλοιπο έργου είναι $ 3,000 - (961,54 $ + 924,56 $ + 889,00 $) = 224,90 $.

Επομένως, μετά τη λήψη της τέταρτης πληρωμής, η οποία προεξοφλείται στα 854,80 $, το έργο θα έχει θετικό υπόλοιπο 629,90 $. Επομένως, η προεξοφλημένη περίοδος αποπληρωμής είναι κάποια στιγμή κατά την τέταρτη περίοδο.