Συγκρίνοντας τις κλασματικές προσφορές συναλλαγών σε διαδικτυακούς μεσίτες

Καθώς οι νεότεροι επενδυτές μπαίνουν στη σκηνή διαπραγμάτευσης και βρίσκουν τον εαυτό τους να κοιτάζει δημοφιλείς μετοχές που διαπραγματεύονται για πάνω από $ 1.000 ανά μετοχή, η δημοτικότητα των συναλλαγών κλασματικών μετοχών έχει αυξηθεί σημαντικά. ΕΝΑ κλασματική μετοχή είναι ένα τμήμα μετοχών που είναι μικρότερο από μία πλήρη μετοχή. Στο παρελθόν, οι επενδυτές βρέθηκαν με κλασματικά μερίδια στα χαρτοφυλάκια τους ως αποτέλεσμα επανεπένδυσης μερισμάτων, διαιρέσεων μετοχών ή συγχωνεύσεων και εξαγορών. Θα μπορούσατε να έχετε ένα κλασματικό μερίδιο στο λογαριασμό σας ή να το πουλήσετε, αλλά μέχρι πρόσφατα ήταν εξαιρετικά δύσκολο να αγοράσετε μέρος μιας μετοχής.

Υπήρξαν μερικές κλασματικές προσφορές μετοχών κατά τη δημιουργία του dot-com, αλλά εξαφανίστηκαν. Αρκετοί μεγάλοι διαδικτυακοί μεσίτες άρχισαν να επαναφέρουν την κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών, που έγινε πιο φιλική για τους πελάτες τους μετά την περικοπή των προμηθειών στα 0 $. Οι Interactive Brokers ξεκίνησαν τον Νοέμβριο του 2019 και τώρα οι Fidelity, Charles Schwab και Robinhood έχουν επίσης επιτρέψει την κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών. Οι περισσότεροι σύμβουλοι ρομπότ διαθέτουν κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών, έτσι ώστε οι πελάτες τους να μπορούν να μεγιστοποιήσουν τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχουν και να θέσουν σε λειτουργία όλα τα μετρητά τους. Υπάρχουν πρόσθετες χρηματιστηριακές εταιρείες που εργάζονται για να καταστήσουν τις κλασματικές μετοχές διαθέσιμες στους πελάτες τους. θα ενημερώσουμε αυτό το άρθρο καθώς ξεκινούν οι υπηρεσίες.

Αυτή η αγορά υπάρχει επειδή η μακρόχρονη παράδοση του διαχωρισμού των μετοχών όταν η τιμή διευθετήθηκε παραπάνω Τα $ 100 εξατμίστηκαν, με ορισμένες εταιρείες να θεωρούν τις εξαιρετικά υψηλές τιμές των μετοχών τους ως εγώ ώθηση. Δυστυχώς, οι υψηλές τιμές των μετοχών κατέστησαν ορισμένες εταιρείες αδύνατη επένδυση για μεμονωμένους επενδυτές, βγάζοντάς τις από τη λιανική αγορά και καθιστώντας τις διαθέσιμες σε ιδρύματα. Οι κλασματικές μετοχές επιτρέπουν τη συμμετοχή λιανικής.

Ιστορία κλασματικών μετοχών

Υπήρχαν μερικές διάσπαρτες προσφορές κλασματικών μετοχών που άρχισαν το 1999 με την κυκλοφορία του BuyandHold τον Νοέμβριο, το οποίο έχει πλέον εξαφανιστεί. Για συνδρομή 1-3 $ ανά μήνα, θα μπορούσατε να αγοράσετε μετοχές σε μικρά ποσά σε δολάρια. Ο ιστότοπος ενθάρρυνε τους πελάτες του να κάνουν τακτικές αγορές σε μηνιαία βάση, δημιουργώντας ένα αυγό φωλιάς με την πάροδο του χρόνου. Το 1999, υπήρχαν μερικοί μεσίτες χωρίς χρέωση, αλλά δεν κράτησαν πολύ. Οι περισσότεροι άλλοι μεσίτες στο διαδίκτυο χρεώνουν 9,99-24,99 $ ανά συναλλαγή, οπότε ήταν σχεδόν αδύνατο να αναπτυχθεί μια κερδοφόρα στρατηγική διαπραγμάτευσης αγοράζοντας μία ή δύο μετοχές τη φορά. Αυτό το μηνιαίο τέλος, που ακούγεται εξωφρενικό τώρα, ήταν στην πραγματικότητα μια καλή συμφωνία.

Οι μεγάλοι μεσίτες στο διαδίκτυο, μόλις μείωσαν τα τέλη στα $ 0 για συναλλαγές μετοχών, επέτρεψαν τις παράξενες συναλλαγές που δεν επέβαλαν κυρώσεις στους πελάτες τους με προμήθειες σε μικρές συναλλαγές. Τον Νοέμβριο του 2019, η Interactive Brokers ξεκίνησε την κλασματική της ικανότητα διαπραγμάτευσης μετοχών αμερικανικών μετοχών εισηγμένων στο NYSE, AMEX, NASDAQ, ARCA, ή BATS, καθώς και εξωχρηματιστηριακές μετοχές ροζ πενών ΗΠΑ με μέσο ημερήσιο όγκο άνω των 10 εκατομμυρίων δολαρίων και ανώτατο όριο αγοράς άνω των 400 δολαρίων εκατομμύριο. Άλλοι ακολούθησαν το παράδειγμα, και τώρα υπάρχουν τέσσερις μεγάλοι μεσίτες και αρκετές αυτοματοποιημένες υπηρεσίες συναλλαγών που επιτρέπουν τη διαπραγμάτευση κλασματικών μετοχών σε πραγματικό χρόνο. Οι περισσότεροι σύμβουλοι ρομπό έχουν ενεργοποιήσει την κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών για εξισορρόπηση χαρτοφυλακίων, αν και ο χρόνος αυτών των συναλλαγών δεν καθορίζεται από τους επενδυτές. Για παράδειγμα, Παρακαταθήκη κλείνει όλες τις συναλλαγές που έχουν ζητήσει οι πελάτες κατά τη διάρκεια της ημέρας στην αγορά. Συμπεριλάβαμε τον M1 Finance σε αυτόν τον πίνακα επειδή επιτρέπουν επίσης τη διαπραγμάτευση κλασματικών μετοχών σε πραγματικό χρόνο.

Νέοι Επενδυτές Συνδέονται με Κλασματικά Μερίδια

Η Fidelity μας λέει ότι το κλασματικό τους πρόγραμμα συναλλαγών, το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του 2020, έχει κάνει μεγάλη επιτυχία στους νεότερους επενδυτές. Σχεδόν οι μισοί (45%) των κλασματικών πελατών συναλλαγών της Fidelity είναι ηλικίας 18-35 ετών. Μέχρι τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2020, περίπου 630.000 λογαριασμοί Fidelity διαπραγματεύτηκαν κλασματικές μετοχές με την πλειοψηφία των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν στο Μετοχές FAANG καθώς και η Microsoft (MSFT) και η Tesla (TSLA).

Από λογική άποψη, οι μεσίτες ή οι εταιρείες εκκαθάρισής τους πρέπει να έχουν έναν τρόπο να διατηρούν τα υπόλοιπα κλάσματα μετοχών, δεδομένου ότι τα χρηματιστήρια δεν έχουν επιτρέψει την κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών. Έτσι, εάν είστε πελάτης της Schwab και αγοράζετε 0,2 μετοχές της Apple, οι άλλες 0,8 μετοχές κατέχονται από την Schwab σε εσωτερικό λογαριασμό αποθέματος. Αυτό το κλάσμα μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την εκπλήρωση παραγγελίας άλλου πελάτη ή να ρευστοποιηθεί στο τέλος της ημέρας διαπραγμάτευσης.

Μια άλλη πολυπλοκότητα της κατοχής κλασματικών μετοχών έρχεται εάν μετακινήσετε έναν λογαριασμό μεσιτείας σε άλλη εταιρεία. Μπορούν να μεταφερθούν μόνο πλήρεις μετοχές, οπότε τυχόν κλασματικές μετοχές που κατέχετε θα ρευστοποιηθούν, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει φορολογητέο γεγονός για τον επενδυτή λόγω κεφαλαιακών κερδών. Τα μετρητά από αυτές τις συναλλαγές μπορούν στη συνέχεια να μεταφερθούν στη νέα μεσιτεία μαζί με τυχόν πλήρεις μετοχές που κατέχετε. Ένα επιπλέον μειονέκτημα της κατοχής κλασματικών μετοχών είναι ότι δεν μπορούν να αντισταθμιστούν και δεν επιτρέπουν βελτίωση της βάσης μέσω της σύνταξης καλυπτόμενων κλήσεων.

Ακολουθούν οι υπηρεσίες που διατίθενται επί του παρόντος για διαπραγμάτευση κλασματικών μετοχών σε πραγματικό χρόνο.

Charles Schwab «Φέτες μετοχών»

Του Schwab "Φέτες αποθεμάτων”Το πρόγραμμα ξεκίνησε στις 2 Ιουνίου 2020. Το πρόγραμμα επιτρέπει στους πελάτες να αγοράσουν οποιοδήποτε απόθεμα S&P 500 για τουλάχιστον 5 $ ανά μετοχή. Οι πελάτες μπορούν να βάλουν στην ουρά μια ομάδα 10 μετοχών και να πραγματοποιήσουν μία μόνο συναλλαγή, διαιρώντας την επένδυσή τους ομοιόμορφα μεταξύ των 10 συμβόλων. Οι πελάτες μπορούν να κατέχουν κλασματικές μετοχές και των 500 μετοχών της S&P, αν θέλουν, αλλά μπορούν να αγοραστούν μόνο 10 τη φορά. Εάν δημιουργήσετε τέσσερις μετοχές για αγορά και δεσμεύσατε 50 $ σε αυτόν τον όμιλο, θα κρατήσετε το κλασματικό ισοδύναμο των 12,50 $ από κάθε μετοχή μόλις ολοκληρωθεί η συναλλαγή.

Οι φέτες μετοχών της Schwab διατίθενται σε λιανικές μεσιτικές υπηρεσίες Schwab, φύλαξης και ατομικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης (IRA). Ένας εκπρόσωπος της Schwab λέει: «Πολλοί νέοι επενδυτές βλέπουν αυτό το περιβάλλον ως μια ευκαιρία να μπουν στην αγορά, και αυτό είναι ένα άλλο μέσο για να το κάνουν ». Το πρόγραμμα είναι αρκετά νέο ώστε ο Schwab δεν μπόρεσε να μας δώσει συμμετοχή στατιστική.

Η προσφορά του Schwab είναι η πιο περιορισμένη όσον αφορά το σύμπαν των διαθέσιμων αποθεμάτων και έχει επίσης το υψηλότερο ελάχιστο όριο αγοράς.

Τα «Stocks by the Slice» της Fidelity

Η Fidelity ξεκίνησε το κλασματικό της πρόγραμμα συναλλαγών, "Αποθέματα από τη φέτα,»Στα τέλη Ιανουαρίου 2020. Ένα νέο εμπορικό εισιτήριο προστέθηκε στις εγγενείς εφαρμογές για κινητά iOS και Android της Fidelity, επιτρέποντας στον πελάτη να αγοράσει ένα συγκεκριμένο ποσό δολαρίου ή κλάσμα μεριδίου οποιουδήποτε αποθέματος εισηγμένου σε χρηματιστήριο (εκτός από τις μετοχές Berkshire-Hathaway τύπου Α, ένδειξη BRK.A). Το Fidelity πρόσθεσε κλασματικές συναλλαγές μετοχών στην πλατφόρμα του διαδικτύου το φθινόπωρο του 2020.

Από το τέλος του 3ου τριμήνου του 2020, πάνω από το 80% των συμμετεχόντων στο πρόγραμμα κλασματικής μετοχής επέλεξαν να πραγματοποιήσουν μια αγορά με βάση το δολάριο, ενώ οι υπόλοιποι έκαναν παραγγελίες σε κομμάτια μιας μετοχής. Η ελάχιστη αγορά πρέπει να είναι 1,00 $ ή περισσότερα εφόσον περιλαμβάνει τουλάχιστον το ένα εκατοστό (0,001) μιας μετοχής. Οι συναλλαγές εκτελούνται σε πραγματικό χρόνο και οι πελάτες μπορούν να καθορίσουν μια αγορά ή μια παραγγελία ορίου.

Η Fidelity προσφέρει "Stocks by the Slice" σε χρηματιστηριακές, HSA, IRA και λογαριασμούς φύλαξης. Είναι επίσης διαθέσιμο σε πελάτες με αυτοκατευθυνόμενο λογαριασμό μεσιτείας στο πρόγραμμά τους 401 (Κ). Πριν από την εισαγωγή της πρώτης κλασματικής παραγγελίας μετοχών, θα σας ζητηθεί να αναθεωρήσετε τη συμφωνία πελατών σας.

Διαδραστικοί μεσίτες

Διαδραστικοί μεσίτες Κλασματικές συναλλαγές, με πρόσβαση σε όλες τις εισηγμένες αμερικανικές μετοχές, είναι διαθέσιμη σε όλες τις πλατφόρμες της εταιρείας για IBKR Lite και IBKR Pro πελάτες καθώς και πελάτες χρηματοοικονομικών συμβούλων, εκτός από εκείνους που διαμένουν στο Ισραήλ ή έχουν καναδικό RRSP/TFSA λογαριασμούς. Οι επιλέξιμοι πελάτες πρέπει να ενεργοποιήσουν την κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών στην Πύλη Πελατών/Διαχείριση Λογαριασμού πριν πραγματοποιήσουν την πρώτη τους συναλλαγή. Οι κλασματικές αγορές μετοχών μπορούν να γίνουν σε δολάρια ή ποσά μετοχών μόλις ενεργοποιηθεί ο λογαριασμός. Οι Interactive Brokers υποστηρίζουν ακόμη και τη βραχυπρόθεσμη πώληση κλασματικών μετοχών για πελάτες με λογαριασμούς περιθωρίου, κάτι που αποτελεί μοναδικό χαρακτηριστικό.

Αυτό είναι μακράν το πιο ευέλικτο από όλα τα προγράμματα κλασματικής μετοχής, τόσο όσον αφορά το εύρος των διαθέσιμων αποθεμάτων όσο και τους διαθέσιμους τύπους παραγγελιών. Μπορείτε να βρείτε τον τρέχοντα κατάλογο των διαθέσιμων αποθεμάτων στη διεύθυνση αυτός ο σύνδεσμος, το οποίο ανοίγει ένα υπολογιστικό φύλλο Excel.

M1 Οικονομικά

Η κλασματική αγορά μετοχών είναι ένα ενσωματωμένο συστατικό του M1’s Invest προϊόν, το οποίο κυκλοφόρησε το 2016. Το M1 προσφέρει τις περισσότερες μετοχές NYTE, NASDAQ και BAT που διαπραγματεύονται και ETF, που περιλαμβάνουν πάνω από 6.000 τίτλους εισηγμένους σε χρηματιστήριο. Η κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών είναι ενεργοποιημένη για κάθε διαθέσιμη ασφάλεια. Το M1 συγκεντρώνει όλες τις συναλλαγές των πελατών και τις εκτελεί μαζί κατά τη διάρκεια ενός παραθύρου συναλλαγών, αν και οι πελάτες μπορούν επίσης να πραγματοποιήσουν μεμονωμένες συναλλαγές κλασματικών μετοχών σε πραγματικό χρόνο με επιπλέον χρέωση. Το υπόλοιπο του υπολοίπου μετά την κατανομή στους λογαριασμούς των πελατών μεταφέρεται σε λογαριασμό που ανήκει στην M1.

Ο διευθύνων σύμβουλος Μπράιαν Μπαρνς πιστεύει ότι η M1 είναι ο μεγαλύτερος έμπορος κλασματικών μετοχών σε μεσίτες με έδρα τις ΗΠΑ. «Κάθε μέρα, κάνουμε περίπου 200.000 κλασματικές συναλλαγές μετοχών για τους πελάτες μας. Για να το θέσουμε αυτό στην προοπτική, η E*TRADE έκανε συναλλαγές ~ 44,000 ημερησίως για όλους τους πελάτες της τον Απρίλιο », δηλώνει ο Barnes. Ο Barnes λέει ότι η M1 κατέχει μεταξύ 0 και 1 μερίδιο ολόκληρου του σύμπαντος μετοχών και ETF που μπορούν να ανταλλάξουν οι πελάτες. Όταν ο αριθμός των μετοχών που κατέχει η M1 υπερβαίνει τις 1, η πλήρης μετοχή πωλείται.

Ρομπέν των Δασών

Η κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών είναι διαθέσιμη σε όλους τους πελάτες της Robinhood, αφού έχουν ξεκινήσει καθ 'όλη τη διάρκεια του 2020. Μετοχές και ETF αξίας άνω του 1,00 $ ανά μετοχή με κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω των 25.000.000 δολαρίων είναι επιλέξιμες για κλασματική μετοχή παραγγελίες. Επιπλέον, οι πελάτες της Robinhood μπορούν να ανταλλάσσουν κλασματικές μετοχές της Alibaba και της Nintendo ADR.

Εάν δεν υποστηρίζεται απόθεμα ή ETF, το Robinhood σας ενημερώνει όταν εισάγετε την παραγγελία. Το ελάχιστο μέγεθος παραγγελίας είναι $ 1 και/ή 1/1000000 μιας μετοχής. Εκπρόσωπος της Robinhood εκτιμά ότι υπάρχουν μόλις κάτω από 7.000 μετοχές που είναι επιλέξιμες για κλασματική διαπραγμάτευση μετοχών.

Ευκαιρίες και κίνδυνοι για μεσίτες

Οι μεσίτες που προσφέρουν κλασματικές μετοχές βλέπουν εισροή νεότερων επενδυτών και αύξηση της εμπορικής δραστηριότητας. Με την πάροδο του χρόνου, αυτές οι εταιρείες ελπίζουν ότι οι μικροί λογαριασμοί θα γίνουν μεγάλοι, ενεργοί λογαριασμοί.

Αλλά για τους ίδιους τους μεσίτες, η προσφορά κλασματικής διαπραγμάτευσης μετοχών συνοδεύεται από μια σειρά προκλήσεων και κινδύνων. Υπάρχει ο εφιάλτης της λογιστικής για την παρακολούθηση αυτών των μικροσκοπικών φέτων μετοχών και ETF, κάτι που απαιτεί κάποια επένδυση εκ μέρους των μεσιτών και των εταιρειών εκκαθάρισης τους σε υπηρεσίες πληροφόρησης και απογραφή διαχείριση. Στη συνέχεια, υπάρχει η οικονομική δέσμευση αφού το ίδιο το μεσιτικό γραφείο κατέχει τα υπόλοιπα κλάσματα. Σε μια ανερχόμενη αγορά, αυτό θα μπορούσε να αποφέρει κάποια επιπλέον κέρδη για τους μεσίτες, αλλά αν δούμε ένα άλλο κραχ, οι μεσίτες θα χάσουν χρήματα μαζί με τους πελάτες τους.

Κάθε νέα μεσιτεία που θα ξεκινήσει τα επόμενα δύο χρόνια θα πρέπει να εξετάσει την προσφορά κλασματικών μετοχών προκειμένου να ανταγωνιστεί. Οι νέες εταιρείες είναι ήδη κλειδωμένες σε μηδενικές προμήθειες λόγω αυτού που έχει γίνει βιομηχανικό πρότυπο. Τα χαρακτηριστικά κλασματικών μετοχών θα μπορούσαν να αποτελέσουν ένα άλλο εμπόδιο για την είσοδο σε νέες χρηματιστηριακές εταιρείες.